浏阳烟花产业 - 2025年浏阳烟花占据全国90%以上市场份额，承接国内焰火燃放活动1300多场，同比增长超20% [8] - 产业通过“烟花+无人机”、“烟花+文旅”融合模式实现创新，无人机搭载烟花表演打破两项吉尼斯世界纪录 [7] - 自2023年以来，浏阳天空剧院举办超140场创意焰火活动，累计吸引游客超700万人次，直接拉动消费超200亿元 [8] “湘超”联赛经济效应 - 2025年“湘超”联赛期间，全省累计接待游客6688.6万人次，创造136.8亿元经济效益 [12] - 长沙作为核心赛区贡献消费48.5亿元，直接带动住宿、餐饮、交通消费分别达20.5亿元、15.6亿元、4.3亿元 [12] - 赛事全程吸引241.3万人次到场观赛，其中长沙市接待观众41.6万人次，占全省近五分之一 [12] 育儿补贴政策实施 - 湖南省自2025年1月1日起实施育儿补贴，3周岁以下婴幼儿每孩每年可领取3600元（每月300元） [17] - 截至2025年11月20日，全省申领人数达145.5万，140.4万人通过审核，首批发放资金约40.03亿元，惠及婴幼儿约124.6万人 [16] - 补贴申请流程简便高效，可通过“湘易办”App线上办理，从提交到获批不到一个月 [15][16] 适老化改造推进 - 长沙市已率先全国为1.34万户困难老人家庭免费实施适老化改造 [20] - 改造遵循“一户一策”原则，提供个性化方案，2025年联动商家推出6大类34小类商品的补贴以旧换新活动 [19][20] - 长沙现有60岁以上人口177.72万，占总人口的16.7%，改造旨在提升老年人生活质量 [19] 新就业群体服务 - 长沙市推进40个骑手友好小区建设，在社区药店建成1600个“爱心驿站”，提供饮水、休憩等服务 [21] - 通过线上线下渠道收集诉求，线上开通12345新就业群体专线，线下设立建议征集点并选聘特邀建议人 [22] - 推出多项“暖新”实践，包括新建24小时“红色之家”、推出“骑手码”、开设学历提升班及推动平台企业关爱计划 [22]

公司近期重大监管与经营事件 - 公司于2025年12月29日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查 [1] - 公司2024年度财务报表被出具无法表示意见的审计报告，股票已被实施退市风险警示 [3] - 公司2024年度内部控制被出具否定意见的审计报告，股票继续被实施其他风险警示 [3] - 若公司2025年度不符合撤销退市风险警示的规定，公司股票将被终止上市 [3] 公司股东与股权变动 - 公司股东银河湾国际投资有限公司持有的260万股公司股票将被司法拍卖，该事项不会导致公司控制权变更 [4] - 本次司法拍卖事项尚在公示阶段，后续环节及结果存在不确定性 [4] 公司基本背景与近期业绩 - 公司前身为1989年成立的“浏阳市对外经济贸易鞭炮烟花公司”，是湖南省最大的专业花炮出口企业之一，于2001年在上海证券交易所上市 [4] - 2025年1—9月，公司实现营业收入1.55亿元，同比下降25.86% [4] - 2025年1—9月，归属于上市公司股东净利润为1356.01万元，同比下降53.25% [4] - 2025年1—9月，归属于上市公司股东扣除非经营性损益的净利润为1102.44万元，同比下降47.44% [4] 公司股票市场表现 - 公告发布当日，公司股价涨停，报11元/股，总市值18.26亿元 [5] - 该股在近8个交易日内收获5个涨停板 [5]

公告称，目前，公司各项生产经营活动正常开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查 工作，并严格按照相关法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公告突发。 *ST熊猫（600599）12月29日晚间公告，公司于2025年12月29日收到中国证券监督管理委员会（简 称"中国证监会"）下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券 法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。 同日，*ST熊猫还发布了关于公司股票交易风险提示公告。公告称，因公司2024年度财务报表被出具了 无法表示意见的审计报告，根据上海证券交易所《股票上市规则》第9.3.2条第（三）项"最近一个会计 年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告"的规定，公司股票已被实施退市风险 警示。因公司2024年度内部控制被出具了否定意见的审计报告，根据上海证券交易所《股票上市规则》 第9.8.1条第（三）项"最近一个会计年度内部控制被出具否定意见审计报告"的规定，公司股票继续被实 施其他风险警示。截至目前，上述非标意见所涉事项尚未 ...

