召回事件概述 - 丰田汽车及其在华合资公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划 涉及四家主体公司[1] - 召回原因为部分车辆的全景监控系统控制程序设计不当 在特定操作下可能导致全景影像画面错位、卡滞或无法显示 影响环境判断并存在安全隐患[5] - 解决方案是为召回范围内的车辆免费升级全景监控系统控制程序以消除隐患[5] 各公司召回详情 丰田汽车（中国）投资有限公司（进口车） - 召回编号S2025M0185V 涉及多款进口车型 总计55,518辆[2] - 具体包括：2023年6月20日至2025年9月23日生产的部分进口世极汽车 共计161辆[2] - 具体包括：2021年3月31日至2025年9月12日生产的部分进口雷克萨斯LM、LX、LS、LC、GX、RX、NX、ES、RZ汽车 共计19,082辆[2] - 具体包括：2022年5月31日至2025年9月8日生产的部分进口丰田埃尔法、皇冠威尔法、皇冠、皇冠SportCross、MIRAI汽车 共计36,275辆[2] 一汽丰田汽车（成都）有限公司 - 召回编号S2025M0186V 涉及一款国产车型[3] - 召回2024年7月16日至2025年9月27日生产的部分国产普拉多汽车 共计28,654辆[3] 广汽丰田汽车有限公司 - 召回编号S2025M0187V 涉及三款国产车型 总计6,231辆[4] - 具体包括：2023年3月30日至2025年8月29日生产的部分国产锋兰达汽车 共计1,363辆[4] - 具体包括：2022年11月15日至2023年8月22日生产的部分国产bZ4X汽车 共计1,566辆[4] - 具体包括：2023年12月4日至2025年8月28日生产的部分国产铂智4X汽车 共计3,302辆[4] 一汽丰田汽车有限公司 - 召回编号S2025M0188V 涉及三款国产车型 总计3,479辆[5] - 具体包括：2022年9月7日至2023年2月24日生产的部分国产bZ4X汽车 共计2,417辆[5] - 具体包括：2023年3月31日至2025年2月27日生产的部分国产卡罗拉锐放汽车 共计1,061辆[5] - 具体包括：2023年9月14日生产的国产亚洲狮汽车 共计1辆[5] 召回影响范围总结 - 本次召回总计涉及车辆数量为93,882辆（55,518 + 28,654 + 6,231 + 3,479）[2][3][4][5] - 涉及车型广泛 包括进口的丰田高端车型（如世极、雷克萨斯系列、埃尔法等）和国产的丰田主流及新能源车型（如普拉多、锋兰达、bZ4X、铂智4X、卡罗拉锐放等）[2][3][4][5] - 生产日期跨度从2021年3月至2025年9月 最新涉及车辆生产日期接近召回公告发布时[2][3][4][5]

召回事件概述 - 丰田汽车（中国）投资有限公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划 [1] - 召回涉及2024年4月12日至2024年7月26日期间生产的部分进口雷克萨斯UX汽车 [1] - 召回车辆总数为4辆 [1] 召回原因与缺陷 - 召回原因为OTA误推送程序 [1] - 缺陷导致收音机总成内的程序被更新，使其与组合仪表间不能正确处理数据信号 [1] - 组合仪表内控制发出警告音的程序被改写，导致无法发出未系安全带等警告音 [1] - 上述缺陷存在安全隐患 [1] 公司应对措施 - 丰田汽车（中国）投资有限公司将对召回范围内车辆免费更换内置正确程序的收音机总成 [1] - 采取此措施的目的是消除安全隐患 [1]

召回事件概述 - 丰田汽车（中国）投资有限公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划 [1] - 召回原因为部分车辆因OTA误推送程序，导致组合仪表无法发出未系安全带等警告音，存在安全隐患 [1] - 公司将对召回范围内车辆免费更换内置正确程序的收音机总成，以消除安全隐患 [1] 召回范围与生产时间 - 召回涉及2024年4月12日至2024年7月26日期间生产的部分进口雷克萨斯UX汽车 [1] - 召回车辆共计4辆 [1] - 召回编号为S2025M0192V [1] 具体技术缺陷 - 缺陷源于OTA误推送程序，导致收音机总成内的程序被更新 [1] - 程序更新后，收音机总成和组合仪表间不能正确处理数据信号 [1] - 组合仪表内控制发出警告音的程序被改写，导致无法发出未系安全带等警告音 [1]

日前，丰田汽车（中国）投资有限公司、一汽丰田汽车（成都）有限公司、广汽丰田汽车有限公司、一 汽丰田汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的 要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划。 一、丰田汽车（中国）投资有限公司 召回编号S2025M0185V：自即日起，陆续召回2023年6月20日至2025年9月23日生产的部分进口世极汽 车，共计161辆；2021年3月31日至2025年9月12日生产的部分进口雷克萨斯LM、LX、LS、LC、GX、 RX、NX、ES、RZ汽车，共计19082辆；2022年5月31日至2025年9月8日生产的部分进口丰田埃尔法、 皇冠 威尔法、皇冠、皇冠SportCross、MIRAI汽车，共计36275辆。 召回编号S2025M0186V：自即日起，召回2024年7月16日至2025年9月27日生产的部分国产普拉多汽 车，共计28654辆。 本次召回范围内的车辆，由于全景监控系统控制程序设计不当，若驾驶员在启动车辆后立即执行倒车等 操作，全景影像画面可能出现错位、短暂卡滞或者无法显示的情况，影响驾驶员对车辆周边环境的判 断，存在安全隐患。 ...

