交易提示 交易咨询：0571-85165192，85058093 2025 年 9 月 22 日星期一 16519 新世纪期货交易提示（2025-9-22） | | | | 铁矿：美联储降息如期落地，国庆节后交易重点逐渐落实到现实。几内亚 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 政府要求当地矿山开发商在下游附属配套建设对应的深加工厂和冶炼厂 | | | | | 有关，市场情绪有所提振。全球铁矿石发运总量 3573.1 万吨，环比增加 | | | 铁矿石 | 偏多 | 816.9 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量 2977.8 万吨，环比增加 648.2 万吨， | | | | | 供应逐步回归。上周日均铁水产量小幅回升继续保持在高位，带动铁矿需 | | | | | 求回升，钢厂盈利比例高位回落，现阶段钢厂主动减产动力依然不足，节 | | | | | 前也有补库预期。短期铁矿石基本面矛盾有限，铁矿 2601 合约突破前高 | | | | | 一线，走势偏强。 | | | | | 煤焦：煤矿端停产消息叠加"反内卷"预期升温共同推动双焦盘面有所反 | | | 煤焦 | 偏多 | 弹。供需方 ...

今日，黄金基金ETF（518800）涨超1.2%，机构表示，黄金有望保持强势。 没有股票账户的投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218），国泰黄金ETF联接C（004253）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 粤开证券指出，美联储重启降息周期对黄金市场形成利好。黄金作为无息资产，利率下降意味着其机会 成本下降，价格将会走高。当前国际地缘政治情况和未来经济政策的不确定性仍然较高，这种上升趋势 有望得到延续。美联储降息背景下，美元承压进一步支撑黄金表现，美元指数较年初已下降近10%，且 美国经济增长疲软可能使贬值趋势持续。此外，全球流动性宽松环境及地缘政治不确定性也为黄金提供 了避险需求支撑，黄金有望保持强势。 相关机构表示，中长期来看，美国经济走弱、全球货币体系"去美元化"持续演进仍对金价构成支撑。投 资者可通过黄金基金ETF（ ...

美国金融霸权下的全球支付体系危机 在您深入了解本文之前，欢迎点击"关注"按钮，这样您不仅能参与讨论与分享，还能获得更深入的互动体验，感谢您的支持。 本文所有内容均基于权威信息，每项事实均有可靠来源支撑，文末将列出相关参考资料，确保信息的真实性与可追溯性。 全球支付体系：美国的"金融杠杆"正在重塑世界经济格局？ 美国主导的全球支付体系正逐渐演变为一种隐形的"金融武器"，各国是否正被迫卷入一场必须选边站队的新经济对抗？ 英国央行前副行长乔恩的警告并非危言耸听。从俄乌冲突爆发时Visa和万事达卡（MasterCard）迅速切断俄罗斯服务，到特朗普政府频繁以经济制裁威胁盟 友，国际社会猛然意识到，这些看似中立的金融基础设施背后，隐藏着由美国政治意志操控的"紧急切断机制"。这一现实促使欧洲多国加速推进脱离美国支 付网络的战略计划。 美国"金融断供"的阴影笼罩全球 在全球经济运行的底层架构中，支付系统如同血液般维系着国际贸易与资本流动的顺畅。Visa和万事达卡等美国支付巨头凭借技术优势和庞大的网络布局， 长期主导跨境交易市场。许多国家在消费结算、企业资金流转及进出口业务中高度依赖这些平台，形成了难以摆脱的使用习惯。 然而 ...

2025年09月22日 星期一 商品期货早班车 招商期货 黄金市场 招商评论 贵 金 属 市场表现：贵金属价格反弹，美国再次面临政府关门窘境。 基本面：中美元首通电话，特朗普称，通话"非常富有成效"，将与中国领导人在 APEC 会议期间会晤；特朗 普签署公告，H-1B 签证申请收费提高至 10 万美元；出创收新招金卡签证；美参议院否决两党各自短期支出 议案，美国政府面临。国内黄金 ETF 资金继续流入，COMEX 黄金库存 1227 吨，增加 6 吨；上期所黄金库 存 57 吨，增加 0.9 吨；伦敦 8 月黄金库存 8830 吨；上期所白银库存 1159 吨，减少 44 吨，金交所白银库存 上周库存 1252 吨，增加 4 吨，COMEX 白银库存 16298 吨，减少 1 吨；伦敦 8 月白银库存增加 447 吨至 24643 吨；印度 7 月白银进口约 340 吨左右；全球最大黄金 ETF-SPDR 持有量 994 吨，维持不变；白银 etf--iShares 持有量为 15205 吨，维持不变。 交易策略：去美元化逻辑未变，美联储如期降息，但展望存在矛盾，价格处于历史高位，短期存在高位震荡， 中期依旧 ...

