今日A股全天震荡走强，三大指数集体上涨。沪深两市成交额2.16万亿。截至收盘，沪指涨0.90%，深 成指涨2.05%，创业板指涨2.74%。个股层面上，全市场超3500只个股上涨，呈现普涨行情，赚钱效应 好。从板块来看，券商板块集体爆发，新能源板块继续走强，有色金属板块全天走高，此外半导体产业 链午后回暖。大盘在经历了一段时期的高位震荡后，今日的普涨行情有助于提振市场情绪和风险偏好。 发改委今日表示将适时加力实施宏观政策，当前全市场成交量依然活跃，叠加国内政策加码，经济复苏 预期，中长期看A股整体上行趋势有望延续。 新能车ETF（159806）今日上涨4.42%。 消息面上，固态电池再迎政策利好。八部门《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出加 快全固态电池材料等高端产品应用验证。工信部发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方 案》，支持全固态电池等前沿技术方向基础研究。固态电池国内外产业化加速，设备端将率先受益。 需求方面，国内进入传统旺季。根据国盛证券，储能方面，上半年全球储能电芯出货226GWh （+97%），国内订单超160GWh（+220%）。目前国内储能电芯的需求十分 ...

行业技术突破 - 宁德时代凝聚态电池采用富锂锰基正极技术 能量密度突破500Wh/kg并已启动电动载人飞机合作项目[1] - 亿纬锂能"龙泉二号"全固态电池计划2023年底实现60Ah量产能力[1] - 硫化物电解质材料已实现10吨级出货 干法电极设备国产化率提升[2] 资本市场表现 - 宁德时代AH股于9月25日齐创历史新高 总市值超越茅台成为第二家市值超越茅台的科技公司[1] - 创业板新能源ETF国泰（159387）最大涨跌幅达20% 跟踪创业板新能源指数覆盖清洁能源生产存储应用业务[2] 政策支持力度 - 四部委联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》明确将固态电池关键装备列为重点研制方向[2] - 工信部和市场监管总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》将全固态电池列为重点支持的前沿技术方向[2] - 国家能源局等四部门明确提出研制长寿命宽温域低衰减的固态电池关键装备[2] 材料技术进展 - 富锂锰基正极材料凭借超高能量密度和成本优势成为推动固态电池落地的重要引擎[1] - 龙头企业已在电解质合成和电芯制造等环节持续实现技术突破[2] 产业发展前景 - 2025年固态电池技术将迎来跨越式发展 新能源产业链以前所未有速度迈向成熟[1] - 新能源产业链有望凭借技术拐点打开新的增长空间[2]

大盘指数表现 - 沪指跌0.01%收报3853.30点 深证成指涨0.67%收报13445.90点 创业板指涨1.58%收报3235.76点 [1] - 沪深两市成交额23711亿元 较昨日放量443亿元 [1] - 行业板块涨少跌多 新能源、能源金属、风电设备涨幅居前 贵金属、航运港口、珠宝首饰、燃气、工程机械、汽车服务跌幅居前 [1] 热门概念板块涨跌 - 网红经济涨3.53% 光模块涨2.81% 光通信涨2.04% 服务器涨1.88% 铜产业涨1.88% [2] - 半导体硅涨2.44% 核聚变涨2.25% Kimi涨2.07% 拼多多涨1.86% AIPC涨1.83% [2] - 网络游戏涨1.83% 短剧游戏涨1.67% 稀有金属涨1.65% DeepSe涨1.64% 微软合作涨1.63% [2] - 超音涨1.84% 数字经济涨1.61% 电源设备涨1.44% AI应用涨1.41% 核电涨1.37% [2] - 航运跌1.40% 人造肉跌1.34% 创业板低跌1.42% Mini LE跌1.42% HBM跌1.43% [2] - 西部大基跌1.43% 半导体设跌1.43% 白色家电跌1.52% 低空经济跌1.55% 光刻机跌1.555% [2] - 离境退税跌1.60% 一级地产跌1.63% 通用航空跌1.64% 新疆自贸跌1.67% 新疆振兴跌1.84% [2] - 油气开采跌1.93% 黄金珠宝跌1.96% 挖掘机跌1.96% 城中村改跌1.99% 南京市国跌2.03% [2] 人工智能与算力板块 - 光模块领涨全市场 创业板人工智能ETF国泰涨2.50% 通信ETF涨2.32% [3] - 阿里巴巴与英伟达开展Physical AI合作 发布七款大模型产品 Qwen3-Max为阿里迄今最强模型 [4] - 阿里云PAI平台集成英伟达PhysicalAI软件栈 提供全链路平台服务 缩短具身智能及辅助驾驶开发周期 [4] - 阿里CEO宣布追加投入3800亿元AI基础设施建设 [4] - 通信ETF规模超120亿元 "光模块+服务器+铜连接+光纤"占比超70% [6] - 通信ETF年内涨幅超103% 截至2025年9月25日收盘 [5] 新能源与固态电池技术 - 新能源板块龙头宁德时代AH股齐创历史新高 总市值超越茅台 [7] - 固态电池技术迎来跨越式发展 亿纬锂能"龙泉二号"全固态电池计划年底实现60Ah量产能力 [7] - 宁德时代凝聚态电池采用富锂锰基正极技术 能量密度突破500Wh/kg 已启动电动载人飞机合作项目 [7] - 四部委联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》 将固态电池关键装备列为重点研制方向 [7] - 工信部和市场监管总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 将全固态电池列为重点支持前沿技术 [7] - 国家能源局等四部门明确提出研制固态电池关键装备 推动建立关键装备体系 [7] - 硫化物电解质材料实现10吨级出货 干法电极设备国产化率提升 [8] - 创业板新能源ETF国泰涨1.83% 跟踪创业板新能源指数 最大涨跌幅达20% [6][8] 市场结构与资金动向 - 大盘创阶段新高后短期承压 充裕交易量提供支撑 [2] - 临近长假部分投资者提前交易调整策略 科技板块展现韧性 [2] - 增量资金基于优势主线和风格挖掘未充分定价细分领域 强化主线赚钱效应和共识 [4][5]

