市场整体表现与“924行情”回顾 - 自2024年9月24日政策组合拳出台后，A股市场迎来近十年少见的年度强势行情，被称为“924行情” [1] - 上证指数从2863点起步，最高突破3900点，区间涨幅超过36% [1] - 北证50、科创50、创业板指等成长风格指数表现更为突出，北证50和科创50一年间涨幅均超过一倍 [1][3] - 全市场翻倍股数量超过1400只，北交所和科创板贡献尤为突出 [1][3] 政策与资金面驱动因素 - 2024年9月24日，监管层推出涵盖股票质押、再融资、并购重组等多项举措，辅以流动性宽松和中长期资金入市引导，短期内缓解了市场流动性压力并改善了盈利与估值预期 [3] - A股日均成交额从不足5000亿元显著提升，高峰阶段一度超过1.6万亿元，单日成交额多次突破2万亿元 [3] - 融资融券余额最高接近1.9万亿元，北向资金在2025年上半年净流入逾800亿元，新增投资者开户数大幅上升 [3] - 活跃资金与中长期资金形成合力，市场交易韧性显著提升 [3] 行业与结构性机会 - 电子、通信、计算机成为市场增长的“三驾马车”，与新能源、军工等产业共同构成增长极 [3] - 本轮结构性繁荣的逻辑在于硬科技产业链盈利改善与政策预期形成共振，而非传统全面牛市 [3] - 硬科技与产业升级板块是市场主线 [7] 公募基金业绩表现 - 截至2025年9月23日，共有775只基金（仅统计主代码基金）实现净值翻倍，其中不乏回报率达200%甚至接近300%的产品 [1][5] - 头部公募优势显现：易方达旗下有46只基金翻倍，华夏36只，广发35只，富国34只，博时30只，合计24家基金公司旗下翻倍基金超过10只 [5] - 科技成长主题基金成为最大赢家，赛道涵盖半导体、人工智能、新能源、先进制造等，北交所和科创板相关产品也贡献可观 [5] - 主动权益基金在成长赛道上的高集中度配置是跑赢市场的重要原因 [5] 高回报基金样本分析 - 过去一年主动权益类基金中，收益率超过200%的样本有14只 [6] - 德邦鑫星价值灵活配置混合A近1年回报达280.31%，位列第一；中欧数字经济混合发起A回报266.27%，位列第二；中信建投北交所精选两年定开混合A回报263.38% [7] - 高回报样本基金的共性在于集中配置硬科技与产业升级板块、依赖基金公司投研力量的前瞻判断、并在高景气度赛道中敢于加仓 [7] ETF市场发展与市场结构变化 - 2025年ETF总规模突破5万亿元，成为行业里程碑 [8] - 宽基ETF吸引长期资金配置，科技主题ETF在硬科技行情中表现突出，成为散户与机构共同追逐的工具 [8] - ETF已成为机构化定价的核心渠道，市场风格切换与资金结构演绎在ETF的规模变化中得以体现 [8] - 截至2025年9月，ETF基金总数达1,317只，最新份额为28,049.7730亿份 [8] 投资者信心与市场展望 - 过去一年主动权益基金投资者获得正收益的比例显著上升，投资者情绪与风险偏好同步改善 [8] - 投资者的盈利体验是权益市场可持续活跃的核心变量，本轮行情的资金黏性和投资者回报之间形成了正向反馈 [8] - 市场阶段性繁荣更多来自结构性机会，未来能否延续高收益依赖产业盈利与资金结构的持续改善 [9]

