证券代码：601318 证券简称：中国平安 公告编号：临 2025-046 特此公告。 中国平安保险（集团）股份有限公司监事会 2025 年 12 月 16 日 中国平安保险（集团）股份有限公司 第十一届监事会第十次会议决议公告 中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）监事会及全体监事保 证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公司第十一届监事会第十次会议（以下简称"会议"）书面通知于 2025 年 12 月 13 日发出，会议于 2025 年 12 月 16 日在深圳市召开。会议应出席监事 5 人，实到监事 5 人，会议有效行使表决权票数 5 票。本公司部分高级管理人员列 席了会议，会议的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》和《中国平安 保险（集团）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关规定，会 议合法、有效。 会议由本公司监事会主席孙建一主持，与会监事经充分讨论，审议通过了《关 于修订〈公司章程〉的议案》，并同意提交股东会审议。 表决结果：赞成 5 票、反对 0 票、弃权 0 票 ...

证券代码：601318 证券简称：中国平安 公告编号：临 2025-047 中国平安保险（集团）股份有限公司 第十三届董事会第十二次会议决议公告 中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）董事会及全体董事 保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公司第十三届董事会第十二次会议（以下简称"会议"）书面通知于 2025 年 12 月 13 日发出，会议于 2025 年 12 月 16 日在深圳市召开。会议应出席董事 15 人，实到董事 15 人，会议有效行使表决权票数 15 票。本公司全体监事和部 分高级管理人员列席了会议。会议的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司 法》和《中国平安保险（集团）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的相关规定，会议合法、有效。 会议由本公司董事长马明哲主持，与会董事经充分讨论，审议通过了如下议 案： 一、审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》，并同意提交股东会审议 本公司董事会同意提请股东会授权本公司董事长或其授权人在《公司章程》 报请核准的过程中，根据有关监管机关、工商登记机关和证 ...

每经AI快讯，中国平安（SH 601318，收盘价：67元）12月16日晚间发布公告称，公司第十三届第十二 次董事会会议于2025年12月16日在深圳市召开。会议审议了《关于召开2026年第一次临时股东会的议 案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——中标企业频频弃标 大型医疗设备采购有何难言之隐？ （记者 王晓波） 截至发稿，中国平安市值为12132亿元。 2025年1至6月份，中国平安的营业收入构成为：寿险占比78.03%，产险占比34.37%，客户贷款占比 13.46%，证券投资利息收入占比2.8%，手续费及佣金收入（银行）占比2.55%。 ...

