行业供给与价格趋势 - 锂矿供应收紧 宁德枧下窝锂矿停产叠加藏格矿业等矿山停产形成供给端扰动 [1] - 锂价呈现抬升趋势 电池级碳酸锂价格达8.20万元/吨较7月初上涨33.88% 氢氧化锂价格7.48万元/吨上涨23.91% [2] - 电解钴价格上涨6.15% 钴酸锂、三元523正极材料、磷酸铁锂等材料价格均有不同程度上涨 [2] 企业盈利表现 - 有色金属行业54家A股公司公布2025年上半年业绩预告 其中44家实现盈利占比超八成 [1] - 紫金矿业与洛阳钼业净利润规模领先 均超过50亿元 [1] - 稀有金属ETF成分股表现强劲 中科三环上涨9.97% 铂科新材上涨9.58% [2] 技术创新与产业突破 - 全固态电池能量密度有望突破500Wh/kg 适配高比例硅基或锂金属负极 [1] - 工信部2024年投入约60亿元支持头部企业研发 产业化节奏逐步明确 [1] - 消费领域预计2025-2026年规模化 低空经济与动力电池领域将于2026-2028年迎来量产突破 [1] 市场动态与指数表现 - 中证稀有金属主题指数强势上涨2.45% 稀有金属ETF(159608)上涨2.51% [2] - 指数前十大权重股合计占比55.85% 西部超导涨超6% 洛阳钼业涨近5% [2] - 赣锋锂业与天齐锂业在指数中合计占比超9.3% 为同类标的指数最高权重配置 [2] 需求端支撑因素 - 2025年7月动力电池装机量同比增长34.85% 三元材料装机占比19.50% [2] - 宁德时代、比亚迪和中创新航位居动力电池装机量前三 [2] - 丰田、华为、宁德时代等企业在硫化物电解质等关键技术重点布局 [1]

核心发现 - 湖南省临武县鸡脚山矿区探获超大型蚀变花岗岩型锂矿床 含锂矿石量4.9亿吨 氧化锂资源量131万吨 伴生铷、钨、锡等多种战略矿产 所有资源均为新增资源量 [1] 勘探主体与权属 - 湖南省矿产资源调查所2022年深度挖掘矿区资料发现锂矿线索 2023年2月初步圈定锂资源富集区 [1] - 湖南大中赫锂矿有限责任公司（大中矿业全资子公司）拥有探矿权并委托开展勘探 [1] - 湖南大中赫锂矿2023年4月以700万元通过拍卖取得城泰矿业80%股权 从而控制鸡脚山探矿权 [1] 战略意义与产业影响 - 超大型锂矿资源为湖南省打造万亿级新能源产业链、郴州市建设千亿级新能源产业基地提供资源保障 [1] - 标志大中矿业在新能源材料领域战略布局取得突破性成果 [1] - 公司将加大资源开发力度 致力于在新能源产业链中占据重要地位 [1]

市场开拓 - 公司充分发挥新能源产业链优势，加大国内外市场布局，优化销售体系 [1] - 公司在美洲、欧洲、东南亚等地设立销售公司，聘用本地销售及服务人员，组建专业业务团队 [1] - 公司结合国内销售机构，搭建起全球营销网络，实现为全球客户提供本土化、定制化服务 [1] - 公司售后服务跟随布局，为全球客户提供优质产品和良好服务 [1]

与8月份的"天价"锂矿相比，本次拍卖的锂矿价格则明显趋于理性。独立国际策略研究员陈佳对《证券 日报》记者表示："随着未来全球在新能源电池技术的博弈持续强化，新能源产业链技术进步加速推 进，包括氢、钠等锂替代性资源在新能源产业链中更为高效地运用，半固态/固态电池技术方向突破瓶 颈加速量产，锂资源在需求侧长期供不应求的预期正在大幅松动。" "抢锂大战"未现 锂矿拍卖趋理性 有业内人士向记者表示，在竞拍过程中，企业会根据自身的经济实力、市场行情、行业走势等多方面因 素进行综合考虑，避免盲目跟风竞价。云南省两处锂矿的竞拍，宁德时代、盛新锂能等锂电行业领先企 业并未参与。 10月18日，云南省自然资源厅公示了日前云南两处锂矿探矿权的竞价出让结果。其中，云南省玉溪市安 化锂矿探矿权由云南省锂资源开发有限公司以668万元竞得，起拍价为118万元，溢价4.66倍；云南省昆 明市安宁鸣矣河雁塔村锂矿探矿权由昆明市绿色资源产业发展有限公司以305万元竞得，起拍价为35万 元，溢价7.71倍，两处锂矿都花落云南本土企业。 这与今年8月份四川省两处锂矿拍卖时激烈的争夺情况大相径庭。彼时，锂矿拍卖吸引了锂电行业众多 头部企业关注，拍卖 ...