召回事件概述 - 丰田汽车（中国）投资有限公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划 [1] - 召回原因为部分车辆因OTA误推送程序，导致组合仪表无法发出未系安全带等警告音，存在安全隐患 [1] 召回范围详情 - 召回车辆为2024年4月12日至2024年7月26日期间生产的部分进口雷克萨斯UX汽车 [1] - 涉及召回车辆共计4辆 [1] - 本次召回编号为S2025M0192V [1] 技术故障原因 - 故障源于OTA误推送程序，导致收音机总成内的程序被更新 [1] - 程序更新后，收音机总成与组合仪表间不能正确处理数据信号 [1] - 组合仪表内控制发出警告音的程序被改写，致使无法发出特定警告音 [1]

召回事件概述 - 丰田汽车及其在华合资公司一汽丰田和广汽丰田根据中国监管要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划 [1] - 召回涉及进口及国产的多款车型，总计召回车辆数量为94,901辆 [1] - 召回原因为车辆全景监控系统控制程序设计不当，可能导致影像画面错位、卡滞或无法显示，影响驾驶员判断并存在安全隐患 [1] - 解决方案是为召回范围内的车辆免费升级全景监控系统控制程序，以消除安全隐患 [1] 丰田汽车（中国）投资有限公司（进口车）召回详情 - 召回编号S2025M0185V，自即日起陆续召回 [1] - 召回部分进口世极汽车，生产日期为2023年6月20日至2025年9月23日，共计161辆 [1] - 召回部分进口雷克萨斯品牌多款车型（LM、LX、LS、LC、GX、RX、NX、ES、RZ），生产日期为2021年3月31日至2025年9月12日，共计19,082辆 [1] - 召回部分进口丰田品牌多款车型（埃尔法、皇冠威尔法、皇冠、皇冠SportCross、MIRAI），生产日期为2022年5月31日至2025年9月8日，共计36,275辆 [1] - 该公司总计召回进口车辆数量为55,518辆 [1] 一汽丰田汽车（成都）有限公司召回详情 - 召回编号S2025M0186V，自即日起召回 [1] - 召回部分国产普拉多汽车，生产日期为2024年7月16日至2025年9月27日，共计28,654辆 [1] 广汽丰田汽车有限公司召回详情 - 召回编号S2025M0187V，自即日起召回 [1] - 召回部分国产锋兰达汽车，生产日期为2023年3月30日至2025年8月29日，共计1,363辆 [1] - 召回部分国产bZ4X汽车，生产日期为2022年11月15日至2023年8月22日，共计1,566辆 [1] - 召回部分国产铂智4X汽车，生产日期为2023年12月4日至2025年8月28日，共计3,302辆 [1] - 该公司总计召回国产车辆数量为6,231辆 [1] 一汽丰田汽车有限公司召回详情 - 召回编号S2025M0188V，自即日起召回 [1] - 召回部分国产bZ4X汽车，生产日期为2022年9月7日至2023年2月24日，共计2,417辆 [1] - 召回部分国产卡罗拉锐放汽车，生产日期为2023年3月31日至2025年2月27日，共计1,061辆 [1] - 召回部分国产亚洲狮汽车，生产日期为2023年9月14日，共计1辆 [1] - 该公司总计召回国产车辆数量为3,479辆 [1] 技术问题与影响 - 召回范围内的车辆，由于全景监控系统控制程序设计不当 [1] - 若驾驶员在启动车辆后立即执行倒车等操作，全景影像画面可能出现错位、短暂卡滞或者无法显示的情况 [1] - 此问题影响驾驶员对车辆周边环境的判断，存在安全隐患 [1]

