市场状况 - 伦敦白银市场正经历数十年来罕见的动荡，出现史无前例的逼空潮，推动白银价格飙升至每盎司超过50美元，为历史上第二次达到此水平[1] - 伦敦现货白银价格相对纽约期货出现史无前例的溢价水平，市场流动性几乎枯竭，持有空头头寸的交易商难以找到可交割的金属[2] - 伦敦银价拍卖首次交易突破50美元，伦敦现货价格相对纽约期货的溢价高达3美元，伦敦银隔夜借贷成本年化超过100%[7] 流动性危机成因 - 全球投资者大举涌入黄金和白银以对冲美国债务快速上升、财政僵局及货币贬值风险，同时白银特有的供需紧张格局加剧市场波动[3] - 投资者买盘激增恰逢印度需求突然增加，印度买家从香港转移采购渠道，一只印度ETF甚至因国内短缺而暂停新投资[3] - 交易商担忧美国可能对白银征收进口关税，引发金属被提前运出美国市场的潮流，进一步推高伦敦的现货溢价[3] - 银行不愿相互报价导致报价差价极其宽泛，造成巨大的流动性不足[8] 库存与供给 - 伦敦白银库存自2021年中期以来已下降三分之一，其中很大一部分为交易所交易基金持有[4] - 自2019年中以来，伦敦市场可自由流通的白银库存从8.5亿盎司骤降至仅约2亿盎司，跌幅高达75%[4] - 矿产供给不足无法满足投资及工业需求，尤其是太阳能产业，ETF持仓不断上升锁定了市场上的实物银[6] - 对美出口激增加剧了伦敦可用库存的紧张[6] 市场应对与套利 - 部分机构包下跨大西洋航班的货舱空运笨重的银锭，以赚取伦敦市场的溢价，这种昂贵操作通常只用于金条运输[2] - 交易商目前寻求将约1500万至3000万盎司白银从纽约运至伦敦，周五Comex出现四年多来最大单日白银提取量[9] - 当前的缓解路径是让更多实物白银回流伦敦，包括ETF投资者或持仓者卖出、或从海外调运实物[9]

美股市场表现 - 美股三大指数收盘全线下跌 道琼斯工业平均指数跌1.9%报45479.6点 标准普尔500指数跌2.71%报6552.51点 纳斯达克综合指数跌3.56%报22204.43点 [2] - 美股大型科技股全线下跌 特斯拉跌5.06% 亚马逊跌4.99% 英伟达跌4.89% META和苹果跌超3% 微软跌超2% 谷歌跌超1% [2] - 美股由小幅高开迅速转跌 主要受特朗普在社交媒体平台发布的对华强硬言论影响 [2] 全球其他市场反应 - 中概股出现大面积下跌 纳斯达克中国金龙指数跌6.10% 蔚来跌10.05% 哔哩哔哩跌逾9% 阿里巴巴、小鹏汽车、百度集团跌超8% 网易、理想汽车、贝壳跌超3% [3] - 欧洲三大股指全线下跌 德国DAX指数跌1.5% 法国CAC40指数跌1.53% 英国富时100指数跌0.86% [3] - 美股大跌预计对A股和港股下周走势形成负面影响 尤其对下周一市场开盘可能造成较大冲击 [4] 主要资产价格变动 - 黄金价格因避险资金推动而上涨 伦敦现货黄金和COMEX黄金期货均涨超1% [3] - 加密货币市场等风险市场集体暴跌 比特币一度跌超13%失守11万美元关口 截至发稿时报11.25万美元跌超7% 多单爆仓金额达到46.54亿美元 以太坊跌超11% [3] 市场波动原因分析 - 市场大幅下挫原因在于投资者担忧大国间贸易关系将继续恶化 [3] - 美国政府停摆已持续10天且尚无解决迹象 加剧了投资者对美国经济陷入衰退的担忧 [3] - 此前美股科技股大涨累积了大量获利盘 [4] - 特朗普表示将采取财政手段反制 政策选项包括对进入美国的产品大幅提高关税 并考虑对"所有关键软件"实施出口管制 美国将从11月1日起对中国征收额外100%的关税 [2][3] 市场趋势与估值判断 - 美股处于历史高位 而A股和港股虽经历一波上涨 估值仍处于历史平均水平之下 市场整体不存在泡沫 [4] - 传统白马股在本轮上涨中并未表现 仅局部个股存在泡沫、短期涨幅过大 [4]