投资评级与核心观点 * 报告给予中国平安A股和H股“买入-A/买入-H”评级 [4] * 报告核心观点认为，中国平安是“变革时代”的开拓者与“资负联动”的先行者，其银保渠道有望成为价值增长动力，资产端投资稳健，经营质态改善，当前估值具备安全边际 [1][8] 盈利预测与估值 * 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1613.49亿元、1783.78亿元、1910.76亿元，对应增长率分别为27.44%、10.55%、7.12% [2] * 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为8.91元、9.85元、10.55元 [2] * 预计公司内含价值（EV）将持续增长，2025-2027年增长率分别为8.41%、8.50%、8.47% [2] * 基于内含价值法（EV法），给予公司2025年A/H股合理估值1.0/0.9倍PEV，对应A股合理价值85.17元/股，H股合理价值84.23港元/股 [8] * 当前A股价格67.08元，对应2025年预测PEV为0.79倍 [2][4] 负债端：银保渠道驱动价值增长 * 中国平安是银保渠道的开拓者，2014至2024年银保新单复合增速超双位数，2025年上半年（25H1）银保新业务价值（NBV）同比大幅增长126% [8][22] * 公司银保渠道新业务价值率（NBVM）处于上市同业最高水平，25H1达到28.6% [8] * 当前公司银保渠道的新单、NBV贡献及新单市占率仍处于上市同业最低水平，未来增长空间大 [8] * 公司依托“新银保”模式，协同平安银行挖掘高净值存续客户，同时通过“5+5+N”战略积极拓展外部银行渠道 [8][39][45] * 公司产品结构正转向分红险，凭借稳健的资产配置能力，其分红险长期分红实现率高且稳定，2015-2022年平均分红实现率达106% [8][56][65] 资产端：资负联动与稳健投资 * 公司在固收配置上早于同业行动，2018年即加大债券配置以拉长资产久期，资产负债匹配良好，2025H1债券资产占比达60.8% [8][86] * 在权益配置上，公司坚持高股息策略，2025H1股票+基金占比较年初提升2个百分点至13.8%，其中计入其他综合收益（FVOCI）的股票资产占比达65%，为上市险企最高水平 [8][93] * 2025年以来，公司加大举牌优质银行股和保险股，如招商银行H股、农业银行H股等，截至2025年12月8日，举牌的9只股票持仓市值占其股票规模的39%，平均股息率约4.55% [97][98] * 得益于上述配置策略，公司净投资收益率优于上市寿险同业，2014-2024年平均值为4.9% [8][99] * 近3年，公司其他权益工具投资（OCI）的股息回报率和资本回报率分别为5.8%和10.5%，均处于上市险企最高水平 [8] 经营质态与战略协同 * 公司地产风险敞口持续收窄，2025H1保险资金的地产敞口占比仅3.3%，且资产减值已充分计提 [8] * 除保险主业外，公司的资产管理、科技等板块已实现扭亏为盈，各业务板块景气向上 [8] * 公司依托集团综合金融优势，打造“一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务”的体系，2025H1个人客户数达2.47亿，客均合同数增至2.94个 [71] * “医养战略”有效赋能保险主业，2024年末享有医养服务权益的客户贡献的NBV占比高达70% [80][81] 估值与市场关注度 * 公司营运利润稳健增长且保持高分红，股息率长期优于同业，提供了安全边际 [8] * 当前公司估值处于历史低位，其5年估值分位数低于同业，且2025年第三季度公募基金持仓占比（0.48%）较其在沪深300指数中的权重（2.64%）明显偏低，存在配置空间 [8]

