文章核心观点 - 个人成长需要不断打破和重塑世界观、人生观、价值观，走出固有认知的局限才能实现真正的成长 [3][4][24] 刷新世界观 - 个人视野存在盲区，如同亚马逊原始人因缺乏远距离视物经验而无法理解近大远小现象，导致世界观崩塌 [6] - 必须走出自己的世界才能形成更宏大的世界观，例如周达观出使真腊后感叹"不可轻视也"，毕加索受原始雕刻启发开创立体主义 [8] - 一个人见过的世界越大，偏见就会越少，所知就会越多 [8] 刷新人生观 - 存在两种人生观模式："受害者模式"认为痛苦由外界造成，陷入负循环；"掌控者模式"认为有能力对自身状况负责 [11] - 美国脱口秀主持人奥普拉从悲惨童年堕落中觉醒，通过自律改变命运，成为福布斯榜上第一位黑人亿万富翁 [11][12] - 成长是主观世界遇到客观世界时掉进沟里叫挫折，爬出来叫成长，需要不自怜不自弃 [14] 刷新价值观 - 个体容易被无形高墙囚困，如奉为圭臬的理念、自以为是的经验和习以为常的规则，人性抗拒改变但真实世界动态变化 [19][20] - 过去奉为真理的认知会被社会变迁淘汰，如同固守旧时代价值观的教师与学生脱节，思维变得麻木沉闷 [21] - 成长需要勇气摧毁画地为牢的三观，如同壁画修复先揭取旧画层再修复，三观破碎之后是成长和涅槃 [23][24]

节前基金限购现象 - 截至9月29日近十天已有超百只（107只）基金密集启动大额限购 其中债券型基金占比超过七成 [1][3] - 多只低风险产品如货币基金、短债基金、同业存单指数基金将申购上限设定在1万元至100万元不等 并计划于10月9日长假后恢复 [1][2] - 限购主要原因为防止假期大额资金涌入未及时配置资产导致摊薄原持有人收益 以及防范节前抢筹节后赎回的流动性风险 [1][3] 假期债券收益机制 - 假期中债券票息和存款利息按天计算 货币基金和短债基金在节假日期间可获取收益 [1][3] - 2016年至2024年数据显示 短债基金指数在节后5个交易日收益率为正的概率达到100% [4] A股市场近期表现与展望 - 截至9月29日前4个交易日A股市场上涨1.06% 而去年同期近五个交易日涨幅超过21% [1] - 截至9月29日收盘 上证指数年内上涨15.24% 深证成指上涨29.43% 创业板指上涨51.2% [5] - 市场展现节前收敛的日历效应特征 指数以震荡整理为主 AI方向在调整期仍保持活跃 [1][5] 四季度投资布局观点 - 市场微观流动性整体充裕、外部风险缓释、宏观政策预期抬升等因素有望继续支撑A股 [5] - 科技成长方向被多次强调 关注消费电子、半导体设备、电力设备等受益于制造业设备更新逻辑的板块 [7][8] - 当前行情震荡被视为慢牛进程中的良性整固 未来指数仍具备上行空间 需构建更广泛的板块上涨格局 [6][7]

雷军年度演讲安排 - 小米创始人雷军宣布将于9月25日举办第6次年度演讲 主题为《改变》[2] - 演讲将重点讨论小米玄戒芯片和小米汽车的发展历程[2] - 相比往年8月或7月举行 今年演讲推迟至9月 延迟约2个月时间[2] 历年演讲主题及金句内容 - 2020年《一往无前》强调人才招募需要持续努力 提出小米三大铁律：技术为本 性价比为纲 做最酷的产品[3][4] - 2021年《我的梦想 我的选择》倡导勇于尝试 注重团队合作 认为伟大公司赢得人心而非仅追求利润[4] - 2022年《永远相信美好的事情即将发生》指出挫折经历都将成为宝贵财富[5] - 2023年《成长》强调通过咨询专业人士解决问题 重视互补合作与脚踏实地发展[6] - 2024年《勇气》包含"虽千万人吾往矣"等表述 展现面对质疑的坚定态度[6] 市场反响与传播效果 - "军儿 收手吧 外面都是XX"金句在演讲现场引发强烈反响 反映小米汽车上市前外界普遍质疑[8] - 小米SU7市场表现成功回应前期负面评价 形成显著反差效应[8] - 该类具戏剧性反差的金句比传统励志语句更具传播力和记忆度[8]