黄金价格表现 - 现货黄金价格突破4000美元/盎司大关，最高触及4014.62美元/盎司 [1] - 纽约期金价格突破4020美元/盎司 [1] - 今年以来国际金价已上涨51%，并在36个交易日内上涨20% [1] - 港股赤峰黄金股价上涨10% [1] - 周大福与周大生金店价格在10月7日上涨0.89%，10月8日再涨1.4%，老凤祥跟涨1.14% [3] 黄金需求与央行活动 - 中国央行9月末黄金储备达7406万盎司，已连续11个月增持 [3] - 全球央行在第二季度购买166吨黄金 [3] - 全球95%的央行计划继续购买黄金，近43%的央行已在增持 [8] - 中国投资者在第二季度购买价值464亿元人民币的黄金ETF，持仓增加61吨，创历史纪录 [9] - 黄金在储备资产中的比例首次超过美国国债 [3] 黄金价格上涨驱动因素 - 美联储降息预期增强，市场预测10月降息概率超过80% [5] - 美国政府停摆导致关键经济数据延迟发布，增加了市场不确定性，促使美联储可能采取更宽松的政策 [5] - 美国债务占GDP比例达124.3%，引发对美元信用的担忧，推动全球去美元化及黄金增持 [8] - 地缘政治紧张局势（如中东问题、亚洲货币波动）及美国政府停摆等不确定性，促使避险资金流入黄金 [9] 黄金价格未来展望 - 高盛将黄金目标价上调至4900美元/盎司，预计明年12月达到 [11] - 瑞银警告称，若美国政府停摆恶化或法国危机升级，金价可能飙升至5000美元/盎司 [11] - 美国银行警告黄金涨势显疲态，四季度可能回调至3800美元支撑位，但长期看涨逻辑未变 [11] - 未来金价走势关键看两点：10月美联储是否降息，以及各国央行购金速度是否会减缓 [11]

港股主要指数表现 - 恒生指数开盘下跌0.5%，报27077.10点，截至发稿下跌0.24% [1][2] - 恒生科技指数开盘下跌1.1%，报6556.51点，截至发稿下跌1.00% [1][2] - 恒生国企指数下跌0.45%，报9615.32点 [2] 行业板块表现 - 有色金属板块领涨，涉矿概念上涨2.87%，钴金属概念上涨2.60%，贵金属概念上涨2.40% [3][4] - 电气设备板块下跌2.47%，日常消费零售板块下跌1.93%，半导体板块下跌1.61% [3][4] - 新能源汽车板块下跌1.98%，智能医疗板块下跌2.01%，博彩板块下跌3.25% [4] 科技股表现 - 携程集团股价下跌超11% [5] - 哔哩哔哩股价下跌超5% [5] - 阿里巴巴股价下跌超2%，报181.300港元，市值34541亿港元 [5][6] - 中芯国际股价下跌超2% [5] - 小米集团和京东集团股价均下跌超1% [5] 汽车股表现 - 小鹏汽车股价一度下跌4%，现报90.200港元，下跌2.33% [7][8] - 理想汽车股价下跌近3%，报96.750港元，下跌2.86% [7][8] - 蔚来汽车股价下跌超1%，报59.300港元 [7][8] 贵金属板块表现 - 中国白银集团股价一度上涨超26%，现报0.760港元，上涨8.57% [9][10] - 紫金黄金国际股价上涨，紫金矿业报34.220港元，上涨2.64% [9][10] - 山东黄金股价报39.300港元，上涨4.24% [10] - 现货黄金价格向上触及3920美元/盎司，日内上涨0.87%，续创历史新高 [10] 加密货币概念股表现 - 欧科云链股价上涨超9%，报0.420港元 [11][12] - 雄岸科技股价上涨近8% [11] - 新火科技控股股价上涨超4%，报6.050港元 [11][12] - 云锋金融股价上涨超4%，报6.500港元 [11][12]

黄金市场趋势 - 全球零售投资需求持续升温，黄金涨势毫无放缓迹象 [1] - 黄金价格在技术性突破每盎司3500美元后，过去一个月持续上行 [1] - 华侨银行预计黄金价格到2026年将突破每盎司4000美元 [1] 黄金需求驱动因素 - 由去美元化担忧推动的强劲避险资金流入，支撑着黄金ETF、期货及相关投资产品的需求 [1] - 黄金的所有关键长期利好因素依然稳固存在，尤其是美元进一步走弱以及各国央行持续增加配置 [1] - 零售投资兴趣激增促使华侨银行进一步上调黄金价格预期 [1]