文章核心观点 - 中央经济工作会议为2026年经济工作指明方向，保险行业将以此为指导，锚定高质量发展目标，服务国家战略与保障民生，为“十五五”规划开局贡献力量 [1] 行业战略定位与发展方向 - 保险行业将立足经济减震器和社会稳定器职能，服务国家战略、保障民生福祉，助力经济社会稳中提质 [1] - 行业将高质量发展要求与稳中求进总基调贯彻到经营发展中，围绕会议提出的八项重点任务拓展服务 [3] - 行业需坚定发展信心，全面把握明年经济工作的总部署总要求，将思想和行动统一到中央精神上来 [7] 公司具体发展路径与举措 - **中国平安**：全面学习贯彻会议精神，坚持稳中求进、深化创新，做好金融“五篇大文章” 推动公司长期、可持续的高质量发展 [2] 持续深化“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略 [2] 作为耐心资本，通过险资投资加大对战略性新兴产业、先进制造业等领域投资力度，并提供“投贷保”一揽子综合金融解决方案 [8] - **中国信保**：更好支持高水平对外开放，发挥逆周期调节作用支持外贸量稳质升 高质量服务共建“一带一路” [3] 做精做实金融“五篇大文章”，加力支持科技创新、中小微企业等重点领域 [3] 积极主动融入新一轮重点产业链高质量发展行动，打造具有信保特色的产业链承保模式 [3] - **阳光保险**：围绕会议八项重点任务，在助力科技创新、服务“一带一路”、推动绿色转型、保障民生事业等重点领域拓展保险服务、提升保障能力 [3] - **工银安盛人寿**：将思想和行动统一到党中央决策部署上来 [4] 充分发挥保险资金长期性和稳定性优势，精准对接科技创新、绿色发展、健康养老、乡村振兴等领域需求 [4] 积极推动金融业高水平对外开放，发挥合资金融机构中外沟通与交流的桥梁作用 [4] 大力提升金融供给效能，丰富普惠保险、健康保险、养老金融等产品供给 [6] - **中国人寿资产公司**：重点做好四方面工作，包括在服务国家战略上开好局，统筹资负联动增强投资业绩稳定性，统筹发展与安全筑牢防线，以及提升核心能力深化改革创新 [7] - **泰康资产**：积极践行ESG投资理念，加大对风电、光伏等绿色产业的研究，完善ESG研究体系和风险管理体系，创新绿色金融产品服务实体经济绿色变革 [8] 聚焦民生保障与产品服务 - 行业将坚持民生为大，实施康复护理扩容提升工程，推行长期护理保险制度，加强对困难群体的关爱帮扶 [5] - **平安人寿**：把保障民生放在更突出位置，持续扩大健康、养老等保险产品与服务供给，支撑居民多样化、多层次保障需求 [5] - **平安健康险**：积极响应国家长护险布局，探索构建多层次护理保障体系，具体措施包括构建医疗专业能力、利用AI技术提效、以产品创新推动筹资结构优化 [6] - **工银安盛人寿**：响应扩大内需、促进消费等政策导向，聚焦民生保障痛点难点，丰富普惠保险、健康保险、养老金融等产品供给 [6] 险资运用与服务实体经济 - 保险机构将充分发挥资金长期性、稳定性优势，以“耐心资本”角色精准对接实体经济需求 [7] - **中国平安**：作为耐心资本，勇当新质生产力发展的“助推器”和“催化剂”，通过“科技+金融+生态”协同模式构建多层次支持体系 [8] - **中国人寿资产公司**：要统筹政治责任与经济责任，构筑科技金融新优势，增强绿色金融新动力，助力经济政策落地 [7] 做好大周期下配置统筹，升级以“配置方案化、投资策略化、策略产品化”为主线的投资能力 [7] - **泰康资产**：肩负通过绿色投资引导社会资金投向低碳领域的重要责任，为实体经济绿色变革注入金融活水 [8]

公司ESG成就与治理 - 中国平安在2025年香港公司治理与ESG卓越奖中荣获恒生指数成分股类别ESG卓越奖 这是公司第三次获此殊荣 [1] - 奖项由香港上市公司商会与香港浸会大学公司治理与金融政策中心联合举办 旨在表彰在ESG方面表现卓越的上市公司 [2] - 评委高度赞扬公司制定了可持续发展五年目标 将ESG理念深度融入企业战略 并积极推动绿色金融创新与低碳运营 [2] 公司治理与股东回报 - 公司遵循国际最佳实践 董事会成员来自保险、金融、法律、会计及科技等领域 确保多元化视角 [3] - ESG治理由董事会领导 集团ESG与可持续发展办公室提供支持 绿色金融、乡村振兴等关键指标纳入高管绩效考核 [3] - 公司高度重视股东回报 上市以来累计分红超过4000亿元人民币 现金分红已连续13年增长 过去五年现金股息复合年增长率达4.3% [4] 绿色金融与气候风险管理 - 截至2025年6月末 公司绿色投资规模达1444.82亿元人民币 