古龙文化研究活动背景 - 中国武侠文学学会联合复旦大学、华东师范大学、上海大学、上海师范大学、苏州大学及上海社会科学院等高校与科研机构，自2025年5月起至12月发起"古龙文化研究进校园"大型学术活动 [1] - 活动旨在纪念古龙逝世四十周年（1985年9月21日逝世） [1][3] - 本文为中国电影艺术研究中心研究员陈墨在上海大学的讲座发言稿，由上海大学文学院教授石娟主持 [1][3] 《萧十一郎》作品价值与结构分析 - 小说创作于1970年，由电影剧本改写而成，经过作者多次构思修订，故事紧凑无冗余，被视为古龙最精致的小说 [9] - 情节可概括为"夺刀、救美、抗暴"三部分，其中"救美"为核心主线 [9] - 故事包含四层叙事结构：表层救美故事、爱情故事、女主角成长故事及深层启蒙故事 [11][17][20] 女主角沈璧君角色解析 - 出身传统淑女，缺乏江湖经验和自主意识，经历五次绑架事件后逐步实现精神觉醒 [17][19] - 成长动力源于对萧十一郎的情感共鸣及其自由人格的刺激，最终突破社会规范束缚 [17][20][22] - 角色象征被传统礼教压抑的女性自我意识觉醒过程 [17][18] 主人公萧十一郎形象多维性 - 身份具有复杂性：表面被称作"大盗"，实际以卖水果为生，专与强盗对抗却拒绝"侠客"标签 [24][25][26] - 性格融合野性与现代性，代表古龙投射的自由精神与独立人格 [27][29][30] - 通过《野狼之歌》及与狼共处的设定强化其边缘人形象，但本质是精神独立的现代性象征 [28][30] 连城璧与反派逍遥侯塑造 - 连城璧并非伪君子，而是被世家文化塑造的"玩偶"，缺乏情感表达与自我认知 [32][34][36] - 逍遥侯作为第一反派，兼具侏儒生理特征与神性自我膨胀，象征权力压迫与人性异化 [40][43][45] - "玩偶山庄"设计揭露强权者对个体的操控，呼应易卜生《玩偶之家》的主题 [42] 白道人物与道德复杂性 - 正派人物如彭鹏飞、柳永南、厉刚等参与绑架，但并非全员伪君子，多受胁迫或收买 [46][47][48] - 小公子角色体现"平庸之恶"，在逍遥侯绝对控制下作恶，死亡前展现人性残留 [50][51][52] - 古龙通过道德灰色地带探讨人性在压力下的异化与选择 [48][49] 开放结局与艺术价值 - 主要人物结局均出人意料：连城璧击杀小公子、风四娘选择杨开泰、萧沈爱情未明确交代 [53] - 萧十一郎与逍遥侯决斗结果开放，涵盖邪不胜正、强权压制及永恒斗争三种解读可能 [54][55] - 结局设计突破传统武侠范式，强调精神成长重于物理结局 [22][55]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：基于微观的风格轮动模型[3][8] * **模型构建思路**：从80个基础微观因子出发，构造大量微观特征，并利用风格指数作为股票池来定义风格收益标签，最终通过随机森林模型进行风格择时和打分，构建月频轮动策略[3][8] * **模型具体构建过程**： 1. **基础因子选择**：选取80个底层微观因子，涵盖估值、市值、波动率、动量等基础风格[8]。 2. **特征构造**：基于80个基础微观指标，构造出640个微观特征[3][8]。 3. **风格收益标签定义**：使用常用指数作为风格股票池，以此取代按风格因子绝对比例划分的传统方法，并构建新的风格收益作为模型训练的标签[3][8]。 4. **模型训练与预测**：使用随机森林模型对单个风格进行择时。通过滚动训练的方式有效规避过拟合风险，并优选特征。模型输出每种风格的当期得分[3][8]。 5. **组合构建**：根据随机森林模型的择时结果与风格打分结果，综合构造最终的投资组合，进行月度的风格轮动[3][8]。 模型的回测效果 1. **基于微观的风格轮动模型**（回测区间：2017/01/01-2025/08/31）[9][10] * 年化收益率：17.08%[9][10] * 年化波动率：20.07%[9][10] * 信息比率(IR)：0.85[9][10] * 月度胜率：55.77%[9][10] * 历史最大回撤：-29.89%[10] 2. **基于微观的风格轮动模型（对冲市场基准后）**（回测区间：2017/01/01-2025/08/31）[9][10] * 年化收益率（超额）：10.42%[9][10] * 