□本报记者 张凌之 市场已到年末收官阶段，基金"专业买手"们已悄然进入2026年的"播种季"。"精耕细作"已成为当下头部 基金投顾机构岁末调仓的共同画像。近期，中国证券报记者实地走访多家机构，目睹了这场着眼来年的 系统性工程：从结构再平衡到左侧前瞻布局，从组合系统性"体检"到风格防御性铺垫，每一步都在为 2026年的投资做着精心的准备。 然而，调仓仅是战术动作，背后是资产配置理念的深刻演进。面对2026年更加复杂的宏观和市场环境， 简单的"股债分散"策略已成过去时，融合全球视野、强调风险平价、追求动态战术调整的科学配置体 系，正成为专业机构寻求的优解方案。 在完成顶层设计后，基金投顾机构的"作战地图"随之浮现：围绕"科技创新、'反内卷'红利、新消费复 苏"三大主线进行掘金，而执行层面则依托高度精细化、纪律化的"核心—卫星"配置策略进行布局。 岁末调仓进行时 随着2025年交易进入倒计时，专业的"基金买手"——基金投顾机构们，已进入一年中最繁忙、最关键的 布局时节。 近日，中国证券报记者实地走访多家头部基金投顾机构，从机构紧凑的日程、电脑屏幕上不断刷新的数 据和投研团队专注的讨论中，深切感受到岁末的调仓绝非追逐 ...

年末岁尾，年终奖成为职场人最期待的"年终大礼"，这笔待入账的资金也成为银行营销重点。12月21 日，北京商报记者注意到，近期，多家银行已抢先布局，在手机银行等线上渠道上线年终奖专属理财活 动，营销布局各有特色，部分机构整合理财、基金、贵金属等全品类资产，打造一站式年终奖理财方 案；另有银行聚焦资产配置逻辑，为客户提供投资策略。从产品供给来看，中低风险理财产品成为银行 主推的核心方向，这类产品在严控风险的前提下兼顾收益潜力，贴合大众稳健理财的需求。分析人士建 议，对投资者而言，需理性看待业绩比较基准，锚定自身资金用途与风险承受能力进行投资。 银行发力年终奖理财 "年终奖还没发，银行的理财推广先到了，"白领杨光（化名）的年终奖预计在2026年2月左右发放，他 原本的计划是拿到年终奖后，先偿还部分房贷，再将剩余资金存成定期存款，但接连收到的推广让他有 些心动，想看看有没有合适的稳健型理财产品，能多赚点利息。 北京商报记者在杨光展示的邮储银行App上看到，该行在手机银行"掌工资"服务板块推出了"开'薪'年终 奖，财富这样'理'"活动，点开服务专区，共展示了3款中邮理财发行的产品，一款名为"天天盈"，该产 品支持每日快 ...

