市场整体表现 - 12月10日，主要指数探底回升，创业板指由跌转升，早盘一度下跌超过2% [1] - 市场情绪回暖，沪深京三市上涨个股数量接近2700只 [1] 行业板块表现 - 海南、房地产、泛消费等板块表现强势，涨幅居前 [1]

随着海南全岛封关进入倒计时，海南概念今日表现同样活跃。华西证券认为，海南封关后将迎来全新发 展阶段，未来在贸易便利、税率优惠、管制宽松的背景下，海南经济发展或将呈现加速发展态势，海南 旅游业发展也将迎来新发展阶段。 12月8日，A股市场酒店、航空、免税等板块表现活跃，带动旅游板块震荡拉升，旅游ETF（562510）由 跌转涨，南京商旅涨停，海南机场、金陵饭店、中国东航、中国中免、君亭酒店等涨幅靠前。 具体来看，南京商旅为南京文旅旗下唯一上市平台，其2025年三季度业绩发布会将于12月15日进行网上 路演；据公开资料，红山动物园为南京商旅旗下IP。 ...

报告行业投资评级 - 玻璃、豆粕、铁矿石等行业偏空；热轧卷板、焦煤、聚丙烯等行业偏多 [4] 报告的核心观点 - 各行业市场受宏观政策、供需关系、库存水平、成本因素等影响，走势分化，投资策略需综合考虑短期波动和中长期趋势 [9][12][22] 各目录总结 宏观资讯 - 国务院常务会议部署多项工作，包括推进医保省级统筹、审议相关条例草案等 [6] - 万科股债跌幅加剧，H 股和 A 股股价创新低 [6] - 中国与马来西亚就贸易协议沟通，中方对部分内容有关切 [6] - 中国贸促会将组织企业家代表团访美 [6] - 1 - 10 月全国规模以上工业企业利润总额同比增长 1.9%，10 月同比下降 5.5% [7] - 国家发改委研究制定价格无序竞争成本认定标准 [7] - 俄罗斯总统普京表示美方代表团将访俄，俄方同意以美方清单为谈判基础 [7] - 欧洲央行强化降息周期终结预期，管委称讨论再次降息尚早 [7] 宏观金融 股指期货 - 策略为震荡思路，暂观望；A股冲高回落，量能不足，技术走势偏弱，有反弹可能但抗脆弱性不足 [9] 国债期货 - 预期利空引发抢跑，债市或宽幅震荡；资金面偏宽松，基本面支撑中期不易证伪 [10] 螺矿 - 关注政策对市场宏观预期的影响，重点是12月初政治局会议和中旬经济工作会议 [11] - 需求端建材弱、卷板尚可，供应端铁水产量或回落，库存环比去化但总量高于去年 [12] - 铁矿石偏强，煤焦炭弱势，钢材利润微亏，冬储估值受影响，价格或弱势 [12] - 钢矿短期震荡，中长期逢高偏空 [12] 煤焦 - 双焦短期或弱势震荡，关注煤矿生产、安全监察及铁水产量变化 [14] - 煤矿产量小幅增加，蒙煤通关高，焦炭提涨，钢厂铁水产量增加 [14] - 年底煤矿监管加强，供给有收缩预期，但供暖季或增加供给，钢材需求弱制约价格 [14] 铁合金 - 推荐中长期关注硅铁做多机会，锰硅单边观望，关注“多硅铁空锰硅”套利 [15] - 双硅盘面窄幅震荡，厂家亏损，硅铁减产意愿强于锰硅 [15] - 关注宁夏、内蒙古地区结算电费对盘面和开工意向的影响 [15] 纯碱玻璃 - 纯碱观望，玻璃短期逢低试多，情绪转向灵活离场 [16] - 纯碱供应环比上行，成本抬升开工意愿弱，关注龙头企业供应和新装置投产 [16][17] - 玻璃冷修预期升温，库存下降，关注产线冷修落实和中下游采购情绪 [17] 有色和新材料 沪锌 - 建议高位空单持有或止盈循环操作；库存减少，价格震荡下行有反弹可能 [19] 沪铅 - 建议谨慎持有空单；库存下降，价格重心回落，进口成交不活跃 [20][21] 碳酸锂 - 短期宽幅震荡，中长期需求向好支撑价格，多空博弈使波动大 [22] 工业硅多晶硅 - 工业硅供需矛盾不突出，估值中性偏低，震荡运行 [23] - 多晶硅交割博弈挺价，现货支撑下沿，弱供需限制上方压力，震荡运行 [23] 农产品 棉花 - 阶段性供给压力大、需求弱，高成本支撑反弹，关注全球棉花产量和库存变化 [27] 白糖 - 内糖供需偏空，新糖上市承压，成本支撑限制跌幅，短线反弹观望 [28] 鸡蛋 - 主力01合约震荡思路，逢高短空；存栏高、消费未改善，库存高，现货难有好表现 [31] 苹果 - 震荡偏强；入库结束出库开启，价格稳定，库存低于去年，关注消费动态 [33] 玉米 - 关注盘面上方压力；现货价格偏强，期价震荡，供应压力大或回调，空间有限 [35] 红枣 - 暂时观望；产销区价格低位稳定，销区下跌，盘面偏弱 [37] 生猪 - 短期供应压力增加，需求承接一般，近月合约逢高偏空；长期能繁母猪存栏下降利多猪价 [38] 能源化工 原油 - 可逢高试空；EIA累库，美乌谈判有进展，市场重回弱基本面，油价长期下行 [40] 燃料油 - 价格跟随油价波动，供需宽松，关注制裁对供应的影响和阿祖尔炼厂检修 [41][42] 塑料 - 震荡偏弱；供应压力大，下游需求差，上游亏损有一定支撑 [43] 橡胶 - 临近停割，加工亏损，新仓单减少，短期震荡偏强，回调短多 [44] 合成橡胶 - 短线止跌，逢高卖看涨或参与空单；丁二烯库存增加，月底及12月检修装置重启或承压 [45] 甲醇 - 近月和远月合约震荡思路，去库顺畅可偏多配置；伊朗装置停车，库存偏高，关注进口到货 [46] 烧碱 - 震荡思路；现货价格松动，基本面无明显改善，仓单博弈复杂 [47] 沥青 - 价格波动幅度加大，关注冬储博弈后价格底；现实需求收尾，日产恢复，价格回落 [48][49] 聚酯产业链 - 短期震荡调整；调油情绪退潮，终端需求转弱，各品种价格有回调压力 [50] 液化石油气 - 短期利多兑现，期价有望转弱；民用旺季但供给充裕，化工端承压，受油价影响 [50] 纸浆 - 区间震荡，观望为主；基本面稳定，发运减量，到港预期降低，需求稳定 [51] 原木 - 基本面震荡偏弱，承压运行；库存累库预期，淡季特征明显，基差有支撑 [52] 尿素 - 宽幅震荡；现货价格有望偏强，期货升水现货，煤炭价格下跌 [53]