日本股市表现与经济基本面背离现象 - 日本股市（以EWJ为例）过去10年年化回报率约为7.8%，与同期疲软的GDP增长形成鲜明对比[2] - 日本GDP增长长期低迷，2020年至2023年增长率分别为-4.3%、+2.1%、+1.0%、+1.9%，IMF预测2024年增长+0.7%、2025年+0.5%[2] - 日本GDP占世界比重从1995年的17.7%大幅下降至2024年的3.6%，相当于1950年代水平[3] 日本股市上涨的驱动因素 - 日元大幅贬值是重要因素，美元兑日元汇率从2020年初的108升至156[2] - 日本央行（国家队）长期直接下场购买日股，提供充足流动性[12] - 日本大公司主动改善股东回报机制，吸引了包括巴菲特在内的投资者[5][7] - 许多日本大型企业是跨国公司，其业绩与日本国内GDP关联度不高[6][11] 主要上市公司与市场特征 - 市场由大型跨国企业主导，例如丰田市值超过两万亿人民币，市盈率8.67；迅销市值约8000亿人民币，市盈率39[2] - 其他重要公司包括软银、三菱、索尼、日立、任天堂以及本地银行、地产、电信公司[2] - 巴菲特通过在日本发行日元计价债券，以低成本资金投资日本五大商社[7] - 有观点认为中国的“中特估”政策是对日本“日特估”的模仿[8] 投资策略与相关产品 - 采用做多日股同时做空日元的策略（如通过DXJ产品）能获得可观回报，因本币贬值有利于外向型经济[9] - 有投资者自2023年开始投资日经ETF，截至发稿时收益率已达45%左右[10] - 发达国家股市（如日经225、德国DAX30、英国富时100、法国CAC40）在经济未处扩张期时仍不断创新高，显示存量市场中好公司推动指数上涨的现象[10]

市场表现与指数动态 - 报告期内（12月8日至12日），日经225指数上涨0.7%，东证指数上涨1.8%并创下历史新高[1] - 2025年至今，日经225指数累计上涨27.4%，东证指数累计上涨22.9%[4] - 周内领涨板块为汽车与运输设备，其中权重股丰田汽车上涨7.5%[19] - 周内商业与批发贸易板块上涨5.3%，权重股住友商事上涨10.2%[22] 货币政策与利率环境 - 日本央行拟于12月18-19日货币政策会议上加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%，为1995年以来30年最高水平[1] - 12月8日，日本10年期国债收益率一度升至1.970%，创2007年6月以来最高水平[1] - 利率上升使2025年面向个人发售的日本国债总销售额达5.28万亿日元，较上年增长约30%[1] - 美联储于12月10日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%—3.75%[1] 宏观经济数据与预测 - 日本2024年第三季度（7-9月）实际GDP修正后环比下降0.6%，按年率计算下降2.3%[1] - 报告更新经济展望，预计2025-2027财年日本实际GDP同比增速分别为1.0%、0.9%和0.7%[1] - 11月日本实际工资同比下降0.7%，为连续第10个月下降[1] 企业动态与投资 - 约20家企业（包括本田、佳能等）将投资日本尖端半导体制造商Rapidus，预计每家公司投资额在5亿至200亿日元之间[1]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收跌 道琼斯工业平均指数下跌0.51% 纳斯达克综合指数下跌1.69% 标普500指数下跌1.07% [1] 科技股板块表现 - 热门科技股普遍下跌 博通跌幅超过11% 英伟达跌幅超过3% 谷歌、微软、Meta、亚马逊均下跌超过1% [1] - 特斯拉逆势上涨超过2% [1] 半导体及硬件相关板块表现 - 半导体板块跌幅居前 英特尔下跌超过4% 超微电脑下跌近5% [1] - 存储概念股下跌 美光科技下跌超过6% [1] - 电脑硬件相关公司下跌 戴尔科技下跌超过6% 罗技下跌超过6% 惠普下跌超过2% [1] - 特殊材料公司康宁下跌近8% [1] - 数据存储公司昆腾下跌超过7% [1] 汽车制造板块表现 - 汽车制造板块整体上涨 [1] - 电动汽车制造商表现突出 极星汽车上涨超过19% Rivian上涨超过12% [1] - 传统汽车制造商丰田汽车上涨超过2% [1] 中概股板块表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.30% [1] - 自动驾驶技术公司下跌 小马智行下跌5.6% 文远知行下跌3.2% [1] - 科技与互联网公司涨跌互现 百度、蔚来下跌超过2% 小鹏汽车下跌1.1% 阿里巴巴下跌0.9% 拼多多股价持平 理想汽车上涨0.3% 网易上涨2.1% [1] - 教育公司新东方上涨2.1% [1] - 餐饮公司百胜中国上涨1.8% [1]

股价表现与市场动态 - 丰田汽车美股盘前交易时段上涨2.09%，报价207.810美元，此前已录得连续三个交易日上涨，有望突破箱体震荡格局 [1] - 公司股票12月11日收盘价为203.560美元，当日上涨1.38%，盘前交易量达58.56万股，成交额1.19亿美元 [2] - 公司总市值为2653.08亿美元，静态市盈率为8.81，市净率为1.10，股息率TTM为3.130% [2] 经营业绩与行业地位 - 在2025年7月至9月的全球新车销量排名中，丰田汽车销量增长3%，达到281万辆，保持全球首位 [1] - 德国大众和韩国现代汽车集团分别位列第二和第三，全球前五家汽车企业的排名未发生变化 [1] 资本开支与战略投资 - 公司计划在美国五个州投资9.12亿美元，以提振混合动力汽车的生产能力 [1]