融资方案 - 通过一般授权配售新股份融资 发行46,566,946股（约0.5亿股） 募集约0.1亿港元 扣除费用后净得约861万港元 [1] - 配售价0.20港元 较前一交易日收市价0.23港元折让约12.7% 较前五个交易日平均收市价折让约14.2% [1] - 配售股份占现有已发行股本约20.0% 完成后占扩大股本约16.7% [1] 资金用途 - 所得款项约861万港元将用于扩充企业咨询服务业务、金融业务的营运及扩张以及一般营运资金 [1] 业务构成 - 公司为投资控股公司 主要从事物业发展及投资业务、金融业务及汽车业务 [1] 交易安排 - 融资由宏智证券（香港）担任配售代理 根据股东大会授予的一般授权实施 预计于条件达成后完成 [1]

交易概述 - 药明合联与控股股东药明生物订立认购协议 拟发行2413.4万股认购股份 每股认购价58.85港元 总代价约14.2亿港元 [1] - 认购事项净筹资金额约14.14亿港元 [1] 资金用途 - 约90%净筹资将用于扩大服务能力及产能 包括生物偶联药物、原料药及药品的临床与商业生产产能 [1] - 约10%净筹资将用于营运资金需求及一般公司用途 [1] 关联关系 - 认购人药明生物为药明合联控股股东 属于联交所上市规则项下的关联人士 [1]

投融资事件 - 应帆科技完成亿元级A轮融资 资金将用于加大人工智能应用领域投入和深化AI驱动型数字增长服务[1] - 唯壹文化完成千万级天使轮融资 资金将用于沉浸式全景项目开发和自有IP运营[8] - 思埃然医疗完成超亿元融资 由千骥资本和顺为资本联合领投 资金用于超乳玻切一体机产品线研发和眼科手术设备矩阵扩展[9] - 蔚蓝引擎完成天使轮融资 投资方为司南导航 资金将用于激光除草机器人研发升级和量产[10] 上市公司财报 - 先导智能2025年第二季度净利润3.75亿元 同比增长456.29% 上半年总营收66.10亿元同比增长14.92%[2] - 蔚来2025年第二季度营收190.1亿元 同比增长9% 毛利率达10% 现金储备272亿元 研发投入30.1亿元 交付量72056台同比增长25.6%[3] - 蔚来第三季度交付指引87000-91000台 同比增长40.7%-47.1% 营收指引218.1-228.8亿元[3] 人工智能与科技 - 万兴科技在多款产品上线AI生成内容标识功能 覆盖万兴喵影、万兴播爆等产品 支持JPG/MP4/MP3/PDF等格式[5] - ChatGPT韩国月活跃用户达2031万 约占韩国5012万智能手机用户的40% 较去年同期407万大幅增长[6] - 阿里推出智能体开发框架AgentScope 1.0 专注于多智能体开发的开源框架[12] 产品与市场动态 - 宇树科技计划四季度提交IPO申请 四足机器人占2024年销售额65% 人形机器人占30%[4] - 特斯拉Model Y L开启全国首批交付[12] - 霸王茶姬进入菲律宾市场 在马尼拉核心商圈开设三家门店 开业三天售出超23000杯[7] - 熊猫证券QizAI上线1.4版本 新增28种语言支持 接入滴灌通澳交所SPV交易产品[11] 行业数据与大宗商品 - 澳大利亚2025年二季度经常账户赤字136.54亿澳元 连续第9个季度赤字[13] - 国际金价8月累计涨幅超5% COMEX黄金期货创3557.1美元/盎司历史新高 多家机构预测明年突破4000美元[14] - 多家黄金上游企业半年净利润实现翻倍增长[14] 人事变动 - 郭永锋接任一汽奥迪执行副总经理 负责销售和品牌营销工作[6] - 雷诺任命Katrin Adt为达契亚品牌CEO[7]

