行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 证券行业指数上周涨幅0.65% 表现弱于沪深300指数的1.38%周度涨幅 但板块内个股多数上涨 显示强势特征[9][23] - 证券行业当前PE估值20.79倍 从2022年1月以来处于相对合理水平 板块弹性较为明显[23][25] - 8月CPI同比下降0.4% 主要受食品烟酒类价格下降影响 其中食品价格下降4.3% 非食品价格上涨0.5%[1][5][6] 市场表现分析 - 证券板块上周34家上涨 16家下跌 涨幅前五分别为长江证券(5.96%) 国海证券(5.56%) 太平洋(4.46%) 国盛金控(4.20%) 中银证券(3.95%)[2][10][13] - 跌幅后五包括国联民生(-2.53%) 中信建投(-1.67%) 长城证券(-1.45%) 兴业证券(-1.38%) 中金公司(-1.07%)[11][15] - 年内证券行业指数涨幅24.84% 表现优于沪深300指数(14.92%) 上证指数(15.48%) 深证成指(24.10%) 创业板指(41.04%) 中证500指数(7.30%)[22] 价格变动分析 - 8月CPI同比细分：城市下降0.3% 农村下降0.6% 消费品下降1.0% 服务价格上涨0.6%[1][5] - 食品烟酒类同比下降2.5% 影响CPI下降0.72个百分点 其中鲜菜价格下降15.2% 蛋类下降12.4% 猪肉下降16.1%[6] - 环比来看 食品烟酒类上涨0.3% 鲜菜价格上涨8.5% 蛋类上涨1.5% 但鲜果下降2.8% 水产品下降0.9%[7] 估值水平 - 证券行业PE为20.79倍 处于2022年1月以来的合理估值区间[23][25] - 板块估值弹性明显 具备投资吸引力[23]

证券板块整体表现 - 证券板块较上一交易日下跌2.87% [1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] - 板块主力资金净流出160.69亿元 游资资金净流入57.28亿元 散户资金净流入103.41亿元 [2] 领跌个股表现 - 国盛金控（代码002670）领跌6.21%至19.04元 成交额17.65亿元 [2] - 长城证券（代码002939）下跌6.14%至11.77元 成交额23.03亿元 [2] - 东方财富（代码300059）下跌4.75%至26.87元 成交额250.54亿元 [2] 资金流向特征 - 中信建投主力净流入4703.93万元（占比3.95%） 游资净流入4551.81万元（占比3.82%）[3] - 天风证券主力净流入3097.40万元（占比0.71%） 但游资净流出1.26亿元（占比-2.88%）[3] - 红塔证券主力净流出5367.30万元（占比-16.17%） 华林证券主力净流出5636.28万元（占比-13.45%）[3] 成交活跃度分析 - 东方财富成交917.83万手 为板块最高成交量 [2] - 太平洋成交770.78万手 成交额37.84亿元 [2] - 中信证券成交373.00万手 成交额107.13亿元 为板块最高成交额 [1]

市场表现 - 中证全指证券公司指数下跌1.91% 成分股中长城证券领跌 国盛金控、首创证券、太平洋、东方财富跟跌[1] - 券商ETF最新报价0.6元 出现下修调整[1] - 指数成分股普遍下跌 东方财富跌3.44%权重15.14% 中信证券跌1.41%权重13.96% 国泰君安跌1.11%权重11.21% 华泰证券跌1.33%权重4.72% 招商证券跌1.04%权重3.38%[5] 交易数据 - 券商ETF盘中换手率4.78% 成交额16.38亿元[2] - 近1月日均成交18.57亿元 位居可比基金前2名[2] - 最新规模346.79亿元创近1年新高 位居可比基金第二[2] - 最新份额571.69亿份创近1年新高 位居可比基金第一[2] - 近15天连续资金净流入 合计净流入51.91亿元 日均净流入3.46亿元 最高单日净流入7.68亿元[2] 业绩表现 - 券商ETF近1年净值上涨57.23%[2] - 自成立以来最高单月回报38.02% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅28.47%[2] - 27家上市券商召开半年度业绩说明会 上半年增速明显的业绩表现成为普遍关注重点[2] 行业动态 - 证券业并购重组、再融资进展及国际业务成为多家券商业绩说明会重点话题[2] - 行业ROE水平及估值存在上升空间 受益于资本市场高质量发展和重资产业务能力提升[3] - 政策鼓励优质券商通过并购做优做强 大型券商优势显著 行业集中度有望持续提升[3] 投资前景 - 券商股股价走势取决于市场周期和监管周期 市场贝塔决定趋势 监管政策决定强弱[3] - 监管呵护政策陆续落地 市场风险偏好明显抬升 中长期资金入市政策推动交易活跃度提升[3] - 券商板块强贝塔属性将迎来景气度上行[3]