绿色贷款余额达2517.46亿元人民币 前三季度绿色保险保费收入达552.79亿元人民币 [5] - 2024年公司温室气体排放总量降至439,291吨二氧化碳当量 同比下降8% [6] - 公司自主研发了国内保险业首个员工碳账户平台 截至2024年末覆盖18万名员工 记录226万次低碳行为 减少碳排放23,662吨 [6] - 公司开发了AI与大数据驱动的“鹰眼”气候风险管理系统 2024年识别了3,619次高风险灾害 通过AI呼叫、APP推送及短信发出105亿次灾害预警 触达6700万客户 [7] 社会责任与乡村振兴 - 截至2024年末 公司在全国援建了119所平安希望小学 为超过2万名乡村教师提供职业培训 惠及超过30万名乡村学生 [8] - 2024年公司组织医疗队为近7000名村民提供免费体检和健康咨询 [8] - 公司在产业振兴方面投入超过520亿元人民币 致力于推动乡村产业现代化和提高农民收入 [9] 普惠金融 - 平安产险为近240万家小微企业提供总计超过220万亿元人民币的风险保障 处理超过90万笔理赔 赔付金额近40亿元人民币 [10] - 平安银行服务了78.2万家小微企业贷款客户 为农村居民发行近26万张借记卡 显著提升了农村社区和弱势群体的金融可得性 [10] 未来战略与公司概况 - 公司确认可持续发展是其长期战略的核心支柱 将继续深化“综合金融+医疗养老”双轮驱动 并提升ESG管理体系 [11] - 公司致力于成为全球领先的综合金融、医疗和养老服务提供商 为近2.5亿零售客户提供专业服务 [12] - 截至2024年12月末 公司总资产超过12万亿元人民币 在2025年《福布斯》全球2000强中排名第27位 在2025年《财富》世界500强中排名第47位 2025年MSCI ESG评级为AAA级 [12]

市场表现与直接驱动因素 - 2025年12月15日，A股保险板块逆市走强，中国平安股价67.08元/股，涨幅4.96%，中国太保股价39.58元/股，涨幅3.5%，中国人保股价8.79元/股，涨幅2.81%，新华保险股价69.07元/股，涨幅2.6%，中国人寿股价46.01元/股，涨幅1.57% [2][3] - 保险股上涨主要得益于政策面积极信号，金融监管总局下调了保险公司相关业务风险因子，直接减轻了保险公司的资本压力 [2] - 《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》引导资金配置权重股，为保险板块带来了增量资金预期 [2] 行业基本面与前景展望 - 2025年前10月，保险业实现原保费收入5.48万亿元，同比增长8%，其中人身险实现原保费收入4.25万亿元，同比增长9.63% [8] - 中金公司展望2026年时称，寿险行业有望再次进入黄金发展期，负债端将展现出更为积极的发展态势，投资逻辑将回归至“成长能力估值溢价”的主线 [7] - 东吴证券对2026年新单保费增长持乐观预期，认为保险产品预定利率仍高于银行存款，相对吸引力明显 [8] - 华源证券表示，在预定利率三轮下调、主要上市公司积极转型分红险后，主要上市公司的刚性负债成本出现下降趋势，预计最晚自2027年起，寿险CSM余额将重回正增长 [8] 负债端转型与产品策略 - 在低利率市场环境下，保险公司借助分红险“保证收益＋浮动分红”模式坚定转型，既满足了客户对资产成长性的需求，也帮助险企降低负债成本 [8] - 银保渠道基于账户优势和客户资源的优势，预计将实现双位数增长，由于分红险转型推进，大公司的市占率将继续提升 [9] - 国金证券表示，展望明年，大量定存到期，对于低风险偏好、有长期财富保值增值诉求的资金来说，保险是较好选择，明年负债端的增长预期越发明朗 [9] 资产端与投资端改善 - 近年来政策加码鼓励险资入市，险资权益类投资的规模与结构同步优化，股市“慢牛”带动权益类投资业绩兑现，今年前三季度多家上市险企投资收益获大幅提升，进而推动净利润增长 [9] - 2025年12月5日，监管下调保险公司多项业务风险因子，例如，持仓时间超过三年的“沪深300指数”成分股风险因子从0.3下调至0.27，持仓时间超过两年的科创板上市普通股风险因子从0.4下调至0.36 [9] - 国金证券测算，明年将有5500亿~6000亿元增量资金入市 [9]

