监事减持 - 公司2025年6月10日披露监事杨顺捷减持预披露公告[2] - 杨顺捷减持股份源于公司首次公开发行前取得的股份[2] - 集中竞价减持期间为2025年7月3日 - 9月2日[3] - 减持均价96.05元/股，价格区间90.00 - 105.284元/股[3] - 减持股数60,000股，减持比例0.0376%[3] - 减持前持股435,000股，占比0.2727%；减持后持股375,000股，占比0.2351%[3] - 减持后无限售条件股份48,750股，占比0.0306%；有限售条件股份326,250股，占比0.2045%[4] - 本次减持未违反规定，不会导致公司控制权变更[5]

股价表现 - 9月3日股价下跌5.11%至107.06元/股 成交额8.50亿元 换手率7.80% 总市值170.76亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为汽车轴承研发制造销售 制动系统类轴承占比80.22% 传动系统类轴承占比12.78% 动力系统类轴承占比5.27% 非汽车类轴承占比0.94% 其他业务占比0.79% [1] - 公司成立于2004年11月22日 于2023年9月15日上市 [1] 基金持仓情况 - 长盛城镇化主题混合A(000354)二季度增持1.81万股 总持仓11.81万股 占基金净值比例5.66% 为第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约68万元 最新规模1.33亿元 [2] - 基金今年以来收益80.01% 近一年收益167.34% 成立以来收益304.17% [2] 基金经理信息 - 基金经理代毅累计任职7年93天 管理资产总规模5.73亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报109.13% 最差回报-4.03% [3]

证券市场表现 - 上证综指下跌0.45%收于3858.13点 最高3885.31点 [1] - 深证成指下跌2.14%收于12553.84点 最高12857.16点 [1] - 创业板指下跌2.85%收于2872.22点 最高2979.73点 [1] 融资融券动态 - 沪深两市融资融券余额22811.21亿元 较前日减少85.37亿元 [2] - 融资余额22650.35亿元 融券余额160.85亿元 [2] - 沪市两融余额11692.6亿元减少25.08亿元 深市11118.61亿元减少60.29亿元 [2] - 3442只个股获融资买入 新易盛51.06亿元、中际旭创50.48亿元、胜宏科技50.25亿元位列前三 [2][3] - 融资买入前十个股包括东方财富44.85亿元、寒武纪39.92亿元、华工科技22.09亿元等 [3] 基金发行情况 - 新发行2只基金：招商均衡优选混合A(024027.OF)与招商均衡优选混合C(024028.OF) [4][5] 龙虎榜交易 - 巨轮智能获营业部净买入4.37亿元居首 长春高新2.75亿元次之 [6][7] - 供销大集2.58亿元、江海股份2.52亿元、白银有色1.30亿元进入前五 [7] - 科新机电1.14亿元、京运通0.74亿元、斯菱股份0.66亿元等位列前十 [7]

