公司交易动态 - 方舟投资旗下三只ETF于周一合计抛售60,715股特斯拉股票，预估套现2,967万美元 [1] - 尽管持续减持，特斯拉仍是方舟投资旗下多只ETF的头号重仓股，在方舟创新ETF、方舟下一代互联网ETF和方舟自动驾驶技术ETF中的持仓占比分别为11.9%、9.71%和12.5% [1] - 方舟投资创始人凯西·伍德表示，其管理的基金已兑现部分特斯拉股票收益，并将部分收益配置到加密货币领域 [1] 公司股价与预期 - 特斯拉股价于周一再创历史新高，截至周二美股开盘前仍处于买入区间 [1] - 分析师已下调特斯拉第四季度汽车交付量预期 [1] - 方舟投资预测，到2029年特斯拉股价将攀升至2,600美元 [1] 公司长期愿景 - 方舟投资是特斯拉首席执行官埃隆·马斯克自动驾驶网约车愿景的坚定支持者 [1] - 该机构预计，到2029年特斯拉约90%的企业价值与收益将来自自动驾驶网约车业务 [1]

核心观点 - 中央经济工作会议将扩大内需置于首位，“犒赏经济”或成为拉动消费的新引擎，有望刺激北交所相关消费企业发展，尤其是与情绪、大健康及美丽消费相关的公司 [1][6] - 工信部附条件许可长安和极狐两款L3级自动驾驶车型，标志着我国自动驾驶产业从“技术验证”迈向“量产应用”，北交所智能驾驶产业链相关公司值得关注 [2][10][11] - 年末主题性交易升温，建议关注烟花“禁改限”政策调整带来的投资机会，以及IPO交易热情升温下的相关标的 [2][16] - 11月快递行业单票收入环比持续改善，“反内卷”对价格改善显著，四季度快递产业链利润修复预期强化 [4][21] - 交通运输各子行业存在结构性机会：航空业受益于需求增长与供给紧张；航运业中油运、集运、散运市场均有望向好；船舶制造进入绿色更新大周期；供应链物流格局优化 [32][33][34][35][36] 北交所消费服务产业 - **政策与趋势**：中央经济工作会议明确“坚持内需主导，建设强大国内市场”[6]，“犒赏经济”能推动产业结构升级、催生“情绪+”跨界新业态、激活文化消费[1][6]，2024年中国情绪经济市场规模达23077.67亿元，预计2029年突破4.5万亿元[6] - **重点公司梳理**：已上市公司涉及文创IP（柏星龙、太湖雪）、宠物食品（路星股份）、化妆品（锦波生物、芭薇股份等）、食品饮料（欧福蛋业、盖世食品、一致魔芋等）[6]；拟上市公司涉及母婴（英氏控股、孕婴世界）、化妆品原料（维琪科技、珈凯生物）等[6] - **市场表现**：本周（2025年12月15日至19日）北交所消费服务产业88%的企业上涨，股价涨跌幅中值为+3.64%[7]，骑士乳业（+20.68%）、柏星龙（+20.59%）、润普食品（+18.59%）涨幅居前[7]，板块市盈率TTM中值由50.1X升至53.1X，上升5.98%[8]，总市值由1152.85亿元升至1167.81亿元[7] 北交所科技成长产业（智能驾驶） - **行业里程碑**：2025年12月15日，工信部附条件许可长安牌和极狐牌两款L3级自动驾驶车型产品，产业进入“量产应用”新阶段[2][11]，L2级辅助驾驶渗透率已超50%，预计到2026年高速L3将规模商用、城区L4将试点商用[11] - **市场规模**：2023年我国自动驾驶市场规模达3301亿元，同比增长14.1%，预计2025年将接近4500亿元[2][11] - **北交所标的**：共有11家企业属于智能驾驶产业链，包括奥迪威（超声波传感器）、开特股份（方向盘转角传感器等）、创远信科（车联网）、建邦科技（BSD盲点监测毫米波雷达）等[2][11] - **市场表现**：本周北交所科技成长产业企业多数上涨，区间涨跌幅中值为+1.59%，上涨公司达106家（占比69%）[12]，汉鑫科技（+40.59%）、泓禧科技（+26.03%）、星辰科技（+25.35%）涨幅居前[12]，信息技术产业市盈率TTM中值由66.5X升至68.6X[13] 机械/建材建筑行业 - **烟花“禁改限”机会**：我国烟花政策经历周期性调整，2023年开始政策重启优化，2024年12月春节申遗成功进一步推动政策调整[2][16]，2025年12月14日至16日，广东高州、云南文山、山西等地先后实施“禁改限”[2][16]，建议关注国泰集团[2][16] - **IPO主题机会**：年末IPO交易热情升温，粤芯半导体IPO获受理[2][17]，上峰水泥在半导体产业链股权投资迎收获期，已投资28个项目累计超19亿元，覆盖半导体全产业链，其中9个项目已启动上市[17] - **珠光颜料赛道**：环球新材国际收购德国默克旗下珠光颜料业务（SUSONITY，2023年市占率22.2%）后成为行业龙头，进入高端市场[17] - **行业数据跟踪**：全国42.5水泥平均价为354.0元/吨，环比下降0.8元/吨[18]；全国5mm浮法玻璃均价为1206.1元/吨，环比下降12.9元/吨[18]；光伏玻璃2.0mm镀膜均价为11.5元/平，环比下降0.3元/平[18] 交通运输行业 - **快递物流**： - 2025年11月，快递业务量完成180.6亿件，同比增长5.0%，业务收入完成1376.5亿元，同比下降3.7%[21] - 圆通/申通/韵达业务量分别为28.86/25.02/21.75亿件，同比+13.55%/+14.67%/-4.19%[21] - 圆通/申通/韵达单票收入分别为2.24/2.41/2.16元，环比+0.02/+0.23/+0.05元，申通因合并丹鸟价格提升显著[21] - 极兔云仓“双十二”期间多国订单单日环比增幅破百，最高达229%，其全球服务网络覆盖13个国家，运营超170个仓储中心[4][22] - **航空机场**： - 中国过境免签政策优化，停留时间延长至240小时（10天），新增21个口岸[24] - 海南自由贸易港全岛封关运作启动，“零关税”商品范围将扩大至约6600个税目，占全部税目的74%[24][25] - 深圳航空完成首期引战增资，鲲航投资增资20亿元持股20.9134%，国航持股保持51%[26] - **航运船舶**： - 美国制裁涉及委内瑞拉和伊朗的油轮及“影子船队”，可能冲击其对亚洲的石油出口，合规油运市场有望持续受益[4][27] - 马士基试探性重返红海，但强调仅为“试运行”，红海航线短期恢复不确定性仍高[4][27] - 本周SCFI综合运价指数环比上涨3.1%至1553点，上海-美西/美东运价分别环比+11.9%/+7.3%[28] - 本周BDTI指数（原油轮）环比上涨1.13%，BCTI指数（成品油轮）环比上涨1.0%，BDI指数（散货船）环比下降11.9%[28] - **公路铁路**：四川成渝全资子公司拟以24.09亿元收购湖北荆宜高速公路有限公司85%股权，标的公司100%股权评估价值为28.35亿元[31] - **投资建议**： - 快递：关注圆通速递、申通快递、中通快递、顺丰控股[32] - 航运：油运关注招商轮船、中远海能；集运关注海丰国际、中谷物流；散运关注招商轮船、海通发展[33] - 船舶：关注中国船舶、中船防务、中国动力[35] - 航空：关注华夏航空、中国国航、中国东航、海航控股[35] - 供应链物流：关注深圳国际、德邦股份、安能物流、密尔克卫、兴通股份[36] - 港口：关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港[36]