融资方法论 - 将公司股份作为产品进行客户销售 [1] - 精心准备三套商业计划书作为商业思路整理和市场分析工具 [1] - 通过与大量投资人沟通实现甄选和持续跟进 [1] - 将每次投资人会面视为成长机会 [1] 投资活动概况 - 吴世春带队100家企业于2025年9月21-23日赴泸州开展线下游学 [7] - 活动聚焦空天科技产业升级与国民消费科技领域 [7] - 覆盖机器人、智能制造、低空经济、卫星通讯等赛道 [7] - 参与费用原价15800元/人，早鸟价12800元/人（含2晚住宿及4餐） [24] 投资规模与案例 - 梅花创投管理基金规模超100亿元，累计投资企业600余家 [11] - 已投项目中有13家企业实现上市 [11] - 2024年下半年计划投资金额不低于15亿元 [4] - 明星投资案例包括moody、星移联信等项目 [12][13] 产业聚焦领域 - 泛机器人领域包含工业机器人、人形机器人及智能技术 [20] - 智能制造涵盖工业4.0、数字化及自动化生产 [21] - 低空经济涉及无人机应用、城市物流及空中交通服务 [21] - 卫星通信包含数据传输、通信技术及商业航天服务 [22] - 硬科技+消费领域覆盖AI硬件、人工智能场景化应用 [23] 活动核心价值 - 提供与独角兽企业及梅花投资人的深度链接机会 [9] - 包含3天沉浸式学习与认知提升课程 [9] - 设置产业破局方法论及资本赛道逻辑分析 [9] - 组织百位硬核创业者进行思维碰撞与合作对接 [9] 行程安排亮点 - 首日安排欢迎晚宴及创业者资源链接环节 [17] - 次日包含泸州老窖洞藏文化探秘及吴世春巅峰对话 [17] - 末日设置科技创新主题授课及卫星商业化案例课堂 [18] - 包含项目汇报环节与导师1对1点评机制 [18] 带队导师背景 - 吴世春为梅花创投创始合伙人，被誉为"最懂创业者"的天使投资人 [10][11] - 践行阳明心学哲学理念 [11] - 担任黑马实验室加速导师 [10] 企业案例深度 - 星移联信作为商业航天开拓者，拥有10余年行业经验 [13][14] - 2024年成功发射"中国移动01星"验证5G天地一体技术 [14] - 已完成五轮融资，投资方包括东证创新、元航资本等机构 [14] - 融资资金重点投向卫星通信载荷研发及低轨卫星组网业务 [14][15]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.01亿元，同比下降12.43%[1][2] - 归母净利润亏损5.51亿元，较去年同期4.45亿元亏损扩大23.8%[1][2] - 2022年至今累计亏损超35亿元，其中2022-2024年及2025年上半年分别亏损7.59亿元、8.36亿元、7.83亿元和5.51亿元[1][2] 营收变动原因 - 营收下降主因去年同期就9MW3011项目与美国公司达成独家许可协议确认高额收入，本期未实现同类授权收入[2] - 2022年营收仅2772.82万元，2024年增长至2亿元，但2025年上半年出现上市以来首次中报营收同比下降[2] 研发投入与资金状况 - 2022-2024年研发投入分别为7.59亿元、8.36亿元和7.83亿元，2025年上半年研发投入3.92亿元，同比增加2%[3] - 科创板上市募集资金净额33.03亿元，截至2025年6月30日结余募集资金仅8741万元[3] - 资产负债率从2022年上市时24%攀升至2025年上半年的77.54%，流动负债达20.84亿元[3] 融资举措 - 2025年1月向港交所递交申请搭建"A+H"架构[4] - 拟注册发行不超过5亿元定向债务融资工具用于偿债及补充流动资金[4] - 2024年授信额度从1月23亿元调增至8月62亿元[4] - 截至2025年6月末对子公司担保余额19.19亿元，占净资产比例234.58%[4] 公司治理风险 - 董事长兼总经理刘大涛在港股上市关键阶段因涉嫌短线交易被立案调查[4] 行业背景 - 创新药企普遍面临高研发投入与财务平衡挑战[3] - 多家同行包括诺诚健华、荣昌生物、百济神州等选择赴港上市拓宽融资渠道[4]

融资方案 - 公司通过一般授权发行代价股份方式融资 发行100,000,000股（约1.0亿股） 募集1.0亿港元 无中介机构参与[1] - 配售价为1.04港元 较前一交易日收市价1.28港元折让18.8% 较前五个交易日平均收市价1.298港元折让19.9%[1] - 配售股份占现有已发行股本12.5% 完成后占扩大股本11.1%[1] 资金用途 - 募集资金约1.0亿港元将用于拓展向实体提供的多元化咨询服务业务 包括品牌营运及管理等[1] 业务概况 - 公司为投资控股公司 主要从事提供课外个人素质课程及海外教育咨询服务 以及向实体提供多元化咨询服务[1] 实施安排 - 发行根据股东大会授予的一般授权实施 预计于先决条件达成后3个营业日内或公司与卖方协定的其他日期完成[1]