公司股价表现 - 11月26日涨停收盘，收盘价为5.92元，涨幅10.04% [1] - 该股于9点31分涨停，期间1次打开涨停，收盘封单资金为1.05亿元，占流通市值1.55% [1] - 近5个交易日中有3日出现上涨，其中11月25日涨幅10.02%，11月21日涨幅5.92% [1] 资金流向分析 - 11月26日主力资金净流入1.15亿元，占总成交额17.45% [1] - 当日游资资金净流出7606.31万元，散户资金净流出3865.93万元 [1] - 近5日主力资金在11月24日净流出2022.49万元，在11月20日净流出4164.75万元 [1] 股价驱动因素 - 海南自贸港全岛封关准备工作进入倒计时，政策制度体系及硬件设施已全面就绪，公司计划借助封关契机扩大市场份额 [1] - 公司近期密集修订治理制度以强化规范化运营，同时自贸港基建需求预期提升 [1] - 海南板块受政策利好刺激形成板块联动效应，市场对封关后区域经济及基建增长预期升温 [1] 行业与概念板块表现 - 公司属于赛马、海南自由贸易港、海南概念热股 [3] - 11月26日赛马概念板块上涨3.16%，海南自由贸易港概念上涨1.19%，海南概念上涨0.81% [3]

市场整体行情 - A股市场在全球市场下跌背景下表现出韧性，主要指数低开高走，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.23%、0.37%、1.03% [3][4] - 市场超3300只个股上涨，1900余只个股下跌，但两市成交量依旧低于2万亿 [4] - 电力板块全天大涨，锂电池板块在上午收盘前发力并带动创业板翻红，光伏、有色等有局部上涨表现，量子科技跌幅居前 [3][4] 电力板块 - 电力板块迎来集体爆发，板块收涨2.93%，储能板块收涨2.95% [9] - 多只个股涨停，包括中能电气（20CM）、闽东电力（二连板）、保变电气、特变电工等，亿能电力、金盘科技等均涨超10% [3][9] - 板块催化因素包括OpenAI表示“电力是新的石油”，以及微软CEO透露公司采购的芯片因电力和数据中心不足而闲置 [10][11] - 英国石油公司首席执行官预计，受人工智能增长驱动，未来5-10年内全球电力能源需求占比将从1%增至10% [11] 两岸概念板块 - 两岸概念板块持续分化走强，海西概念收涨近2% [8] - 合富中国实现7连板，平潭发展实现10天9板，厦工股份、雪人集团、闽东电力、漳州发展集体实现2连板 [3][8] - 板块炒作延伸至低位补涨，部分涨停个股如东百集团、安记食品因是福建本地股而受到关注 [8] - 部分个股如海峡创新、铁拓机械、闽发铝业等跌幅较大 [8] 抽象股概念 - 市场出现基于公司名称的抽象股炒作，例如从“合富中国”衍生出对“华”字、“幸”字等相关个股的炒作 [13] - 相关个股包括振华股份（一度触及6天4板）、华夏幸福、幸福蓝海、人民同泰、欢乐家、老百姓等 [13] - 炒作逻辑脱离公司基本面，集中在名称联想上 [13] 赛力斯公司表现 - 港股赛力斯首日上市表现不佳，竞价一度下跌70%以上，最终低开2%，全天水下震荡，尾盘拉升至平盘 [14] - A股赛力斯受港股拖累，全天低开低走，逆势收跌5.56% [14] - 盘中虽有字节跳动招聘机器人人才的消息（赛力斯与字节在具身智能有合作），但对股价提振作用有限 [14]

公司股价表现 - 海马汽车于2025年11月5日涨停收盘，收盘价为8.79元，涨幅为10.01% [1] - 该股在9点30分涨停，全天未打开涨停，收盘时封单资金达到3.04亿元，占其流通市值的2.11% [1] - 近五个交易日（2025年10月30日至11月5日）股价连续上涨，其中三个交易日录得10%的涨停 [1] 资金流向分析 - 11月5日主力资金净流入3807.8万元，占总成交额的7.24% [1] - 同日游资资金净流出3278.86万元，占总成交额的6.23%，散户资金净流出528.94万元，占总成交额的1.01% [1] - 从10月30日至11月5日，主力资金在四个交易日呈净流入状态，尤其在10月31日净流入额高达2.52亿元，占比26.23% [1] 政策与区位优势 - 海南自贸港政策红利加速释放，公司作为海南省唯一的新能源乘用车生产商受益 [1] - 公司受益于离岛免税新政及加工增值政策 [1] 氢能业务进展 - 公司氢能业务取得实质性突破，7X-H车型示范运营里程已超过80万公里 [1] - 氢能项目获得政府奖励，推动全产业链零碳排放生态体建设 [1] 出口与营收结构 - 2025年上半年公司境外营收占比达到72.96%，出口多元化战略成效显著 [1] 经营效率改善 - 根据半年报，公司营收同比增长9.89% [1] - 公司亏损幅度同比收窄50.85%，市场信心因此增强 [1] 行业概念表现 - 公司股票属于海南概念、共享经济、新能源汽车概念热股 [1] - 11月5日，海南概念板块上涨5.04%，共享经济概念上涨1.65%，新能源汽车概念上涨1.63% [1]

