财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总净收入同比增长6.1% [4] - 非GAAP营业利润率达到22%，同比提升100个基点 [4] - 营业成本及费用为12.122亿美元，同比增长6.1% [11] - 营业收入为3.108亿美元，同比增长6% [11] - 非GAAP营业收入为3.355亿美元，同比增长11.3% [11] - 归属于新东方的净收入为2.407亿美元，同比下降1.9% [12] - 非GAAP归属于新东方的净收入为2.583亿美元，同比下降1.6% [12] - 第一季度运营产生的净现金流约为1.923亿美元，资本支出为5540万美元 [13] - 截至2025年8月31日，公司拥有现金及现金等价物12.823亿美元，定期存款15.702亿美元，短期投资21.781亿美元 [13] - 递延收入为19.067亿美元，较上年同期的17.331亿美元增长10% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海外考试准备业务收入同比增长约1% [5] - 海外学习咨询业务收入同比增长约2% [5] - 成人及大学生业务收入同比增长14% [5] - 新教育业务举措收入同比增长约15% [7] - 非学科辅导业务已推广至约60个城市，前10大城市贡献该业务超60%收入 [6] - 智能学习系统及设备业务已在约60个现有城市进行测试，前10大城市贡献该业务超50%收入 [7] - 东方甄选专注于其自有品牌组合，重点提供健康、高质、物有所值的产品 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 综合旅游相关业务线覆盖全国55个城市，前10大城市贡献超50%收入 [8] - 为中年和老年受众提供的高端旅游产品覆盖中国30个省份及国际市场 [8] - 产品范围已扩展至文化旅游、中国研学、全球游学和营地教育 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已进入稳定增长轨道，主要驱动力为强大的能力、增强的运营韧性和可持续盈利能力 [4] - 持续投资于以促进学生全面发展为核心的新教育业务举措 [6] - 本季度投资2850万美元用于升级和维护OMO教学平台 [9] - 专注于人工智能领域，新推出的AI驱动的智能学习设备和智能学习解决方案是公司通过技术变革教育的重要步骤 [9] - 利用AI简化内部运营，提高效率并为教学人员提供增强支持 [9] - 作为行业领导者，致力于通过产品创新和运营效率的双重关注推动长期收入增长 [9] - 东方甄选通过严格的端到端质量管理加强能力，其自有品牌产品获得更高的市场认可度 [9] - 公司对产能扩张和招聘采取深思熟虑的战略方法，计划在去年表现较好的城市增加存在，同时谨慎管理资源 [15] - 公司与中国各省市政府密切合作，确保遵守相关政策、指南及任何相关实施法规和措施，并根据需要调整业务运营 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对进一步提高利润率和运营效率持乐观态度，同时致力于有效的成本控制和所有业务的可持续盈利能力 [15] - 预计第二季度K-12业务收入增长将显著加速，主要驱动力为服务质量的提升导致学生保留率稳步改善 [16] - 对实现2026财年总净收入51.453亿美元至53.903亿美元的指引充满信心，代表同比增长5%至10% [16] - 海外相关业务受到外部环境的负面影响，但公司努力最小化这种影响，并预计业绩可能超过保守的指引 [34] 其他重要信息 - 公司宣布2026财年股东回报计划已启动，包括普通现金股息和新的股份回购计划 [17] - 普通现金股息为每股普通股0.12美元或每份ADS 1.20美元，分两期支付，总额约1.9亿美元 [17] - 根据新的股份回购计划，公司可能在未来12个月内在公开市场回购最多3亿美元的ADS或普通股 [18] - 第一季度以股份为基础的薪酬费用增加239.8%至2330万美元，主要由于上一财年下半年授予管理层、员工和教师的AES股份所致 [11][28] - 预计未来几个季度的SBC费用将与本季度水平相似 [29] - 第一季度有效税率（ETR）为27%，高于通常的25%，主要由于向LISCO支付股息需缴纳预扣税，预计本财年ETR将高于去年或正常水平 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: K-12业务的最新竞争格局、战略调整以及中长期可持续增长水平 [21] - 回答: 自第二季度以来，K-12业务收入增长加速，主要得益于产品质量和服务质量的提升，这推动了夏季后学生保留率的上升和秋季班的新生入学 [22] 尽管夏季面临竞争对手低价或免费课程的竞争压力，但秋季学生回流至新东方 [22] 预计第二季度K-9新业务收入同比增长约20%，高中业务恢复两位数增长 [23] 预计2026财年全年K-9业务同比增长将超过20%，高中业务为两位数增长 [23] 学生保留率在所有业务线均有提高，证明策略正确 [24] 问题: 股份支付费用（SBC）大幅增加的原因及展望 [28] - 回答: SBC增加的主要驱动因素是上一财年下半年授予管理层、员工和教师的AES股份，该激励计划覆盖未来三年 [28] 预计未来几个季度SBC费用将与本季度水平相似 [29] 通常财年初记录的SBC费用较多，随后季度会减少 [30] 问题: 海外业务细分表现及增长可持续性 [33] - 回答: 海外考试准备业务增长1%，咨询业务增长2% [5][34] 第二季度指引海外相关业务同比下降低个位数，但公司持保守态度并期望超越指引 [34] 在海外考试准备业务中，低龄学生群体增长非常快（超过25%），而成人和大学生部分则下降 [35] 在海外咨询业务中，非美英业务（尤其是亚洲国家咨询业务和背景提升业务）增长迅速 [35] 整体而言，公司对海外考试准备和咨询业务的指引仍是同比下降约4%或5%，但相信会做得更好 [35] 问题: 股东回报政策的未来考量及派息率 [39] - 回答: 本财年宣布的股息（1.9亿美元）加上新的股份回购（3亿美元），派息率超过130% [40] 股息是常规性的，300亿美元的回购不是一次性计划 [40] 明年将与董事会讨论新的资本配置计划，保持高派息率和收益率 [41] 派息计算基于上一财年的净利润 [43] 下一财年将基于2026财年净利润进行同样计算 [43] 问题: 营业利润率表现、成本削减计划贡献及全年展望 [47] - 回答: 第一季度集团利润率扩张100个基点，主要驱动力为更好的利用率、运营杠杆、成本控制以及东方甄选的利润贡献 [48] 自去年3月开始的成本控制已见成效，预计将有助于本财年剩余时间的利润率扩张 [48] 对第二季度集团利润率扩张持乐观态度，预计扩张幅度将大于第一季度 [48] 全年集团层面聚焦所有业务线的盈利能力，通过成本控制有望实现利润率扩张 [49] 问题: 税率问题及未来展望 [53] - 回答: 第一季度有效税率（ETR）为27%，高于通常的25%，主要由于向LISCO支付股息需缴纳预扣税 [53] 预计本财年ETR将高于去年或正常水平，因为公司增加了对投资者的资本配置（总计约4.9亿美元），需要更多资金 [53] 问题: K-12非学科举措（非学科辅导 vs 智能学习系统）的收入增长差距及可持续性 [58] - 回答: 初中业务收入增长略快于小学业务，部分原因是基数较低，且过去三四年公司投入大量资源和努力发展初中业务，提供了更受学生欢迎的新产品 [59] 预计未来初中业务收入增长仍将略高于小学业务 [59] 整体K-9新业务在第二季度预计有约20%的顶线增长，并期望下半年表现更好 [60]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总净收入同比增长6.1% [4] - 非GAAP营业利润率达到22%，同比改善100个基点 [4] - 营业成本及费用为12.122亿美元，同比增长6.1% [11] - 收入成本同比增长9.3%至6.378亿美元 [11] - 销售和营销费用同比增长3.6%至2.006亿美元 [11] - 一般及行政费用同比增长2.4%至3.738亿美元 [11] - 股权激励费用同比大幅增长239.8%至2330万美元 [11] - 营业利润为3.108亿美元，同比增长6% [11] - 非GAAP营业利润为3.355亿美元，同比增长11.3% [11] - 