核心观点 - 公司通过将商业价值与社会价值深度融合，构建了“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略，并利用科技赋能，实现了从传统风险赔付者向主动风险减量者与价值共创者的转型，这被视为其穿越周期、实现基业长青的关键路径 [1][10][21] 核心理念升维 - 公司超越了保险业传统的“事后赔付”角色，将自身重新定位为社会发展的“价值共创者”与“风险减量者”，致力于减少社会总风险成本 [3] - 公司是保险3.0模式的实践者，其核心在于“保障归位、普惠覆盖、技术驱动、服务取胜”，目标是回应社会需求，让企业利益与国家利益共振 [3][5] - “红绿灯”公益行动是理念实践的例子，通过理赔数据分析识别高风险路段并进行事前预防改造，截至12月已累计完成超1448个高风险路段改造，捐赠设施超8700套，覆盖全国31个省份，改造后试点区域交通事故率同比大幅下降 [5][7] - 公司推出国内首个“具身智能机器人”综合金融解决方案，融合风险保障、信贷、IPO等支持，旨在从传统风险赔付者转型为全生命周期的主动守护者，推动新质生产力发展 [7][9] 战略路径重构 - 公司实施“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略，锚定财富管理与健康养老两大长期趋势，通过生态设计释放协同效应 [10] - 战略底层逻辑是基于“耐心资本”特性与客户全生命周期需求的系统性重构，特征是“金融为体、医养为翼” [10][12] - 公司采用轻资产生态平台模式，整合了全国范围包括全部百强医院和三甲医院在内的优质资源，居家养老服务覆盖100个城市，高品质康养社区已在5个城市启动 [12] - 该战略构建了民生福祉与商业逻辑的闭环：优质医养服务提升客户健康，降低保险理赔支出和运营成本；“产品+服务”组合增强金融主业竞争力，提升客户留存与价值挖掘 [12][13] 科技赋能与社会痛点穿透 - 公司将“AI in All”作为核心策略，旨在让技术精准穿透社会痛点，推出了“AI超级客服”、“AI家庭医生”、“AI养老管家”三大AI服务体系，打造统一的AI超级入口 [13][15] - 目前AI医生与北大国际医院医生的诊断一致性稳定达94.3% [15] - 在智慧农险中，利用遥感、气象等技术大幅缩短承保时间，提升定损准确率；服务小微企业时，全链路智能助手将出单效率提升超过40% [16] - 平安人寿通过AI实现“闪赔”服务，93%的理赔案件可在60秒内完成责任判定，最快赔付仅需8秒 [16] - 2025年上半年，公司通过AI驱动的风控系统已减少约100亿元损失 [16] - 针对“AI换脸”骗局，公司旗下机构联合打造“反欺诈策略平台”，入选香港金管局GenA.I.沙盒名单，落地后预计将覆盖香港超过七成零售银行用户 [17] - 公司推出“平安台风风险地图”和“平安台风巨灾模型”，利用AI提升灾害预测能力；2025年上半年，其自研鹰眼系统（DRS 3.0）累计完成25.9万场灾害预警，发送42.6亿条预警信息 [19] 市场与机构认可 - 摩根士丹利发布报告，上调了公司的新业务价值、内含价值、每股收益等关键指标，同时上调H股和A股目标价，认为其在财富管理、医疗健康及养老服务领域占据有利地位 [22] - 公司MSCI ESG最新评级升至最高，并连续四年位列“综合保险及经纪”亚太区第一，在六大ESG议题表现处于行业领先水平 [22] - 公司入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》，为唯一入选的中国内地保险企业 [22] 行业与政策背景 - “十五五”规划将“积极应对人口老龄化，健全养老事业和产业协同发展政策机制”列为重要任务，致力于打造覆盖老年生活全维度的综合性支持体系 [1][10] - “十五五”规划建议全文17次提及金融，强调“加快建设金融强国”，并明确要求保险业主动担当，将自身发展融入社会保障体系大局 [21]