市场指数表现 - 沪指午间收盘报3962.04点，上涨0.05%或1.85点 [1][2] - 深证成指午间收盘报13155.62点，下跌0.15%或19.60点 [1][2] - 创业板指午间收盘报3139.53点，上涨0.17%或5.44点 [1][2] - 北证50指数午间收盘报1528.78点，基本持平 [2] 板块涨跌情况 - 电网设备概念股表现强劲，摩恩电气、中能电气、神马电力实现2连板，特变电工涨停并创新高 [2] - 泛消费概念股集体走强，凯撒旅业、安记食品等多只股票涨停 [2] - 煤炭板块反复活跃，安泰集团在15天内录得9个涨停板，宝泰隆直线涨停 [2] - 海南板块再度走强，海马汽车等多股涨停 [2] - 量子科技概念股出现调整，科大国创、格尔软件股价大幅下跌 [2] - 海南、电网设备、消费、煤炭等板块涨幅居前 [3] - 量子科技、半导体、游戏等板块跌幅居前 [3] 市场交易数据 - 沪深两市半日成交额达到1.14万亿元，较上一交易日缩量799亿元 [1][6] - 市场整体预测量能为1.76万亿元，较上一日减少1532亿元 [6] - 上涨家数为3032家，下跌家数为2216家，持平家数为198家 [5] - 涨停家数为58家，跌停家数为6家，停牌家数为12家 [5] 涨停股表现 - 涨停股封板率为78%，共有45只股票封板，13只股票触及涨停 [7] - 昨日涨停股票今日平均表现为3.93% [7] - 涨停股高开率为48%，获利率为70% [7]

涨停板封单概况 - 今日共有25只股票涨停板封单资金超过1亿元 [2] - 从封单量看，盈新发展、平潭发展、吉视传媒排名前三，封单量分别为50.85万手、47.37万手、40.67万手 [2] - 以封单金额计算，特变电工、三七互娱、平潭发展、威高血净、宝色股份、海陆重工6股封单金额在2亿元以上，依次为5.06亿元、3.73亿元、3.69亿元、2.63亿元、2.41亿元、2.33亿元 [2] 连续涨停个股 - ST中迪连续涨停天数达12天 [2] - *ST宝鹰、ST新华锦实现6连板 [2] - 合富中国完成5连板 [2] - ST复华、ST华鹏、*ST建艺收获3连板 [2] 特变电工深度分析 - 公司前三季度实现营收729.9亿元，同比增长0.8%；归母净利润54.8亿元，同比增长27.6% [2] - 输变电产业方面，截至10月，公司已获得国网输变电设备/特高压订单52.3亿元/3.97亿元，其中输变电中标金额同比增长41% [2] - 中金公司认为特高压设备招标有望加速，公司作为核心设备龙头有望充分受益 [3] - 公司上半年国际市场签约订单同比增长80%，海外竞争力持续增强 [3] 钍基熔盐堆板块 - 涨停个股包括兰石重装、国机通用、中核科技、特变电工、宝色股份、海陆重工等 [4] - 兰石重装是国内核电用板式热交换器主要供应商，市场占有率国内第一，在四代核电领域具有丰富技术储备 [4] - 海陆重工的非能动余热排出系统、熔盐换热器等产品应用于钍基熔盐堆项目，并与中国科学院合作研发 [4] - 宝色股份在2018年交付了中科院上海应物所钍基熔盐堆项目的关键设备主容器和堆内支撑装置 [4] 海南板块 - 涨停个股包括洲际油气、欣龙控股、海马汽车、罗牛山等 [5] - 海马汽车在氢能汽车领域已取得阶段性进展，实现全产业链探索，未来将依托海南自贸港优势推进绿色转型 [5] - 罗牛山是海南省规模最大、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，也是最大的"菜篮子"工程基地 [6] 网络游戏板块 - 涨停个股包括三七互娱、东方明珠、ST华通等 [7] - 三七互娱主要聚焦以网络游戏研发、发行和运营为基础的文化创意业务 [7] - 东方明珠AI技术应用深化，在智慧广电、文旅及电商领域推进数字化转型，并与Mini Max等企业合作探索数字人及云游戏业务 [8] 龙虎榜资金动向 - 今日龙虎榜有6只股票净买入额超过1亿元，包括太极实业、航天智装、神州信息、航天科技、美瑞新材、洲际油气，净买入额依次为3.3亿元、3.28亿元、3.26亿元、2.73亿元、1.4亿元、1.19亿元 [9] - 在机构专用席位参与交易的个股中，亚太药业、航天智装、航天科技机构净买入额居前，依次为1.06亿元、6942.41万元、6004.65万元 [10] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF近五日上涨0.34%，市盈率20.80倍，最新份额108.3亿份，减少2.2亿份，主力资金净流出577.8万元，估值分位21.60% [12] - 游戏ETF近五日下跌3.05%，市盈率36.52倍，最新份额78.2亿份，增加7700.0万份，主力资金净流入1.5亿元，估值分位53.70% [12] - 科创50ETF近五日下跌5.64%，市盈率159.07倍，最新份额502.7亿份，增加10.9亿份，主力资金净流出3.8亿元，估值分位96.48% [12] - 云计算50ETF近五日下跌1.22%，市盈率95.45倍，最新份额3.1亿份，减少300.0万份，主力资金净流入204.5万元，估值分位81.32% [12][13]