在黄金市场的动态格局中，其活力绝非仅受美国政策左右，全球范围内的实物需求以及地缘政治因素同 样扮演着举足轻重的角色。上周，印度市场的黄金溢价攀升至10个月以来的最高点，即便金价已创下历 史纪录，临近节日也未能遏制投资者抢购金条的热情，他们笃定金价还将继续上扬。这一现象鲜明地展 现出新兴市场对黄金的旺盛需求；与之形成鲜明对比的是，中国黄金（600916）价格折扣幅度扩大至五 年峰值，凸显出市场需求呈现分化态势。这种两极分化的局面根源在于各地不同的经济环境，然而从宏 观层面来看，各国中央银行持续增持黄金，将其作为去美元化战略及储备资产多元化的重要举措，有力 地推动了ETF持仓量激增43%，其价值亦刷新历史纪录。 尤为值得关注的是，地缘政治领域的诸多风险事件，诸如乌克兰、波兰、加沙以及加勒比地区的紧张局 势，再加上中美贸易摩擦可能进一步升级的潜在威胁，均为黄金市场注入了强劲动力。降息周期叠加这 些剑拔弩张的国际冲突，将在短暂的获利回吐之后，催生黄金与白银市场的新一轮涨势。尽管若贸易问 题得以部分化解，不确定性降低或许会支撑美元走强并压制金价，但当下笼罩全球的不确定性阴云—— 涵盖中东与东欧的战争危机——已然构成一场 ...

港股黄金股表现 - 港股黄金股逆势普涨 招金矿业涨4.4%领涨 灵宝黄金和中国白银集团均涨4% 山东黄金涨2.58% 赤峰黄金、中国黄金国际、潼关黄金和紫金矿业跟涨 [1] - 招金矿业最新价29.260港元 总市值1036.5亿港元 灵宝黄金最新价17.120港元 总市值220.33亿港元 中国白银集团最新价0.520港元 总市值12.89亿港元 山东黄金最新价36.600港元 总市值1687.23亿港元 [1] - 赤峰黄金最新价29.520港元 总市值561亿港元 中国黄金国际最新价134.700港元 总市值533.97亿港元 紫金矿业最新价29.220港元 总市值7765.97亿港元 [1] 黄金市场动态 - 亚洲早盘黄金价格小幅走高 现货黄金上涨0.1%至每盎司3687.84美元 市场弥漫观望情绪 [1] - 澳新银行研究部分析显示 市场等待美联储降息路径的更多线索 [1] - 华泰证券指出美联储9月FOMC会议降息25个基点 点阵图显示年内还将降息50个基点 符合市场预期 [1] 黄金配置价值分析 - 华泰证券认为中长期黄金配置价值不变 联储在经济上调、通胀粘性背景下延续降息路径 [1] - 市场对2026年鲍威尔任期结束后联储可能更宽松的预期 长期美经济滞胀隐忧仍在 [1] - 全球格局重塑年代 去美元化趋势、地缘政治风险及投资组合多元化需求推动全球央行和机构投资者持续增配黄金 [1]

近期，美国财政部公开了7月的数据， 中国单月减持美债257亿美元，总持仓跌到7307亿美元，创下16年来的新低！算下来，这一个月就 抛了超1829亿人民币的美债。 与此同时，中国央行却在疯狂买黄金，已经连续10个月增持。一边是抛售美元资产，一边是狂囤黄金，中国外汇储备到底在搞什么？这 背后，不仅是资产配置的"乾坤大挪移"，更是一场静悄悄的全球金融格局变革。 一、从"抱美元大腿"到"主动减仓"，中国为什么突然不买美债了？ 过去几十年，中国外汇储备里一大半都是美元资产，尤其是美国国债。为啥？因为当时美元是全球最硬的"硬通货"，美债被看作"无风险 资产"，买了就能稳稳收利息。但现在不一样了——美国国债规模已经突破34万亿美元，相当于每个美国人欠10万美元，债务利息比军费 还高，根本还不清。更要命的是，美联储一会儿加息、一会儿降息，美债价格坐"过山车"，去年就有不少国家因为美债暴跌亏了钱。 中国减持美债，说白了就是"不想把鸡蛋放一个篮子里"。以前外汇储备管理更像"被动保值"，现在转向"主动管理"：既要安全，又要灵 活，还得抗风险。比如，除了减持美债，中国可能还在增加欧元、日元资产，甚至投资其他国家的优质债券。这种"多 ...