核心观点 - 中央经济工作会议将扩大内需置于首位，“犒赏经济”或成为拉动消费的新引擎，有望刺激北交所相关消费企业发展，尤其是与情绪、大健康及美丽消费相关的公司 [1][6] - 工信部附条件许可长安和极狐两款L3级自动驾驶车型，标志着我国自动驾驶产业从“技术验证”迈向“量产应用”，北交所智能驾驶产业链相关公司值得关注 [2][10][11] - 年末主题性交易升温，建议关注烟花“禁改限”政策调整带来的投资机会，以及IPO交易热情升温下的相关标的 [2][16] - 11月快递行业单票收入环比持续改善，“反内卷”对价格改善显著，四季度快递产业链利润修复预期强化 [4][21] - 交通运输各子行业存在结构性机会：航空业受益于需求增长与供给紧张；航运业中油运、集运、散运市场均有望向好；船舶制造进入绿色更新大周期；供应链物流格局优化 [32][33][34][35][36] 北交所消费服务产业 - **政策与趋势**：中央经济工作会议明确“坚持内需主导，建设强大国内市场”[6]，“犒赏经济”能推动产业结构升级、催生“情绪+”跨界新业态、激活文化消费[1][6]，2024年中国情绪经济市场规模达23077.67亿元，预计2029年突破4.5万亿元[6] - **重点公司梳理**：已上市公司涉及文创IP（柏星龙、太湖雪）、宠物食品（路星股份）、化妆品（锦波生物、芭薇股份等）、食品饮料（欧福蛋业、盖世食品、一致魔芋等）[6]；拟上市公司涉及母婴（英氏控股、孕婴世界）、化妆品原料（维琪科技、珈凯生物）等[6] - **市场表现**：本周（2025年12月15日至19日）北交所消费服务产业88%的企业上涨，股价涨跌幅中值为+3.64%[7]，骑士乳业（+20.68%）、柏星龙（+20.59%）、润普食品（+18.59%）涨幅居前[7]，板块市盈率TTM中值由50.1X升至53.1X，上升5.98%[8]，总市值由1152.85亿元升至1167.81亿元[7] 北交所科技成长产业（智能驾驶） - **行业里程碑**：2025年12月15日，工信部附条件许可长安牌和极狐牌两款L3级自动驾驶车型产品，产业进入“量产应用”新阶段[2][11]，L2级辅助驾驶渗透率已超50%，预计到2026年高速L3将规模商用、城区L4将试点商用[11] - **市场规模**：2023年我国自动驾驶市场规模达3301亿元，同比增长14.1%，预计2025年将接近4500亿元[2][11] - **北交所标的**：共有11家企业属于智能驾驶产业链，包括奥迪威（超声波传感器）、开特股份（方向盘转角传感器等）、创远信科（车联网）、建邦科技（BSD盲点监测毫米波雷达）等[2][11] - **市场表现**：本周北交所科技成长产业企业多数上涨，区间涨跌幅中值为+1.59%，上涨公司达106家（占比69%）[12]，汉鑫科技（+40.59%）、泓禧科技（+26.03%）、星辰科技（+25.35%）涨幅居前[12]，信息技术产业市盈率TTM中值由66.5X升至68.6X[13] 机械/建材建筑行业 - **烟花“禁改限”机会**：我国烟花政策经历周期性调整，2023年开始政策重启优化，2024年12月春节申遗成功进一步推动政策调整[2][16]，2025年12月14日至16日，广东高州、云南文山、山西等地先后实施“禁改限”[2][16]，建议关注国泰集团[2][16] - **IPO主题机会**：年末IPO交易热情升温，粤芯半导体IPO获受理[2][17]，上峰水泥在半导体产业链股权投资迎收获期，已投资28个项目累计超19亿元，覆盖半导体全产业链，其中9个项目已启动上市[17] - **珠光颜料赛道**：环球新材国际收购德国默克旗下珠光颜料业务（SUSONITY，2023年市占率22.2%）后成为行业龙头，进入高端市场[17] - **行业数据跟踪**：全国42.5水泥平均价为354.0元/吨，环比下降0.8元/吨[18]；全国5mm浮法玻璃均价为1206.1元/吨，环比下降12.9元/吨[18]；光伏玻璃2.0mm镀膜均价为11.5元/平，环比下降0.3元/平[18] 交通运输行业 - **快递物流**： - 2025年11月，快递业务量完成180.6亿件，同比增长5.0%，业务收入完成1376.5亿元，同比下降3.7%[21] - 圆通/申通/韵达业务量分别为28.86/25.02/21.75亿件，同比+13.55%/+14.67%/-4.19%[21] - 圆通/申通/韵达单票收入分别为2.24/2.41/2.16元，环比+0.02/+0.23/+0.05元，申通因合并丹鸟价格提升显著[21] - 极兔云仓“双十二”期间多国订单单日环比增幅破百，最高达229%，其全球服务网络覆盖13个国家，运营超170个仓储中心[4][22] - **航空机场**： - 中国过境免签政策优化，停留时间延长至240小时（10天），新增21个口岸[24] - 海南自由贸易港全岛封关运作启动，“零关税”商品范围将扩大至约6600个税目，占全部税目的74%[24][25] - 深圳航空完成首期引战增资，鲲航投资增资20亿元持股20.9134%，国航持股保持51%[26] - **航运船舶**： - 美国制裁涉及委内瑞拉和伊朗的油轮及“影子船队”，可能冲击其对亚洲的石油出口，合规油运市场有望持续受益[4][27] - 马士基试探性重返红海，但强调仅为“试运行”，红海航线短期恢复不确定性仍高[4][27] - 本周SCFI综合运价指数环比上涨3.1%至1553点，上海-美西/美东运价分别环比+11.9%/+7.3%[28] - 本周BDTI指数（原油轮）环比上涨1.13%，BCTI指数（成品油轮）环比上涨1.0%，BDI指数（散货船）环比下降11.9%[28] - **公路铁路**：四川成渝全资子公司拟以24.09亿元收购湖北荆宜高速公路有限公司85%股权，标的公司100%股权评估价值为28.35亿元[31] - **投资建议**： - 快递：关注圆通速递、申通快递、中通快递、顺丰控股[32] - 航运：油运关注招商轮船、中远海能；集运关注海丰国际、中谷物流；散运关注招商轮船、海通发展[33] - 船舶：关注中国船舶、中船防务、中国动力[35] - 航空：关注华夏航空、中国国航、中国东航、海航控股[35] - 供应链物流：关注深圳国际、德邦股份、安能物流、密尔克卫、兴通股份[36] - 港口：关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港[36]