黄金市场行情分析 - 黄金价格突破3500美元心理关口创历史新高 主要受美联储9月降息25个基点概率升至89%推动[1] - 特朗普解职美联储理事引发对美联储独立性担忧 叠加美国关税政策不确定性和俄乌冲突升级 共同推动避险买盘[1] - 日线RSI接近轻微超买区域 短期或出现整理回调 若跌破3470美元趋势将转向弱势[4] 黄金技术面分析 - 突破3510美元关键区域后下一目标看向3550-3580美元 整体趋势仍由多头主导[2] - 4小时图MACD指标维持金叉状态 均线簇呈多头排列 多头暂掌走势主导权[4] - 关键支撑位在3465美元 只要维持在该点位上方则保持强势 若跌破则进入短期调整[2] 原油市场行情分析 - 布伦特原油上涨至68.35美元 WTI升至64.82美元 乌克兰袭击致俄罗斯110万桶/日炼油能力停产（占全国产能17%）[5] - 俄乌双方加强对能源设施袭击 供应风险显著上升 但美对印度关税措施可能削弱需求[5] - 日线图K线形成窄幅区间底部 MACD在零轴下方金叉预示下行动能减弱[6] 原油技术面分析 - 短线走势突破区间上沿阻力 1小时图均线系统形成依托 MACD在零轴上方显示多头动能占优势[6] - 上方短期阻力位在67.0-68.0美元 下方支撑位在64.0-63.0美元区间[6] - 中期主观趋势仍向下 整体仍被压制 维持下行概率较大[6]

黄金价格走势 - 9月2日金价大幅上涨至1040元/克附近 品牌零售价最高达1041元/克（周生生） 最低为819元/克（中国黄金）[2] - 投资金条价格区间为817.20-820.50元/克 白银价格为9.29元/克[2] - 国际金价为3474美元/盎司 白银40.40美元/盎司 铂金1411美元/盎司 钯金1146美元/盎司[4] 品牌金价表现 - 周大福 六福 潮宏基 金至尊均为1037元/克 老凤祥1036元/克 周六福1013元/克 老庙1034元/克[5][6] - 周生生价格居首达1041元/克 中国黄金价格显著偏低仅803元/克[2][6] - 香港市场金价统一上涨 周大福 六福 周生生均为38730港币/两 谢瑞麟38720港币/两[8] 价格驱动因素 - 美联储9月降息25基点概率升至89% 推动黄金资金流入[2] - 特朗普解职美联储理事引发独立性担忧 加剧避险买盘[2] - 美国关税政策不确定性及俄乌冲突 中东局势升级提供额外支撑[2] 回收与K金行情 - 黄金回收价791元/克 铂金304元/克 钯金248元/克 白银8.66元/克[7] - 14K金回收价454元/克 18K金586元/克 24K金787元/克[7] 短期趋势研判 - 黄金受益于降息预期与避险双支撑 整体趋势偏多但存短期整理压力[3] - 需关注美国ISM制造业PMI及非农数据 若数据偏弱将强化支撑 若偏强可能回调至3475-3440美元区域[3]

黄金市场行情分析 - 黄金价格在亚洲早盘延续强势，XAU/USD一度逼近3500美元心理关口，创下历史新高 [1] - 市场对美联储在9月降息25个基点的预期增强，CME FedWatch工具显示降息概率升至89% [1] - 特朗普解职美联储理事Lisa Cook引发市场对美联储独立性的担忧，加大了避险买盘力度 [1] - 美国关税政策的不确定性以及俄乌冲突与中东局势升级，为黄金提供了额外支撑 [1] - 美元温和反弹未能有效削弱黄金上行动力，黄金目前受益于美联储降息预期与避险资金的双重支撑 [1] 黄金技术面分析 - 黄金今日突破历史新高，但整体趋势仍是多头主导，调整后有望再度上涨 [2] - 若金价突破3510美元关键区域，下一目标将看向3530至3550美元 [2] - 从日线周期来看，上方仅有一个相对高点3510值得关注，若出现调整回落，则重点关注3465支撑位的得失 [2] - 从4小时图来看，金价在3490一线承压后维持震荡整理，早间价格拉升至3500上方 [4] - MACD指标双线仍处于金叉运行状态，均线簇呈现多头排列，表明多头暂掌走势主导权 [4] - 日线RSI指标已接近轻微超买，提示短期或出现整理或小幅回调 [4] - 若金价无法稳3500美元上方，可能回踩3475-3440美元区间寻求支撑 [4] - 只要金价维持在3440美元之上，中期上升趋势便依然有效 [4] 原油市场行情分析 - 周二亚洲交易时段，国际原油价格出现反弹，布伦特原油上涨至68.35美元，WTI则升至64.82美元 [5] - 乌克兰袭击已导致俄罗斯约110万桶/日的炼油能力停产，相当于全国炼油总产能的17% [5] - 乌克兰总统泽连斯基表示将继续对俄罗斯能源设施展开更深入的打击 [5] - 俄罗斯加大了对乌克兰能源及交通设施的空袭 [5] - 油价走势呈现出"供应担忧支撑、贸易摩擦施压"的格局 [5] 原油技术面分析 - 原油从日线图级别看，K线连续收阴止步后形成一个窄幅区间的底部，油价逐步上穿小级别均线 [6] - MACD指标在零轴下方形成金叉，预示下行动能逐步减弱信号出现 [6] - 原油短线(1H)走势突破区间上沿阻力，触及新高价格 [6] - 早盘油价窄幅震荡整理，受到均线系统的依托，短线客观趋势方向向上 [6] - MACD指标在零轴上方，多头动能占优势，预计日内原油走势将延续上行节奏概率较大 [6]