深股通龙虎榜交易概况 - 9月2日深股通席位现身17只个股龙虎榜 占当日上榜44只个股的38.6% [1] - 深股通净买入个股包括江海股份(23393.10万元)、斯菱股份(8758.99万元)、中油资本(7231.77万元) [1] - 深股通净卖出个股包括恒宝股份(27685.93万元)、利欧股份(14873.50万元)、旋极信息(13231.94万元) [1] 深股通净买入个股表现 - 江海股份获深股通净买入2.34亿元 当日跌停(-9.99%)且换手率达15.85% [2] - 斯菱股份获净买入8759万元 当日大涨11.32%且换手率为17.69% [2] - 中油资本获净买入7232万元 当日跌停(-10.02%)但换手率仅3.45% [2] - 巨轮智能获净买入7062万元 当日涨停(10.01%)且换手率达17.48% [2] - 安培龙获净买入4779万元 当日大涨13.42%且换手率高达20.86% [2] 深股通净卖出个股表现 - 恒宝股份遭深股通净卖出2.77亿元 当日跌停(-9.99%)且换手率达39.67% [2] - 利欧股份遭净卖出1.49亿元 当日微涨1.04%但换手率达34.11% [2] - 旋极信息遭净卖出1.32亿元 当日微涨1.55%但换手率高达39.32% [2] - 豪恩汽电遭净卖出4459万元 当日大涨11.02%且换手率达51.87% [2] - 三维通信遭净卖出1848万元 当日下跌4.51%且换手率高达52.63% [2] 个股价格与资金流向关系 - 深股通净买入超7000万元的5只个股中 3只出现涨停(斯菱股份/巨轮智能/供销大集) [2] - 深股通净卖出超1.3亿元的3只个股中 2只出现跌停(恒宝股份)或大幅下跌(旋极信息) [2] - 换手率超50%的个股包括三维通信(52.63%)和豪恩汽电(51.87%) 均遭深股通净卖出 [2]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日上涨11.32% 成交额达18.43亿元 换手率为17.69% 价格振幅达31.04% [1] - 近5日主力资金净流入1777.62万元 当日主力资金净流入4072.21万元 其中特大单净流入3473.17万元 大单资金净流入599.04万元 [1] 龙虎榜交易明细 - 龙虎榜前五大营业部合计成交7.90亿元 买入成交4.28亿元 卖出成交3.62亿元 净买入6618.06万元 [1] - 两家机构席位合计净买入8656.32万元 其中买三机构买入6137.11万元卖出732.46万元 买五机构买入3251.67万元无卖出 [1] - 深股通专用席位位列买二和卖五 买入1.23亿元卖出3583.16万元 实现净买入8758.99万元 [1] - 卖一东方证券长宁路营业部净卖出10963.20万元 卖二中信建投嘉兴洪兴路营业部净卖出10507.30万元 [1]

板块表现 - 汽车零部件板块当日上涨0.85% 领先上证指数下跌0.45%和深证成指下跌2.14% [1] - 板块内涨幅前五个股为舜宇精工涨21.14%、天铭科技涨17.62%、易实精密涨15.01%、福赛科技涨14.28%、斯菱股份涨11.32% [1] - 跌幅前五个股为溯联股份跌8.30%、海联金汇跌8.24%、腾龙股份跌6.99%、坤泰股份跌6.26%、美湖股份跌5.89% [2] 个股交易数据 - 舜宇精工成交16.20万手 成交额6.04亿元 位列板块成交额前列 [1] - 拓普集团成交88.07万手 成交额56.85亿元 为板块成交额最高个股 [1] - 春兴精工成交128.20万手 成交额6.35亿元 为成交量最大个股 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出18.1亿元 游资资金净流出1.67亿元 [2] - 散户资金净流入19.77亿元 显示散户资金与机构资金呈现反向流动 [2] - 资金流向数据显示市场资金在板块内部分化明显 [2]

机器人概念股市场表现 - A股市场机器人概念股午后逆势拉升，出现涨停潮，多只个股涨幅显著，包括舜宇精工30CM涨停、上纬新材20CM涨停、震裕科技涨超15%、豪恩汽电涨超14%、汉威科技涨超13%、成都华微涨超11%、恒工精密涨超10%，以及春兴精工、秦川机床、巨轮智能、博杰股份、拓普集团、浙江荣泰、五洲新春、科森科技、泰尔股份10CM涨停 [1] - 具体个股涨幅数据显示，舜宇精工涨幅29.98%，总市值27.89亿；上纬新材涨幅20.00%，总市值412亿；震裕科技涨幅15.16%，总市值279亿；豪恩汽电涨幅14.87%，总市值124亿；骏创科技涨幅14.49%，总市值50.63亿；斯菱股份涨幅14.43%，总市值185亿；汉威科技涨幅13.16%，总市值173亿；成都华微涨幅11.21%，总市值326亿；科达自控涨幅11.15%，总市值31.50亿；恒工精密涨幅10.28%，总市值84.51亿；春兴精工涨幅10.02%，总市值56.97亿；秦川机床涨幅10.02%，总市值142亿；巨轮智能涨幅10.01%，总市值196亿；博杰股份涨幅10.00%，总市值93.10亿；拓普集团涨幅10.00%，总市值1176亿；浙江荣泰涨幅10.00%，总市值314亿；五洲新春涨幅9.99%，总市值158亿；科森科技涨幅9.99%，总市值266.86亿 [2] 市场传闻与潜在催化剂 - 市场传闻称机器人明年T3有量产指引，特斯拉和供应商上午开电话会，明年三季度指引上修至周产1000-10000台，对应年化5-50万台，但传闻靠谱性未知 [1]

