期权交易活动分析 - 监测到63笔苹果公司期权交易 其中看涨预期占比47% 看跌预期占比31% [1] - 看跌期权共5笔 总金额为389,960美元 看涨期权共58笔 总金额为3,004,448美元 [1] - 过去30天内 苹果期权平均未平仓合约为11,301.11 总交易量为539,541.00 [3] - 观察到的最大单笔期权交易为：一笔行权价400美元、到期日2025年12月26日的中性看跌交易 总价值251,900美元 [7] 市场参与者价格预期 - 基于交易活动 重要投资者近三个月对苹果的目标价格区间为150美元至400美元 [2] - 近期有5位市场专家给出评级 共识目标价为329美元 [10] - 具体机构目标价：Loop Capital和Evercore ISI Group分别为325美元 Citigroup为330美元 Morgan Stanley为315美元 Wedbush为350美元 [11] 公司近期市场表现与概况 - 苹果股价当前为275.16美元 日内上涨1.03% 成交量为9,758,509股 [13] - RSI指标显示该股目前处于中性区间 既非超买也非超卖 [13] - 公司预计在36天后发布财报 [13] - 苹果是全球最大公司之一 拥有广泛的硬件和软件产品组合 iPhone占其销售额的大部分 [8] - 公司收入略低于一半通过旗舰店直接产生 大部分通过合作伙伴和分销商间接产生 [8]

市场整体表现 - 标普500指数在圣诞假期前的缩短交易时段内上涨0.2%至6,930.94点，创下历史新高，年内累计涨幅达17% [1][6] - 道琼斯工业平均指数上涨0.5%至48,699.28点，纳斯达克100指数上涨0.1%至25,612.96点，罗素2000指数上涨0.1%至2,544.11点 [6] - 市场波动性指数VIX下跌至13.7，为2024年12月中旬以来的最低水平，显示市场焦虑情绪显著缓解 [2] 行业与板块动态 - 大型银行股普遍走强并创下纪录高位，花旗集团股价连续第六个交易日上涨，在过去十七个交易日中录得十六次上涨 [3] - 摩根大通、富国银行和美国银行等其他主要华尔街银行股价也攀升至创纪录水平 [4] - 贵金属市场涨势暂停，黄金价格下跌0.4%，盘中曾触及每盎司4,525美元的历史高点；白银下跌0.8%，此前触及每盎司72.69美元的纪录高点；铂金在连续11个交易日上涨后下跌4.7% [4] 个股表现 - 标普500指数中涨幅居前的个股包括Sandisk Corp和耐克公司，两者均上涨约5% [2] - 耐克公司股价上涨得益于苹果公司CEO蒂姆·库克披露以每股58.97美元的价格购买了5万股耐克股票 [3] - 美光科技公司股价上涨4%，将其财报发布后的涨势延续，在过去五个交易日内累计上涨27% [3] - 根据Benzinga Pro数据，罗素1000指数中涨幅最大的公司包括UiPath Inc上涨7.34%，耐克公司上涨4.72%，Sandisk Corporation上涨4.49%，CAVA Group Inc上涨4.23%，Clarivate Plc上涨4.09% [6][8] - 罗素1000指数中跌幅较大的公司包括AST SpaceMobile Inc下跌3.31%，Datadog Inc下跌3.06%，Allegro MicroSystems Inc下跌2.82%，Fermi Inc下跌2.73%，Avis Budget Group Inc下跌2.39% [8] 交易所交易基金表现 - 追踪标普500指数的Vanguard S&P 500 ETF上涨0.2%至633.80美元 [7] - 追踪道琼斯工业平均指数的SPDR Dow Jones Industrial Average ETF上涨0.4%至486.07美元 [7] - 以科技股为主的Invesco QQQ Trust Series微涨0.1%至622.67美元 [7] - 追踪小盘股的iShares Russell 2000 ETF上涨0.1%至252.30美元 [7] 加密货币市场 - 比特币价格小幅下跌0.9%至约87,000美元 [5] - 比特币年内迄今下跌约7%，有望创下自2022年以来表现最差的一年 [5]

