核心观点 - 腾势Z9GT定位高端但非走量车型 销量表现一般 主要依靠产品独特性和高配置吸引特定客群 [2][8] - 当前市场优惠力度达3-5万元 置换补贴最高3万元 但面临豪华品牌竞品激烈竞争 [10][16][23] - 客户抱怨集中在品牌认知度低 亏电噪音大 后排空间不足等产品细节问题 [24] 产品配置与销售 - 最畅销配置为2024款1100四驱Max版 指导价36.48万元 优惠后33.48万元 主推星耀黑/月华银配色 [2][15][16] - 纯电及插混顶配版本几乎无销售 选装配置如1万元轮毂及后排冰箱存在供应链短缺问题 [4][15] - 提供5年低息与3年0息金融方案 全款落地价34.36万元 可叠加最高3万元置换补贴 [16][17][23] 目标客群特征 - 购车用户以30岁以下高收入群体为主 包括国企管理人员 公职人员及金融业高管 [3] - 客户普遍追求个性独特 注重外观设计及高科技配置（如双冰箱/易三方/代客泊车） [8][11][13] - 决策易受品牌形象影响 常对比奥迪A7 宝马5系等豪华车型 品牌认知度不足导致转化率低 [11][13][24] 市场竞争格局 - 主要竞品覆盖30-50万元区间 包括奥迪A7 宝马5系 小米SU7 Ultra 智界S7及享界系列 [10][11] - 产品优势体现在动力性能 辅助驾驶功能及独特配置 但品牌溢价不足导致客户流向传统豪华品牌 [8][11][13] - 近期优惠力度加大至3-5万元 并提供终身免费辅助驾驶升级及泊车安全兜底权益 [10][20] 售后与服务 - 插混车型首保周期为半年或5000公里 后续保养每年或2万公里 费用715元 [18] - 纯电车型常规保养成本约400元 客户反馈亏电状态发动机噪音明显且转向偏重 [18][24] - 提供国企/企业购车补贴4000元/台 可与地方补贴叠加 但供应链问题导致交付周期长达3个月 [4][23]

销量表现 - 公司8月单月销售11993辆 [1] - 公司1-8月累计销售103198辆 [1] - 公司1-8月累计销量同比增长29.2% [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入23.15亿元 同比增长3.13% [1] - 归属于上市公司股东的扣非后净利润为-6179.67万元 同比实现减亏 [1] 汽车销售业务 - 上半年实现合并口径宝马品牌销售6711辆 同比增长17.6% [1] - 在宝马集团中国市场整体交付量同比下滑背景下实现逆势增长 [1] - 通过调节奏、强服务、扩渠道等措施全力抢占市场份额 [1] 新能源业务 - 云南楚雄光伏发电场稳定运营 上半年完成上网电量1212万千瓦时 [1] - 通过光伏发电并网向国家电网公司进行销售 [1] 房地产业务 - 洪江"湘水国际"项目商铺累计去化率28% 车位累计去化率41% [2] - 西安"曲江龙邸"项目车位累计去化率95% 商铺累计去化率95% [2] - 持有申华金融大厦建筑面积约3.6万平方米 坐落于黄浦江畔 [2] 资产运营 - 申华金融大厦通过更新硬件设备、提高办公环境质量等措施提升运营服务水准 [2] - 大厦出租率在市场低迷环境下保持稳定和逆势提升 [2] - 2025年上半年大厦营收、利润均超预期完成 [2] 战略合作 - 洪江项目旗下酒店与锦江集团达成深度战略合作 [2] - 洪江房车营地及尚贤客舍酒店加入锦江集团旗下"非繁云居"品牌 [2]

财务表现 - 第二季度总营收182.7亿元 同比增长125.3% 环比增长15.6% [1] - 净亏损4.8亿元 同比收窄62.5% 环比收窄27.3% [1] - 非通用会计准则调整后净亏损3.9亿元 同比收窄68% 环比收窄9.3% [1] 运营数据 - 第二季度汽车交付量103181辆 同比增长241.6% [1] - 7月单月交付36717辆 今年累计交付量达233906辆 [1] - 实体销售网络覆盖677家门店 遍布224座城市 [1] - 自营充电站达2348座 其中超快充电站1304个 [1]