宏观动态 - 北京市发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶由测试示范进入正式量产阶段，成为汽车智能化里程碑事件 [2] - 市场监管总局近期将发布实施直播电商食品安全主体责任监督管理规定，对直播卖食品划出“红线”，包括建立选品、审核、检验制度，并明确不得经营的食品类别 [3][4] - 交通运输部计划到2026年在全国高速公路服务区建设超过1万个充电枪，其中大功率充电枪占比不少于25% [5] - 美国联邦通信委员会将大疆无人机列入“受管制清单”，禁止其新无人机型号对美进口或销售，中方对此表示坚决反对 [6] - 日本正在报废施工的“普贤”核反应堆发生含放射性水泄漏事件，可能有数人遭辐射 [7] 金融机构 - 杭州银行计划发行不超过400亿元人民币的非资本补充性质金融债券，期限不超过10年 [8] - 美国银行CEO表示人工智能投资在2024年蓄势，其作用正越来越明显，并对经济产生相当强劲的边际影响 [9] 市场数据 - 12月23日A股市场冲高回落，沪指涨0.07%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.41%，沪深两市成交额1.9万亿元，较上一交易日放量379亿元 [10] - 截至12月22日，两市融资余额合计24919.13亿元，较前一交易日增加125.34亿元 [11] - 12月23日香港恒生指数收跌0.11%，恒生科技指数跌0.69%，新股诺比侃上市首日大涨超363% [12] 公司动态 - 东方雨虹美国全资子公司疑遭电信诈骗，涉案金额约171.83万美元（约1211.8万元人民币），公司已向美国警方及FBI报案 [13] - 众信旅游已在海南地区设立三家子公司并拥有相关业务，未来将持续关注当地政策以开拓业务 [14] - 昊海生科控股股东蒋伟因内幕交易等行为被证监会没收违法所得471万元，并处以1463万元罚款，公司称此事与公司经营无关 [15][16] - 江波龙表示存储晶圆价格上行时对公司毛利率将产生正面影响，公司已与全球主要存储晶圆原厂建立长期直接合作，确保稳定供应 [18]