年化波动率（超额）：13.03%[9][10] * 信息比率(IR)（超额）：0.80[9][10] * 月度胜率（超额）：56.73%[9][10] * 历史最大回撤（超额）：-9.57%[10] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：估值因子[3][8] * **因子构建思路**：作为基础风格因子之一，用于刻画股票的估值水平[3][8] 2. **因子名称**：市值因子[3][8] * **因子构建思路**：作为基础风格因子之一，用于刻画股票的市值大小[3][8] 3. **因子名称**：波动率因子[3][8] * **因子构建思路**：作为基础风格因子之一，用于刻画股票价格的波动情况[3][8] 4. **因子名称**：动量因子[3][8] * **因子构建思路**：作为基础风格因子之一，用于刻画股票价格的动量效应[3][8] 最新模型输出 1. **2025年9月风格择时方向**：成长、大市值、动量、高波[1][17] 2. **2025年8月模型收益率**：7.85%[1][16]

行业与公司 * 纪要主要涉及宏观经济和人民币汇率 对A股市场、中国资产风格以及相关行业板块（如成长科技、消费内需、顺周期资产）的影响[1][16][18] * 央行、中央汇金、险资等金融机构在市场资金支持方面的角色和表现被详细讨论[19][20][21] 核心观点与论据 * 人民币汇率兼具趋势性和周期性 长期受美元指数影响呈现贬值趋势 短期波动与美元指数相关 今年上半年美元贬值背景下 人民币中间价未明显升值 体现了中国货币政策的独立性[1][3][4] * 人民币实际有效汇率的趋势性减弱 更多受周期性因素影响 中国PPI能否显著回升将直接影响市场对中国资产的兴趣 为人民币实际有效汇率提供升值基础 预计2026年二季度PPI有望转正[1][7][9] * 目前人民币贬值压力已消除 未来升值需关注9月和明年PPI转正时点 美联储降息是人民币汇率升值的潜在催化剂 中美货币政策错位和利差倒挂有望缓解[11][12][13] * 预计2026年二季度人民币对一揽子货币可能大幅升值 自2025年6月以来实际有效汇率已经贬值5.8% 如果回到2024年底水平将意味着升值约6个点 如果美元走弱人民币对美元可能会升值约10个点 但对出口压力不大 因中国对一带一路国家出口占比从2024年底的45%提高到现在的50% 且出口数据依然强劲[14][15] * 中国资产风格将从长久期资产切换到短久期资产 从估值切换到盈利导向 盈利基础较好的成长科技、消费内需和顺周期资产将表现较好 指数牛市将更多依赖盈利而非估值[1][16][18] * A股市场具备五年规划周期规律 2025年目标方向可能与人工智能、科技、芯片或成长相关 PPI转正将提振内需、消费和顺周期板块 跨年来看指数牛市未结束[3][18] * 2025年A股上涨由流动性推动而非盈利驱动 央行通过对其他金融性公司债权增加提供资金支持 4月份增加3,700亿 但5、6、7三个月未进一步增加甚至减少约500亿 居民存款入市规模有限 大规模水牛行情更可能依赖于持续提升风险偏好[3][19][20][24][34] 其他重要内容 * 2025年上半年上证指数在3,200点到3,500点之间宽幅震荡 突破发生在7月份 主要推动力来自融资融券和公募基金 两融余额在七八月份分别增长1,328亿和2,414亿 创2024年11月以来单月新高 8月份ETF呈现加速入市现象[22] * 融资融券余额目前已达到2万亿 出现加速上升趋势 但监管层希望中国股市出现慢牛、长牛 而非快牛或疯牛[23] * 居民存款余额在2025年7月份环比减少1.1万亿 符合季节性特征 92%是活期存款 仅850亿为定期存款 部分居民提前还贷 当月居民贷款余额减少4,900亿 同比多减近3,000亿 其中房贷同比多减700多亿 非银存款当期增加2.1万亿 同比多增1.4万亿[24] * 7月份保险收入同比增加800亿元 达到近5,000亿元 居民存款搬家迹象资金流向分散 没有直接证据表明大部分资金进入股市[25] * 中国几乎不存在超额储蓄 超额存款规模约为14万亿元 但这些资金进入股市的逻辑并不顺畅[31] * 根据二季度央行调查问卷 倾向于储蓄的城镇居民比例有所提升 2025年可能会出现储蓄率回升 同时居民存款占比停止上升趋势 如果未来回落则可能形成经典牛市组合 即储蓄率提升、存款占比下降 反映出风险偏好的提高[33]