行业整体表现 - 基础化工行业535家企业实现主营收入13528.68亿元 同比增长4.53% 归母净利润783.71亿元 同比增长0.28% [1] - 31个二级子行业中20个子行业营收增长 显示产业结构持续优化 [1] 子行业业绩增长 - 钾肥子行业4家公司合计主营收入131.29亿元 同比增长3.57% 归母净利润56.63亿元 同比大涨39.69% [2] - 氟化工子行业6家企业主营收入334.88亿元 同比增长29.96% 归母净利润45.75亿元 同比大增137.42% [2] - 改性塑料子行业16家企业主营收入603.19亿元 同比增长20.7% 归母净利润15.31亿元 同比增长29.64% [3] 增长驱动因素 - 钾肥行业受益于海外供给减少 全球需求旺盛及地缘政治冲突影响 [2] - 氟化工制冷剂R32价格显著上涨 主要得益于配额管理政策优化市场供应结构 [2] - 改性塑料增长得益于终端市场需求分化 新兴领域动能强劲及向人形机器人、低空飞行等新兴市场布局 [3] 子行业业绩下滑 - 炭黑子行业5家企业主营收入212.95亿元 同比增长1.52% 归母净利润0.78亿元 同比大降24% [4] - 钛白粉子行业9家企业主营收入306.5亿元 同比下降10.92% 归母净利润19.62亿元 同比大降38.55% [4] - 轮胎子行业11家企业主营收入1016.13亿元 同比下降11.24% 归母净利润68.5亿元 同比大降21.07% [4] 行业挑战 - 炭黑行业新增产能释放导致设备开工率和产能利用率总体偏低 [4] - 钛白粉行业因市场整体稳中走弱导致盈利大幅下行 [4] - 轮胎行业受原材料价格上涨、竞争白热化及海外贸易政策变动影响 [4] 政策影响 - 国家推进"反内卷"政策 依法治理企业低价无序竞争 推动落后产能有序退出 [5] - 政策有望缓解纯碱、氨纶、染料、尿素、钛白粉、有机硅等子行业产能重复建设问题 [5]

行业趋势 - 人工智能和创新药为代表的科技成长赛道成为引领A股结构性行情的主引擎 [1] - 科技和先进制造等成长方向是后市长期关注重点 [1] - 建信基金系统梳理科技领域投资内容 [1]

产品概况与市场表现 - 首批26只新型浮动费率基金成立时间在6月6日至7月23日之间，其中24只成立于6月，多数在6月19日至6月30日之间成立 [2] - 截至9月22日，首批26只基金中有23只实现正收益，3只收益率超过40%，3只收益为负 [1][4] - 华商致远回报A成立以来收益率达42.72%，景顺长城成长同行和嘉实成长共赢A收益率也超过40% [4] - 另有7只基金成立以来收益率在10%至40%之间 [4] - 首批产品合计规模达258.65亿元，其中9只规模超过10亿元，华商致远回报A规模超过20亿元 [2] 业绩分化原因分析 - 业绩分化与基金的业绩比较基准、建仓时机以及基金经理主动管理能力有关 [1][4] - 业绩比较基准的A股部分多为沪深300指数、中证800指数、中证800成长指数、中证500指数以及中证A500指数 [4] - 业绩领先的华商致远回报A和景顺长城成长同行业绩比较基准的A股部分均选择了中证A500指数，嘉实成长共赢A则选择了中证800成长指数 [5] - 成立于7月的基金如华商致远回报A和信澳优势行业A建仓时机较好，把握住了市场行情 [1][6] 产品设计与运营动态 - 新型浮动费率基金实行差异化费率设计，根据每笔投资的超额回报水平分档收费，费率细化至每位客户每一份额 [3] - 截至9月23日，已有包括嘉实成长共赢、易方达成长进取在内的14只首批基金结束三个月封闭期，开放申赎 [2] - 交银瑞安混合于9月23日开放日常申购、赎回、转换、定期定额投资业务 [2] 行业发展趋势与后市展望 - 7月24日，第二批12只新型浮动费率基金产品获证监会注册，后续产品将实现常态化注册 [7] - 第二批产品包括8只全市场选股产品和4只聚焦行业主题产品，覆盖制造业、高端装备、医疗等行业 [7] - 行业主题产品对标中证高端制造、中证全指医药卫生等行业主题指数 [7] - 市场短期良性分歧带来的整固利于行情持续性，中长期对整个市场保持乐观 [7] - 宏观政策支持下国内经济有望持续复苏，新质产业如人工智能、半导体等领域有望成为经济增长重要引擎 [8] - 当前是布局中国产业升级机会的窗口，重点关注高速成长行业中的龙头企业与新兴企业等 [8]

