股价表现 - 蓝思科技绩后股价上涨2.68%至25.3港元 成交额达1.05亿港元 [1] 中期财务业绩 - 总收入329.6亿元人民币 同比增长14.18% [1] - 毛利43.05亿元人民币 同比增长17.82% [1] - 归母净利润11.43亿元人民币 同比增长32.68% [1] - 每股盈利0.23元 每10股派发现金红利1.00元 [1] 智能手机与电脑业务 - 营业收入271.85亿元人民币 同比增长13.19% [1] - 完成多款年度旗舰智能手机研发和量产准备 [1] - 配合头部客户量产多款新品高端机型金属中框 [1] - 市场份额与盈利较上年快速增长 [1] - 个人电脑业务受益市场需求回暖 产销与盈利同步提升 [1] 智能汽车与座舱业务 - 营业收入31.65亿元人民币 同比增长16.45% [1] 智能头显与穿戴业务 - 营业收入16.466亿元人民币 同比增长14.74% [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][9] 核心观点 - 2025年上半年营收329.6亿元（同比增长14.2%），归母净利润11.4亿元（同比增长32.7%），扣非归母净利润9.4亿元（同比增长41.9%），毛利率14.2%（同比持平），净利率3.6%（同比增长0.5个百分点）[1] - 消费电子业务营收271.8亿元（同比增长13.2%），智能汽车业务营收31.6亿元（同比增长16.5%），新兴业务中智能头显与穿戴营收16.5亿元（同比增长14.7%），其他智能终端营收3.6亿元（同比增长128.2%）[2][3][4] - 预计2025/2026/2027年营收分别为920/1131/1339亿元（同比增长32%/23%/18%），归母净利润52.4/68.0/81.3亿元（同比增长45%/30%/20%），对应PE为29/23/19倍 [9][11] 业务分项总结 - **消费电子业务**：智能手机与电脑类业务技术领先，配合头部客户量产多款高端机型金属中框，市场份额与盈利快速增长；整机组装获大客户认可，完成多款旗舰手机研发和量产准备 [2] - **智能汽车业务**：中控模组、智能B/C柱、充电桩等核心产品线协同放量，超薄夹胶车窗玻璃导入国内头部车企新车型量产体系，单车价值量有望快速提升 [3] - **新兴领域业务**：智能头显与穿戴覆盖结构件至整机组装，光波导镜片良率优化突破；机器人领域实现关节模组、灵巧手等核心部件批量交付；折叠机布局UTG和VTG新技术研发，具备快速量产能力 [3][4] 财务表现 - 2025年第二季度单季营收159.0亿元（同比增长18.9%，环比减少6.8%），归母净利润7.1亿元（同比增长29.3%，环比增长66.4%）[1] - 预测2025年净资产收益率9.8%（2023A为6.5%），2025年每股收益0.99元（2023A为0.57元）[11]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入329.60亿元，同比增长14.18% [1] - 归母净利润11.43亿元，同比增长32.68%，扣非净利润同比增长41.85% [1] - 拟每10股派发现金红利1.00元，现金分红总额5.26亿元，派息比例达46% [1] 主营业务进展 - 智能手机与电脑类业务营收271.85亿元，同比增长13.19% [1] - 玻璃、陶瓷、蓝宝石及金属外观件、结构件与功能模组维持市场领先地位 [1] - 完成多款年度旗舰手机研发和量产准备，配合头部客户量产高端机型金属中框 [1] 新兴业务增长 - 具身智能、智慧零售等新兴业务营收同比增128%达3.64亿元 [1][2] - 关节模组、灵巧手、外骨骼设备等核心部件实现批量交付 [2] - 智慧零售产品线协同智能家居形成多元增长引擎 [2] 技术创新与产能布局 - 折叠屏新品与北美大客户开发验证进展顺利，已完成产能规划和投资建设 [2] - 新型3D玻璃需求快速放量，市场呈现量价齐升格局 [2] - 光波导镜片良率优化突破，实现国内头部客户AI眼镜整机规模化量产 [2] 行业趋势与需求 - 消费电子行业在AI技术赋能和"以旧换新"政策下持续回暖 [1] - 终端品牌将密集发布AI手机、AR眼镜新品，产业链稼动率快速提升 [1] - 智能汽车与智能穿戴业务均实现两位数以上增长 [2] 汽车业务突破 - 超薄夹胶车窗玻璃导入国内头部车企新车型量产体系，即将进入批量生产阶段 [2]

审议程序 - 公司第五届董事会第七次会议于2025年8月25日审议通过2025年中期利润分配方案议案 表决结果为七票同意零票反对零票弃权 [1] - 根据2024年度股东会授权 本议案无需提交公司股东会审议 [1] 可供分配利润 - 2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为人民币14,464,160,992.29元 [1] - 年初未分配利润为15,717,068,592.51元 扣除2024年度现金分红1,983,582,001.60元后形成实际可供股东分配利润 [1] 分配方案细节 - 以利润分配股权登记日总股本扣除回购股份为基数 向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税） [2] - 不实施送红股及公积金转增股本 [2] - 预计现金分红总额占2025年上半年经审计净利润的46.03% [2] - 因股份回购导致股本基数变动时 将按分配比例不变原则调整分配总额 [2] 货币结算方式 - A股股东以人民币支付现金红利 H股股东以港币支付 [2] - 港币实际派发金额按董事会召开日前五个工作日人民币兑港币平均基准汇率1.09560计算 [2] 方案实施安排 - 董事会审议通过后两个月内实施利润分配方案 [2] - 回购专用账户中的股份不享有利润分配权利 [3] 合规性说明 - 利润分配方案符合《公司法》《企业会计准则》及证监会现金分红监管指引等法律法规 [4] - 方案与公司经营业绩及未来发展相匹配 具备合法性及合理性 [4]