港股通资金流向总览 - 12月15日，南向资金（北水）全天成交净买入36.54亿港元，其中港股通（沪）净买入4.89亿港元，港股通（深）净买入31.66亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是小米集团-W、中国平安、美团-W [1] - 北水净卖出最多的个股是腾讯控股、华虹半导体、中国移动 [1] 个股资金流向详情 - **小米集团-W (01810)**：获北水净买入总额达13.81亿港元，其中港股通（沪）净买入4.95亿港元，港股通（深）净买入8.87亿港元 [2][3][4] - **中国平安 (02318)**：获北水净买入总额达11.89亿港元，其中港股通（沪）净买入4.24亿港元，港股通（深）净买入7.66亿港元 [2][3][4] - **美团-W (03690)**：获北水净买入5.47亿港元，其中港股通（深）净买入5.48亿港元 [3][5] - **阿里巴巴-W (09988)**：获北水净买入3.04亿港元，其中港股通（沪）净买入9.35亿港元，港股通（深）净卖出6.30亿港元 [2][3][4] - **建设银行 (00939)**：获北水净买入1.04亿港元，其中港股通（沪）净买入1.05亿港元 [2][4] - **中国人寿 (02628)**：获北水净买入3.50亿港元，其中港股通（深）净买入3.50亿港元 [3][4] - **长飞光纤光缆 (06869)**：获北水净买入1.77亿港元，其中港股通（沪）净买入1.78亿港元 [2][5] - **快手-W (01024)**：获北水净买入7903.03万港元，其中港股通（深）净买入7903.03万港元 [3][5] - **腾讯控股 (00700)**：遭北水净卖出，其中港股通（沪）净卖出1.32亿港元，港股通（深）净卖出6.42亿港元 [2][3] - **华虹半导体 (01347)**：遭北水净卖出5.55亿港元，其中港股通（沪）净卖出5660.57万港元，港股通（深）净卖出4.99亿港元 [2][3][5] - **中国移动 (00941)**：遭北水净卖出，其中港股通（沪）净卖出1.54亿港元，港股通（深）净卖出3.96亿港元 [2][3] - **中芯国际 (00981)**：遭北水净卖出4.34亿港元，其中港股通（沪）净卖出1853.46万港元，港股通（深）净卖出4.16亿港元 [2][3][5] - **中海油 (00883)**：遭北水净卖出，其中港股通（沪）净卖出4.16亿港元 [2][5] 相关公司动态与行业消息 - **小米集团**：其首座大家电工厂——武汉小米智能家电工厂一期正式竣工投产，是公司“人车家全生态”战略下的第三座大型智能制造基地 [4] - **金融板块（保险/银行）**：摩根士丹利、中金公司、中信证券等机构发布研报看好中国平安等保险股，国家金融监管总局下调保险公司相关业务风险因子，为险企释放更多长期投资资金，银行股迎来中期分红潮，六大行合计将派发超2000亿元现金红利 [4] - **阿里巴巴**：据报道Meta使用阿里千问优化其最新AI模型，阿里云正式发布一站式Agentic AI基础设施平台函数计算AgentRun [4] - **快手**：大华继显报告预计快手可灵AI 2026年的收入贡献将高于预期，因其专注于用户量增长，认为公司在变现进展上的强劲表现将形成护城河，维持“买入”评级 [5] - **半导体行业**：特朗普表示允许英伟达向中国经批准的客户出售H200芯片，销售收入的25%上缴美国政府，且该模式未来或扩展至AMD、英特尔等美国芯片厂商，开源证券认为H200的准入可提升国内厂商的算力供给，同时英伟达供应链有望受益，但长期来看国产替代和自主可控仍是主线 [5]