市场表现 - 每日进店量约10批客户，其中70%为梦想家车型意向客户，但受天气影响近期进店量同比下降20% [2] - 最畅销配置为黑外棕内尊贵鲲鹏PHEV版，占销量50%，交付周期仅1周 [2] - 白外米内配色滞销，需等待3-4周，主要因商务车市场对白色外观接受度低 [3] 客户画像 - 核心客群为企业管理层及中高收入人群，典型案例包括茶园经营者等具备实体产业的商务人士 [5] - 商务场景需求显著，客户注重二排座椅舒适性（如按摩功能），该特性促成多笔订单转化 [7][9] 竞品对比 - 主要竞品为高山8和腾势D9，竞争比例各占50% [10] - 高山8因价格优势及二三排一体化轨道设计（可改装房车）分流部分客户 [10] - 梦想家四驱底盘稳定性突出，80km/h紧急变道时车身稳定性成为关键卖点 [13] 销售政策 - 鲲鹏系列直降5万元，乾坤版优惠3万元，配套三电终身质保 [14][15] - 赠送价值1.5万元原厂选装基金（含航空铝地板等配置） [14] - 金融方案支持30%首付+3年免息，特定职业群体（华为员工/银行职员/公务员）享有额外政策 [15][19] 产品反馈 - 客户抱怨点集中在车头空间设计（双叉臂悬挂占用空间）及基础版智驾功能较弱 [17] - 高阶华为智驾系统需选装，部分客户对比小鹏后认为标配功能不足 [17]

员工公寓建设 - 公司在北京昌平提供2658间青年公寓，主力房型为29㎡开间，配备独立卫浴和智能家居，租金标准1999元/月，班车直达园区，距离小米科技园约10公里 [1][5] - 南京建邺区提供566间青年公寓，房型为55㎡两室一厅，步行可达地铁，距离小米南京科技园仅100米 [5] - 公寓租期覆盖2025年7月至2028年6月，享受安居折扣价，应届生优先入住 [1][5] - 公司高管雷军和卢伟冰公开强调青年公寓定价策略，最终统一确定为1999元/月 [5] 汽车工厂规划 - 公司在北京亦庄新城以8.42亿元竞得53.11万平方米工业用地，规划建设汽车工厂及生活区，地块附近设计A、B、C、D四个倒班宿舍 [5][6] - 小米汽车工厂已于2024年3月揭幕，计划6月开双班生产，目标单月交付1万辆，全年保底交付10万辆，冲刺12万辆 [6] 新车销售与交付 - 小米YU7上市3分钟大定达20万台，1小时突破28.9万台，18小时锁单量超24万台，远超公司预期 [9] - 截至7月1日，YU7 Max准现车售罄，标准版交付周期最长420天，Pro版371天，Max版287天 [11]

小米YU7车型销售表现 - 小米YU7车型于2025年6月26日晚正式开售，仅18小时锁单量突破24万台 [2][3] - 开售3分钟大定订单量突破20万台，1小时后攀升至28.9万台 [3] - 三种配置车型售价分别为25.35万至32.99万元 [3] 交付周期 - 小米YU7标准版交付周期为锁单后53-56周 [2] - 小米YU7 Pro交付周期为锁单后48-51周 [2] - 小米YU7 Max交付周期为锁单后33-36周 [3] 产能与市场反响 - 小米汽车二期工厂预计最快7月投产，将缓解产能问题 [3] - 市场对小米YU7高度认可，订单量远超公司预期 [3] - 创始人雷军表示实际订单量远超想象，远超去年小米SU7表现 [3] 产品竞争力 - 小米YU7的火爆订单反映消费者对产品研发、品质控制、工业设计的认可 [3] - 公司面临的挑战是如何尽快将订单转化为实际交付，减少用户等待时间 [3]

