股票交易异常波动 - 公司股票在2025年7月28日至30日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20.62% [1] - 公司核查后确认前期披露信息无需更正或补充 [1] - 公司未发现近期有未公开重大信息通过公共传媒报道 [1] 公司经营状况 - 公司近期经营情况正常 [1] - 公司内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司不存在应披露而未披露的重大事项 [1]

公司经营情况 - 公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司、控股股东及其一致行动人不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 公司、控股股东及其一致行动人不存在处于筹划阶段的重大事项 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年7月28日至30日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20.62% [1] - 属于股票交易异常波动情况 [1] 公司经营状况 - 公司前期披露的信息无需要更正或补充 [1] - 近期经营情况正常 [1] - 内外部经营环境未发生重大变化 [1] 重大事项披露 - 公司、控股股东及其一致行动人不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 无处于筹划阶段的重大事项 [1] - 在股票异常波动期间 公司控股股东及其一致行动人未买卖公司股票 [1]

公司合作关系 - 胜蓝股份明确表示与鹏鼎控股不存在任何合作关系 [1]

PCB行业市场现状 - 当前PCB市场表现为"高端紧缺、低端承压"，整体景气度优于去年，覆铜板、HDI等产品量价齐升 [1] - 高端产品市场需求旺盛，产能存在缺口，中京电子订单饱和度达90%以上，金安国纪子公司电子级玻纤布产能利用率满负荷 [1] - AI服务器等硬件升级推动高端PCB需求激增，供给端面临产能瓶颈，头部厂商如东山精密、沪电股份将新增产能倾斜至18层以上高阶品类 [1] 上市公司业绩表现 - 超10家PCB产业链公司上半年业绩预喜，华正新材、生益科技归母净利同比最高增超3.7倍，金安国纪扣非净利预增4700%-6300% [2] - 中游PCB制造环节盈利能力显著提升，沪电股份、鹏鼎控股归母净利同比增幅超40%，中京电子、骏亚科技预计扭亏为盈 [3] - 业绩增长核心驱动为AI相关领域需求，高速运算服务器、高附加值产品占比提升及制程改善 [3] 高端PCB需求与技术趋势 - AI大算力产品推动PCB向大尺寸、高层数、高密度、高速/高频、高散热方向迭代，算力场景（服务器/数据中心）和工业场景（汽车电子/通信设备）为最具增长潜力领域 [4] - AI服务器核心模组需采用高多层板，单机PCB价值量显著高于传统服务器，全球AI服务器出货量从2020年50万台增至2024年200万台，年复合增长率45.2% [9] - PCIe 6.0协议要求PCB支持超低损耗材料，技术门槛和成本进一步抬升，全球仅少数厂商具备稳定量产能力 [9] 厂商扩产动态 - 2025Q1全球PCB市场规模同比增长6.8%，高阶HDI板和18层以上高多层板需求增速分别达14.2%和18.5% [8] - 东山精密拟投不超10亿美元加码高端PCB项目，沪电股份投资43亿新建AI芯片配套高端PCB扩产项目，崇达技术规划新建HDI工厂 [10] - 鹏鼎控股泰国园区预计下半年小批量投产AI服务器相关产能，中钨高新投资1.78亿元实施PCB用微钻智能制造项目 [9][10] 行业结构性变革 - PCB行业进入深度结构性变革周期，算力革命重塑产业价值链，AI大模型训练与推理需求爆发推动高速运算服务器PCB需求激增 [3] - 本土企业在高端领域突破，生益科技加速高频高速基材国产替代，鹏鼎控股通过微孔堆叠技术升级高阶HDI [5] - 政策引导产能向高质量领域倾斜，严控低效扩张，新建项目需支持PCIe 6.0协议及先进散热设计 [11][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - AI PCB供需紧张驱动扩产，上游设备景气度有望持续向上。海外AI巨头资本开支持续高企，高端AI服务器PCB需求旺盛且供应紧张，下游PCB厂商积极扩产，该趋势传导至上游PCB设备环节，本轮扩产周期有望带来设备订单量显著增长，高端PCB产线升级将推动设备ASP提升，PCB设备厂商业绩弹性可期 [3] 根据相关目录分别进行总结 PCB行业扩产情况 - 行业迎来密集扩产期，部分PCB设备厂商供应趋紧。近两个月内4家PCB厂商宣布启动新扩产项目，如沪电股份黄石基地、深南电路无锡基地等；鹏鼎控股2025年资本开支预计50亿元，同比提升51.5%，扩产提速与资本开支增加反映当前高景气度和未来增长可持续性 [4] 上游PCB设备供应情况 - 下游厂商扩产推动下，部分上游PCB设备供应商供应紧张。芯碁微装订单交付排期延至2025年第三季度，产能满载运行，业务前景乐观，公司将灵活调整定价策略，PCB厂商订单规模有望稳步增长 [5] AI对PCB及相关设备的要求 - AI对PCB性能提出更高要求，推动相关设备同步升级。为满足AI服务器高性能需求，PCB在层数、材料和工艺等方面需升级，层数上AI服务器PCB普遍在20层以上；工艺上需采用更先进制造工艺；结构上高多层HDI板结构复杂 [6] - 产品性能、工艺升级和结构复杂化推动相关设备升级。如大族数控推出超大点数四线测试机和新型CCD六轴独立机械钻孔机，HDI及高多层板发展推动曝光设备精度提升，主流曝光设备最小线宽向25μm及以下演进 [7] 受益标的 - PCB曝光设备推荐芯碁微装；PCB钻孔、曝光、成型及检测设备等受益标的为大族数控；PCB电镀设备受益标的是东威科技；PCB钻针受益标的为鼎泰高科 [9]