股价表现 - 8月28日股价下跌5.11%至96.10元/股 成交额4.00亿元 换手率4.16% 总市值153.28亿元 [1] - 股价连续3天下跌 区间累计跌幅达6.65% [1] 公司业务结构 - 主营业务为汽车轴承研发制造销售 制动系统类轴承占比80.22% 传动系统类轴承占比12.78% 动力系统类轴承占比5.27% [1] - 非汽车类轴承收入占比0.94% 其他补充业务占比0.79% [1] 基金持仓情况 - 德邦高端装备混合发起式A(023566)二季度持有7.07万股 占基金净值比例6.15% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏36.55万元 三日累计浮亏50.97万元 [2] - 基金成立于2025年3月14日 最新规模1325.97万元 成立以来收益0.79% [2] 基金经理信息 - 基金经理陆阳累计任职时间1年309天 管理基金总规模11.98亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报173.37% 最差基金回报0.68% [3]

财务表现与成本控制 - 上半年毛利率增长源于产品和客户结构优化及高毛利产品销售占比提升 [2] - 未来将通过技术升级和成本控制维持稳定可持续的毛利率水平 [2] 国际市场与关税应对 - 泰国工厂获美国海关原产地认证函（E-Ruling）可满足北美大部分订单需求 [2] - 北美业务采用FOB模式 关税由客户承担 [2] - 产品在海外市场具不可替代性 属售后市场刚性需求 关税影响有限 [2] 核心业务发展 - 制动系统类轴承（含轮毂轴承/轮毂轴承单元/重卡轴承）为收入占比最大品类 [2] - 前装市场属新能源汽车和燃油车必需易损件 售后市场因定期更换需求稳定且单价高 [2] - 将持续提升该类产品市占率以强化盈利能力 [2] 产能扩张与战略布局 - 募投项目"年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目"将于明年完成 [2] - 新增629万套高端汽车轴承年产能 助力主机市场拓展 [2] - 机器人零部件事业部聚焦谐波减速器研发量产 适用于工业/协作/人形机器人场景 [3] - 2024年底核心设备到位实现小批量生产 第二条产线预计年底达产以储备产能 [3] - 正推进国内外客户合作 尚未大批量供货 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][5] 核心观点 - 业绩符合预期 2025年H1收入3.9亿元同比+9% 归母净利润1.0亿元同比+5% [1] - 受益于多元化客户结构和丰富产品品类 订单稳定性强 收入实现同比增长 [1] - 前瞻布局机器人产业 成立机器人事业部 拓展谐波减速器/执行器模组/丝杠类产品 [2] - 全球化布局加速 新昌和泰国生产基地产能持续释放 北美市场本地化服务能力已建立 [2] 财务表现 - 2025Q2收入2.0亿元同比-0.4%环比+0.1% 归母净利润0.5亿元同比+11%环比+13% [1] - 2025H1毛利率34.8%同比+1.9pct 净利率25.4%同比-0.9pct [1] - 2025Q2毛利率36.6%环比+3.5pct 净利率26.9%环比+3.2pct [1] - 预计2025-2027年归母净利润2.2/2.6/3.5亿元 对应PE 76/64/47倍 [2] 产能建设 - 新昌基地年产629万套高端汽车轴承项目预计2025年下半年逐步释放产能 [2] - 泰国基地已完成第二期投资并实现产能释放 第三期投资建设顺利推进 [2] 业务拓展 - 谐波减速器第一条生产线已完成投产 [2] - 执行器模组与谐波减速器同步开发中 [2] - 丝杠产品处于研发阶段 与汽车轴承在材料/工艺/装配技术具共同点 [2] 行业背景 - 中国新能源车2025年H1销量1565万辆同比+11% [1] - 机器人行业量产在即 有望带动汽车供应链共振 [2] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入9.52/11.71/15.81亿元 增长率23.0%/23.0%/35.0% [4] - 预计2025-2027年EPS 1.36/1.62/2.18元 [4] - 预计2025-2027年ROE 11.4%/12.4%/14.9% [4]