司法裁决与政策动向 - 联邦法官裁定特朗普政府可对新的H-1B签证申请征收10万美元费用 此举对依赖雇佣高技能外国工人的美国科技公司构成打击 [1] - 法官认定总统大幅提高该热门签证成本的举措合法 为政府限制移民、推动美国工人需求的行动提供了支持 [2] - 法官驳回了美国商会关于总统无权征收该费用的论点 裁定总统公告是基于“国会明确授予总统的法定权力” [3] 法律挑战与后续发展 - 美国商会已提起诉讼 认为提高费用违法 因为它凌驾于联邦移民法之上 且超出了国会授予的费用设定权限 [4] - 一个由19名州检察长组成的团体也在挑战该公告 其诉讼重点关注对公共部门（特别是医疗保健和教育领域）的预期影响 [5] - 此次裁决不影响其他诉讼 意味着其他法官仍可能在未来数月阻止新签证费的实施 相关案件由奥巴马任命的法官审理 争议最终可能由美国最高法院解决 [6][7] 政策背景与项目调整 - H-1B签证是基于就业的移民计划的基石 允许美国公司为专业职位雇佣受过大学教育的外国工人 [7] - 美国国土安全部宣布 将用加权选择取代抽签制度来挑选H-1B签证申请人 以克服工资套利 并激励美国雇主“为更高薪酬、更高技能的外国工人提交申请” 同时也在考虑设定工资底线的提案 [10] - H-1B签证主要通过抽签系统发放 但主要应用于科技行业 根据美国政府数据 亚马逊、塔塔咨询服务有限公司、微软、Meta Platforms Inc 和苹果公司是拥有最多H-1B签证的公司之一 [11][12] 行业影响与公司应对 - 签证费用将影响招聘工作 但对某些职位和公司的影响更大 对于高薪专业职位的“超级明星”或能产生大量收入的职位 公司愿意支付10万美元费用 [12] - 高昂成本将改变招聘决策者对普通职位的招聘方式 倾向于转向国内寻找 而非全球范围 [13] - 在全球设有办事处的公司可以通过调整招聘地点来应对招聘成本 受影响最大的将是规模较小的公司 [14] - 科技行业一直在适应美国移民规则的变化 Alphabet Inc 旗下的谷歌正在采取措施 帮助员工从H-1B签证转为更永久的身份 据报道 公司告知员工明年将“增加”为符合条件的员工提交PERM申请 这是获得绿卡的关键一步 [15] 对印度及IT行业的影响 - 该举措也对印度造成严重打击 因为印度人一直是H-1B签证计划的最大受益者 [16] - 除了印度IT公司将为数千名持此类签证的员工承担额外成本外 持续的不确定性也让许多在美国科技、金融、医疗保健等行业工作的印度专业人士感到不安 [16]

公司内部交易 - 运动服饰零售商的独立董事Cook在股价因令人失望的业绩指引而大跌后，购入了价值290万美元的公司股票 [1] 公司股价与业绩 - 公司股价在发布令人失望的业绩展望后出现大幅下跌 [1]

事件概述 - 联邦法官于周二阻止了德克萨斯州一项针对应用商店的新年龄验证法（SB2420）的实施 该法原定于1月生效 法官的裁决基于对第一修正案的关切 [1][3] - 作为回应 苹果公司宣布将暂停此前为遵守该法律而宣布的针对德州的计划 并继续关注“持续的法律程序” [1] - 德州总检察长办公室计划对裁决提出上诉 表明法律斗争将持续 [3] 被阻止的法律内容 - 该法律名为《应用商店问责法》（SB2420） 要求苹果和谷歌等运营的应用商店验证用户年龄 并要求18岁以下用户下载应用或进行购买时需获得父母同意 [2] - 法律还要求应用商店将年龄数据分享给开发者 [2] 苹果公司原定的合规计划 - 为遵守该法律 苹果于10月宣布了一系列针对德州应用的新要求 包括所有18岁以下用户必须加入“家人共享”群组 由父母或监护人为所有App Store下载、应用购买和应用内交易提供同意 [4] - 父母可随时撤销对某个应用的同意 [4] - 苹果计划更新其“申报年龄范围API” 为德州的新账户用户提供所需的年龄分类 并计划推出新的API 以便开发者在应用有重大更新时再次请求父母同意 [5] - 苹果反对该法律及明年将在犹他州和路易斯安那州生效的类似法律 理由是基于隐私而非儿童保护 公司担心该法要求收集敏感的个人身份信息以下载任何应用 影响了用户隐私 [6] 苹果公司当前措施 - 尽管暂停了针对德州的特定计划 但苹果宣布其此前为年龄保证宣布的开发者工具 包括用于测试的年龄保证工具 将继续可用 [1] - 其他用于遵守新年龄保证法的开发者工具也保持可供测试和使用 包括“申报年龄范围API”、PermissionKit下的“重大变更API”、StoreKit中的新年龄分级属性类型以及App Store服务器通知 [7] - “申报年龄范围API”仍在iOS 26、iPadOS 26、macOS 26及更高版本中全球可用 [7]