PCB行业表现 - A股PCB概念股表现活跃，鹏鼎控股涨超4%，东山精密、兴森科技、崇达技术、沪电股份等跟涨 [1] - 相关ETF 5G通信ETF（515050）涨超1%，盘中成交额突破2.5亿元 [1] AI-PCB需求与业绩 - AI-PCB行业需求共振，多家公司订单强劲，满产满销并积极扩产 [1] - 沪电股份二季报业绩预告超预期，25Q2归母净利润预计8.9~9.9亿元，同比增长42%~58%，增长动力来自高速运算服务器、AI等新兴计算场景的结构性需求 [1] - AI覆铜板需求旺盛，英伟达GB200及ASIC放量推动AI服务器及交换机转向M8材料，覆铜板龙头厂商受益 [1] 5G通信ETF持仓结构 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，规模超70亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 持仓中AI算力概念股权重超30%，光模块CPO概念股权重26.55%，PCB概念股权重13.49% [2] 投资建议 - 建议重点关注算力核心受益硬件、自主可控方向、苹果链及AI驱动受益产业链 [1]

市场整体表现 - 7月28日沪指上涨0.12%，市场两融余额为19670.33亿元，较前一交易日增加196.04亿元 [1] - 沪市两融余额9996.28亿元，较前一交易日增加119.91亿元 [1] - 深市两融余额9611.17亿元，较前一交易日增加75.32亿元 [1] - 北交所两融余额62.88亿元，较前一交易日增加0.81亿元 [1] 行业融资余额变化 - 融资余额增加的行业有29个，电子行业融资余额增加26.42亿元，增幅最大 [1] - 计算机行业融资余额增加17.45亿元 [1] - 通信行业融资余额增加14.04亿元 [1] 个股融资余额增幅 - 融资余额增长的股票有2241只，占比60.39%，其中426股融资余额增幅超过5% [1] - 赛微微电融资余额增幅最大，达56.23%，最新融资余额1.65亿元 [1] - 鹏鼎控股融资余额增幅51.05%，利通科技增幅36.48% [1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨1.88%，芯碁微装涨幅20.00%，明阳科技涨幅12.00%，鑫磊股份涨幅10.16% [2] - 天润科技跌幅14.90%，众诚科技跌幅4.14%，威胜信息跌幅3.52% [2] 个股融资余额降幅 - 1470股融资余额下降，其中192只降幅超过5% [4] - 青矩技术融资余额降幅最大，达42.07%，最新融资余额1924.75万元 [4] - 佳合科技融资余额降幅41.49%，平安电工降幅29.42% [4] - 融资余额降幅前20只个股中，宏工科技涨幅7.50%，铁拓机械涨幅6.04%，青矩技术涨幅6.01% [5] - 世嘉科技涨幅9.98%，海利尔涨幅9.99% [7]