归属于新东方的净收入为2.407亿美元，同比下降1.9% [12] - 每ADS基本和摊薄净收益分别为1.52美元和1.50美元 [12] - 非GAAP归属于新东方的净收入为2.583亿美元，同比下降1.6% [12] - 非GAAP每ADS基本和摊薄净收益分别为1.63美元和1.61美元 [12] - 第一季度经营活动产生的净现金流约为1.923亿美元，资本支出为5540万美元 [12] - 截至2025年8月31日，公司拥有现金及现金等价物12.823亿美元，定期存款15.702亿美元，短期投资21.781亿美元 [12] - 递延收入为19.067亿美元，较2025财年第一季度末的17.331亿美元增长10% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海外考试准备业务收入同比增长约1% [5] - 海外留学咨询业务收入同比增长约2% [5] - 成人和大学生业务收入同比增长14% [5] - 新教育业务举措收入同比增长约15% [6] - 非学术辅导业务已推广至约60个城市，前10大城市贡献该业务超过60%的收入 [5] - 智能学习系统和设备业务已在约60个现有城市进行测试，前10大城市贡献该业务超过50%的收入 [6] - 综合旅游相关业务线覆盖全国55个城市，前10大城市贡献超过50%的收入 [6] - 为中年和老年受众提供的高端旅游产品覆盖中国30个省和国际市场 [7] - 东方甄选专注于其自有品牌组合，重点提供健康、高质、物有所值的产品 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已进入稳定增长轨道，主要驱动力为强大的能力、增强的运营弹性和可持续的盈利能力 [4] - 公司致力于通过产品创新和运营效率的双重关注推动长期收入增长 [8] - 在OMO教学平台方面投入2850万美元进行升级和维护 [8] - 新推出的AI驱动智能学习设备和智能学习解决方案标志着公司通过技术改变教育的持续追求 [8] - 公司利用AI简化内部运营，提高效率并为教学人员提供增强支持 [8] - 东方甄选通过严格的端到端质量管理加强了能力，其自有品牌产品获得了更大的市场认可 [9] - 东方甄选应用程序和会员平台得到进一步发展，将忠实客户群与优质产品和服务连接起来 [10] - 公司对产能扩张和招聘采取深思熟虑和战略性的方法，计划在去年表现较强的城市增加影响力 [15] - 公司致力于可持续增长，向客户提供优质产品，并与股东分享成功果实 [18] - 公司与中国各省市政府密切合作，确保遵守相关政策、指南和任何相关的实施、法规和措施 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对进一步提高利润率和运营效率持乐观态度，同时致力于有效的成本控制和所有业务的可持续盈利能力 [15] - 公司预计第二季度K-12业务收入增长将显著加速，主要驱动力为服务质量的提高，导致学生保留率同比和环比稳步改善 [16] - 公司对实现2026财年总净收入在51.453亿美元至53.903亿美元之间的指引充满信心，代表同比增长5%至10% [16] - 海外相关业务受到外部环境的不利影响，但公司努力将负面影响降至最低，并预计将超过指引 [31] - 公司预计第二季度利润率扩张将大于第一季度，并对整个集团第二季度的利润率扩张持乐观态度 [43] - 公司希望整个财年整个集团能实现利润率扩张 [44] 其他重要信息 - 公司宣布2026财年股东回报计划开始，董事会批准了普通现金股息和新的股份回购计划 [17] - 普通现金股息为每股普通股0.12美元或每ADS 1.20美元，分两期支付，总额约为1.9亿美元 [17] - 第一期每股普通股0.06美元或每ADS 0.60美元，将于2025年11月18日支付 [17] - 第二期预计在第一期支付日期后约六个月支付 [17] - 根据新的股份回购计划，公司可能在未来12个月内从公开市场回购最多3亿美元的ADS或普通股 [18] - 公司宣布了为期三年的股东回报计划，今年的派息率超过130% [36] - 公司计划明年与董事会讨论并推动批准新的资本配置计划，保持高派息率和收益率 [37] - 