9月28日，由中国证券报主办的"长钱 长投 长青"2025保险业、信托业高质量发展大会在北京举行。 在以"低利率之下保险机构金融资产配置的变与不变"为主题的圆桌论坛上，与会嘉宾就利率中枢下行环境下，资管机构面临的资产配置新挑战进行了讨 论。 圆桌论坛现场 面对新环境新形势，与会嘉宾认为，作为市场上重要的长期资金，保险资金需在坚守长期投资、绝对收益理念的同时，积极优化资产配置结构，拓展投资 能力边界，并呼吁完善长期投资生态，以真正践行"长钱长投"，服务实体经济高质量发展。 险资机构信心增强 中邮资管董事、总经理张戬表示："我们的投资理念是资产与负债相匹配。当前市场环境与过去两年有所不同，配置思路需随之调整。 与会嘉宾认为，当前，资本市场环境发生了一些积极变化，险资机构的信心在增强。 "自去年9月份以来，市场环境发生了很多变化，最重要的变化是信心在修复。" 中意资产总经理贡磊表示，最为直观的体现就是今年以来资本市场的表 现。在经济增速放缓、央行维持支持性货币政策的情况下，债券利率出现较大幅度上行，股票市场迎来上涨。 安联资管副总经理、首席投资官张光表示，去年以来，鼓励险资发挥长期资本、耐心资本作用的政策频出，今年 ...

跨 资产比较： 商品表现强于股债。上周，（ 1 ）资产表现： 大宗商品整体上行，贵金属与原油领涨。权益市场震荡调整。美股三大股指回调； A 股逆势上 涨，科创板表现亮眼。中债市场整体承压，三大债指均小幅下行。美元指数上涨 0.6% ，美元兑日元走强 1.0% 。 （ 2 ）相关性： 1 年滚动相关系数显 示，与上上周相比， A 股与中债国债间负相关、与港股间正相关的程度均显著下降。 （ 3 ）相对价值： A 股、美股相对 10Y 国债的风险溢价均边际下降； A 股相对商品的风险溢价边际上升。金油比、金铜比、金银比均边际下降。 权益：全球权益指数回调， A 股上涨且科创亮眼。 上周， MSCI 全球指数结束连续三周的上涨趋势，下跌 0.5% 。从区域表现看，新兴市场跌幅高于发 达，亚洲市场跌幅高于欧洲和北美。（ 1 ）发达市场中，美国三大股指均小幅下跌；港股恒指与恒科均跌逾 1.5% 。相较之下，欧股普遍走强， STOXX50 （ +0.8% ）、富时 100 （ +0.7% ）及德国 DAX （ +0.4% ）均录得正收益，日经 225 亦上涨 0.7% 。（ 2 ）新兴市场中， A 股表现亮眼，科创 50 ...

【导读】"9·24"行情启动一周年：投资者数量大幅增长，券商财富管理加速转型 中国基金报记者 孙越 在投资者数量增长的背后，券商财富管理业务转型正在加速进行。这一年，为匹配客户增长与需求升级，券商财富管理战略持续深化，从早期以通道业务 为主的模式，逐步转向以客户为中心、多元收入并重的财富管理架构。 投资者从"交易博弈" 转向"资产配置" 过去一年，最为深刻的变革发生在市场生态领域。政策推动下，资本市场正从"融资优先"迈向"投融资平衡"的良性循环。中国上市公司协会发布的数据显 示，上半年上市公司共实现净利润3万亿元，同比增长2.54%，盈利修复态势进一步巩固。与此同时，上市公司回报股东意识不断增强。截至8月31日，上 市公司现金分红总额达6497亿元。资本市场既是产业转型的"孵化器"，也成为居民财富增长的"蓄水池"，这种双重价值属性正在凸显。 资金结构层面，机构主导的特征更加明显，中长期资金占比稳步提升。外资持股规模和交易活跃度均实现显著提升，社保、保险等长期资金加速入市。此 外，伴随A股吸引力上升，个人投资者积极入市，其投资习惯、配置需求、投资偏好均发生显著变化。 在受访机构看来，最显著的变化是，在这一年中， ...