市场表现 - A股市场呈现高位震荡态势 沪指报3597 94点涨0 12% 深证成指报11217 58点涨0 44% 创业板指报2362 60点涨0 96% 沪深两市合计成交17423亿元 较上周五缩量450亿元 [2] PCB行业 - PCB概念板块领涨 方邦股份 骏亚科技 鹏鼎控股 深南电路等多只个股涨停 胜宏科技大涨超17% 自去年2月低点以来累计涨幅超10倍 [3] - 至少10家PCB概念公司披露半年度业绩预告 生益电子上半年净利润同比预增432%至471% 光华科技 华正新材 中京电子等净利润增幅均超100% 鹏鼎控股净利润预增超50% 骏亚科技实现扭亏为盈 [3] - AI算力对高端PCB需求快速增长 形成供需缺口 预计2026年全球AI PCB增量供需比位于80%至103%区间 供需偏紧状态有望持续 [3] 非银金融行业 - 非银金融板块表现突出 申万券商指数上涨0 68% 中银证券涨超7% 华泰证券 国泰海通等涨超2% 申万保险指数大涨3 50% 新华保险上涨4 72% 中国太保涨4% 中国平安涨超3% [4] - 至少12家券商上半年归母净利润预增超100% 中信建投 中金公司 国信证券等头部券商归母净利润同比增幅均超50% [4] - 保险行业负债端预计持续改善 长期看好健康险和养老险发展空间 证券行业转型有望带来新业务增长点 经纪业务 投行业务 资本中介业务均受益 [5] 资源类行业 - 资源类板块显著分化 煤炭 钢铁 石油石化板块大幅调整 西宁特钢 柳钢股份等跌超8% 焦煤 焦炭 工业硅 碳酸锂期货主力合约均收盘跌停 [6] - 本轮黑色及新能源期货品种短期大涨是政策预期 产业链传导效应与市场情绪共振的结果 交易所对焦煤和碳酸锂期货主力合约执行开仓限制 [6] - 参与"反内卷"主题需聚焦估值低位品种 包括聚氨酯 LED 涤纶 电子元件材料 钛白粉 合成树脂 半导体前驱体 航空等细分领域龙头 [7] - "反内卷"主线出现扩散 红枣期货盘中冲高 A股红枣概念股好想你盘初一度涨超3% [7]

PCB概念板块整体表现 - 截至7月28日收盘，PCB概念板块上涨4.33%，位居概念板块涨幅首位，板块内123只个股上涨，其中方邦股份、铜冠铜箔、芯碁微装等20%涨停，兴森科技、鹏鼎控股、骏亚科技等涨停，胜宏科技、鼎泰高科、科翔股份涨幅居前，分别上涨17.51%、12.61%、12.23% [1] - 跌幅居前的个股包括立方控股下跌2.18%、ST长园下跌1.82%、福斯特下跌1.40% [1] 板块资金流向 - PCB概念板块获主力资金净流入54.60亿元，其中89只个股获主力资金净流入，12只个股主力资金净流入超亿元 [2] - 胜宏科技主力资金净流入11.33亿元居首，方正科技、鹏鼎控股、沪电股份分别净流入6.73亿元、4.61亿元、4.18亿元 [2] - 资金流入比率方面，方正科技、骏亚科技、鹏鼎控股流入比率居前，分别为25.16%、16.49%、16.14% [3] 个股资金流入详情 - 胜宏科技主力资金净流入11.33亿元，涨幅17.51%，换手率8.46%，资金净流入比率9.08% [3] - 方正科技主力资金净流入6.73亿元，涨幅10.00%，换手率10.91%，资金净流入比率25.16% [3] - 鹏鼎控股主力资金净流入4.61亿元，涨幅10.01%，换手率2.60%，资金净流入比率16.14% [3] - 沪电股份主力资金净流入4.18亿元，涨幅6.46%，换手率4.38%，资金净流入比率9.68% [3] - 深南电路主力资金净流入3.82亿元，涨幅10.00%，换手率3.46%，资金净流入比率11.85% [3] - 兴森科技主力资金净流入3.23亿元，涨幅10.02%，换手率11.26%，资金净流入比率10.85% [3] 其他资金流入显著个股 - 生益科技主力资金净流入1.75亿元，涨幅8.52%，换手率1.78%，资金净流入比率10.22% [4] - 世运电路主力资金净流入1.69亿元，涨幅8.30%，换手率11.06%，资金净流入比率6.14% [4] - 大族激光主力资金净流入1.61亿元，涨幅6.28%，换手率6.65%，资金净流入比率9.22% [4] - 宏和科技主力资金净流入1.54亿元，涨幅10.00%，换手率5.55%，资金净流入比率14.19% [4] - 广合科技主力资金净流入1.49亿元，涨幅4.34%，换手率13.88%，资金净流入比率10.84% [4] 资金流出显著个股 - ST长园主力资金净流出1561.22万元，跌幅1.82%，换手率1.16%，资金净流出比率31.32% [9] - 福斯特主力资金净流出3171.20万元，跌幅1.40%，换手率0.89%，资金净流出比率10.17% [9] - 铜陵有色主力资金净流出2658.08万元，跌幅1.36%，换手率2.35%，资金净流出比率2.97% [9] - 嘉元科技主力资金净流出3013.27万元，涨幅3.75%，换手率5.07%，资金净流出比率6.52% [9] - 日联科技主力资金净流出3377.58万元，涨幅6.14%，换手率6.20%，资金净流出比率10.35% [10]