2025年10月中国烟花爆竹出口数据 - 2025年10月中国烟花爆竹出口数量为3.08万吨，同比下降19.7% [1] - 2025年10月中国烟花爆竹出口金额为0.79亿美元，同比下降21.5% [1] 数据来源与报告背景 - 数据来源于中国海关，由智研咨询整理 [1] - 数据关联智研咨询发布的《2025-2031年中国烟花行业市场运行态势及发展趋势研判报告》 [1]

开放型经济发展成就 - 过去5年进出口总额达1.4万亿元，贸易覆盖全球233个国家和地区 [2][3] - 出口收汇率超过80%，对非贸易年均增长31.7%，实现翻番 [2] - 实际使用外资66.4亿美元，占全省总量的72.6% [2] - 对外实际投资70.1亿美元，规模稳居中部省会城市第一 [2] - 在长沙投资的世界500强企业达到201家 [2] 产业与贸易结构 - 工程机械、“新三样”等优势产业出口年均增长超过两位数 [3] - 浏阳烟花、湘绣等特色产品成为“长沙名片” [3] - 5年累计引进重大项目995个，其中“三类500强”项目313个，总投资超万亿元 [3] - 实际使用外资66.4亿美元，1456家外商投资企业稳健发展 [3] - 外资向高端制造、现代服务领域集聚，德国巴斯夫等龙头项目落户 [3] 对外投资与合作平台 - 对外实际投资70.1亿美元，“长沙力量”走向全球 [3] - 阿治曼中国城、中国—巴西农业科技产业园、马达加斯加农业产业园等境外园区成为重要合作载体 [3] - 隆平高科、楚天科技等企业通过海外并购、技术合作构建全球产业链 [3] - 对非合作特色凸显，长沙成为全国对非合作重要节点城市 [5] - 连续举办跨国公司长沙行、德企长沙行、国际采购、产经对接等活动 [3] 自贸区与开放平台建设 - 湖南自贸区长沙片区自2020年9月获批以来，形成国家级制度创新成果15项，省级成果53项，全国“改革试点经验”和“最佳实践案例”4项 [4] - 截至今年10月底，长沙片区实现外贸5202亿元、引进外资9.77亿美元、完成对非贸易512亿元，分别占全市的35.1%、14.1%、45% [4] - 长沙片区外贸、外资、对非贸易分别占全省的16.9%、10.2%、19.3% [4] - 国家外贸转型升级基地总数达7个，海关特殊监管区、跨境电商综试区等平台数量居中西部省会前列 [5] - 长沙连续13年获评“中国最具竞争力会展城市” [5] 物流通道与基础设施 - 长沙获批国家中欧班列集结中心，中欧班列（长沙）常态化运行12条路线，辐射亚欧大陆近30个国家100个城市 [6] - 中欧班列发运量连续5年稳定千列、7年稳居全国“第一方阵” [6] - 黄花机场国际客货运航线辐射五大洲，旅客吞吐量稳居全球百强，累计开通26条国际货运航线 [6] - 湖南本地进出口货量、货值占比均超过60% [6] - 首次开通第五航权航线，实现“一线连三国通四洲” [6] 营商环境与城市吸引力 - 全面落实准入前国民待遇加负面清单管理，优化“三窗合一”机制，深化“一件事一次办”“单一窗口”改革 [7] - 出台开放型经济“1+7”“外资16条”等政策为企业减负赋能 [7] - 长沙获评“中国最具投资吸引力城市”“人才友好型城市”等称号 [8] - 持续擦亮世界“媒体艺术之都”和“东亚文化之都”品牌 [8] 消费市场与城市建设 - “十四五”期间社会消费品零售总额突破5500亿元，年均增长5.4% [9] - 批零住餐增加值占GDP比重提升至14.1% [9] - 新增限上批零住餐企业超1500家，引进品牌首店700余家，培育新消费品牌143个，老字号企业达105家 [9] - “1+10+N”商圈体系建成，拥有163个商业综合体，五一商圈获评“全国示范智慧商圈” [9] - 离境退税“即买即退”试点落地，全省首家市内免税店运营，建成150个高质量一刻钟便民生活圈服务175万居民，满意度达96% [9] 新消费与产业生态 - 首创“1+3”产业服务体系，设立规模7.52亿元的产业基金，累计融资746亿元 [10] - 马栏山视频文创产业园直播电商生态成熟，年营收突破1600亿元 [10] - 获批13项国家级消费试点示范，争取国家资金超10亿元 [10] - 消费品“以旧换新”申领补贴近75亿元，直接带动销售额超650亿元 [10] - 长沙连续三年入选“中国夜经济十大影响力城市”，获评国家文化和旅游消费示范城市、体育消费试点城市 [9]