黄金价格表现 - 伦敦金价格自五周高位回撤 亚洲时段徘徊于3410美元一线[1] - 金价周四触及五周最高位 受美元走软及避险资金流入推动[1] - 周线及月线收官日 市场关注多头能否延续[1] 宏观经济数据 - 美国第二季度实际GDP年化季率修正值达3.3% 高于预期3.1%和前值3.00%[3] - 上周初请失业金人数减少5000人至22.9万人 就业增长乏力或推动8月失业率升至4.3%[3] - 10年期美债收益率下跌2.5个基点至4.215% 实际收益率下降3个基点至1.785%[3] 货币政策与政治因素 - 美元承压源于特朗普试图撤换美联储理事库克 库克已提出诉讼维护美联储独立性[3] - 市场押注美联储9月降息25个基点概率超87% 关注即将公布的7月PCE物价指数[3] 资金流向 - 全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓增加5.44吨 当前持仓量达967.94吨[4] 技术指标分析 - 黄金价格自8月中旬企稳3320美元后形成上升通道 K线运行于20日均线上方[6] - MACD红柱持续放大 RSI指标在65附近未超买 显示多头动能保持强势[6] - 关键阻力位3450美元 突破后有望挑战3500美元历史高点 支撑位位于3380美元与3350美元[6]

黄金价格走势 - 现货黄金价格于8月28日强势突破3400美元心理关口 最高触及3423.02美元/盎司 创7月23日以来五周最高点 [1] - 黄金价格在过去一周多时间里呈现稳步攀升态势 主要受美元走弱 美联储降息预期及政治不确定性共同推动 [1][2] - 技术面显示黄金突破3400美元重要阻力位后上行空间打开 日线以大阳线收盘 但需警惕第8个交易日的变盘时间窗口 [2] 美元指数表现 - 美元指数连续第三个交易日下跌 8月28日下跌0.3%至97.85水平 持续走弱为金价上涨提供重要支撑 [1] - 美元疲软使得以美元计价的黄金对海外买家更具价格吸引力 从而刺激国际需求 [1] 美联储政策预期 - 根据CME FedWatch工具 市场预计美联储9月会议降息25个基点的可能性超过87% [2] - 对美联储独立性的担忧加剧 引发市场预期联邦公开市场委员会可能更快降息并维持更长时间低利率 这对金价形成利好 [2] 关键技术点位 - 黄金1小时均线呈金叉向上多头排列 短线下方支撑在3405美元 强支撑位于3400美元整数关口 [4] - 上方压力位关注3430美元附近 若突破则有望测试3438-3440阻力区域 [4] 市场关注数据 - 8月30日将发布个人消费支出（PCE）数据 该数据被视作美联储最看重的通胀指标 可能成为市场情绪转换的催化剂 [1][2] 白银及贵金属板块 - 白银价格同步攀升至一个多月来最高水平 彰显贵金属板块整体强势表现 [1] 操作策略建议 - 短线操作建议回调做多为主 反弹做空为辅 重点关注3400-3405支撑区域和3438-3440阻力区域 [4] - 建议控制仓位并严格设置止损 避免扛单操作 重点关注欧洲时段能否维持强势节奏 [4]