行业自律与公平竞争 - 吉利汽车高级副总裁杨学良呼吁全行业加强自律，坚持公平竞争，共同维护中国汽车产业健康发展 [1] - 行业虽已签订《汽车行业维护公平竞争市场秩序承诺书》，但签约方是否信守承诺存在争议，行业自律是产业健康发展的守护神 [3] - 企业是行业自律的主体，行业乱象根源在于人性恶被放大及法律缺失或执行不力，需依法合规经营并建立公平公开的竞争环境 [3] 内卷式恶性竞争的危害 - 内卷式恶性竞争是经济界和学术界公认的自杀式行为，可能将中国汽车工业带向集体沦陷的险境 [4] - 部分企业以"卷王"自居，扭曲市场机制、扰乱公平竞争秩序，并可能破坏国家财政支持培育的产业生态 [4] - 吉利汽车明确表态反对内卷式竞争，坚持走开放式良性竞争道路，聚焦价值、技术、品质、服务、品牌和企业道德战 [4] 行业呼吁与未来展望 - 杨学良呼吁全行业珍惜发展成就，避免为私利搞内卷式竞争，强调中国汽车工业成就得益于国家政策及财政补贴 [5] - 行业应团结一致推动高质量发展，共同维护来之不易的产业生态 [5]

行业自律与公平竞争 - 吉利控股集团高级副总裁杨学良强调行业自律是汽车产业健康发展的关键，呼吁企业遵守《汽车行业维护公平竞争市场秩序承诺书》[2] - 承诺书包含四点核心内容：规范市场营销活动、避免误导性宣传、坚持质量为先、履行社会责任[2] - 杨学良指出行业乱象根源在于人性恶的放大和监管不力，强调法律应作为公平竞争的最后保障[2] - 公司认为内卷是"自杀式恶性竞争"，明确表示吉利将永不参与内卷式竞争[2] 行业监督与法治建设 - 杨学良鼓励车企相互监督，倡导建立在依法公平、透明基础上的竞争[3] - 提及长城汽车举报事件已逾两年未决，强调必须给出公开结论以维护行业公信力[4] - 透露行业内部拆车测试结果与长城举报内容一致，认可长城汽车魏建军的"吹哨人"角色[4] - 重申中国是法治国家，所有经营活动必须合法合规[4]

2025年5月末至6月初，中国汽车工业体系接连迎来两份重量级行业倡议。 5月31日，中汽协率先发布《关于维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议》，直指无序价格战导致 的全行业利润危机。6月3日，全国工商联汽车经销商商会紧急跟进，揭开了经销商体系在价格战冲击下 的生存困境。 这两份文件的密集出台，标志着新能源汽车产业在市场渗透率突破40%的关键节点上，正经历"从规模 到利润"的剧痛转型。当新能源汽车从政策温室走向完全市场化竞争，持续两年的价格混战已让行业生 态发生深刻裂变。 在中国汽车工业协会最新发布的统计数据中，2025年前4月，新能源汽车产销量分别为442.9万辆和430 万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.7%，标志着我国新 能源汽车产业正式迈入规模化普及阶段。 然而在产销两旺的表象下，行业利润率正经历断崖式下滑。2025年一季度汽车制造业利润率为3.9%， 低于同期下游工业企业5.6%的平均水平。如果把时间倒退回2014年，彼时全国汽车制造业的营收不到 7000亿，但利润率约为8.99%。 价格体系的失衡，始于2023年的"国补退坡"。 随着延续13年的 ...

