报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年全年及2025年一季度业绩符合预期，但大额减值拖累业绩，不过公司通过产品竞争力和优化结构实现毛利率企稳，且在光伏HJT电池设备和显示、半导体新领域有布局和突破，虽下调2025 - 2026年盈利预测仍维持“买入”评级 [2][3][4][5] 各目录总结 业绩简评 - 2024全年公司实现营业收入98.30亿元，同比+21.53%；归母净利润9.26亿元，同比+1.31% [2] - 2025年一季度实现营业收入22.29亿元，同比+0.47%，归母净利润1.62亿元，同比-37.69% [2] 经营分析 - 2024年全年计提减值5.2亿元，其中信用减值3.9亿元，较2023年同期增加297%；2025Q1计提信用减值1.8亿元，因部分订单执行放缓或停滞及个别客户履约能力弱 [3] - 太阳能电池成套生产设备毛利率27.8%，同比+2.4PCT，单机毛利率23.8%，同比+0.8PCT，光伏行业总体毛利率为28.0%，同比+1.9PCT [3] - 前瞻布局HJT电池设备领域并逐步放量，推出1.2GW HJT电池整线方案降本，提出“三减一增”降本增效解决方案提升产品竞争力 [3] 显示、半导体新领域 - 达成键合及磨划工艺多款超精密装备国产化，推出全球首套G3.5代线键合设备并稳定量产，提出晶圆重构整体解决方案获正式订单 [4] - 磨划方面，量产交付超百台纳秒级激光设备，皮秒级设备订单四十台以上，飞秒级设备导入Fab厂验证，国内晶圆激光开槽设备市场占有率居首 [4] 盈利预测、估值与评级 - 下调公司2025 - 2026年盈利分别至8.7（-57%）/6.1（-157%）亿元，新增2027年盈利为6.8亿元，对应EPS为3.12/2.19/2.45元，当前股价对应PE分别为37/52/47倍 [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|8,089|9,830|9,188|6,229|6,746| |营业收入增长率|94.99%|21.53%|-6.54%|-32.20%|8.30%| |归母净利润(百万元)|914|926|871|613|684| |归母净利润增长率|6.03%|1.31%|-5.93%|-29.63%|11.60%| |摊薄每股收益(元)|3.275|3.314|3.117|2.194|2.448| |每股经营性现金流净额|2.71|0.20|1.73|2.17|3.10| |ROE(归属母公司)(摊薄)|12.84%|12.26%|10.55%|7.05%|7.42%| |P/E|39.55|31.73|36.86|52.39|46.94| |P/B|5.08|3.89|3.89|3.69|3.48| [9] 三张报表预测摘要 - 包含损益表、资产负债表、现金流量表等多方面数据预测，如主营业务收入、成本、利润、资产、负债等在2022 - 2027年的情况及相关比率分析 [11] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|1|2|5|21| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.00|1.00|1.00|1.00| [12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年全年及2025年一季度业绩符合预期，但2025年一季度归母净利润同比下降37.69% [2] - 大额减值拖累24年及25Q1业绩，公司通过产品竞争力和优化结构实现毛利率企稳，HJT电池设备成新增长点 [3] - 公司在显示、半导体新领域重点布局，键合、磨划设备取得突破 [4] - 根据在手订单及业务进展，下调2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测 [5] 各部分总结 业绩简评 - 2024年全年公司实现营业收入98.30亿元，同比+21.53%；归母净利润9.26亿元，同比+1.31% [2] - 2025年一季度实现营业收入22.29亿元，同比+0.47%，归母净利润1.62亿元，同比-37.69% [2] 经营分析 - 2024年全年计提减值5.2亿元，其中信用减值3.9亿元，较2023年同期增加297%；2025Q1计提信用减值1.8亿元 [3] - 太阳能电池成套生产设备毛利率27.8%，同比+2.4PCT，单机毛利率23.8%，同比+0.8PCT，光伏行业总体毛利率为28.0%，同比+1.9PCT [3] - 推出1.2GW HJT电池整线方案，提出“三减一增”降本增效解决方案 [3] 显示、半导体新领域布局 - 达成键合及磨划工艺多款超精密装备国产化，推出全球首套G3.5代线键合设备并稳定量产 [4] - 提出基于混合键合的晶圆重构整体解决方案，三条工艺路径均获正式订单 [4] - 已量产交付超百台纳秒级激光设备，皮秒级设备订单四十台以上，飞秒级设备导入Fab厂验证，国内晶圆激光开槽设备市场占有率居首 [4] 盈利预测、估值与评级 - 下调2025 - 2026年盈利分别至8.7（-57%）/6.1（-157%）亿元，新增2027年盈利为6.8亿元 [5] - 对应EPS为3.12/2.19/2.45元，当前股价对应PE分别为37/52/47倍 [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|8,089|9,830|9,188|6,229|6,746| |营业收入增长率|94.99%|21.53%|-6.54%|-32.20%|8.30%| |归母净利润(百万元)|914|926|871|613|684| |归母净利润增长率|6.03%|1.31%|-5.93%|-29.63%|11.60%| |摊薄每股收益(元)|3.275|3.314|3.117|2.194|2.448| |每股经营性现金流净额|2.71|0.20|1.73|2.17|3.10| |ROE(归属母公司)(摊薄)|12.84%|12.26%|10.55%|7.05%|7.42%| |P/E|39.55|31.73|36.86|52.39|46.94| |P/B|5.08|3.89|3.89|3.69|3.48|[9] 三张报表预测摘要 - 包含损益表、资产负债表、现金流量表等多方面数据预测，如主营业务收入、成本、利润、资产、负债等在2022 - 2027E各年的情况及相关比率分析 [11] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|1|2|5|21| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.00|1.00|1.00|1.00|[12]