市场整体表现 - A股三大股指集体收跌，沪指报3913.76点，下跌0.07%，深成指报12996.61点，下跌0.62%，创业板指报3059.32点，下跌0.79% [3] - 沪深两市成交额1.67万亿元，较上一交易日缩量2060亿元 [6] - 全市场超2900只个股下跌 [6] 行业板块表现 - 深地经济概念持续活跃，相关个股出现3连板 [5] - 地产板块继续反弹，多只个股封板 [6] - 锂电池产业链普遍下跌，黄金、稀土等小金属方向集体下挫 [4] - 主力资金净流入风电设备、家电、游戏等板块，净流出半导体、证券、软件开发等板块 [8] 个股资金流向 - 天孚通信、海光信息、N马可波获主力资金净流入10.18亿元、6.66亿元、5.87亿元 [8] - 比亚迪、工业富联、天风证券遭主力资金抛售10.27亿元、10.14亿元、10.11亿元 [8] 机构市场观点 - 有机构认为短期指数可能维持震荡盘升格局，需等待海外风险扰动落地 [10] - 有机构预计在缺乏大规模投资刺激政策的环境下，大盘或将延续震荡格局至年底 [11]

市场整体表现 - 沪深两市成交额1.67万亿元，量能较上一交易日萎缩2060亿元 [1][2] - A股三大股指集体收跌，沪指跌0.07%至3913.76点，深成指跌0.62%至12996.61点，创业板指跌0.79%至3059.32点 [1][2] - 全市场超2900只个股下跌 [2] 行业与板块表现 - 深地经济概念持续活跃，神开股份、中信重工均实现3连板 [2] - 地产股继续反弹，天保基建、京投发展等7只股票涨停 [2] - 农业银行实现14连阳并创历史新高 [2] - 锂电池产业链普遍下跌，黄金、稀土等小金属板块集体下挫 [2] - 海南、存储芯片概念板块出现回调 [2] 资金流向 - 主力资金净流入风电设备、家电、游戏等板块 [4] - 主力资金净流出半导体、证券、软件开发等板块 [4] - 天孚通信、海光信息、N马可波分别获主力资金净流入10.18亿元、6.66亿元、5.87亿元 [4] - 比亚迪、工业富联、天风证券分别遭主力资金净流出10.27亿元、10.14亿元、10.11亿元 [4] 机构市场展望 - 有机构认为短期指数可能维持震荡盘升格局，需等待海外风险扰动落地后观察流动性支持力度 [5] - 有机构预计在缺乏大规模投资刺激政策的环境下，大盘或将延续震荡格局至年底 [5]