美股市场开盘表现 - 美股三大股指小幅低开，道琼斯指数跌0.11%，标普500指数跌0.01%，纳斯达克综合指数跌0.02% [1] 耐克公司动态 - 耐克开盘股价上涨超过3% [1] - 股价上涨原因为获得苹果公司首席执行官蒂姆·库克增持 [1] 英特尔与英伟达动态 - 英特尔开盘股价下跌3% [1] - 股价下跌原因为市场传闻英伟达选择暂停对英特尔18A制程工艺的测试 [1]

报告行业投资评级 - 推荐(维持) [1] 报告核心观点 - 智能眼镜（AI/AR眼镜）行业正迎来产业爆发起点，大厂纷纷入局，相关新品有望成为继耳机、手表后甚至替代手机的下一代智能终端 [5] - 苹果计划于2026年发布、2027年发售首款智能眼镜Apple Glass，产品定位为智能穿戴配件，主打极致轻量化与低功耗 [3][14] - 全球消费级AR眼镜厂商XREAL于2025年12月18日发布搭载自研X1空间计算芯片的XREAL 1S，实现了全球首创的系统级实时2D转3D功能 [5][15] - 折叠屏手机市场增长强劲，预计2026年全球折叠屏智能手机出货量将同比增长30%，苹果首款折叠iPhone的推出将成为关键驱动力 [49][50] 行业动态：智能手机 - **中国市场数据**：2025年10月，中国市场手机总销量达3226.7万部，同比增长8.7%，其中5G手机占比90.9% [20] - **外资品牌表现**：2025年10月，外资品牌手机在华销量同比增长13.0%至702.7万部 [20] - **苹果产品线扩张**：据传苹果计划在2027年秋季前推出至少七款iPhone新机型，产品策略朝向“多尺寸、多形态、多价位”发展 [21][24] - **苹果新品预测**： - iPhone 17e预计2026年春季发布，搭载A19芯片，并可能首次导入苹果自研的C1X数据机芯片 [21][22] - iPhone 18 Pro系列预计2026年秋季发布，将导入可变光圈相机，并可能采用屏下前摄技术 [22] - 首款折叠iPhone（iPhone Fold）预计2026年秋季亮相，配置7.8英寸可折叠内屏 [22][23] - iPhone 20预计2027年秋季发布，纪念iPhone问世20周年，将采用四边曲面全屏幕设计 [23] - **vivo新品发布**：vivo S50系列于2025年12月15日发布，起售价2999元，搭载高通骁龙8系旗舰芯片，配备6500mAh电池 [25][27][29] - **三星成本策略**：为节省成本，三星Galaxy S26的后置摄像头配置预计将与S25相似 [32] - **芯片短缺影响**：机构预测，由于零部件成本飙升，2026年全球智能手机出货量可能下降2.1%，低端市场物料清单成本自年初以来上涨20%-30% [35][36] - **折叠屏市场展望**：IDC预测，2025年全球折叠屏智能手机出货量预计同比增长10%至2060万部，2026年同比增长率有望达30% [49] - **苹果折叠屏影响**：苹果首款折叠iPhone预计在发布首年将占据22%的折叠屏手机出货量份额和34%的市场价值份额，平均售价约2400美元 [50] - **供应链转移**：苹果正与印度芯片制造商CG Semi进行初步谈判，考虑在印度封装部分iPhone芯片，CG Semi的OSAT工厂计划于2026年开始生产 [56][58] 行业动态：可穿戴设备（AI/AR眼镜） - **苹果Apple Glass**： - 计划2026年发布、2027年发售，定位为需连接iPhone的智能穿戴配件，无AR显示屏 [3][14] - 核心配置预计搭载Apple Watch同款SiP芯片（如S10），该芯片拥有双核CPU与4核NPU，性能达旧款iPhone芯片水准且低功耗，有望实现全天续航 [3][14][76] - 采用极致轻量化设计，重量控制在40克左右，电池容量预计低于800mAh [4][14][77] - **XREAL 1S发布**： - 于2025年12月18日发布，定价3299元，12月22日正式发售 [5][15] - 搭载全球首颗专为空间显示定制的X1空间计算芯片，实现全球首创的系统级实时2D转3D功能，提供500英寸随身巨幕体验 [5][15] - XREAL自2022年起连续多年稳居全球消费级AR市场份额第一 [5] - **谷歌入局**：谷歌宣布计划于2026年推出首款AI驱动的智能眼镜，将与Warby Parker、三星等合作，基于Android XR操作系统构建 [59] - **Meta市场地位**：Meta的Ray-Ban Meta智能眼镜去年销量超过100万台，目前在该市场处于领先地位 [60][79] - **技术芯片进展**： - 苹芯科技推出PIMCHIP-S300多模态智慧感知芯片，采用存算一体架构，在6mm×6mm尺寸内实现毫瓦级功耗与500Gops峰值算力，旨在解决AI眼镜的续航与重量瓶颈 [61][66] - 搭载S300芯片的某客户AI+AR眼镜产品，实现45克重量与10小时续航，上线首月销量突破万台 [72][73] - **市场规模预测**：据Grandview Research数据，智能眼镜市场规模预计将从2023年的80亿美元增长至2030年的750亿美元 [79] - **谷歌生态催化**：谷歌于2025年12月9日举行Android XR特别发布会，重点展示Gemini AI模型与XR设备的整合，可能推动端侧AI与产业链发展 [74][75] 行业动态：面板 - **平板电脑市场**：2025年第三季度，全球iPad出货量同比增长4%，苹果以34%的市场份额排名第一 [80][82] - **OLED显示器市场**：2025年第三季度全球OLED显示器出货量达64.4万台，同比增长65%，预计全年出货262万台，年增84% [87] - **OLED显示器排名**：2025年第三季度，华硕以21.9%的市场份额超越三星（18.0%）首次跃居全球第一，微星以14.4%位列第三 [87][90] - **折叠屏面板增长**：Counterpoint预测2026年全球折叠屏智能手机面板出货量将同比增长46% [90] - **折叠屏面板格局**：预计2026年，三星显示将占据57%的折叠手机面板市场份额，京东方以22%的份额紧随其后 [90] - **笔记本面板升级**：苹果计划在2026年的MacBook Pro系列中首次采用OLED屏幕，取代Mini LED，新机将搭载基于台积电2nm工艺的M6芯片 [93][95] - **供应链公司动态**：汇顶科技为三星首款三折叠手机Galaxy Z TriFold提供主副屏触控方案及超窄侧边电容指纹方案 [83][86] 重点关注公司 - 报告建议关注AI眼镜产业链相关公司：立讯精密、歌尔股份、恒玄科技、瑞芯微、宇晶股份 [5][16] - 报告列出了五家公司的盈利预测与估值数据（截至2025年12月19日） [8][17] - **歌尔股份**：股价28.2元，2025年预测EPS 0.94元，预测PE 29.97倍 - **立讯精密**：股价57.73元，2025年预测EPS 2.32元，预测PE 24.84倍 - **宇晶股份**：股价35.55元，2025年预测EPS 0.14元，预测PE 253.93倍，投资评级为“买入” - **瑞芯微**：股价175.66元，2025年预测EPS 2.58元，预测PE 67.99倍 - **恒玄科技**：股价214.47元，2025年预测EPS 4.71元，预测PE 45.58倍