公司技术认证与产品能力 - 北京君正表示，自动驾驶L3及以上级别对功能安全有要求 [1] - 公司旗下ISSI品牌目前有部分产品满足汽车功能安全标准ISO26262 ASIL-B等级 [1] 行业技术发展趋势与需求 - 投资者关注自动驾驶向L3及以上级别发展时，对车规级存储和互联芯片的要求是否更加严格 [3] - 投资者同时关注高级别自动驾驶是否对存储芯片的数量和规格有更大需求 [3]

公司业务布局与项目进展 - 公司自2015年起前瞻性布局自动驾驶与智能网联汽车领域 [2] - 公司于2020年成功中标中德智能网联汽车试验场地建设项目 [2] - 目前多数项目已顺利进入验收或运营阶段 [2] 政策响应与市场拓展 - 公司积极响应国家政策导向，参与工业和信息化部等五部委联合推动的“车路云一体化”应用试点工作 [2] - 公司目前已涉足多个试点城市及其他相关城市的车路云系统项目建设 [2] 技术能力与产业生态 - 公司具备从外场硬件到中心软件平台的全链条自主研发与一体化交付能力 [2] - 公司持续推动智能网联汽车产业生态的构建与发展 [2]

公司动态与订单 - 佛瑞亚海拉从一家全球高端制造商处获得高分辨率雷达传感器量产订单，项目金额达数亿欧元 [1] - 高分辨率雷达预计将于2028年年中在公司的欧洲工厂启动生产，研发工作在其德国总部利普施塔特进行 [1] - 公司于今年秋季迎来第1亿个雷达传感器下线的里程碑 [3] 产品技术与性能 - 高分辨率雷达传感器ForWave7HD是SAE 2+级和3级智能辅助驾驶系统的核心技术组件 [2] - 该传感器探测范围可达400米，并能可靠探测到仅数厘米大小的物体 [2] - 得益于小于1°的改进角分辨率，传感器能清晰分辨间距极近的物体 [2] - 高分辨率雷达基于模块化和可扩展平台设计，可配备多达32个发射和32个接收通道 [3] - 除了ForWave7HD系列，公司还推出了成本经过特别优化的ForWave7e产品系列 [3] 市场定位与战略意义 - 新订单使公司能够提供一站式综合传感器解决方案，满足智能辅助驾驶各开发阶段的多样化需求 [1] - 此举巩固了公司作为雷达传感器技术全系列供应商的市场地位 [1] - 公司最初以24GHz后视角雷达供应商起家，随后成功实现77GHz雷达传感器的量产 [3] - 凭借此订单，作为前后雷达解决方案领域的领先供应商，公司正通过高分辨率雷达进一步丰富产品矩阵 [3] 行业应用与影响 - 高分辨率雷达是SAE 2+级和3级智能辅助驾驶系统中不可或缺的核心技术 [2] - 这些系统在交通拥堵或高速公路时速约100公里以下的场景中尤为关键 [2] - 产品的应用促进了高级驾驶辅助系统的广泛普及，加速了自动驾驶技术的发展进程 [1] - 雷达传感器可安装在车辆四角用于变道辅助或交叉路口辅助，也可安装于车辆前部中央区域 [3]

事件概述 - 北汽集团旗下极狐阿尔法S（L3版）于12月15日获工信部自动驾驶车型产品准入许可，并于7天后（12月23日）完成首批专用号牌登记，实现“产品准入”与“上路通行”高效衔接 [2][3] - 此次获得全国首批L3级自动驾驶专用正式号牌，标志着公司自动驾驶产品从“技术验证”迈入“合法通行”实战新阶段 [3] 产品与技术细节 - 极狐阿尔法S（L3版）是首批获准入许可车型中唯一配备激光雷达的车型，为感知系统安全冗余提供关键硬件保障 [5] - 产品上牌前经历了充分测试与安全评估，包括通过公安交管部门组织的自动驾驶交规符合性测试，并在试点高速路段与相关部门联合开展应急演练 [5] - 车辆将率先在京台高速、机场北线高速、大兴机场高速等指定路段开展试点运行，以积累真实路况运营经验 [5] - 公司拥有专属智能网联技术体系“北汽元境智能”，在行业内率先实现L2到L4级全覆盖，并构建“一核三环”智能网联汽车安全开发保障体系 [7][8] - 公司通过部署企业自动驾驶安全监测平台，实现对在途车辆的7×24小时状态监测与数据分析，形成“运行监测-数据分析-持续优化”的安全管理闭环 [8] - 依托该技术体系，北汽全系车型共享高阶安全标准，实现“安全无差别全系同底线” [10] 市场表现与商业意义 - 今年1-11月，北汽极狐累计销售13.66万辆，同比增长97.99% [10] - 极狐全新阿尔法T5全球首搭骁龙8775舱驾一体芯片，将城市NOA（领航辅助驾驶）价格首次拉至15万元以内 [10] - 北京越野11月单月销量达2.24万辆，突破新高，其BJ40增程元境智行版成为全国首个纯视觉技术方案的越野车型 [10] - 享界汽车稳居30万元以上豪华新能源轿车销量冠军，预计12月交付将突破1万辆 [10] - 此次获牌是对公司产品智能安全水平的高标准系统化核验，将推动北京智能网联汽车产业链升级，为京津冀汽车产业智能化转型提供“标杆实践” [10] 品牌与资本象征 - 首批专用号牌中，“京AA0001Z”代表当前国内自动驾驶最高技术水平车型产品的专属正式号牌 [2] - “京AA0733Z”呼应了北汽新能源在A股市场的股票代码“600733”，作为我国新能源汽车第一股，此举也为资本市场关注公司成长的投资人带来持续信心 [2]