9月25日，创业板新能源ETF（159387）涨超3%。 太平洋证券指出，储能行业景气度超预期，IRENA报告显示"光伏+储能"将成为最经济绿色能源， 锂电池储能响应时长正向4-8小时突破；2025年8月国内储能新增招标规模同比增60%，政策推动2027年 新型储能装机达1.8亿千瓦以上。固态电池领域进展显著，中创新航430Wh/kg全固态电池产线投用，孚 能科技硫化物电池年底交付，SK On等静压工艺规模化应用，技术路线加速商业化。预计储能、固态电 池等高成长环节将维持优势。 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪的是创新能源指数（399266），最大涨跌幅达20%，该指数 从市场中选取涉及清洁能源生产、存储及应用等业务的上市公司证券作为指数样本，重点关注具有技术 创新能力和高成长潜力的企业，行业配置上以太阳能、风能、电动汽车及相关设备制造为主，以反映新 能源及相关产业链上市公司证券的整体表现。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成 ...

今日A股三大指数集体上涨，沪指涨0.83%，深成指涨1.80%，创业板指涨2.28%，北证50指数涨2.03%，全市场成交额达2.35万亿元。 其中，光伏50ETF（159864）涨幅达4.03%，创业板新能源ETF国泰（159387）涨幅达3.74%。 上涨驱动因素分析 锂电： 供给端，近年来电池供给端持续收缩，底部特征显著，当前新增资本开支主要集中在自身现金流优异、在手订单饱满、产能利用率较高的头部企业。 AIDC储能：AI数据中心的建设对可再生能源搭配储能电池需求将大幅增长，根据GGII预测，预计到2030年全球数据中心储能电池出货量有望达到 300GWh，2024-2030年CAGR超80%。 需求端，根据鑫椤锂电数据，2025H1全球锂电池产量为986.5GWh，同比+48.3%，其中动力/储能电池产量分别为684/258GWh，同比+49%/+106%，需 求"淡季不淡"主要系国内汽车以旧换新政策拉动以及美国关税政策变化刺激储能电池备货需求。同时，近期陆续有电池厂指引2026年产销，进一步证实明 年需求景气向好。 光伏： 国家标准委发布关于征求《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准 ...

行业趋势与需求 - 海内外动力和储能需求持续攀升带动电力设备与电池产业链排产及出货量提升 [1] - 锂电材料价格有望企稳回升 [1] - 风光发电装机量在"十四五"期间连续跨越11个亿级台阶 年均增速达28% [1] - 风电新增装机53.67GW 光伏累计装机同比增长80.7% [1] - AIDC建设需求保持高景气 液冷技术随AI服务器功率提升迎来增量空间 [1] 技术发展方向 - 固态电池凭借高能量密度及安全性优势成为下一代电池技术方向 [1] - 产业化进程加速推动设备、材料、电池等全环节迭代升级 [1] - SST直流架构技术因高效供电特性成为下一代方案 [1] 细分领域表现 - 光伏玻璃等环节价格企稳回升 叠加供给侧改善 行业有望迎来修复行情 [1] 指数产品特征 - 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创新能源指数（399266）涨跌幅达20% [1] - 指数选取清洁能源生产、存储及应用等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 重点关注具有技术创新能力和高成长潜力的企业 [1] - 行业配置以太阳能、风能、电动汽车及相关设备制造为主 [1]