小米YU7发布及定价策略 - 小米YU7正式发布 提供标准版、Pro版和MAX版三个版本 售价分别为25.35万元、27.99万元和32.99万元 [1][2][4][6] - 起售价比Model Y便宜1万元 公司旨在提供更实惠的价格 [8] 产品配置对比 - 标准版续航835公里 百公里加速5.88秒 采用800V平台和235kW单电机后驱 [8] - Pro版续航770公里 百公里加速4.27秒 采用800V平台和365kW双电机四驱 [8] - MAX版续航760公里 百公里加速3.23秒 采用800V平台和508kW双电机高性能四驱 配备101.7kWh三元锂电池 [8] - 全系标配小米天际屏全景显示 MAX版额外配备超静谧座舱和智能调光天幕 [8] 选配方案及价格 - 提供9款外观颜色 其中宝石绿免费 丹霞紫需9000元选装 [11][12][14] - 提供4款内饰颜色 珊瑚橙需3000元选装 其余免费 [16][17] - 提供5款轮毂选装 价格从6000元至16000元不等 [19][22] - MAX版可选8款碳纤维部件 总价49000元 [21] - 顶配总价可达40.69万元（不含首订权益） [24] 市场反应及交付情况 - 发布会后3分钟大定突破20万台 1小时大定达28.9万台 [27] - 锁单后预计1-5周交付 公司未明确超高销量是否影响交付周期 [28]

小米YU7发布与销量预期 - 小米首款SUV车型小米YU7于6月26日发布 [1] - 公司创始人雷军表示今年销量目标为"比去年SU7好" [1] - 当前订单量远超预期 公司对用户信任表示感激 [1] 产能与交付计划 - 公司将竭尽全力推动进一步扩产 [1] - 强调加快交付速度 让订车用户更早拿到车 [1] - 北京工厂产能安排未透露具体细节 [1] 市场竞争与产品策略 - 雷军承认SUV市场竞争非常激烈 [1] - 公司在试驾未开始前已获得大量订单 [1] - 重点承诺保证产品质量 [1]

销量表现 - 昂科威Plus是别克中型SUV的销量担当，上个月单店销售19台中有12台为该车型，占比63% [2] - 最畅销配置为28T白金版黑色，占该车型销量的80%，四驱版和艾维亚版本销量较低 [2] - 目前日均进店量8人，较去年同期下降50%，其中50%客户专程来看昂科威Plus [2] 客户画像 - 主要客群为在外务工人群，其中纺织厂工人占比达50% [4] - 典型客户月收入约15K，购车决策受亲友影响显著，案例显示亲友拥有别克车辆达7-8人 [6] - 年轻消费者存在品牌认知差异，部分认为别克"老气"，更倾向选择吉利等新锐品牌 [10] 竞品对比 - 官方竞品定位为大众探岳、途观L，实际客户对比中红旗HS5和吉利星越占比达50% [8] - 流失客户主要被吉利星越吸引，原因包括价格优势（预算15万内）、年轻化设计和社交圈层影响 [10] - 在终端竞争中，销售服务质量可能成为决定性因素，案例显示因竞品销售态度导致订单转化 [12] 购车偏好 - 金融方案显示：贷款购车占比高，典型60期方案贷款额10万元，总利息15，000元 [19] - 现车库存全部为黑色，颜色选择单一成为客户主要抱怨点 [21] - 当前促销政策为交1000抵3000，被描述为半年来最佳优惠 [16] 消费心理 - 家庭决策中子女偏好权重提升，案例显示母亲最终妥协于小儿子的车型选择 [14] - 情感营销有效，销售通过"将来儿媳妇会喜欢"等话术促成四驱版升级 [14] - 客户存在明显价格观望行为，典型客户持续询价长达一年才下单 [6] 售后服务 - 保养周期为5000公里/半年，单次基础保养费用约500元 [21] - 当前购车可叠加国补/省补政策，具体额度需咨询当地门店 [22]