融资本质与策略 - 融资本质是一次高强度的销售 核心是出售公司未来的一部分而非产品 关键在于找到阶段匹配、懂赛道、有预算、能拍板且处于出手窗口期的投资人[1] - 90%的投资决策由情绪驱动 逻辑仅为事后包装 投资人先被愿景、势能和故事打动 再自我说服投资理由[1] - 目标应聚焦于让投资人在5秒内复述核心观点 复杂内容导致犹豫 简单信息促进行动[2] 融资动机与时机 - 融资核心目的是加速公司发展 而非自我证明 需权衡股权稀释、权力分配和监管成本 融资是成本最高的资金方式 若现金流健康 独立运营价值可能被低估[3] - 融资意味着沉重责任 投资人会紧盯承诺兑现 资金注入将推动扩张和招聘 未充分准备可能导致团队混乱和战略焦虑[4] - 最佳融资时机为不缺钱时 现金流仅剩三个月将丧失谈判权 市场热期多融资可抵御寒冬 避免接受不利条款[4] 商业计划与叙事构建 - 商业计划书应控制在15-20页 核心回答"为何值得押注" 需清晰阐述公司存在意义、用户痛点、解决方案独特性、市场空间、竞争格局、商业模式和团队适配性[6] - 创始人需与使命高度契合（People-Mission Fit） 否则公司易显错位 势能源于创始人与使命的一致性[6] - 避免堆砌宏观数据（如"医疗健康4万亿"） 优先展示具体痛点解决方案 市场数据置于附录 增长曲线是关键吸引点 指标可包括收入、注册量、留存率等[7] 投资人筛选与关系管理 - 融资是双向选择 投资人为未来十年合伙人 需甄别其投资偏好（toB/toC）、阶段匹配度、决策逻辑和预算[11] - 低级别投资人（如分析师、VP）可能快速晋升 需保持尊重以积累人脉 独立思维的年轻人潜力巨大[11] - 投资人观察创始人透明度 伪装比问题更致命 真诚更能赢得信任[11] 沟通策略与势能营造 - 制造稀缺感和FOMO（害怕错过）优于乞求同情 通过紧凑行程、短窗口期和强劲势头传递机会有限性[14] - 信息传达需精准 每页聚焦一个核心点 避免复杂图表和冗长文字 测试方法为5秒内让投资人复述重点[15] - 互动式沟通优于单向灌输 引导投资人追问 避免技术争论 表面认同后以逻辑反转局面[15] 融资流程与节奏控制 - 融资周期通常为几个月 包含初次见面、内部会议、投委会和TS签署 需保持心态稳定[18] - 建议与至少30名投资人沟通以感知市场 每日3-4场会议 留时间消化反馈和迭代故事[19] - 节奏核心为制造FOMO 先点燃1-2家核心投资人获取TS 再同步进展激发其他机构紧迫感 流程包括电话筛选→实地会议→增加沉没成本→推进TS[20] 条款与估值管理 - 融资目标为保留主动权而非追求高估值 首份TS是关键市场信号 可适当让步估值以加速进程[22] - 警惕排他条款陷阱 避免被锁死2-3个月 失去议价权 保持多家机构竞争以维持主动权[22] - 清算优先权、反稀释条款等细节需专业律师审核 创始人需亲自把控公司结构 理解Vesting、董事会席位和Cap Table[23] FA角色与价值 - FA核心价值为向投委会转述故事 避免项目因叙事不清而失败 需选择头部FA且确保其懂业务[26] - FA按融资额抽2%-5%费用 利益与创业者不完全一致 需甄别其专业能力和投入度[26] - 创始人必须亲自讲述核心价值 FA仅辅助推进 无法替代说服过程[27] 拒绝分析与反馈处理 - 拒绝是免费市场复盘 需分析卡点问题、未被记住的内容及可验证下一步行动 空泛客套话（如"保持联系"）多意为拒绝[28] - 一流投资人提供直接甚至刺耳的反馈 轻飘飘正面反馈无后续行动通常意味问题未被识别或创始人自嗨[29] - 拒绝分三类处理：叙事不清需重写开头两页 证据不足需补数据验证 节奏错位需月度更新积累进展[29] VC运作逻辑与决策机制 - VC资金来自LP（大学基金、养老基金等） 动机包括财务回报（追求15%-30% IRR）、战略布局和风险分散[32] - GP收取2%管理费和20%业绩分成 基金期限7-10年 依赖少数项目支撑回报 仅关注百亿美元潜力机会[32] - 决策流程涉及多轮会议、投委会、TS、尽调和打款 种子轮需2-6个月 A轮6-9个月 推进需持续主动[34] - 关键决策人为合伙人 但VP和投资经理是核心推进力量 需找对激励匹配的推介人而非盲目追求高级别[35] 核心原则与长期视角 - 融资是人的游戏 目标是找到少数长期合伙人而非取悦所有人[37] - 不以牺牲未来自由换取当前资金 避免在错误投资人身上浪费时间[38] - 融资是工具而非终点 用速度、进展和产品赢得市场关注[39][40]