建筑业PMI及景气度 - 7月建筑业PMI为50.6 较上月下降2.2个百分点 建筑业商务活动指数为50.6% 较上月下降2.2个百分点 [1][2] - 建筑业新订单指数为42.7% 较上月下降2.2个百分点 显示需求端承压 [1][2] - 建筑业业务活动预期指数为51.6% 较上月下降2.3个百分点 反映行业信心有所回落 [1][2] 固定资产投资与基建投资 - 1-7月全国固定资产投资288229亿元 同比增长1.6% 增速较1-6月下降1.2个百分点 [2] - 广义基建投资增速为6.67% 较前值下降2.31个百分点 狭义基建投资增速为2.89% 较前值下降1.57个百分点 [3] - 电力热力燃气及水生产供应投资同比增长21.5% 交通运输仓储邮政业投资增长3.9% 水利环境公共设施管理投资增长2% 增速均较上月下滑1.3-1.7个百分点 [3] 房地产行业表现 - 1-7月房地产开发投资53580亿元 同比下降12.0% 降幅较1-6月扩大0.8个百分点 [4] - 商品房销售面积51560万平方米 同比下降4% 降幅较1-6月扩大0.5个百分点 [4] - 房屋新开工面积35206万平方米 同比下降19.4% 降幅较1-6月收窄0.6个百分点 房屋竣工面积25034万平方米 同比下降16.5% 降幅扩大1.7个百分点 [4] 资金支持与重大项目 - 1-6月新增专项债发行21607亿元 完成发行计划的49.11% 超长期特别国债已发行8130亿元 保障基建投资项目资金 [3] - 新藏铁路有限公司成立 注册资本950亿元 铁路和田至日喀则段长约1754公里 预计总投资约1754亿元 年均投资约175.4亿元 [5] - 雅下水电工程总投资1.2万亿元 重大工程提振基建长远预期 [5] 行业投资主线 - 推荐稳增长主线包括基建、高股息、出海及并购重组标的 如中国电建、中国建筑、中国中铁等 [5] - 成长主线关注低空经济、焊接机器人和算力工程 涉及鸿路钢构、东南网架等标的 [5] - 供需改善主线聚焦新疆煤化工、核电及洁净室工程 建议关注中国化学、中国核建等企业 [5]

成长叙事的变化 - 传统社会的成长路径是线性的（读书-工作-成家-立业），但这一路径在当今社会已支离破碎 [1] - 全球化与技术爆炸催生了多元且相互冲突的价值标准，"成功"门槛被资本、媒体和平台经济不断推高 [1] - 社会上升通道变窄，经济增长趋缓，行业集中度提升，多数人努力的边际回报大幅降低 [3] - 教育、住房、医疗等关键资源高度集中在少数城市与阶层，形成"阶层惯性" [3] 成长的主观感受与客观现实 - 互联网时代成功案例被高频放大，形成"别人都在进步"的幻觉，反衬出个体的无力感 [5] - 信息和经验更新速度过快，导致成就感难以累积，技能可能在两年内被技术淘汰 [5] - 即便能力提升，社会结构也未必提供向上迁移的机会，成长变成"对抗沉没成本"而非打开新局面 [3] - 职业上的小幅提升容易被高房价、教育成本、医疗支出抵消，成长从"向上"变成"守住" [7] 奖励机制的变化 - 过去奖励机制直接（能力+耐力=更好生活），现在起点重要性被重新放大 [9] - 资源分配模式变为"先有才会更多"，而非"凭空创造" [9] - 同样的努力和能力在不同阶层、不同起点上的回报差距越来越大 [8] - 支撑成长的"物理条件"（社会、经济、制度层面）在缩窄、分化且分布不均 [9] 成长内核的符号化与项目化 - 传统成长是"实质积累"，当下成长是"符号拼贴"（如晒书单替代真正读书） [10] - 项目化自我管理成为趋势，人生被拆解为阶段性目标和成果展示 [11] - 社交平台要求标签化形象和持续产出的故事线，接近"运营账号"而非传统"做人" [11] - 项目化成长提供掌控感，但容易演变为表演性符号化成长或商业化资本逻辑成长 [13] 符号化成长与资本逻辑成长的问题 - 