储能行业动态 - 近月储能电芯排产较旺 部分厂商排单已安排至10月份[1] - 国内储能商业模式改变导致对电池性能要求提升[1] - 2025年上半年储能电芯价格已出现小幅上涨且近期涨价迹象持续[1] - 储能系统厂商有望实现顺价传导成本压力[1] - 排产紧张局面将利好具备更强规模效应的头部储能厂商[1] 创新能源指数特征 - 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创新能源指数（399266）单日涨跌幅达20%[1] - 指数选取清洁能源生产、存储及应用业务上市公司证券作为样本[1] - 重点关注具有技术创新能力和高成长潜力的新能源企业[1] - 行业配置以太阳能、风能、电动汽车及相关设备制造为主[1] - 指数反映新能源及相关产业链上市公司证券的整体表现[1]

锂电与储能产业链 - 海内外动力和储能需求持续攀升带动电力设备及电池产业链排产及出货量不断提升 [1] - 锂电材料价格有望企稳回升 [1] - 固态电池凭借高能量密度及高安全性优势成为下一代电池技术的确定性方向 产业化进程加速推进 [1] - 设备、材料、电池等全产业链环节均有望实现迭代升级 [1] 风光发电装机 - 风光发电作为能源转型核心支柱 "十四五"期间装机规模连续跨越11个亿级台阶 年均增速达28% [1] - 1~7月风电新增装机53.67GW [1] - 光伏累计装机同比增长80.7% [1] 电力设备技术演进 - AIDC高功耗趋势推动供电技术向SST直流架构演进 [1] - 电力设备企业迎来新一轮发展机遇 [1] 创新能源指数 - 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创新能源指数（399266）涨跌幅达20% [1] - 指数从市场中选取涉及清洁能源生产、存储、传输及应用等环节的上市公司证券作为样本 [1] - 指数聚焦新能源及相关技术领域 强调技术创新与可持续发展特性 [1] - 行业配置偏向太阳能、风能、电动汽车及其产业链等前沿方向 [1]

光伏电池金属化工艺转型 - 光伏电池金属化工艺正经历从银浆向铜代银方案转型 因银价持续上涨导致金属化成本在电池总成本中占比接近30% [1] - 铜凭借接近银的导电性和显著成本优势成为降本核心方向 但铜的活泼性导致氧化和迁移问题 需通过银种子层和表面包覆等技术解决 [1] - 铜代银目前处于早期阶段 预计2025-2026年为导入期 2027-2028年进入快速渗透期 届时铜浆需求将显著增长 [1] 产业链影响与企业竞争格局 - 铜浆加工费高于传统银浆 有望增厚浆料企业盈利 同时粉体技术成为竞争关键 拥有铜粉布局的企业更具优势 [1] - TOPCON和BC电池是铜浆应用的重点领域 技术难点突破进度及行业竞争强度可能影响产业化节奏 [1] 新能源指数产品特性 - 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创新能源指数（399266） 单日涨跌幅可达20% [1] - 该指数聚焦新能源及相关产业链 从清洁能源生产 储存到应用等领域筛选成分股 重点覆盖具备高成长性和创新能力的标的 [1] - 指数旨在反映新能源行业技术进步和可持续发展表现 为投资者提供参与全球低碳经济转型机遇的工具 [1]

固态电池技术发展 - 固态电池具备高能量密度和高安全性优势 全固态电池预计2027年开始小批量上车 2030年后规模化应用于储能领域 低空经济及人形机器人也有望打开应用空间[1] - 当前中试阶段单GWh设备价值量在5-6亿元 后续随着规模化量产及设备节拍与良率提升有望降至2.5亿元/GWh[1] - 全固态电池干法工艺成为主线 前道 中道 后道工艺均有变化 前段变化最大 主要在于电解质膜和极片制作工艺上[1] 国内设备商进展 - 国内企业如先导智能 赢合科技等已在中试线级别实现技术突破 设备商在产业化初期优先受益[1] 创新能源指数产品 - 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪的是创新能源指数（399266） 单日涨跌幅可达20%[1] - 该指数从市场中选取涉及清洁能源生产 节能技术 电动汽车等领域的上市公司证券作为指数样本 以反映新能源及相关技术行业上市公司证券的整体表现[1] - 创新能源指数注重技术创新与可持续发展 旨在捕捉新能源行业的发展趋势和市场动态[1]