苏州迈为科技股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履职情况评估及履 行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》和苏州迈为科技股份 有限公司（以下简称"公司"）的《公司章程》《董事会审计委员会议事规则》 等规定和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。 现将董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履职评估及履行监督职责的情 况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"苏亚金诚"）前身为 江苏苏亚审计事务所（原隶属于江苏省审计厅），创立于 1996 年 5 月。1999 年 10 月改制为江苏苏亚会计师事务所有限责任公司。2000 年 7 月，经江苏省财政 厅批准重组设立江苏苏亚金诚会计师事务所有限责任公司。2013 年 12 月 2 日， 经批准转制为特殊普通合伙企业。注册地址为南京市建邺区泰山路 159 号正太中 心大厦 A 座 14-16 层，首席合伙人为詹从才先生，苏亚金 ...

业绩影响 - 2025年第一季度计提资产减值准备17992.20万元[2] - 计提资产减值准备减少利润总额17992.20万元[7] - 减少报告期期末归属于母公司所有者权益[7] 减值详情 - 以2025年3月31日为基准日进行资产减值测试[1] - 应收账款坏账准备计提17992.20万元[3] - 其他应收款坏账准备收回或转回6.81万元[3] 审议情况 - 本期计提资产减值准备无需提交审议[4] 数据说明 - 计提减值数据未经审计，以年度审计结果为准[7]

特别提示： 1、公司 2024 年度审计报告的审计意见为标准无保留意见； 2、本次聘任不涉及变更会计师事务所； 证券代码：300751 证券简称：迈为股份 公告编号：2025-016 苏州迈为科技股份有限公司 关于续聘公司2025年度会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 3、公司审计委员会、董事会对本次拟续聘会计师事务所不存在异议； 4、本次续聘会计师事务所符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国 有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4 号）的规定。 苏州迈为科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十三次会 议于 2025 年 4 月 28 日召开，会议审议通过了《关于续聘公司 2025 年度会计师 事务所的议案》，本议案尚需提交公司 2024 年年度股东大会审议。现将具体情 况公告如下： 一、拟续聘会计师事务所事项的情况说明 公司拟续聘苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"苏亚金诚"） 为公司 2025 年度财务报表审计机构。苏亚金诚是第一批经财政部、证监会备案后可 以从事证券、期货 ...