符号化成长追求表面达到，用"模拟成长"替代"真实成长"，长期腐蚀自我认同感 [14] - 资本逻辑成长是生存型优化，遵循市场适配逻辑，将培训责任外包给个人 [16] - 技能贬值后重新学习的成本由个人承担，企业收获红利却不提供对应补偿 [16] 新成长取向 - 横向拓展：多样身份、技能、社群替代单线上升 [17] - 即时兑现：旅行、手作等短期活动提供精神慰藉 [17] - 自我叙事主权：通过创作、记录定义"我是谁"，意义感来自自我认同 [17] - 成长从公共共识转向私人体验，更关注健康、创作产出、关系质量 [19] AI时代的成长核心 - 传统自我积累型成长转向能力分工型：AI负责信息整合，人类负责伦理决策 [23] - 人类应强化五种核心能力：复杂伦理判断、提出元问题、跨领域想象力、深度情感连接、意义建构 [25][26][27][28] - 成长坐标系从"累积知识"转向"提出有价值的问题"，从"证明能做"转向"定义值得做的事" [28]

北京小学生暑期活动 - 通过数学预习、阅读小说、击剑训练等多样化活动体验成长，将生活比作调味瓶，融合酸、甜、苦、辣多种滋味[11][12] 吉林中学生暑期活动 - 代表学校获得延吉市中小学排球比赛第一名，通过日常训练提升传球精度和速度[12][13] - 参与观看本地足球比赛，与外地游客交流风土人情，学习伽倻琴等国家级非物质文化遗产艺术[13][14] - 坚持每日温习功课和预习新内容，为九年级学业做准备[14] 新疆本科生支教经历 - 参与电子科技大学“未央爱心教育团队”，在四川宜宾村庄开展支教，设计情绪管理等课程[14][15][16] - 支教期间通过互动活动如“压力解压球”和“魔法咒语”帮助学生舒缓情绪[15][16] - 支教结束后与学生保持联系，收到反馈显示课程方法有效应用[16] 云南小学生文化学习 - 参加村寨傣文补习班，学习韵母、声母和拼读，旨在听懂和传承傣戏等非物质文化遗产[17][18] - 通过舞蹈“嘎伴光”和传统歌曲学习，增强对傣族文化的认同感[18] - 获得父母支持，父亲以旅游作为学习奖励[18] 内蒙古中学生草原体验 - 观看2025年内蒙古草原那达慕，体验开幕式表演、赛马、搏克、射箭等活动[18][19] - 参与穿蒙古族服饰、亲子露营、品尝草原美食等互动项目[19] - 活动展现各民族团结氛围，计划明年再次参与[19][20] 江西研究生工程实训 - 跟随华南理工大学在贵州毕节供电局开展电气综合工程训练，了解电网整体情况和冬季用电高峰特点[20][21] - 通过小组作业分析电网现状图，提出改善建议并接受带教师傅指导[21] - 实地参观线路，学习配电网与书本知识的差异，避免“纸上谈兵”[21][22]

市场表现 - 沪指收盘上涨0 66%至3583 31点 深成指上涨0 46%至11041 56点 创业板指上涨0 50%至2334 32点 [1][2] - 北证50指数上涨0 96%至1433 25点 万得全A指数上涨0 76%至5601 67点 科创50指数上涨1 22%至1049 41点 [2] - 沪深300指数上涨0 39%至4070 70点 全市场超3800只个股上涨 [2] - 沪深两市全天成交额达1 5万亿元 [3] 板块动态 - 军工板块全线走强 北方长龙 爱乐达 科思科技等20余股涨停 [5][6] - 人形机器人概念午后拉升 日盈电子2连板 浙江荣泰 夏厦精密等涨停 [5][6] - 医疗器械板块午后拉升 利德曼20%涨停 大博医疗涨停 [6] - 贵金属 液冷服务器等板块涨幅居前 保险 影视 光伏设备等板块跌幅居前 [5] 资金流向 - 主力资金净流入国防军工 机械设备 电子 银行等板块 净流出石油石化 社会服务等少数板块 [7] - 建设工业 长城军工 翰宇药业分别获主力净流入5 91亿元 5 47亿元 4 70亿元 [8] - 中际旭创 西藏天路 海康威视分别遭主力抛售5 98亿元 5 95亿元 5 42亿元 [9] 机构观点 - 国泰海通认为若沪指在20日线获支撑且成交量放大 有望重启上涨 看好金融 成长与部分周期行业 [10] - 中信建投预计市场将阶段性震荡整固 重点关注半导体 AI应用 人形机器人 创新药 有色 国防军工等行业 [10]