第一季度有效税率较高，为27%，主要原因是向LISCO支付股息需要向税务局预扣所得税 [46] - 预计本财年有效税率将高于去年或正常水平，因为公司增加了对投资者的资本配置 [46] 问答环节所有提问和回答 问题: K-12业务竞争格局、战略调整和可持续增长水平 [21] - 公司很高兴看到K-12业务自第二季度以来收入增长加速，主要驱动力为产品和服务质量的提高，这推动了学生保留率的上升和秋季班的新生入学 [22][23] - 公司预计第二季度K-9新业务收入同比增长约20%，高中业务增长率将恢复至两位数增长 [24] - 预计2026财年全年K-9业务同比增长将超过20%，高中业务为两位数增长 [24] - 学生保留率逐年提高，证明公司战略正确 [25] 问题: 股权激励费用增加的原因和展望 [26] - 股权激励费用增加的主要原因是上一财年下半年向管理层、员工和教师授予了AES股份，这些股份将在未来三年归属 [26] - 预计未来几个季度股权激励费用将与本季度相似，并在此水平上维持几个季度 [27] - 通常财年初记录的股权激励费用较多，财年第二和第三季度较少 [28] 问题: 海外业务细分表现和可持续增长 [29] - 海外考试准备业务中，低龄学生群体业务增长非常快，同比增长超过25% [32] - 海外咨询业务中，非美国和英国业务，特别是亚洲国家咨询业务和背景提升业务增长非常快 [32] - 公司对海外考试准备和咨询业务的指引仍是同比下降4%或5%，但相信将优于指引 [32] 问题: 股东回报政策的未来考量 [35] - 公司宣布的股东回报计划是基于上一财年净利润的50%进行派息，加上新的股份回购计划，今年派息率超过130% [36] - 300亿美元的股份回购计划不是一次性的，明年将与董事会讨论推动新的资本配置计划，保持高派息率和收益率 [37] - 股息计算基于上一财年净利润，明年将基于2026财年净利润进行相同操作 [39] 问题: 营业利润率驱动因素和全年展望 [42] - 第一季度利润率扩张100个基点，主要驱动力为更好的利用率、运营杠杆、成本控制以及东方甄选的利润贡献 [43] - 成本控制措施自去年3月开始，已看到良好效果，预计将有助于本财年剩余时间的利润率扩张 [43] - 对第二季度整个集团的利润率扩张持乐观态度，预计第二季度利润率扩张将大于第一季度 [43] - 希望整个财年整个集团能实现利润率扩张 [44] 问题: 税率展望 [46] - 第一季度有效税率较高为27%，主要原因是向LISCO支付股息需要预扣所得税 [46] - 预计本财年有效税率将高于去年或正常水平，因为公司需要更多美元用于增加对投资者的资本配置 [46] 问题: K-12非学术举措收入增长差距 [49] - 初中业务收入增长略快于小学业务，原因是基数较低，且过去三四年投入大量努力和资源开拓初中新业务 [50] - 预计未来初中业务收入增长将略高于小学业务 [50] - 第二季度K-9业务收入同比增长约20%，希望下半年能做得更好 [51]

由于提供的文档内容不完整，关键财务数据被锁定，无法获取具体的财务指标和业务细节 因此无法进行详细的要点总结

核心财务表现 - 公司2026财年第一季度净营收为15.23亿美元，同比增长6.1% [1] - 公司报告期内股东应占净利润为2.41亿美元，同比下降1.9% [1] 各业务板块营收表现 - 出国考试准备业务收入同比增长约1% [1] - 出国咨询业务收入同比增长约2% [1] - 针对成人及大学生的国内考试准备业务收入同比增长约14.4% [1] - 新教育业务营收同比增长15.3% [1]

合作事件概述 - 汇丰银行（中国）有限公司与新东方集团旗下两家公司（新东方前途出国咨询有限公司、新东方前途教育咨询有限公司）于10月28日在北京达成合作协议 [1] 合作焦点与目标 - 合作聚焦于亚洲地区，为考虑海外留学的家庭提供服务 [1] - 特别关注赴港升学的家庭，旨在提供金融和留学解决方案 [1]