投资概况 - 全资子公司无锡恒尚投资管理有限公司作为有限合伙人出资5000万元人民币参与设立私募基金[1] - 出资额占基金总额34.40亿元人民币的1.4535%[1] - 基金组织形式为有限合伙企业[1] 投资方向 - 基金重点关注先进制造产业链相关优质标的资源[1] - 基金同时关注新材料等产业链投资机会[1] 交易性质 - 此次投资构成关联交易[1] - 交易未构成重大资产重组[1]

科技展览活动内容 - 中国科技馆设立三大展区 展示生命科学 宇宙探索 AI创造 先进制造等前沿领域15件互动科普展品 包括表情互动镜 祖冲之三号超导量子计算机 舰载机起降巡航VR体验 分布式光纤传感 FAST天眼等[2] - 现场展示智慧高速公路 仿生软体机械鱼 沉浸式VR火箭发射观礼系统等展品[3] - 朝阳区科技文化嘉年华设置19个主题展 涵盖科普元宇宙虚拟交互 AIGC创意 天文学星空奥秘 空间科学星际探索 数字医疗健康守护等内容[3] 科技互动体验项目 - 奥园科技秀场推出30项科技体验 包括象棋机器人人机对弈 VR头盔沉浸式动感模拟飞行[3] - 无人零售车 咖啡机器人提供餐饮服务[3] - 科普展设置打卡消费街区 各类泛科技品牌 文创工作室入驻 带来潮流科技文创新品[3]

制造业发展 - 始终把制造业发展摆在突出位置 打造资本与技术密集 产值附加值高的先进制造基地 [1][5] - 产业要再细化 园区要更专业化 围绕主导产业细分赛道 加强招商协同 优化产业布局 [5] - 引导企业加强产业链创新链协同 立足长远强化研发功能 提升临港制造业整体竞争力引领力 更好集聚上下游企业 [5] 产业生态与园区建设 - 将产业生态成熟度纳入园区考核体系 推动空间形态进一步优化整合 [5] - 发挥龙头企业对产业协同的牵引带动作用 丰富在地产业生态 提高招商引资效率和企业供应链管理能力 [5] - 优化临港高校专业设置 增加服务国家战略 匹配临港产业的人才供给 [5] 创新资源集聚 - 明晰创新业态 集聚创新资源 完善配套政策 大力吸引年轻人在临港创新创业 [1][6] - 聚合市场 资本 技术 人才等要素 进一步提升创新密度和强度 [6] - 帮助导入中试基地 共性技术平台 创新联合体等转化孵化机构 促进科技创新和产业创新融合发展 [5] 改革开放试验田 - 更好发挥改革开放试验田作用 持续抓好改革任务的扩围放量 在风险可控前提下推动扩大试点领域 适用范围和覆盖区域 [1][6] - 聚焦离岸金融 数据跨境流动等重点领域开展更大程度的先行先试 研究提出配套措施 监管规则和管理机制 [6] - 深化制度型开放 在探索发展离岸金融 推动数据跨境流动等重点领域形成一批标志性 引领性成果 [7] 营商环境优化 - 对标最高标准 最好水平 不断提高营商环境质量 把营商环境打造成为新片区的重要软实力和核心竞争力 [1][6] - 强化招商服务一体化 建立企业全生命周期电子档案 实现政策精准推送与诉求实时响应 [6] - 持续扩大惠企政策"免申即享"覆盖面 [6] 主导产业发展 - 提升产业能级 紧扣智能汽车 高端装备 集成电路 民用航空和数字经济"4+1"主导产业 不断提升高端化 智能化 绿色化 融合化水平 [7] - 加快打造世界级产业集群 [7] - 强化科技创新 加快建设科技创新重要策源地 不断提升科技成果转化水平 [7] 企业案例与基础设施 - 上海思格源智能科技有限公司聚焦新能源光伏发电 智慧储能 高效充电领域打造安全高效产品与解决方案 [3] - 上海国际再保险登记交易中心是首个落地临港新片区的国家级金融基础设施 [3] - 滴水湖人工智能创新港服务初创企业 提供全周期全方位支持 [3]