活期利率逼近"0"，五年期大额存单下架，传统储蓄的吸引力正在快速消退。面对低利率环境，年轻投 资者开始转向由货币基金、债券基金和黄金基金组成的"新三金"配置，探寻资产保值增值的新玩法。 财富"三驾马车"各司其职 活钱、稳钱、长钱"稳"字当头 存款利率持续下行 理财市场迎来拐点 今年5月20日，国有六大银行完成第七轮人民币存款挂牌利率下调，活期存款利率降至0.05%，接近零 利率，1年期定存利率也降至1%以下。更值得关注的是，目前，六大国有银行已集体下架五年期大额存 单，三年期大额存单利率普遍调整至1.5%至1.75%区间，部分区域性银行甚至直接取消了三年期和五年 期的普通定期存款产品。 "低利率环境下，单纯依靠存款保值增值的难度加大。""90"后投资者郝女士感叹，这也成为当下年轻理 财人群的普遍心声。 中国人民银行发布的《2025年第三季度城镇储户问卷调查报告》显示，今年第三季度，倾向"更多储 蓄"的储户占比62.3%，较上一季度下降1.5个百分点。而倾向于"更多投资"的居民占 18.5%，比上季高 5.6个百分点。居民偏爱的前五位投资方式依次为："银行非保本理财""基金信托产品""股票""债 券"和"非消费 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 安用吖饿, 机个迫百仅贝胶示页厂」。 从进入4星级，股票资产仍然可能出现 30%-40%级别的下跌。 (2) 第二步:确定股债配置比例 如果之后市场上涨，那股票资产这部分 仍然会带来不错回报;如果之后市场下 跌，再遇到5点几星，也有子弹加仓。 「100-年龄」是全球养老金投资中常用 的目标生命周期策略。 原理是年龄越大抗风险能力越弱，配置 风险资产的比例也可以适当降低,但通 常最低也会保持30%以上的股票比例。 /^\ 位一止。 叶小工人机 尔伯尔卡 (3) 勇二灭,屯掉道宣反贫的负广 股票资产中,在4点几星通常还有一些低 估的品种，例如指数基金中的部分价值 风格指数。 截至2025年12月，市场在4.2星上下， 主动优选投顾组合还可以投资,但金额 相比5星级时大幅减少。 此外,也可以考虑一些「固收+」类的品 种,比如月薪宝和360天投顾组合。 对这些组合感兴趣的朋友，在公众号底 部对话框回复「 投顾组合」，即可查看 组合详细介绍~ 4点几星,长期不用的资金,配置股票基 金的比例，最好不超过「100-年龄」的 比例。例如40岁，那大约是60%的股票 资产,40%的债券类 ...

年末岁尾，年终奖成为职场人最期待的"年终大礼"，这笔待入账的资金也成为银行营销重点。12月21日，北京商报记者注意到，近期，多家银行已抢先布 局，在手机银行等线上渠道上线年终奖专属理财活动，营销布局各有特色，部分机构整合理财、基金、贵金属等全品类资产，打造一站式年终奖理财方案； 另有银行聚焦资产配置逻辑，为客户提供投资策略。从产品供给来看，中低风险理财产品成为银行主推的核心方向，这类产品在严控风险的前提下兼顾收益 潜力，贴合大众稳健理财的需求。分析人士建议，对投资者而言，需理性看待业绩比较基准，锚定自身资金用途与风险承受能力进行投资。 银行发力年终奖理财 "年终奖还没发，银行的理财推广先到了，"白领杨光（化名）的年终奖预计在2026年2月左右发放，他原本的计划是拿到年终奖后，先偿还部分房贷，再将 剩余资金存成定期存款，但接连收到的推广让他有些心动，想看看有没有合适的稳健型理财产品，能多赚点利息。 交通银行多家分支机构营销了该行推出的"年终奖已到账，'薪'动家族'瓜分'年终奖"活动，覆盖全品类产品，包括存款、理财、基金、贵金属、保险等多种 产品。以理财产品为例，交通银行推出的年终奖专享理财整体特点为风险偏低、期 ...

在"破局重构·2025雪球嘉年华"的现场，雪球创始人、董事长方三文坐在台上，连续回答了来自球友的十余个真实问题： 从电动车、人形机器人、AI自动驾驶，到资产配置、私募基金、A 股与海外资产比例，再到普通人如何构建一个真正"拿得住"的投资组合。 与许多人期待的"判断"不同，这场对话中最频繁出现的词，并不是结论，而是 "不知道"、"搞不清楚"、"没必要预测" 。 但正是在这些看似"退一步"的回答里，方三文反复指向了一个更重要的方向：当我们承认认知的边界，用结构替代预测、用分散对抗不确定性，普 通投资者反而更有可能走得更远。 以下，是这场高密度问答的完整实录。 方三文 ：各位上午好！我来搞搞气氛，这些问题是之前雪球上搜集的，现在通过滚动的方法把问题抽出来，给大家回答。 问题1：电动车行业未来会是什么情况？ 方三文："一杯咖啡一本书"用户问的。第一，电动车相对于传统燃油车有非常大的体验提升，所以它会是替代，对燃油车替代，但替代比例多高， 现在说不好。总的来说，中国是电动车对燃油车替代程度最高的国家。 第二，电动车行业还属于汽车行业，电动车之间的竞争依然会非常剧烈，和传统的燃油车时代竞争格局变化没有那么大，可能只是换成 ...