收入和利润表现 - 净收入为15.23亿美元，同比增长6.1%[2][4][8] - 2025财年第一季度净收入为15.23亿美元，同比增长6.1%[35] - 运营收入为3.108亿美元，同比增长6.0%[2][4][11] - 2025财年第一季度运营收入为3.108亿美元，运营利润率为20.4%[35] - 归属于新东方的净收入为2.407亿美元，同比下降1.9%[2][4][15] - 2025财年第一季度净利润为2.477亿美元，归属于新东方的净利润为2.407亿美元[35] - 基本每股ADS净收益为1.52美元，稀释后每股ADS净收益为1.50美元[35] 非GAAP财务指标 - 非GAAP运营利润率为22.0%，同比提升100个基点[6][14] - 非GAAP调整后运营收入为3.355亿美元，非GAAP运营利润率为22.0%[36] - 非GAAP调整后归属于新东方的净利润为2.583亿美元[36] 业务线表现 - 新教育业务举措收入同比增长15.3%[3] 管理层讨论和指引 - 预计第二财季净收入在11.321亿至11.633亿美元之间，同比增长9%至12%[20] - 确认2026财年全年净收入指引为51.453亿至53.903亿美元，同比增长5%至10%[21] 股东回报 - 董事会批准新的股票回购计划，未来12个月最多回购3亿美元ADS或普通股[12] - 宣布普通现金股息为每股ADS 1.2美元，总金额约1.9亿美元[12] 现金流 - 2025财年第一季度经营活动产生的净现金为1.923亿美元[39] - 2025财年第一季度投资活动使用的净现金为4.517亿美元[39] 其他财务数据 - 递延收入为19.067亿美元，同比增长10.0%[19] - 截至2025年8月31日，公司现金及现金等价物为12.823亿美元，较2025年5月31日的16.124亿美元减少[34] - 截至2025年8月31日，公司总资产为80.129亿美元，总负债为37.545亿美元，股东权益为42.584亿美元[34]

财务表现 - 截至2025年8月31日止第一季度净营收为15.23亿美元，同比上升6.1% [1] - 经营利润为3.11亿美元，同比上升6.0% [1] - 新东方股东应占净利润为2.41亿美元，同比下跌1.9% [1]

股指期货与商品市场 - 美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.27%，标普500指数期货涨0.03%，纳指期货涨0.12% [1] - 欧洲主要股指多数上涨，德国DAX指数涨0.16%，法国CAC40指数涨0.14%，欧洲斯托克50指数涨0.16%，英国富时100指数跌0.07% [2] - 国际油价下跌，WTI原油跌1.24%至60.55美元/桶，布伦特原油跌1.17%至64.14美元/桶 [3] - 现货黄金价格大跌3.2%，跌破4000美元/盎司，为10月10日以来首次 [6] 宏观经济与政策动态 - 日本政府公布规模高达5500亿美元的美国投资工具潜在投资项目清单，覆盖核能、AI与半导体等领域 [5] - 美国财政部长确认五位接替美联储主席鲍威尔的最终候选人名单，遴选进程备受关注 [5] - 花旗集团分析师预警金价可能进一步走低，预计未来三个月黄金价格将下探至每盎司3800美元 [6] 科技与人工智能行业 - PayPal与OpenAI签署协议，将其数字钱包嵌入ChatGPT，使用户能直接为通过AI工具找到的商品付款 [7] - 亚马逊计划裁减约1.4万个企业职位，公司CEO此前警告人工智能将缩减员工规模 [12] - 各行各业的企业领导者越来越多地探索人工智能服务以及该技术替代人工功能的方法 [12][13] 公司财报与业绩 - PayPal第三季度营收84.17亿美元，超出预期的82.409亿美元，每股收益1.34美元超出预期的1.20美元，盘前股价涨近15% [7] - 恩智浦第三季度营收31.7亿美元同比降2%，降幅较第二季度的6%放缓，调整后每股收益3.11美元略低于预期的3.12美元 [7] - 野村第二财季净利润921亿日元(6.1082亿美元)，同比下滑6%，但批发业务表现强劲，上半财年同比大幅增长43% [8] - 诺华制药第三季度经调整后营业利润增长6%至54.6亿美元，营收139.1亿美元同比增长8.4% [9] - 盛大科技上半年经调整利润250万美元，新能源车险业务规模突破7亿美元(约51亿人民币)，同比增长111% [10] - 新东方2026财年第一季度股东应占净利润同比下跌1.9%至2.41亿美元，净营收同比上升6.1%至15.23亿美元 [10] - 联合健康第三季度调整后EPS 2.92美元高于预期的2.79美元，上调2025年全年调整后每股利润指引至至少16.25美元 [11] - 联合包裹三季度调整后EPS 1.74美元远超预期的1.32美元，为提振盈利年内已裁员3.4万人并加速推进"瘦身"计划 [11] 汽车与科技巨头动态 - 特斯拉董事长警告，若埃隆·马斯克的1万亿美元薪酬方案未获批准，这位首席执行官可能会离开特斯拉 [13] - 马斯克薪酬方案目标包括特斯拉市值达到8.5万亿美元、销售1200万辆汽车、交付100万台人形机器人等 [13] ETF市场动态 - 游戏ETF(159869)近五日上涨1.90%，主力资金净流入8317.9万元 [18] - 科创50ETF(588000)近五日上涨4.60%，市盈率达171.30倍 [18] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨5.50%，市盈率达126.87倍 [18] - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌1.54%，主力资金净流出1700.2万元 [18]

财务业绩摘要 - 2026财年第一季度净营收为15.23亿美元，同比增长6.1% [1] - 2026财年第一季度经营利润为3.11亿美元，同比增长6.0% [1] - 2026财年第一季度新东方股东应占净利润为2.41亿美元，同比下跌1.9% [1] - Non-GAAP经营利润率为22.0%，较去年同期提升100个基点 [2] 各业务板块表现 - 出国考试准备业务收入同比增长约1.0% [2] - 出国咨询业务收入同比增长约2.0% [2] - 针对成人及大学生的国内考试准备业务收入同比增长约14.4% [2] - 新教育业务营收同比增长15.3% [2] - 非学科类辅导业务已在约60个城市开设，本季度吸引约530,000名学生参与 [2] - 智慧学习系统及设备已在约60个城市投入使用，活跃付费用户数量达到约452,000名 [2] 公司战略与管理层评论 - 公司超出预期区间的上限开启2026财年 [2] - 公司秉持审慎的产能扩张策略，确保营收增长与运营效率保持一致 [2] - 公司专注推进OMO教学系统，并加大在教育生态系统中整合人工智能技术的投入 [2] - 公司成功推出人工智能驱动的智慧学习设备及智慧学习解决方案 [2] - 东方甄选推进战略性的健康、高品质的自营产品计划，自营产品逐渐成为家庭必须品 [2] - 公司将继续维持战略方向，推进长期发展规划，聚焦核心教育业务的持续优化 [2] - 公司致力于提升产品能力与品质，系统化建设教育资源，并持续提升运营效率 [2]

财务业绩表现 - 2026财年第一季度净营收同比上升6.1%至15.23亿美元 [1] - 2026财年第一季度经营利润同比上升6.0%至3.11亿美元 [1] - 2026财年第一季度新东方股东应占净利润同比下跌1.9%至2.41亿美元 [1] - Non-GAAP经营利润率为22.0%，较去年同期提升100个基点 [2] 各业务板块增长情况 - 出国考试准备业务营收同比增长约1.0% [2] - 出国咨询业务营收同比增长约2.0% [2] - 针对成人及大学生的国内考试准备业务营收同比增长约14.4% [2] - 新教育业务营收录得同比15.3%的增长 [2] 新业务拓展与用户规模 - 非学科类辅导业务已在约60个城市开设，本季度吸引约530,000名学生参与 [2] - 智慧学习系统及设备在约60个城市投入使用，活跃付费用户数量达到约452,000名 [2] 战略方向与运营重点 - 公司秉持审慎的产能扩张策略，确保营收增长与运营效率保持一致 [2] - 专注推进OMO教学系统，并加大在教育生态系统中整合人工智能技术的投入 [2] - 成功推出人工智能驱动的智慧学习设备及智慧学习解决方案 [2] - 积极拓展人工智能在内部运营中的应用，以推动效率提升 [2] 东方甄选业务进展 - 东方甄选持续推进健康、高品质的自营产品计划 [2] - 聚焦丰富产品种类、实现突破性创新，并开发稳定且广泛适用的产品 [2] - 自营产品逐渐成为家庭必须品，市场认可度不断提升 [2]