融资策略 - 融资时现金为王 估值并非最重要因素[1] - 融资规模较小时更利于专注商业本质思考[1] - 情怀属于奢侈品 仅适用于资金充裕阶段[1] 投资动态 - 吴世春下半年计划投资金额不低于15亿元[4] - 累计管理基金规模超100亿元 投资企业达600余家[11] - 已投项目中13家企业实现上市[11] 产业聚焦领域 - 卫星通信领域聚焦通信卫星载荷系统设计与星地融合网络研发[14] - 低空经济涵盖无人机应用与城市物流服务[20][21] - 智能制造涉及工业4.0与自动化生产技术[20] - 人工智能结合硬件与消费产品创新场景[22][23] 企业案例 - 星移联信完成五轮融资 投资方含东证创新与元航资本[14] - 企业试验星成功验证5G天地一体演进技术[14] - 融资资金重点投向卫星通信载荷研发与低轨卫星组网业务[14] 活动架构 - 三日行程包含产业研讨与自然探索环节[16][17] - 涵盖卫星制造模式变革与商业化路径专题研讨[17] - 组织百位创业者进行资源链接与项目路演[9][17]

发行方案 - 拟注册发行总额不超过20亿元人民币的中期票据 [1] - 注册期限不超过5年（含5年）并在注册有效期内择机分次发行 [1] - 发行利率采用固定利率计息按年付息到期一次还本且原则上不超过同期限银行贷款利率 [1] - 注册周期从立项至审批完成预计约3个月 [1] - 募集资金拟用于项目建设偿还有息债务补充流动资金等符合法规的用途 [1] - 决议在股东会审议通过后于注册及存续有效期内持续有效 [1] 授权事宜 - 授权公司法定代表人或其授权人全权办理发行相关事宜 [2] - 授权范围包括发行时机额度期数利率资金用途等事项 [2] - 授权签署必要文件及办理注册登记发行流通等手续 [2] - 授权有效期自股东会审议通过至事项办理完毕之日止 [2] 审议程序 - 发行事项已经第六届董事会第二十一次会议审议通过 [2] - 尚需提交股东会审议并经中国银行间市场交易商协会注册获准后实施 [2]

发行方案 - 拟在中国银行间市场交易商协会申请注册发行不超过5亿元人民币中期票据（含长期限含权中期票据）[1] - 发行期限不超过5+N年（含5+N年）具体期限根据资金需求及市场情况确定[1] - 采用一次或分期发行方式募集资金用途包括研发投入及并购重组等合规用途[1] 授权安排 - 董事会提请股东大会授权董事会并由董事会转授权董事长全权处理注册发行及兑付事宜[2] - 授权范围包括制定发行方案确定发行时机调整发行条款及签署相关法律文件[2] - 授权有效期自股东大会审议通过后至中期票据注册及存续有效期内持续有效[2] 审批程序 - 发行议案已通过第六届董事会第二十九次会议及第六届监事会第二十五次会议审议[3] - 尚需提交2025年第四次临时股东大会审议并经中国银行间市场交易商协会批准实施[3] 战略影响 - 发行中期票据旨在扩展融资渠道为战略布局储备资金并锁定较低利率节省财务费用[4] - 有助于优化负债结构增加资金流动性促进经营发展且不影响公司业务独立性[4]