静悄悄的变盘，往往比喧闹更有力量。 今年以来，中国外汇储备配置出现肉眼可见的"换挡"：一边下调美元债权重，一边把黄金推向"压舱 石"位置。 美元与黄金的那杆秤，正从金融逻辑、到安全逻辑，一起发生倾斜。 中国对美债的态度，已经从"躺着拿票息"，转为"看性价比灵活调"。 最新月份数据显示，中国持仓下行到全球金融危机以来低位，这不只是市场波动，而是结构性取舍。 单一资产的波动越来越 ...

黄金价格创新高及驱动因素 - 上海金价创新高达838.42元/克 [1][2] - COMEX黄金近一月涨幅超10% 最新报价3719.4美元/盎司 盘中最高触及3734.8美元/盎司 [2] - 金价上涨受三重因素支撑：美联储降息周期启动、地缘政治不确定性、央行持续购金 [1][10] 黄金ETF规模与资金流向 - 境内商品黄金ETF总规模达1556.70亿元 较去年末708.87亿元激增120% [1][2] - 永赢黄金产业ETF规模达105.31亿元 成为境内第五大黄金ETF [2] - 华安黄金ETF规模重回600亿元 达620.22亿元 博时/易方达/国泰黄金ETF规模均超百亿 [2] - 9月以来黄金ETF净申购份额近37亿份 永赢黄金ETF净申购25.48亿份居首 [5] - 9月单月资金流入47.74亿元 逆转8月净流出态势 [1][6] 全球黄金ETF持仓变化 - 全球6大黄金ETF（SPDR/iShares/GOLD/PHAU/SGBS/GBS）2025年以来持仓增加203.28吨 [7] - 上周单周增持31.63吨 SPDR和iShares分别增19.76吨和11.61吨 [7] - 美联储9月18日降息后 SPDR黄金ETF单日增持18.9吨 [7] 黄金股表现与估值 - 黄金股近一月净值涨幅超15% 永赢/华夏黄金产业ETF领涨 [2] - 金矿公司半年报利润大幅增长 归母净利润增速超预期 [4] - 龙头公司市值/资源量比值接近重置成本线 吸引产业资本增持 [4] 宏观经济与政策影响 - 美国8月非农就业/失业率/PPI数据低于预期 消费者信心指数疲软 [3] - 美联储9月降息25个基点至4.0%-4.25%区间 市场预期2025年底前再降息2次 [3][6] - 降息后上海金价从838.42元/克回落至825.63元/克 单日黄金ETF净流出7.62亿元 [6] 结构性需求支撑 - 中国央行连续10个月增持黄金 新兴市场央行黄金储备占比低于全球平均水平 [4] - 全球去美元化趋势加剧 美元信用受赤字率上升侵蚀 [4] - 滞胀风险推升黄金避险需求 关税政策加剧经济不确定性 [3][5]

来源：环球市场播报 欲览更多环球财经资讯，请移步7×24小时实时财经新闻 周一早盘：美股股指变动不大 本周将发布通胀指标PCE指数 上周市场回顾 周五油价下跌：供应充沛压倒消费增长预期 金价涨超1% 贵金属市场整体联动走强 欧洲股票市场小幅走低 市场聚焦利率和经济增长 宏观 特朗普与马斯克握手交流 工作签10万、绿卡100万、白金卡500万！特朗普大幅提高"美国移民门槛"，印度人懵了！ 特朗普政府拟对H-1B签证每年征收10万美元费用 科技行业遭打击 微软、摩根大通和亚马逊已作出回应 9月20日收盘：美股三大股指连续第二日齐创新高 9月20日美股成交额前20：库克称iPhone涨价与关税无关 周五热门中概涨跌不一 台积电跌1.40%，小马智行涨18.55% 米莱将与特朗普会晤，阿根廷寻求遏制市场暴跌 印度商务部长将于9月22日访美磋商 小泉进次郎宣布参选自民党总裁 旨在推动日本薪资增长 白宫：10万美元H-1B签证新费用仅适用于新申请人 微软等公司警告H-1B签证持有者避免境外旅行 百万美元兜售美国居留权，特朗普这个脑洞开得有点大 政府停摆截止日期临近，舒默敦促特朗普与民主党谈判 美国国防部要求记者允许政府审 ...