行业商誉状况 - A股6家连锁药店企业截至三季度末合计商誉达到207.78亿元，平均值为34.63亿元 [1][3] - 老百姓账上商誉最高，为57.63亿元，益丰药房和大参林紧随其后，分别为47.72亿元和35.22亿元 [1][3] - 老百姓和健之佳的商誉占流动资产比例超过50%，分别为65.28%和58.7%，而一心堂比例最低为21.68% [1][3] 商誉高企原因 - 商誉积累源于行业前期通过频繁并购实现快速扩张的发展模式 [1][4] - 以老百姓为例，其在2022年曾以现金5850万元收购20家门店相关资产，确认商誉5850万元 [4] - 漱玉平民账上商誉从2023年末的17.53亿元增至2024年三季度末的22.82亿元 [3] 企业业绩表现 - 今年前三季度业绩走势分化，漱玉平民、大参林、益丰药房归属净利润同比增长，而健之佳、一心堂、老百姓出现下滑 [5][6] - 漱玉平民前三季度实现营业收入74.46亿元，同比增长5.19%，归属净利润1.09亿元，同比扭亏 [5] - 老百姓前三季度实现营业收入160.7亿元，同比下降1%，归属净利润5.29亿元，同比下降16.11%，但第三季度业绩已出现回暖 [6] 门店数量变化 - 行业进入深度调整期，多家企业直营门店数量出现下降，从追求规模转向注重经营质量 [1][8][9] - 老百姓直营门店净减少240家，益丰药房门店总数较上年末减少18家，健之佳净减少门店38家 [8] - 漱玉平民因新并购754家门店，直营门店数量增多，期末直营门店为4972家 [9]

股份转让核心信息 - 控股股东、实际控制人、董事长兼总裁阮鸿献计划通过大宗交易方式转让股份 [1] - 向女儿阮圣翔转让不超过585.6万股，占公司总股本1% [1] - 向女儿阮爱翔转让不超过585.6万股，占公司总股本1% [1] - 合计转让不超过1171.21万股，占公司总股本的2% [1] 转让性质与影响 - 本次股份转让系阮鸿献与其女儿之间的家庭内部转让 [1] - 股份转让后阮鸿献将与两位女儿分别签署《一致行动人协议》 [1] - 转让不会导致公司控制权发生变更 [1] - 转让不会对公司治理结构及持续经营产生影响 [1]

股份转让计划 - 公司控股股东、实际控制人、董事长兼总裁阮鸿献计划以大宗交易方式向其女儿阮圣翔转让公司股份不超过5,856,041股，占公司总股本1% [1] - 同时计划向其女儿阮爱翔转让公司股份不超过5,856,041股，占公司总股本1% [1] - 合计转让股份不超过11,712,082股，占公司总股本的2% [1] 转让性质与影响 - 本次股份转让系阮鸿献与其女儿之间的家庭内部转让 [1] - 股份转让后阮鸿献将与两位女儿分别签署《一致行动人协议》 [1] - 转让不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续经营产生影响 [1]

公司股份变动 - 控股股东、实控人、董事长阮鸿献计划通过大宗交易方式向其女儿阮圣翔和阮爱翔转让总计不超过1171万股公司股份 [1] - 转让股份数量占公司总股本的2% [1] - 转让股份来源为阮鸿献首次公开发行股票前持有的股份 [1] 转让细节与影响 - 转让计划在公告之日起十五个交易日后的三个月内实施 [1] - 转让价格将按照市场价格及相关定价政策确定 [1] - 此次股份转让为家庭内部资产规划，不会导致公司控制权变更 [1] - 股份转让对公司治理结构和持续经营无影响 [1]

股权转让计划 - 董事长兼总裁阮鸿献计划通过大宗交易方式向其女儿阮圣翔转让不超过5,856,000股公司股份，占总股本1% [1] - 同时计划向其女儿阮爱翔转让不超过5,856,000股公司股份，占总股本1% [1] - 合计转让股份数量不超过11,712,100股，占总股本2% [1] 转让后安排与影响 - 股权转让完成后，阮鸿献将与两位女儿签署《一致行动人协议》 [1] - 此次转让不会导致公司控制权发生变更 [1] - 转让不会对公司治理结构及持续经营产生影响 [1] 转让方持股情况 - 阮鸿献目前持有公司股份182,000,000股 [1] - 其当前持股占总股本比例为31.74% [1]

担保情况 - 公司为子公司担保综合授信额度不超2亿元[3] - 为重庆一心堂担保主债权本金余额最高5000万元[4] - 担保方式为连带责任保证，保证期间三年[10] 财务数据 - 2024年末重庆一心堂资产负债率超70%[2] - 2024年末资产总额6.54亿，负债5.03亿，净资产1.52亿[7][9] - 2025年9月资产总额5.80亿，负债4.53亿，净资产1.26亿[7][9] 担保额度 - 本次担保后公司及控股子公司担保额度13.72亿[12] - 截止披露日对外担保余额9.57亿，占2024年净资产12.50%[12]