**光伏主产业链可持续经营梳理 20250603 关键要点总结** **一 行业与公司概况** * 行业为光伏主产业链 聚焦硅料 硅片 电池片 组件等制造环节[1] * 涉及龙头企业如通威 天合 晶科 晶澳 隆基绿能等[7][9] 以及二线公司如京运通 中利 上能电气 润阳 协鑫集成等[4][8] **二 行业核心动态与市场状况** * 2025年二季度起需求环比走弱 国内分布式光伏装机出现较大下降 美国市场因补贴政策不确定性导致需求疲软[1][2] * 行业产能过剩问题持续 新增产能虽停止但开工率自2024年上半年以来一路走低 叠加2023年下半年积累的大量库存 实际产出低于去年同期[1][3] * 市场化出清刚刚开始 行业自律在一定程度上拖住价格 使其处于边际成本定价合理范围内 避免企业亏损过于严重[1][2][5] **三 财务状况与现金流表现** * 行业平均负债率达历史高位67.5% 龙头企业负债率约50% 多数二线公司负债率高达70%-80%[1][9] 高负债主要由应付账款构成[9] * 2025年一季度经营性现金流转负 但较2024年同期有所改善 因高成本产品卖低价导致现金流失速度放缓[1][6] * 龙头企业融资能力强劲 通威 晶科 晶澳 天合等取得借款收到现金均有100亿上下 一季度筹资性现金流总计约300亿元[7] * 二线公司筹资性现金流显著下降 从2022-2023年每季度约100亿元急剧下降 2024年Q3接近零 2025年Q1虽略有回升但压力巨大[1][8] 仅少数公司如君达 金奥博通过IPO或股权融资获得资金 协鑫集成通过闪电配售和定增批文融资[8] **四 现金储备与偿债能力** * 光伏行业整体现金及现金等价物在2024年下滑后 2025年一季度回升至约1600多亿元 加上交易性金融资产总计约1900多亿元 较去年增加100多亿元[11] 增长主要来自龙头企业融资[1][11] * 六家龙头企业持有现金及现金等价物约1432亿元[11] 其短期借款和一年内到期长期借款总额约600亿元 剩余700亿左右余量 速动比率维持在1左右 偿债能力强[15] * 二线公司现金储备从2024年的461亿元下降至290多亿元 两年减少三分之一[11] 其短期借款和一年内到期长期借款合计约600亿元 存在300亿元资金缺口[14] 偿债能力受货币资金受限（如用于开具应付票据保证金）问题制约[9][10] **五 利润修复与环节差异** * 下游环节库存越低利润修复越明显 硅片 电池片因库存较少涨价效果较好[1][6] * 组件端虽可涨价但受美国出货减少影响利润受压制[1][6] * 硅料因高库存和低开工率导致经营利润受压制[6] **六 风险提示与未来展望** * 需警惕二线公司资金链断裂风险 若无法续贷或获得新融资可能出现财务危机[1][14] 6-8月市场淡季若组件价格进一步降至0.67元至0.65元之间（成本维持在0.70元左右）将加剧亏损压力[12][14] * 产能出清节奏仍需观察 国家层面未见明显产能出清措施[1][5] 地方政府支持偶有发生（如京运通获续贷）但总体数量不多[4] * 行业周期反转向上的可能性存在 因光伏作为清洁能源受国家政策支持 是银行眼中的优质资产 且部分公司经营状况改善[16] * 二线公司生存前景取决于能否成功续贷 获得新融资以及经营性现金流状况 需密切观察未来几个月的融资情况和经营表现[17]

政策监管 - 中办、国办印发《关于健全社会信用体系的意见》，提出加强对MCN机构等信用监管 [1] - 国家网信办部署"清朗·MCN机构信息内容乱象整治"专项行动，集中整治违法违规行为 [8] - 中央网信办发布《关于加强"自媒体"管理的通知》，要求平台对MCN机构实行集中统一管理 [9] 行业乱象 - 部分MCN机构存在恶意虚假摆拍、散布虚假信息、违背公序良俗、违规引流营销等问题 [1] - 5家MCN机构共运营842个自媒体账号，长期使用AI工具批量生成不实文章进行"矩阵式"传播 [3] - 某短视频平台数据显示，MCN机构内容中标题含"震惊""速删"等煽动性词汇比例远超一般创作者 [4] 商业模式问题 - 部分MCN机构通过购买机器人账号、篡改播放数据等作假手段制造虚假流量 [5] - MCN机构与创作者常出现纠纷，存在利用优势地位订立不公平合同的情况 [5] - 行业存在"流量至上"导向，导致内容同质化、低俗化，损害优质创作者权益 [4] 治理措施 - 平台对违规MCN机构采取限制管理功能等措施，如某平台对"××星辰"限制30日 [9] - 中国网络视听节目服务协会联合平台和MCN机构发出行业自律倡议 [9] - 国家互联网信息办公室就MCN机构管理规定公开征求意见，要求履行内容审核义务 [10] 发展方向 - 优质MCN机构如成都某文化传媒公司，通过国风变装等内容一年内吸粉超千万 [11] - 平台将内容质量纳入流量分配机制，激励MCN机构追求更有价值的内容 [11] - 专家建议通过立法厘清MCN机构与网红博主之间的法律关系 [12]

行业自律公约签署 - 广西6家行业协会和5家平台企业签署"行业以心暖新 共筑友好场景"联合自律公约，旨在推进友好场景建设并加强对快递员、网约配送员的关心关爱 [1] - 公约由广西物业管理协会、广西保安行业协会、广西快递行业协会等6家协会和美团、京东、饿了么等5家平台企业广西公司共同签署 [1] - 公约包含12项具体自律条款，涵盖商家服务、物业支持、金融保障、快递配送服务标准等方面 [1] 活动组织情况 - 活动由自治区党委社会工作部、自治区党委"两新"工委指导，多个行业党委和南宁市委社会工作部主办 [1] - 活动注重发挥行业协会等社会组织作用，促进快递、网约配送服务与秩序维护的协作 [1] 政策措施实施 - 自治区党委社会工作部制定加强快递员、网约配送员服务管理任务清单，包含5个方面61项具体措施 [2] - 各行业协会向行业企业发出暖"新"倡议，优化出入管理并设置骑手休息点等便利设施 [2]