整体资金情况 - 2024年初往来资金余额11.92亿元[2] - 2024年度往来累计发生额12.38亿元[2] - 2024年度偿还累计发生额11.07亿元[2] - 2024年末往来资金余额13.23亿元[2] 子公司资金情况 - 苏州迈展2024年初余额7958.68万元，发生额536.51万元，偿还额8495.19万元[2] - 深圳迈进2024年初余额766.76万元，发生额114万元，年末余额880.76万元[2] - 苏州迈迅2024年初余额4146.15万元，发生额301.73万元，偿还额1981.9万元，年末余额2465.99万元[2] - 苏州迈正2024年初余额1.73亿元，发生额9717.24万元，偿还额2.04亿元，年末余额6590.21万元[2] - 苏州迈越2024年初余额4.53亿元，发生额2.16亿元，偿还额4.10亿元，年末余额2.59亿元[2] - 宸微设备2024年初余额1.50亿元，发生额5.45亿元，偿还额2000万元，年末余额6.75亿元[2]

募集资金情况 - 2021年12月14日发行股票募资28.12亿，净额27.86亿[3] - 截至2025年4月18日募资余额2.55亿[6] 项目投入情况 - 异质结项目总投资23.12亿，已投入94.21%[7] - 补流项目拟投4.75亿，已投入100.64%[7] 结项及资金处理 - 两项目拟结项，节余2.55亿永久补流[11][14] - 2025年4月28日审议通过结项议案[15] - 保荐机构对结项及补流无异议[17]

苏州迈为科技股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 苏州迈为科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会在 2024 年度内严 格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）等相关法律法规以及《公司章程》《监 事会议事规则》有关规定的要求，以切实维护公司利益和股东权益为原则，勤勉 履行和独立行使监事会的监督职权和职责，积极有效地开展工作，为公司规范运 作、完善和提升治理水平发挥了积极作用。现将 2024 年度监事会工作情况报告 如下： 一、监事会的工作情况 报告期内，公司监事会共召开了 6 次会议，具体情况如下： | 会议届次 | 召开时间 | 会议议案 | | --- | --- | --- | | | | 审议通过如下议案： 1、关于公司 2023 年度内部控制自我评价报告的议案 2、关于公司《2023 年度环境、社会与公司治理（ESG） | | | | 报告》的议案 3、关于公司 2023 年度财务决算报告的议案 | | | | 4、关于公司 2023 年度审计报告的议案 | | | | 5、关于公司 2023 年年度报告及摘要的议案 | ...

业绩数据 - 2024年营业收入983,035.66万元，同比增长21.53%[2] - 2024年净利润92,590.64万元，同比增长1.31%[2] - 2024年末所有者权益755,079.46万元，同比增长6.06%[2] - 2024年研发投入95,114.25万元，同比增长24.62%，占比9.68%[17] 产品与技术 - 太阳能电池丝网印刷成套设备市占率前列，实现进口替代[4] - 实现HJT电池设备整线供应，自主研制设备获首台套[4] - 2019年研制国内首台OLED G6 half激光切割量产设备[5] - 为MLED行业提供整线方案，Micro LED巨量转移设备供货[6] - 多款半导体装备国产化并量产交付[6] - 应变异质结助力电池效率达31.5%[18] 项目进展 - 2024年异质结太阳能电池片设备产业化项目投产[7] - 珠海和苏州吴江项目在建[7] - “年产40条异质结太阳能电池片设备整线项目”投用[17] 公司治理 - 2024年董事会召开6次会议，审议多项议案[9] - 2024年召开3次股东大会，董事会执行决议[11] - 报告期内更名、修订多项规则并调整委员[13][14] 未来展望 - 2025年提升研发、生产和团队竞争力[16] - 2025年贯彻“质量回报双提升”方案[16] - 2025年深化产学研合作[19] - 2025年完善治理结构，常态化业绩说明会[20] - 2025年增加分红、回购回报投资者[20] 合规与披露 - 组织大股东参加合规学习和培训[21] - 做好信息披露工作[22] - 监控资金占用问题，提升运作水平[22]

苏州迈为科技股份有限公司 2021年11月4日，公司收到了中国证监会出具的《关于同意苏州迈为科技股份有限公司向特定对象发 行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3407号），同意公司向特定对象发行股票的注册申请。 公司本次向特定对象发行股票总数量为4,359,007股，发行价格为645.00元/股，实际募集资金总额为人 民币2,811,559,515.00元，扣除本次发行费用25,310,628.38元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币 2,786,248,886.62元。苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）对本次募集资金到位情况进行了审验，并于 2021年12月10日出具了《验资报告》（苏亚验〔2021〕38号）。 （二）募集资金使用及结余情况 截至2024年12月31日，公司向特定对象发行股票尚未使用的募集资金余额为380,204,332.84元。明细如 下表： 单位：人民币元 关于2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 2021年9月28日，深圳证券交易所出具了《关于苏州迈为科技股份有限公司申请向特定对象发行股票 的审核中心意见告知 ...