中国基金报记者 孙越 2024年9月24日，央行、金融监管总局、证监会联合宣布一系列重磅金融政策，A股市场迎来重要转折点。如今，已悄然走过一个年头。 【导读】"9·24"行情启动一周年：投资者数量大幅增长，券商财富管理加速转型 这一年，资本市场在波澜起伏中展现出新的气象。 A股市场投资者数量显著增长。据中国结算数据，自去年10月至今年8月，这11个月内A 股新开户数已达到2874.60万户。今年9月开户数仍未出炉，按照此前11个月的月均开户数估算，自去年"9·24"行情启动后的一年时间 里，A股新开户数有望突破3000万户。 在投资者数量增长的背后，券商财富管理业务转型正在加速进行。这一年，为匹配客户增长与需求升级，券商财富管理战略持续深化，从 早期以通道业务为主的模式，逐步转向以客户为中心、多元收入并重的财富管理架构。 投资者从 "交易博弈" 转向 "资产配置" 国联民生证券相关人士向记者表示，投资者对 ETF指数基金的认知和接受度越来越高，其通过指数化工具"被动"配置龙头，降低了个股炒 作频率，提升了市场稳定性。"散户化"向"机构化"转变加速。 西部证券相关人士也认为，个人投资者正加速从盲目追逐热点转向更 ...

过去这一周，美国又开始向全球市场释放黑天鹅了，经济数据连续出现反转。 首先是周四，美国的统计局 宣布 当周初申请失业金人数21.8万人 ，这个数字不仅低于市场预期 的23.5万人，也低于上个月的23.2万人的数据。 这说明进入到9月份之后， 美国的就业情况似乎没有这么糟糕了，失业问题有所缓解。 此外周四当天美国还公布了 美国第二季度的实际GDP为3.8%， 也是远远高于市场预期的3.3%。 这个数据说明第二季度美国的经济增长，也是高于市场预期的，经济并没有市场想象那样糟糕。 周四的数据公布完之后，周五美国的统计局又马上公布了最新的PCE物价指数月度数据。 数据显示 老美本月的物价指数是0.2% ，基本符合市场的预期。 这说明什么？ 说明此刻美国的通胀相比之前没有变得更糟糕但也没有缓解， 通胀的形势并没有明显的好转。 一边是就业和经济出现向好的状态，另一边是通胀 依然严峻。 而大伙要知道，9月份美联储降息的依据就是： 就业经济数据糟糕，而通胀数据有缓解。 最新的数据表现，完全颠覆了之前市场对整个美国经济的认知。 所以，最新的数据出炉之后，其实就是在直接向美联储释放了一个信号： 接下来的10月份，不用急着降息了。 ...

2025.09.28 本文字数：2732，阅读时长大约5分钟 作者 |第一财经 王方然 在稳健理财收益普遍下行的市场中，浙江投资者李女士发现，其年初购入的2万元黄金理财，已成为当 前资产组合中"收益率最高的单项"。她所在的多个黄金投资社群中，晒出亮眼收益截图正成为常态。 这一现象并非孤例。据行业统计，黄金理财产品近一月年化收益率多集中在2.00%至4.00%区间，显著 跑赢同类产品。 敏锐捕捉到这一市场需求的银行理财子公司正加速布局。发行节奏明显提速——仅9月以来，就有5只新 产品面世。产品设计也不仅限于过去的单一金价挂钩型，而是探索区间收益、复合结构等模式，资产配 置范围更拓展至黄金ETF、黄金股等多元标的，以提供更精细的风险收益选择。市场反应极为热烈。部 分热门产品一经推出便迅速售罄，出现"一额难求"的局面。 黄金理财呈现新特点 中国理财网数据显示，截至9月28日，名称中含"黄金"的存续理财产品已达48只。其中，仅渤银理财、 浙银理财、民生理财等理财子存续的黄金主题产品就占16只，且多为今年新发。发行节奏亦未停歇，仅 9月份以来，就有5只理财子黄金产品发行（以存续期首日作为筛选标准）。 据第一财经梳理，理 ...

2025.09. 28 本文字数：2732，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 王方然 在稳健理财收益普遍下行的市场中，浙江投资者李女士发现，其年初购入的2万元黄金理财，已成为 当前资产组合中"收益率最高的单项"。她所在的多个黄金投资社群中，晒出亮眼收益截图正成为常 态。 这一现象并非孤例。据行业统计，黄金理财产品近一月年化收益率多集中在2.00%至4.00%区间，显 著跑赢同类产品。 敏锐捕捉到这一市场需求的银行理财子公司正加速布局。发行节奏明显提速——仅9月以来，就有5 只新产品面世。产品设计也不仅限于过去的单一金价挂钩型 ，而是探索区间收益、复合结构等模 式， 资产配置范围更拓展至黄金ETF、黄金股等多元标的，以提供更精细的风险收益选择。市场反 应极为热烈。部分热门产品一经推出便迅速售罄，出现"一额难求"的局面。 黄金理财呈现新特点 随着金价持续攀升，黄金理财市场热度不减。 中国理财网数据显示，截至9月28日，名称中含"黄金"的存续理财产品已达48只。其中，仅渤银理 财、浙银理财、民生理财等理财子存续的黄金主题产品就占16只，且多为今年新发。发行节奏亦未 停歇，仅9月份以来，就有5只理财子黄金产品发 ...