自动驾驶行业里程碑事件 - 北京市发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶车辆由测试示范进入正式量产阶段，开启L3级自动驾驶时代 [1] - 首批上牌的L3级自动驾驶汽车共有3辆，号牌分别为京AA0001Z、京AA0733Z、京AA0880Z [1] - 该车型处于有条件的自动驾驶阶段，系统可在限定条件下执行动态驾驶任务，实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80km/h的自动驾驶功能 [1] 自动驾驶功能与限制 - 尽管可实现限定道路的自动驾驶功能，但仍需驾驶人坐在驾驶位，并作为紧急情况接管车辆控制的后援 [1] - 目前“有条件的自动驾驶”功能仅限在北京市京台高速（大兴区旧宫新桥一机场北线高速）、机场北线高速（大渠南桥一大兴机场高速）及大兴机场高速（南六环一机场北线高速）路段开启 [1] - 在其他道路或区域，该功能将被系统强制关闭 [1]

事件概述 - 北京市公安局交通管理局正式发放了国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌 [1] - 号牌发放给北京出行汽车服务有限公司名下的3辆北汽极狐智能网联汽车 [1] - 这标志着中国自动驾驶车辆由测试示范进入正式量产阶段，率先开启L3级自动驾驶时代 [1] 技术细节与功能限定 - 获牌车型为北汽极狐L3级自动驾驶汽车，处于有条件的自动驾驶阶段 [1] - 系统可在限定条件下执行动态驾驶任务，实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80km/h的自动驾驶功能 [1] - 目前自动驾驶功能仅限在北京市京台高速（大兴区旧宫新桥一机场北线高速）、机场北线高速（大渠南桥一大兴机场高速）及大兴机场高速（南六环一机场北线高速）路段开启 [2] - 在其他道路或区域，该功能将被系统强制关闭 [2] - 尽管可实现限定道路的自动驾驶功能，但仍需驾驶人坐在驾驶位，并作为紧急情况接管车辆控制的后援 [1] 测试与监管流程 - 北京公安交管部门会同公安部交管局、道研中心对北汽极狐开展了仿真测试、封闭道路测试、实际道路测试、安全评估、应急演练、号牌核发、安全员备案等全流程工作指导 [2] - 北汽完成了L3试点道路通行规定测试并正式获国家首批L3自动驾驶汽车准入产品公告 [2] 行业影响与未来规划 - 此次号牌发放是汽车智能化进程中的里程碑事件 [1] - 北京公安交管部门将不断加强对智能网联汽车的使用管理 [2] - 相关部门将联合深入落实北京市智能网联汽车产业发展规划，为自动驾驶规模化应用打造可复制的“北京样本” [2]

事件概述 - 北京市于12月23日发放了国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶从测试示范进入正式量产阶段，是汽车智能化进程的里程碑事件 [1] 发放详情与车辆信息 - 首批上牌的L3级自动驾驶汽车共有3辆，专用号牌分别为京AA0001Z、京AA0733Z、京AA0880Z [1] - 该车型处于有条件的自动驾驶阶段，系统可在限定条件下执行动态驾驶任务 [1] - 车辆可实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80km/h的自动驾驶功能 [1] 功能限制与安全要求 - 尽管具备自动驾驶功能，但仍需驾驶人坐在驾驶位，作为紧急情况接管车辆控制的后援 [1] - 目前“有条件的自动驾驶”功能仅在北京市特定高速路段开启，包括京台高速（大兴区旧宫新桥一机场北线高速）、机场北线高速（大渠南桥一大兴机场高速）及大兴机场高速（南六环一机场北线高速） [1] - 在其他道路或区域，该功能将被系统强制关闭 [1]