全固态电池产业化进展 - 全固态电池产业化加速 主流电池厂商加大投入 预计2027年实现小批量生产 2030年前后大规模量产[1] - 硫化物电解质路线成为主流 其离子电导率已接近液态锂电池水平[1] - 硫化锂作为关键原材料当前成本较高 量产壁垒显著 未来液相法若纯度提升有望成为主流制备工艺[1] - 行业关注多种电解质混用方案 如卤化物包覆正极以提升性能[1] - 全固态电池研发已从中试线向装车阶段推进 预计2026年起车企逐步实现装车应用[1] - 新兴市场如eVTOL和机器人带来增量需求[1] 创新能源指数特征 - 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创新能源指数（399266） 单日涨跌幅可达20%[1] - 指数聚焦新能源及相关产业链 选取清洁能源/节能环保/新能源汽车等业务上市公司证券作为样本[1] - 创新能源指数具有高成长性和技术创新特征 行业配置侧重可再生能源开发与利用及新能源技术进步领域[1]

市场表现 - 8月11日沪深两市新能源板块震荡上行 新能源ETF(516160SH)涨262% 亿纬锂能涨629% [1] 锂供需格局 - 短期供应扰动叠加新能源汽车需求韧性支撑锂价偏强运行 [1] - 中长期电动车产业链对锂的战略性需求明确 凸显锂矿资源弹性 [1] 镍冶炼优势 - 镍湿法冶炼项目受益于成本优势 利润稳定性强化其在电池材料中的长期逻辑 [1] 工业金属前景 - 铜在新能源基建及电网投资拉动下维持供需紧平衡格局 [1] - 美联储降息预期为铜价打开上行空间 [1] - 铝受产能天花板及能源约束 新能源需求驱动下紧平衡支撑价格中枢 [1] 稀土材料特性 - 稀土在永磁材料中具有不可替代性 短期结构性缺口对价格形成支撑 [1] 行业驱动因素 - 全球流动性拐点将至 叠加国内政策发力及海外能源转型加速 [1] - 新能源产业链上下游金属品种景气度共振 板块配置价值显著提升 [1]

新订单获取 - 子公司新泰车轮和墨西哥立中分别获得国际客户铝合金车轮项目定点 预计项目周期内销售额合计16.43亿元[1][2] - 客户1为国际著名商用车辆制造商 项目2025年10月量产 生命周期5年 预计销售额8.33亿元[2] - 客户2为国际知名车企 项目2027年9月量产 生命周期4年 预计销售额8.1亿元[2] - 叠加2025年已获1.87亿元项目定点 年内累计项目金额达18.3亿元[1][4] 业务发展 - 新泰车轮2010年启动国际化战略 深耕泰国市场[2] - 墨西哥工厂计划年产360万只超轻量化铝合金车轮 一期2024年投产 二期180万只产能预计2025年12月投产[2] - 铝合金车轮业务2024年实现营收92.35亿元 同比增长4.46%[7] - 再生铸造铝合金业务2024年收入156.96亿元 同比增长25.84% 占总营收57.6%[7] - 功能中间合金业务2024年营收22.95亿元 同比增长11.94%[6] 财务表现 - 营收从2015年7.46亿元增长至2024年272.5亿元[1][6] - 净利润从2015年6213万元增长至2024年7.07亿元[1][6] - 2024年营收和净利润增幅均超16%[6] - 2025年一季度营收71.83亿元 同比增长20.39% 净利润1.62亿元 同比下降40.96%[8] 研发与技术 - 2020-2024年研发费用累计32.33亿元 其中2024年达9.34亿元[1][7] - 截至2024年底拥有专利964项 其中发明专利170项[1][7] - 全球首创一体化压铸免热处理合金实现量产[1][7]

股价表现 - 截至2025年8月7日收盘，国轩高科股价报29.06元，较前一交易日下跌0.19元，跌幅0.65% [1] - 当日成交量为33.24万手，成交金额达9.64亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为锂离子电池及其材料的研发、生产和销售 [1] - 产品主要应用于新能源汽车动力电池、储能电池等领域 [1] - 公司属于电池制造行业，业务涉及新能源产业链 [1] 政策影响 - 受美国"大而美"法案影响，国轩高科美国电池工厂将缩减产能 [1] - 该法案对新能源车补贴政策进行调整，并设置多项限制性条款 [1] - 政策变化可能对业务高度依赖美国市场的中资供应链企业产生较大影响 [1] 资金流向 - 8月7日国轩高科主力资金净流出8501.35万元 [1] - 近五个交易日累计净流出1.95亿元 [1]