港股通资金流向总览 - 12月15日，南向资金（北水）全天成交净买入36.54亿港元，其中港股通（沪）净买入4.89亿港元，港股通（深）净买入31.66亿港元 [1] 个股资金净流入情况 - **净买入最多个股**：小米集团-W、中国平安、美团-W [1] - **净卖出最多个股**：腾讯控股、华虹半导体、中国移动 [1] 港股通（沪）活跃个股成交明细 - **阿里巴巴-W**：买入额31.09亿港元，卖出额21.74亿港元，净流入+9.35亿港元 [2] - **中芯国际**：买入额11.81亿港元，卖出额11.99亿港元，净流出-1853.46万港元 [2] - **小米集团-W**：买入额11.31亿港元，卖出额6.36亿港元，净流入+4.95亿港元 [2] - **腾讯控股**：买入额6.61亿港元，卖出额7.93亿港元，净流出-1.32亿港元 [2] - **华虹半导体**：买入额6.10亿港元，卖出额6.67亿港元，净流出-5660.57万港元 [2] - **中国移动**：买入额5.01亿港元，卖出额6.55亿港元，净流出-1.54亿港元 [2] - **建设银行**：买入额5.46亿港元，卖出额4.41亿港元，净流入+1.05亿港元 [2] - **中国海洋石油**：买入额2.54亿港元，卖出额6.70亿港元，净流出-4.16亿港元 [2] - **中国平安**：买入额6.46亿港元，卖出额2.22亿港元，净流入+4.24亿港元 [2] - **长飞光纤光缆**：买入额4.85亿港元，卖出额3.07亿港元，净流入+1.78亿港元 [2] 港股通（深）活跃个股成交明细 - **阿里巴巴-W**：买入额16.05亿港元，卖出额22.35亿港元，净流出-6.30亿港元 [3] - **腾讯控股**：买入额7.14亿港元，卖出额13.56亿港元，净流出-6.42亿港元 [3] - **小米集团-W**：买入额13.02亿港元，卖出额4.15亿港元，净流入+8.87亿港元 [3] - **中芯国际**：买入额6.03亿港元，卖出额10.19亿港元，净流出-4.16亿港元 [3] - **华虹半导体**：买入额3.49亿港元，卖出额8.48亿港元，净流出-4.99亿港元 [3] - **中国平安**：买入额8.98亿港元，卖出额1.32亿港元，净流入+7.66亿港元 [3] - **中国移动**：买入额2.66亿港元，卖出额6.62亿港元，净流出-3.96亿港元 [3] - **美团-W**：买入额7.31亿港元，卖出额1.83亿港元，净流入+5.48亿港元 [3] - **快手-W**：买入额3.53亿港元，卖出额2.74亿港元，净流入+7903.03万港元 [3] - **中国人寿**：买入额4.72亿港元，卖出额1.22亿港元，净流入+3.50亿港元 [3] 重点公司资金流向及驱动因素 - **小米集团-W**：合计获净买入13.81亿港元，消息面上，公司位于武汉的首座大家电工厂一期正式竣工投产，是其“人车家全生态”战略下的第三座大型智能制造基地 [4] - **大金融板块**：中国平安、中国人寿、建设银行分别获净买入11.89亿、3.5亿、1.04亿港元，驱动因素包括国内外多家券商发布研报看好保险股，国家金融监管总局下调保险公司相关业务风险因子释放长期投资资金，以及银行股迎来中期分红潮（六大行合计派发超2000亿元现金红利） [4] - **阿里巴巴-W**：合计获净买入3.04亿港元，消息面上，有报道称Meta使用阿里千问优化其最新AI模型，且阿里云正式发布一站式Agentic AI基础设施平台函数计算AgentRun [5] - **快手-W**：获净买入7903.03万港元，消息面上，大华继显发布报告预计其可灵AI在2026年的收入贡献将高于预期，并维持“买入”评级 [5] - **半导体板块**：中芯国际、华虹半导体分别遭净卖出4.34亿、5.55亿港元，消息面上，特朗普表示允许英伟达向中国经批准的客户出售H200芯片，并将销售收入的25%上缴美国政府，该模式未来或扩展至AMD、英特尔等厂商 [5] - **其他个股**：美团-W、长飞光纤光缆分别获净买入5.47亿、1.77亿港元，而腾讯、中国移动、中海油遭净卖出 [5]