行业核心观点 - 当前智能眼镜行业形态多样但定义模糊，缺乏像智能手机“iPod+手机+互联网”那样的核心统一公式，导致产品方向分散[3][4][5] - 行业普遍认为理想的智能眼镜形态应为“眼镜形态+AI+Vision”，但现有产品多在单一维度上发力，无法实现全能整合[18][20][22] - 智能眼镜作为AI硬件的理想载体被寄予厚望，但当前成功案例（如Meta Ray-Ban）的卖点主要在于外观设计与基础功能，AI并非关键驱动力[36][37] 产品形态与定义困境 - 智能眼镜产品形态差异巨大，从两千元人民币的小米产品到三万元的Apple Vision Pro都被归入同一叙事，但实际功能、体验与场景完全不同[4][5] - Google试图用“设备谱系”来概括XR产品，但行业内心知肚明这并非一个统一的品类，产品定义本身先于其存在意义[7][9][10] - 产品定义不清导致用户选择困难，也困扰着厂商的产品规划，例如苹果公司内部就在酝酿不带XR显示的AI眼镜、需配对的XR眼镜以及完全独立的双目XR眼镜等多种产品[25][26] 厂商战略与市场现状 - 苹果在Vision Pro市场表现不及预期后，战略重心转向开发更轻量、佩戴更不尴尬的眼镜产品，这被视为一种跟随Meta Ray-Ban成功后的防守策略[28][29] - 行业认为苹果进入新品类通常是在市场成熟时重新定义并接管，但在智能眼镜领域其动作已显滞后[30] - 目前市场上算得上成功的个例，如理想Livis和Meta Ray-Ban（不带显示款），共同点在于把“眼镜”本身（外观、佩戴感）做得很好，而非技术全能[41] 技术路径与未来挑战 - Android XR操作系统定义了四种设备形态，其中“AI眼镜”和“无线单目XR眼镜”被视作Gemini AI的主要新载体，交互依赖语音[32] - 对于头显和有线XR眼镜，AI能力主要针对应用内操作，与AI PC、AI手机区别不大[32] - 智能眼镜试图将内容从手机移至眼前，但面临内容需专门制作、适用性门槛更高等挑战，短期内难以替代手机，更可能争取共存[39][40] - 行业尚未找到能真正替代手机的产品，智能眼镜的最终形态与可能性，取决于厂商能否尽快统一对“智能眼镜是什么”的回答[41][43]

市场整体表现 - 标准普尔500指数在连续四天上涨后于周二创下历史新高 市场在圣诞前夜交易平静 [1] - 市场情绪相对平静 自4月以来没有下跌月份 恐慌指数VIX低于14 [1] - 投资者对美国经济持续超预期表现感到乐观 支持未来一年的盈利前景 [4] - 货币市场预计美联储在2026年至少还有两次降息空间 这可能提振更广泛的股票 [4] - 斯托克欧洲600指数在周二创下新高后变化不大 有望连续第三年上涨 [9] - 亚洲股市小幅上涨 MSCI亚太指数上涨0.4% 有望连续第四天上涨 [11] - 美元指数连续第三天下跌 年内跌幅扩大至8.4% 为2017年以来最大年度跌幅 [12] 宏观经济与政策 - 美联储的“量化宽松精简版”已向市场注入400亿美元 [1] - 美国经济日历包括MBA抵押贷款申请（-5.0%）以及每周初请和续请失业金人数 [1] - 美国财政部将于纽约时间上午11:30拍卖440亿美元7年期国债 发行前收益率为3.934% 比11月的3.781%高出约15个基点 [13] - 日本央行10月会议纪要显示 成员同意如果经济和价格预测实现 将继续加息 [20] - 日本计划下一财年将超长期日本国债的新发行量减少至约17万亿日元 [24] 行业与板块动态 - 大宗商品市场波动剧烈 黄金、白银和铂金均创下历史新高 [1] - 科技股表现不一 部分市场可能看起来存在泡沫 明年财报季将更关注收入来源而非亮眼数字 [5][10] - 贵金属因地缘政治担忧和对2026年更多降息的预期而创下更多纪录高点 [6][13] - 铜价也创下每吨约12,200美元的新纪录 有望实现自2009年以来最大年度涨幅 [6][13] - 石油价格小幅上涨 布伦特原油交易价格约为每桶62.50美元 [13] - 美国私人库存数据显示 原油库存增加240万桶（预期减少240万桶） 馏分油库存增加70万桶 汽油库存增加110万桶 [29] 公司特定新闻 - 耐克在盘前交易中上涨2.1% 因文件显示苹果CEO蒂姆·库克于12月22日购买了价值295万美元的股票 [1][5] - 英特尔股价在盘前交易中下跌多达3.1% 因路透社报道英伟达已停止使用其18A技术生产芯片的测试 [1][5] - 赛诺菲同意以约22亿美元收购Dynavax Technologies 后者盘前股价飙升38% [3][5] - AST SpaceMobile Inc 在从印度发射其有史以来最大的卫星后上涨2.7% [5] - Ramaco 在宣布一项高达1亿美元的A类普通股回购计划后上涨7.7% [5] - 英国石油公司同意将其嘉实多部门65%的股份以101亿美元（含债务）的价格出售给美国投资公司Stonepeak Partners [10] - 洛克希德·马丁公司获得美国空军100亿美元合同修改 [18] - 波音公司获得美国空军20亿美元合同 [18] - 意大利命令Meta允许在WhatsApp上使用竞争性AI聊天机器人 [18][23]