中国证券报记者深入调研，对话多家头部基金投顾机构，梳理出行业共识：告别简单"股债搭配"，拥抱 多元、动态、全球化的科学配置；看准"科技+周期+消费"三大主线，并用"核心-卫星"策略严阵以待。 在他们眼中，2026年，没有"躺赢"的赛道，只有"精耕细作"后的收获。 在市场还在为年末涨跌反复纠结时，专业的 "基金买手" 已率先锚定2026年的投资机遇，紧锣密鼓地推 进三件大事：调仓、定策、选方向。 岁末调仓进行时 当2025年交易进入倒计时，专业的"基金买手"——基金投顾机构们，正进入一年中最繁忙、也最关键的 布局时节。 近日，记者实地走访多家头部基金投顾机构，从他们紧凑的日程、屏幕上不断刷新的数据和专注的讨论 中，深切地感受到岁末的调仓，绝非追逐短期排名的博弈，而是一场着眼于2026年，对投资组合进 行"精耕细作"的结构性优化。 在近期部分投顾组合的实际操作中，"结构性优化"的思路清晰可见。11月25日，华夏权益优选组合小幅 加仓处于周期和估值低位的地产链。这一动作与华夏财富投顾团队的宏观思路一脉相承。该团队负责人 向记者表示："我们认为，2026年科技股继续一枝独秀的概率不大，需要适当布局处于周期和估值低位 ...

我的一个朋友最近特别纠结。他前段时间在看新闻的时候，突然发现黄金价格在大幅上升。他说，他十年前曾经买过一些黄金饰品和金条，那时候没花多少 钱。现在看新闻说黄金价格涨到了历史新高，他开始后悔怎么当初没多买一些。同时，他也开始担忧起来。他现在的存款有30多万，他在思考，在黄金暴涨 的这样一个时代背景下，他这些存款应该怎么样去打理。是存在银行里保险，还是去买黄金投资，还是做其他的投资？这个问题让他很困扰。 有人会说，你可以去买其他的投资产品，比如说基金、股票等等。这些产品的收益可能会比银行利息更高。但问题是，这些投资产品的风险也更高。如果市 场不好，你的投资可能就会出现亏损。这对于很多普通家庭来说，是不能承受的。 这个困扰，我觉得不只是他一个人的问题。很多存款在30万以上的家庭，现在可能都在经历同样的纠结。黄金价格的上升，让很多人开始思考资产配置的问 题。他们开始想，是不是应该把手里的钱去投资黄金，或者说投资其他更能保值和增值的资产。在这样的思考过程中，他们会遇到各种各样的困难和困境。 让我说一下黄金暴涨这个现象的背景。为什么会出现黄金价格大幅上升的情况呢？这有很多原因。全球经济形势的不确定性，各种地缘政治的风险， ...