活动概述 - 全国科普月欢乐科学游园活动暨朝阳区科技文化嘉年华活动在奥林匹克公园举行，奥林匹克公园景观大道变身科普展区[1] - 活动设置四大核心板块：中国科技馆主题展、朝阳区科技文化嘉年华、奥园科技秀场及文创休闲区[1] 中国科技馆主题展 - 中国科技馆设立三大展区，展品聚焦生命科学、宇宙探索、AI创造、先进制造等前沿领域[1] - 展示一批原创首台（套）科技成果科普化展品，包括表情互动镜、"祖冲之三号"超导量子计算机等15件互动科普展品[1] - 现场还展示了智慧高速公路、仿生软体机械鱼等展品[1] 朝阳区科技文化嘉年华 - 活动涵盖科普元宇宙虚拟交互、天文学星空奥秘、空间科学星际探索、数字医疗健康守护等内容[1] - 共设置19个主题展[1] 奥园科技秀场 - 奥园科技秀场推出30项科技体验[1] - 观众能与象棋机器人展开人机对弈，也可以戴上VR头盔沉浸式体验动感模拟飞行[1]

园区发展与产业定位 - 打造资本与技术密集、产值附加值高的先进制造基地 [1][4] - 围绕主导产业细分赛道加强招商协同和优化产业布局 [4] - 将产业生态成熟度纳入园区考核体系并推动空间形态优化整合 [4] 制造业与产业链升级 - 始终把制造业发展摆在突出位置并提升整体竞争力引领力 [4] - 引导企业加强产业链创新链协同并强化研发功能 [4] - 发挥龙头企业对产业协同的牵引带动作用并提高供应链管理能力 [4] 科技创新与资源集聚 - 帮助导入中试基地、共性技术平台和创新联合体等转化孵化机构 [4] - 优化高校专业设置以增加服务国家战略和匹配产业的人才供给 [4] - 聚合市场、资本、技术、人才等要素提升创新密度和强度 [5] 金融与改革开放 - 上海国际再保险登记交易中心是首个落地临港新片区的国家级金融基础设施 [2] - 聚焦离岸金融和数据跨境流动等重点领域开展更大程度先行先试 [5] - 持续抓好改革任务扩围放量并扩大试点领域、适用范围和覆盖区域 [5] 营商环境与企业服务 - 建立企业全生命周期电子档案并实现政策精准推送与诉求实时响应 [6] - 持续扩大惠企政策免申即享覆盖面 [6] - 对标最高标准最好水平不断提高营商环境质量 [6] 主导产业与集群建设 - 紧扣智能汽车、高端装备、集成电路、民用航空和数字经济4+1主导产业 [6] - 不断提升高端化、智能化、绿色化、融合化水平 [6] - 加快打造世界级产业集群 [6] 创新创业与人才吸引 - 以更宽广胸襟、更有力政策、更便利服务集聚创新创业英才 [3] - 提供全周期全方位支持吸引更多创新创业者汇聚临港 [3] - 立足产业定位发挥区位优势契合年轻人创业方向 [3]

9月17日，第二十五届武汉国际汽车展览会在武汉国际博览中心正式拉开帷幕。本届车展恰逢武汉国际车展创办三十周年，站在新的历史节点，不仅承 载着展示汽车工业最新成果的使命，更成为助推武汉市建设国际研发中心城市、国际会展中心城市和国际消费中心城市的重要平台。 当前，湖北省正以更高站位、更实举措系统推进"三个中心"建设。作为中部地区规模最大、影响力最强的汽车行业盛会之一，武汉国际车展始终与城市 发展同频共振、与产业升级深度协同。它不仅是产品展示的窗口，更是促进消费、引领技术、汇聚资源、推动创新的综合性平台，持续为区域经济高质量发 展注入新动能。 本届车展由中国机械工业联合会、中国国际贸易促进委员会汽车行业分会共同主办，多家单位联合承办。 科技创新引领产业变革 拓展"汽车+"生态边界 为突破传统展览模式，本届武汉车展积极尝试"汽车+"跨界融合生态，通过一系列创意活动推动"人·车·生活"多元共生。包括"青少年未来汽车设计大 赏"、"楚韵智驾形象'汉小车'设计大赛"、"汽车房车巡游巡展系列活动"、"乐驾汽车运动会"及"武汉潮流玩车节"等，吸引车迷、旅游爱好者、青少年等不同 群体参与，实现展、会、赛、娱深度融合。 特别值得一 ...