股价表现 - 截至2025年8月6日收盘股价报15.93元 较前一交易日上涨0.63% [1] - 当日成交额达1.46亿元 [1] 主营业务 - 主营业务为萤石矿采选及深加工 是国内萤石行业重要企业 [1] - 产品广泛应用于冶金 化工 建材等领域 [1] - 公司正积极布局新能源产业链 [1] 项目进展 - 蒙古国项目稳步推进 预处理主体项目已基本建成 [1] - 选矿厂及基础设施配套建设同步进行 为后续生产奠定基础 [1] 资金流向 - 8月6日主力资金净流出4036.87万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出8976.40万元 [1]

宁德时代产能扩张与战略合作 - 宁德时代在山东东营开建全国首个100%绿电直供零碳产业园，一期建设40GWh锂电池绿色制造基地，预计明年投用[3] - 厦门时代二期项目进入主体施工阶段，计划投资50亿元建设年产30GWh全智能化新能源动力电池生产线，预计2026年二季度试投产[3] - 宁德时代在厦门累计投资超330亿元，涵盖新能安、时代电服、研究院等多个项目[4] - 宁德时代子公司时代智能完成20亿元首轮融资，投前估值90亿元，投后估值超百亿[9][10] - 宁德时代与巴斯夫签署战略合作协议，巴斯夫成为其核心供应商，双方将在正极活性材料领域深度合作[19][20] 锂电池产业链投资与扩产 - 安庆年产20GWh动力电池项目启动招标，总建筑面积26万平方米，概算约17亿元[11] - 湖北品能新能源7.5亿元锂电池项目预计8月投产，初期日产能40万支，满产后可达150万支[15][16] - 山西尚太锂电拟投39亿元建设年产20万吨锂电池负极材料一体化项目[28][29] - 四川盈达锂电计划投资3000万元技改形成年产10万吨磷酸铁锂前驱体产能[30] - 江西宜春九岭锂业年产5万吨碳酸锂项目获批，一期建设2万吨产能[31] 企业融资与IPO动态 - 海雷新能源拟登陆北交所，已改聘华泰联合证券为辅导机构[5][6] - 欣旺达等15家锂电企业冲击港股IPO，涵盖电池、材料、设备等领域[12] - 唐山国轩完成A轮融资，注册资本增至12.1亿元，增幅约21%[13][14] 技术研发与设备交付 - 中国首部储能电池强制性国标GB 44240-2024正式实施，涵盖23项严苛测试[17] - 海目星北美实验室落地加州，聚焦超快激光技术研发[33][34] - 曼恩斯特固态电池多工序设备已有订单出货，并成功向欧洲ACC交付高精度涂布模头[35][36] - 纽姆特成功发运5台百公斤级核心电池材料生产设备[37] - 深圳宏申完成业界首台套1.5PPM金属锂负极制片切叠一体机交付[38] 电池回收与循环利用 - 格林美与圣龙新能源合作布局电池回收业务[40] - 江西赣州动力电池拆解破碎项目公示，一期投资8000万元[41] - 龙南市落地11000吨废旧电池处理项目，总投资2000万元[42] - 赣锋循环南京10万吨电池回收项目进入环评公示阶段[43] 新能源汽车市场动态 - 特斯拉Q2营收224.96亿美元同比下降12%，汽车业务营收166.61亿美元同比下降16%[45] - 零跑汽车7月交付50129台，同比增长超126%[46] - 小米汽车7月交付超3万辆，二期工厂已试点投产[47] - 蔚来乐道L90正式上市，起售价26.58万元[48] - 智己汽车登陆澳洲市场，L6与LS6海外版上市[49] - 日产中国与东风集团拟在广州设立合营企业专注出口业务[50] - 奇瑞计划2025年Q4进军德国市场[51] 材料与上游供应链 - 2025H1中国锂电池电解液出货量92万吨同比增长57%，天赐材料位居榜首[21] - 2025H1三元正极材料出货量32.1万吨同比增长4.2%，磷酸铁锂正极出货量160.6万吨同比增长68.5%[22] - 德福科技收购卢森堡铜箔企业CFL，加速全球布局[23] - 华友在贵州新建60万吨磷酸铁项目[24] - 特斯拉与LG新能源加码磷酸铁锂项目，LG新能源获43亿美元大单[25][26][27]