公司近期动态 - 公司将于2025年10月31日接受东北证券等机构投资者调研 由副总裁兼董事会秘书李正红参与接待 [1] - 截至发稿时公司市值为79亿元 [1] 公司营收结构 - 2025年1至6月份公司营业收入中零售业务占比73.14% [1] - 同期批发业务收入占比23.68% [1] - 同期其他业务收入占比3.17% [1]

财务业绩 - 2025年第三季度营业收入41亿元，同比下降4.6% [2] - 2025年1-9月归属上市公司股东净利润2.69亿元，同比下滑8.17% [2] - 同期计提信用减值与资产减值，净影响接近1500万元 [2] - 2025年现金分红合计近3亿元（每股0.3元+0.2元） [2] - 上半年股票回购金额1.5亿元，其中1.35亿元来自专项贷款 [2] 业务板块表现 - 零售药品收入占全集团零售收入超55%，云南区域零售药品收入接近两位数下滑 [3] - 云南区域门店数量占全集团近50%，云南以外区域零售收入维持正向增长 [3] - 分销业务因风险管控收缩导致收入大幅下滑，停掉部分中小连锁配送、基层医疗配送等风险业务 [3][4] - 中药配方颗粒业务在云南完成近660个产品企标，已形成400个左右国标产品，销售增速较快 [4] - 传统中药饮片受消费低迷及跨省销售限制影响出现下滑 [4] - 医养业务规模较小但增长迅速，首个集中养老中心已盈利，第二个计划2026年底开业 [4] 门店网络与优化 - 截至9月30日门店总数11230家，较年初11498家净减少268家（新开+搬迁288家，关闭430家） [4] - 云南门店5521家，占比49%，川渝地区2519家，广西958家 [5] - 门店调改已完成805家，2025年底前计划完成1000家，2027年前完成70%门店泛健康调改、30%门店专业化 [5] - 调改后门店月销售额从20万元提升至30万元，目标泛健康门店医保支付占比控制在20%附近 [5][6] 品类拓展与战略 - 门店调改新增品类包括个护美妆（占比最高）、功能性食品、食品饮料、儿童潮玩 [7] - 药食同源、轻养生食品是除个护外的重点突破方向，通过自有研发+外部合作扩充品类 [7] - 行业趋势聚焦提升单店服务人数与效率，经营合规化（如医保溯源码全覆盖）是关键 [8] - 预计门店出清需2-3年，最终单店服务人数达2000-3000人，约2/3合规医保药店留存 [8] 区域发展与投资规划 - 省外盈利分化：山西、海南盈利较好，广西微利，贵州持平，四川、重庆微亏，上海轻微亏损 [10] - 云南仍是利润贡献主力，未来2-3年省外盈利占比将逐步提升 [10] - 省外投资聚焦西南（川渝贵）、海南、山西等现有区域，通过新建、收购加密门店 [10] 医养业务与长护险机遇 - 长护险与公司医养业务高度契合，是重要发展机遇 [9] - 现有金鼎山集中养老中心、2家托管社区服务中心可承接长护险业务，部分居家养老也可使用 [9] - 未来重点推广公建民营社区养老中心与居家养老（契合95%以上老人需求），轻资产模式盈利周期更短 [11]

会议基本信息 - 活动为特定对象调研和电话会议 [2] - 会议于2025年10月31日15:30-16:30举行 [2] - 会议主题是公司2025年三季报业绩交流会 [2] - 公司接待人员包括副总裁兼董事会秘书李正红先生、财务负责人肖冬磊先生和证券事务代表阴贯香女士 [2] - 参与单位及人员共51人 [2][3] 参与机构详情 - 参与机构包括东北证券、中信证券、招商证券、UBS、JP Morgan等多家国内外券商和投资机构 [3] - 参与人员名单详细列出51位来自不同机构的代表 [3]

资金使用 - 公司经2024年年度股东会审议通过，可使用不超25亿元闲置自有资金进行现金管理[2] 存款情况 - 华夏银行“节节高”90D结构性存款认购5000万元，2025.8.1 - 10.28收益283,561.64元[3] - 中国建设银行协定存款基本额度50万元，超额度按协定利率（0.1%加25bps）计息，未到期[4][5] - 多笔广发银行、中信银行等结构性存款到期收回，金额多为5000万元[5][6][7] - 多笔华夏银行、广发银行等结构性存款未到期，金额多为5000元[7][8][10] 公告发布 - 一心堂药业集团股份有限公司董事会于2025年10月31日发布公告[11]