黄金理财产品市场表现 - 近一月年化收益率集中在2.00%至4.00%区间 显著跑赢同类固收产品 [2][9] - 部分产品因达到收益目标提前止盈 如光大理财某产品因触发敲出事件提前到期 [9] - 投资者反馈黄金类产品收益率逆势走高 多数固收理财收益率已跌破2% [1][9] 产品发行与设计创新 - 理财子公司加速布局 9月以来新发5只黄金主题产品 [2][3] - 产品设计突破单一金价挂钩模式 探索区间收益及复合结构（如鲨鱼鳍型期权） [2][4] - 资产配置范围拓展至黄金ETF、黄金股ETF等多元标的 [6][7] 市场需求与认购情况 - 市场反应热烈 热门产品迅速售罄出现额度荒 [2][8] - 银行客户经理反馈 因固收理财收益下滑 客户转向咨询含权类或黄金类产品 [8] - 部分银行挂钩黄金产品额度暂告罄 需等待新发行周期 [8] 金价走势与影响因素 - 伦敦金现价格9月23日创3791美元/盎司历史新高 较8月低点上涨逾14% [9] - 2025年全年累计涨幅超40% 但美联储9月降息后金价短期回落 [9][10] - 长期支撑因素包括地缘政治冲突、全球央行购金需求及美联储货币政策转向 [11] 机构观点与配置建议 - 理财子公司视黄金为对冲波动的配置工具 今年阶段性提升配置比例 [7] - 短期追高入场风险较大 黄金高位震荡且已计入较多降息预期 [10][11] - 长期仍持乐观态度 瑞银上调2026年金价目标至3700美元/盎司 [11]

这不是什么偶然事件，而是一场正在上演的金融大戏的重要情节。 从一个奇怪的交易日说起 9月23日的A股市场，演了一出标准的"变脸"戏码。上午开盘后，指数像坐滑梯一样往下掉，投资者心 情沉重，结果到了下午，画风突变各种股票轮番上阵，硬生生把指数给拉了回来。 这种戏剧性的反转，其实透露出一个重要信号，市场并没有真正看空，只是在等一个合适的时机，当天 2.52万亿的成交量就是最好的证明，钱还在场内，只是在观望。 当大多数人还在为股市的小幅下跌而纠结时，黄金白银却在悄悄地创造历史——金价突破3809美元大 关。 银价也跟着一路狂奔，直接创造了14年以来的新高，年累计增幅超过40%。 更有意思的是，那些平时被人忽视的"老古董"，银行股、非金属材料股反倒成了全天的明星，有股民预 测，聪明资金已经开始为不确定性做准备了。 这里面有个很有趣的现象，这么多股票下跌，但市场情绪并没有完全崩盘，这说明什么？现在的市场就 像一场心理游戏，既不想错过机会，又担心踩雷。 就像排队买奶茶，前面队伍很长，你既怕排队浪费时间，又怕不排队就喝不到好奶茶。 结果就是大部分人选择观望，少数人果断出手，市场也是这个道理，科技股午后的强势反弹，其实反映 ...

很多人一辈子最大的梦想，就是有一天能突然拥有几百万现金。有人可能靠生意挣到了第一桶金，有人 可能靠股票、基金、房产意外获利，还有人可能靠机遇一夜翻身。 可现实中，真正能守住财富的人，往往不是赚得最快的那一批，而是懂得如何花钱、如何配置财富的 人。 为什么？因为钱来得快，也去得快。你可能见过有人中了彩票，没几年就花光了；也见过有人做生意赚 大钱，几年后一贫如洗，甚至负债累累。 所以，假如有一天你突然赚到几百万，请记住：最先要做的，不是买豪车、买豪宅，而是下面几件事。 一、先保证安全：把钱分散，别放在一个篮子里 人一旦突然有了钱，最容易犯的错误，就是把钱放在一个地方不动，或者冲动地投入到所谓的"机 会"里。 正确的做法是： 财富到手的第一步，不是如何让它快速翻倍，而是如何确保它不会轻易消失。 分散存放：一部分放银行，一部分放在不同的理财工具里； 保证流动性：留够至少半年到一年的生活费用，防止突发事件； 避免冲动投资：别听信谁介绍的"稳赚不赔"项目，往往都是坑。 二、买保障，而不是买奢侈品 很多人一有钱，第一反应就是换豪车、买大房子，结果没过几年又陷入资金紧张。其实，最该优先做 的，是买保障。 1. 完善保险： 给 ...