会议概况 - 中国证券报主办的“2025财富配置与资产管理大会”及“2025银行业高质量发展大会”于12月19日在深圳举行，主题分别为“财富向善 智理未来”和“强投研 优配置 赢未来” [1] - 逾200位来自银行、理财公司、证券公司、基金公司等行业的专业人士参会，共同探讨财富管理机构服务模式升级、居民财富保值增值以及2026年中国资产布局机遇 [1] 理财市场现状与趋势 - 当前理财市场呈现稳步回升态势，其中含权产品表现尤为抢眼，反映出市场对权益类资产配置的需求提升 [1] - 居民理财需求日益增长，尤其是对多元化资产配置需求的提升，推动理财市场整体规模进一步壮大，并引发市场结构的深刻变革 [2] - 基金公司、证券公司、理财公司等专业机构纷纷加速入局，与银行同台竞技，既有竞争更有合作 [2] - 低利率时代资管行业破局需把握三大方向：重视另类资产机会；从固收向多资产配置转型；人民币产品实现境内外多元配置，即进行全球资产配置 [3] 银行理财公司发展方向 - 建信理财致力于切实转变经营理念，真正做到以投资人利益为先，主要从深度挖掘客户需求、持续丰富产品货架、大力提升客户体验三方面发力 [1] - 建信理财将持续推进投研一体化建设，不断提升投研能力；积极拓展多资产策略，提升资产配置能力 [1] - 工银理财致力于建成全功能型理财公司，为客户提供全品类的产品销售，面对资管行业新变局，边思考、边实践，开展有益探索 [2] - 工银理财计划将好的实践固化、传承，形成一套清晰、稳定、可归因、可复制的管理体系 [2] 其他金融机构的角色与策略 - 大成基金认为，银行理财业务的高质量发展正成为推动整个银行业高质量发展的重要动力，而公募基金与银行业合作的持续深化与升级将成为关键支撑 [2] - 大成基金将进一步发挥专业能力，主动融入银行财富管理生态，与银行业共同推动提升投资者回报 [2] - 依靠积极向买方投顾转型等举措，证券公司在助力居民财富保值增值方面发挥着越来越重要的作用 [3] - 在低利率与严监管交织、需求升级与行业转型并行的关键节点，银行理财与券商资管作为资管生态核心力量，打破壁垒、深化协同是必然选择 [3] - 上海证券以“尚臻魔方”资产配置体系为核心驱动力，全面推进业务转型与专业能力建设，同时积极推进开放协同，深化产融结合 [3] 宏观经济展望与投资机遇 - 尽管经济发展中老问题和新挑战并存，但中国经济长期向好的基本面没有改变 [4] - 需要更好统筹发展和安全，继续实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，不断巩固拓展经济稳中向好势头，实现“十五五”良好开局 [4] - 激活经济潜能的关键在于精准把握其蕴含的潜在空间：通过长效机制形成推动地方投资正常化；国内要形成新消费群体，同时扩大入境消费；与新兴产业相关的场景得到培育，并创造新的行业需求 [4] - 从整体上看，中国资产依然存在较强吸引力，2026年投资机遇主要在一些政策协同发力与产业升级的方向 [5] - 新能源、新材料、芯片、具身智能、智能家居、健康消费等细分领域值得关注 [5]

12月19日，由中国证券报主办的以"财富向善智理未来"为主题的2025财富配置与资产管理大会，以及 以"强投研优配置赢未来"为主题的2025银行业高质量发展大会在深圳举行。 2026年是"十五五"开局之年，新的一年国内外宏观经济环境将呈现怎样的变化，市场又将孕育出哪些投 资机遇，同样是本次大会值得关注的重点。 尽管我国经济发展中，老问题和新挑战并存，但中国宏观经济研究院原副院长毕吉耀认为，我国经济长 期向好的基本面没有改变："要更好统筹发展和安全，继续实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就 业、稳企业、稳市场、稳预期，不断巩固拓展经济稳中向好势头，实现'十五五'良好开局。" 值得注意的是，居民理财需求日益增长，尤其是对多元化资产配置需求的提升，不仅推动理财市场整体 规模进一步壮大，更引发市场结构的深刻变革，基金公司、证券公司、理财公司等专业机构纷纷加速入 局，与银行同台竞技，既有竞争更有合作。 大成基金总经理谭晓冈认为，银行理财业务的高质量发展正成为推动整个银行业高质量发展的重要动 力，而公募基金与银行业合作的持续深化与升级，将成为这一进程中的关键支撑。未来大成基金将进一 步发挥专业能力，主动融入银行财富管理生 ...