行业地位与规模 - 大瑶镇是湖南省浏阳市烟花产业的核心腹地 其制造的烟花产品曾成功应用于伦敦奥运会、北京世园会、军运会、70周年国庆等国内外大型活动[1] - 全球每三支烟花里 就有一支带有大瑶镇的印记[1] - 大瑶镇拥有涵盖造纸、彩印包装、花炮原辅材料、花炮机械、花炮生产、花炮经营、花炮物流、花炮文旅等八大环节的花炮全产业链[1] - 该镇是全球最大的花炮原辅材料集散中心 占据了全国70%以上的原辅材料交易份额[1] 经济与就业贡献 - 2024年 全镇花炮全产业链年产值达220亿元[2] - 产业链串联了476家上下游企业[2] - 产业链直接吸纳4.5万人就业 年发放职工薪酬约30亿元[2] - 产业链吸引了上万名外来人才 其中“90后”从业者已达1.1万人[2] 产业链与集群发展 - 湘赣边彩印包装集中工业区内 高端印刷设备高速运转 生产排期已延伸至明年[1] - 以浏阳市中南烟花燃放有限公司为例 其借助“烟花物流金融贷”融资500万元后 当年实现产值大幅增长[2] - 该公司经过三年滚动式发展 产值从1.2亿元增至1.7亿元 并新增了120个就业岗位[2] 金融创新支持 - 金融产品以烟花存货浮动抵押 年担保费率仅1% 盘活了企业流动资产[2] - 该模式通过核心企业兜底解决了危险品抵押难题 让金融活水精准滴灌到产业根部[2] 产业融合与升级 - 投资1000多万元的李畋剧场三个月建成投用 可进行中小型烟花秀、企业新品试样 并能承接求婚、团建等定制活动[2] - 小镇发展路径是从单一花炮生产到全产业链升级 从产业集聚到人才扎根 从金融创新到文旅融合[3] - 工业发展与生态保护并存 南川河畔白鹭掠过清澈水面 与厂区灯火相映成趣[3]

公司财务状况 - 公司及控股子公司对外担保总额为7000万元，占公司最近一期经审计净资产的68.38% [1] - 所有对外担保均为公司对下属子公司的担保，无逾期也无涉及诉讼的对外担保 [1] - 截至发稿，公司市值为17亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入几乎全部来源于烟花产品，占比达99.99% [1] - 小额贷款分部收入占比极小，仅为0.01% [1]

公司会议与议案 - 公司于2025年11月28日召开第八届第十二次董事会会议 [1] - 会议审议了关于聘请公司2025年度会计师事务所的议案等文件 [1] 公司业务与财务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为烟花产品占比99.99%，小额贷款分部占比0.01% [1] - 截至发稿时公司市值为17亿元 [1]

扩大内需的战略定位 - 扩大内需被定位为关系经济稳定与安全的战略之举，而非权宜之计 [1] - “十五五”规划建议提出以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [1] - 浏阳市将扩大内需作为关键抓手，以发挥其拉动经济增长的主动力和稳定锚作用 [1] 文旅消费激发市场活力 - 2023年2月以来，浏阳开展超过140场创意焰火燃放活动，吸引游客近800万人次，其中外地游客占比达90%以上 [2] - 创意焰火燃放活动拉动消费超200亿元，带动吃、住、行、游、购、娱等消费全链条增长 [2] - 今年前10月，浏阳接待游客突破4000万人次，实现旅游花费近410亿元，位列全国县域旅游综合实力百强县 [2] - 文旅消费成为市场新增长点，企业增加沉浸式设计和多元化业态以推动供给升级 [2] - 业态融合是创新供给的重要方式，民宿、餐饮等多元业态协同共进 [4] 有效投资拓展发展空间 - 通程商业广场投资5000万元进行升级改造，改造后5个月营收超过9000万元，日均客流量和营业额大幅增长 [5] - 今年前10月，浏阳全市新引进项目115个，总投资387.34亿元 [6] - 蓝思科技自2015年上市以来累计投入研发金额超过200亿元，获得授权专利2200多件 [5] - 明瑞制药在浏阳经开区进行了3次投资，投资额从第一次的1亿多元增加到第三次的10.2亿元 [6] 产业链发展与政策支持 - 浏阳出台支持新兴产业和未来产业发展若干措施、推动产业链高质量发展三年行动计划等含金量高的政策措施 [6] - 今年以来，截至9月，浏阳10条重点产业链实现产值超1300亿元，同比增长11.8% [7] - 电子信息、绿色食品、新能源及汽车零部件、智能装备制造等产业链产值（营收）均实现两位数增长 [7] - 公司深入实施产业链递进培育工程，长沙永昌车辆零部件有限公司凭借无阶差密封条产品入选湖南省制造业单项冠军企业 [7] 消费升级与未来潜力 - 公司抢抓政策机遇，促进汽车、家电家居等领域消费升级，培育壮大首发经济、夜间经济等新型消费 [7] - 开展“招商质效提升年”活动，完善招商机制，强化项目跟踪问效以扩大有效益的投资 [7] - 新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化快速发展带来广阔的投资需求空间 [7]