行业竞争态势 - 去年四季度以来中央及行业主管部门多次提出综合治理"内卷式"竞争，但近期头部企业仍实施大幅降价引发行业恐慌 [1] - 中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序、促进行业健康发展的倡议》，措辞严厉并明确指向5月23日的时间节点 [1] - 倡议提出"查处一批、曝光一批、严惩一批"，超出一般行业自律范畴，显示政府意志介入 [1] 政府监管动向 - 倡议发布同时有政府主管官员谈话佐证，内容预留政府督促检查空间 [2][3] - 社会主义市场经济原则下，政府对市场行为的监督指导具有更大弹性，中央政治局会议明确表态不会放任"内卷式"竞争 [3] - 反垄断法等案例证明即使资本主义社会也会规范损害公共利益的市场行为 [3] 潜在政策工具 - 可能加强对企业违法违规行为的处罚力度，重点检查整车企业拖欠零部件企业账期问题 [4] - 缩短供应链账期将显著影响整车企业现金流，从而限制价格战能力 [4] - 政府或支持汽车工业协会聘请第三方机构落实行业自律，针对黑公关/水军等问题出台管控措施 [4] 行业发展阶段 - 中国新能源汽车已进入世界先进行列，管理重点从发展速度转向秩序稳定与全球协调 [3] - 政府正探索新能源汽车产业管理创新，不排除采取以往未使用过的监管手段 [3] - 行业倡议将价格战问题提升至影响行业健康、消费者权益及交通安全的高度 [4]

我国动力电池产业现状 - 我国新能源汽车及动力电池产业在技术和规模上处于世界领先水平，动力电池产业规模已达万亿以上 [1] - 行业短板在于缺乏强大的生态和影响力，具体表现在议价能力弱、政策影响力不足、国际环境不稳定等方面 [1][2] - 碳酸锂价格曾高达60万元/吨，严重影响行业发展节奏 [1] - 部分储能项目招标价格偏离实际成本，可能形成颠覆性隐患 [1] - 行业盈利水平偏低，世界排名前10的企业中仍有亏损 [2] 行业面临的主要挑战 - 缺乏上下游议价能力，对整车企业议价能力不强 [1] - 对政府政策影响力弱，企业需通过闭门会打听政策走向 [2] - 内卷式竞争导致研发投入减少，影响产业长期发展 [2] - 国际环境不稳定，欧美排斥中国动力电池产业，欧洲防范心理强 [2] - 海外建厂企业对发展前景深怀忧虑 [2] 未来发展建议 - 建立强大的经济研究和政策研究能力，补足企业研究短板 [3] - 成立独立行业协会替代现有产业创新联盟，增强产业凝聚力 [4] - 建立有效的政策建议渠道，参考汽车行业成功案例 [4][5] - 实施行业自律机制，遏制内卷式竞争，保障合理盈利水平 [5] - 加强知识产权体系建设，建立专利池和国际攻防体系 [6] - 管控互联网负面舆情，防止恶意诋毁，做好用户教育 [6] - 主动建设国际竞合关系，帮助主要应用地区建立产业链 [7] 产业发展前景 - 全球动力电池(含储能电池)还有10倍以上发展空间 [3] - 动力电池产业将成为能源产业重要组成部分 [3] - 行业应争取达到中东油气产业和美国芯片产业的影响力水平 [3] - 需要探索在竞争性领域建设国际领先产业的经验 [7]

行业现状与挑战 - 行业内卷严重 供应链被压榨 价格战被形容为自毁长城 [3] - 国家发改委强调行业自律 中汽协连续发文聚焦反内卷 [3] - 媒体与舆论开始反思增长崇拜 [3] 企业领导层表态 - 长城汽车董事长魏建军公开呼吁行业回归常识 [3] - 魏建军表示宁愿被骂也不愿看到中国制造在全球被误解 [3] - 魏建军认为产业不允许说真话迟早要出事 [3] 行业共识形成 - 魏建军的观点从特立独行逐渐成为共识前奏 [3] - 魏建军让行业讨论有了最早的回音 [4] - 行业正在等待说得清楚的真相和照见未来的答案 [2]

魏建军说这句话时语气平静，带着一点停顿。他其实已经很少主动提起那场两年前的技术争议——等待 太久了，该说的也都说过。 （原标题：魏建军提问，行业观望，消费者承担后果） "不是我在等，是行业在等。" 价格战最先伤害的是品牌价值，其次是利润空间，再往下，就是对产品本身功能、质量与寿命的打折。 一辆车从22万跌到12万，魏建军说这不是态度问题，是数学问题。 很多企业其实并不否认这些现象，他们也知道价格不可持续，也知道现金流紧张，但仍然在做。不是因 为他们不懂经济逻辑，而是因为这是唯一能让报表继续好看、融资继续发生、数据继续增长的方式。 上游在讲智能化，下游在算生存账。零部件企业在担心的不是没单，而是账期太长、利润太薄、回款没 保障。《经济观察报》称之为"账期游戏"——一边做交付，一边算风险敞口；一边响应新势力的"快速 上市节奏"，一边向银行证明自己还能挺下去。 但在新浪财经CEO邓庆旭的追问下，这个话题还是被带了出来。他没有回避，也没有多讲，只留下一句 近乎被动的回应。这不是一次辩解，更像是在确认一个行业仍未等来的答案。 不是为了翻旧账，而是因为这件事背后的变量还在持续发生：用户在等、同行在等、供应链也在等，都 期 ...