会议基本信息 - 蓝思科技股份有限公司将于2025年9月15日14:30召开2025年第三次临时股东会 [1] - 网络投票时间为2025年9月15日9:15至15:00 [1] - 会议依据《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《公司章程》等规定召开 [1] 参会人员资格 - A股股东资格以2025年9月8日收市后登记在册的持股为准 [2] - H股股东需参考联交所披露网站及公司网站发布的具体通函 [2] - 公司董事、监事、高级管理人员及聘请的律师可参会 [2] 会议审议事项 - 所有提案均为非累积投票提案 [10][11] - 提案表决方式包括同意、反对、弃权 [5] - 总议案投票视为对除累积投票提案外所有提案表达相同意见 [8] 会议登记安排 - A股自然人股东需持本人身份证或授权委托书办理登记 [4] - 法人股东需持营业执照复印件及法定代表人证明办理登记 [4] - 现场登记时间为2025年9月15日13:30至14:25 [4] - 会议地点为湖南省长沙市长沙县黄花镇漓湘东路319号蓝思科技办公大楼一楼VIP会议室 [4] 网络投票机制 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与投票 [5][8] - 互联网投票需提前办理深交所数字证书或服务密码身份认证 [8] - 非累积投票提案需填报表决意见，累积投票提案需填报具体候选人票数 [5][7] 投票规则细节 - 选举非独立董事时，股东选举票数=有表决权股份总数×候选人数 [7] - 选举独立董事时，股东选举票数=有表决权股份总数×候选人数 [7] - 选举非职工代表监事时，股东选举票数=有表决权股份总数×候选人数 [7] - 重复投票时以第一次有效投票为准 [8]

财务表现 - 公司实现营业收入329.6亿元 同比增长14.18% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润11.43亿元 同比增长32.68% [1] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.4亿元 同比增长41.85% [1] - 基本每股收益0.23元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入329.60亿元同比增长14.18% [2] - 归母净利润11.43亿元同比增长32.68% [2] - 扣非净利润同比增长41.85% [2] - 现金分红总额5.26亿元派息比例46% [2] 主营业务发展 - 智能手机与电脑类业务收入271.85亿元同比增长13.19% [3] - 维持玻璃陶瓷蓝宝石及金属外观件结构件市场领先地位 [3] - 完成多款年度旗舰手机研发和量产准备 [3] - 配合头部客户量产高端机型金属中框 [3] 新兴业务增长 - 具身智能智慧零售等业务收入同比增128%达3.64亿元 [1][5] - 关节模组灵巧手外骨骼设备实现批量交付 [5] - 智慧零售产品线协同智能家居形成多元增长引擎 [5] 技术创新与产能布局 - 折叠屏新品开发验证进展顺利并进行产能规划投资 [4] - 新型3D玻璃需求快速放量形成量价齐升格局 [4] - 光波导镜片良率优化实现突破 [6] - 实现国内头部客户AI眼镜整机规模化量产交付 [6] 行业环境与战略布局 - AI技术赋能与以旧换新补贴促进行业回暖 [3] - 消费电子旺季临近将密集发布AI手机AR眼镜新品 [3] - 智能汽车与座舱业务实现两位数增长 [6] - 超薄夹胶车窗玻璃导入国内头部车企新车型量产体系 [6]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入329.60亿元 同比增长14.18% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.43亿元 同比增长32.68% [1] - 扣除非经常性损益的净利润9.40亿元 同比增长41.85% [1] 每股指标与分红 - 基本每股收益0.23元 同比增长35.29% [1] - 向全体股东每10股派发现金红利1.00元 [1]

其他应收款 - 蓝思科技（昆山）有限公司期初16.67万元，期末16.42万元[2] - 蓝思旺科技（东莞）有限公司期初、期末均为10000.00万元[2] - 浏阳磐智咨询有限公司期初1001.40万元，期末489.40万元[2] 长期应收款 - 蓝思精密（泰州）有限公司期初22272.22万元，期末22279.89万元[2] - 蓝思科技（湘潭）有限公司期初43896.93万元，期末44439.93万元[2] 应收账款 - LENS INTERNATIONAL(HK) LIMITED期初643654.35万元，期末885992.79万元[2] - 深圳市蓝思科技有限公司期初18856.01万元，期末37717.69万元[2] - 东莞市裕同精密科技有限公司期初261.38万元，期末159.27万元[2] 其他非流动资产 - 湖南钜宏科技有限公司期初2793.01万元，期末2710.46万元[2] 总计数据 - 应收账款期末余额为910454.31[1] - 其他非流动资产期末余额为804.54[1] - 其他应收款期末余额为8.63[1] - 预付账款期末余额为0.01[1]

关联交易管理 - 直接或间接持有公司5%以上股份的自然人为关联自然人[2] - 特定人员应告知关联人情况[2] - 与董事等发生关联交易需披露并提交股东会审议[2] 人员管理 - 公司不得向董事、高级管理人员提供借款[2] - 董事、高级管理人员有义务关注资金挪用问题[2] 制度生效 - 《蓝思科技股份有限公司关联交易管理制度》经股东会审议通过后生效[2][3]