巨头监管与市场拓展 - 苹果公司因滥用市场支配地位 被意大利反垄断机构处以约9863.5万欧元（约合8.13亿人民币）罚款 处罚涉及2021年4月起实施的“应用追踪透明度”政策 [2] - 百度旗下萝卜快跑计划于2026年在英国伦敦开启无人驾驶测试及出行服务 这是其首次进入中国香港以外的右舵市场 [3] - 萝卜快跑已与Uber官宣合作 Lyft CEO也表示将与其合作 计划明年在伦敦测试首批数十辆RT6车型 目标逐步扩展至数百辆 [3] 人工智能与模型创新 - 阿里开源全新图像生成模型Qwen-Image-Layered 首次在模型内实现PS级的图层理解与图像生成 可解决AI生图的一致性难题 [4] - 云知声推出医疗领域专家级大模型“山海·知医大模型5.0” 以“医学文本大模型+医学多模态大模型”双核引擎为基座 [11] - 中国科学技术大学潘建伟院士团队基于超导量子处理器“祖冲之3.2号” 在量子纠错方向上实现了“低于阈值 越纠越对”的重大进展 [12] 机器人及硬件产业动态 - 智元机器人创始人邓泰华透露 公司今年有望实现5000台机器人出货 销售收入有望超过10亿元 预计明年起出货量与销售收入每年保持数倍增长 [5] - 智元机器人发布全国首个开放式机器人租赁平台“擎天租” 平台预计租赁市场规模明年不低于100亿元 [5] - 华为发布nova15系列手机 搭载麒麟9010s芯片和HarmonyOS 6系统 截至目前搭载HarmonyOS 5、HarmonyOS 6的终端设备已突破3200万台 [23] 企业资本运作与投资 - 吉利汽车已完成对极氪所有股份的收购 极氪已私有化成为吉利的全资附属公司并于纽交所退市 [7] - 领益智造拟以8.75亿元现金收购立敏达35%股权 并通过表决权委托合计控制目标公司52.78%表决权 立敏达主营业务为服务器热管理核心硬件产品 [19] - 凌云光全资子公司拟作为基石投资者 使用不超过500万美元自有资金认购智谱在香港联交所的首次公开发行股份 [8] 半导体与算力产业链 - 海光信息发布“双芯”战略 宣布全面开放海光DCU软件栈核心技术 海光DCU已在20多个行业、300+应用场景实现广泛落地 [13] - 南亚新材拟募资不超过9亿元 用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目和补充流动资金 [20] - 广电运通核心子公司广电五舟已与GPU芯片企业沐曦完成相关产品的适配 双方合作建设“大湾区生态创新中心” [16] 通信与电子制造 - 通宇通讯控股子公司中洪通宇拟增资扩股引入投资者 武汉武创院投资有限公司拟以现金方式增资1000万元 [6] - 超声电子控股子公司拟投资10.08亿元进行高性能HDI印制板扩产升级技术改造项目 预计新增年产能24万平方米 达产年新增年销售收入8.07亿元 [21] - 永鼎股份控股子公司鼎芯光电拟增资扩股并引入剑桥科技等外部投资者 合计现金增资5500万元 鼎芯光电主营光芯片制造业务 [22] 公司治理与人事变动 - 中国移动公告 陈忠岳获委任为公司执行董事兼董事长 接替因年龄原因辞任的杨杰 [9] - 天普股份公告 控股股东完成增资及工商变更登记 公司实际控制人由尤建义变更为杨龚轶凡 [17][18] 行业需求与市场观察 - 长飞光纤发布提示 当前全球与电信市场相关的光纤光缆需求仍然承压 与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小 [10] - 比亚迪确认给技术人员涨薪 但未对具体涨薪幅度表态 公司设有每年两次薪资调整机会与一次晋升机会 [5][6]