券商板块股价表现 - 首创证券和长城证券股价跌幅超过5% [1] - 国盛金控股价跌幅超过4% [1] - 国海证券、信达证券、湘财股份、中原证券及东方财富等券商股均出现下跌走势 [1]

行业表现 - A股炒股软件行业整体走弱 出现多只个股下跌[1] - 银之杰跌幅最大 下跌超过7%[1] - 指南针 大智慧 同花顺均下跌超过5%[1] 个股表现 - 金财互联 长城证券 财富趋势 国盛金控 首创证券均下跌超过4%[1] - 行业呈现普跌态势 涵盖证券公司与金融科技服务商[1]

证券板块市场表现 - 证券板块整体下跌 长城证券跌幅超过5% 首创证券和国盛金控跌幅超过4% 国海证券和信达证券等多只股票下挫 [1]

证券板块市场表现 - 证券板块整体下跌 首创证券和长城证券跌幅超过5% [1] - 国盛金控下跌超过4% [1] - 国海证券和信达证券等多只股票出现下挫 [1]

高管变动 - 财达证券副总经理赵景亮因工作变动辞职 与公司无意见分歧[1] - 赵景亮在财达证券任职6年 2019年11月加入 2020年2月起任副总经理分管自营业务[4] - 赵景亮目前仍登记注册在财达证券 登记编号S04001920011 登记日期2019年12月14日[4][5] 职业发展 - 赵景亮已被公示为吸收合并后新国盛证券总经理聘任人选 公示期于9月3日结束[2][7] - 预计9月底正式出任新国盛证券总经理 国盛金控吸收合并事项将迎来新进展[2][9] - 国盛证券原总裁徐丽峰因年龄原因辞任 现由副总裁唐文峰代行职责至9月底[2][9] 业务表现 - 财达证券自营业务在赵景亮任期内成为公司第二大收入来源[4] - 自营业务收入2018年2.18亿元 2019年3.19亿元 2020年2.87亿元[4] - 2021年收入4.89亿元同比增长70.16% 2022年亏损5421万元 2023年回升至6.29亿元 2024年4.32亿元同比下降31.33%[4] 公司动态 - 国盛金控总经理陆箴侃因工作调整辞职 董事长刘朝东代行总经理职责[9] - 国盛证券正在公开招聘11个重要岗位 包括非银金融首席分析师和固定收益总经理等[10] - 财达证券于2021年5月7日在上交所首发上市 成为A股第42家上市券商[4]

核心人事变动 - 财达证券副总经理赵景亮因工作变动辞职 与公司无意见分歧 [1] - 赵景亮离职后拟任吸收合并后的新国盛证券总经理 公示期已于9月3日结束 [1][6] - 国盛证券原总裁徐丽峰因年龄原因辞任 现由副总裁唐文峰代行职责至9月底 [9][10] 赵景亮职业背景 - 赵景亮为财达证券老将 任职6年 2019年11月加入 2020年2月起任副总经理分管自营业务 [3] - 曾推动财达证券2021年5月7日在上交所首发上市 成为A股第42家上市券商 [3] - 目前其执业登记仍显示为财达证券一般证券业务 学历为硕士研究生 [4] 财达证券自营业务表现 - 2018-2020年自营业务收入分别为2.18亿元、3.19亿元和2.87亿元 占营收比例14.92%、17.64%和14.02% [3] - 2021年自营收入4.89亿元 同比增长70.16% [3] - 2022年自营业务亏损5421万元 [3] - 2023年自营收入回升至6.29亿元 同比大幅增长 [3] - 2024年自营收入4.32亿元 同比下降31.33% [3] 国盛证券组织调整 - 国盛金控总经理陆箴侃因工作调整辞职 董事长刘朝东代行总经理职责 [9] - 国盛证券正进行大规模招聘 包括非银金融首席分析师、债券融资部总经理等11个重要岗位 [10][11] - 国盛金控吸收合并国盛证券事项预计随赵景亮就任迎来新进展 [10]

市场表现 - 证券板块整体上涨0.52% 其中首创证券领涨[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块内个股分化明显 国盛金控涨0.25% 华西证券涨0.30% 红塔证券涨0.33% 而国泰海通跌0.99% 中信证券跌0.99% 招商证券跌0.96%[1] 个股交易数据 - 中信证券成交302.42万手 成交额88.24亿元 收盘价28.99元[1] - 太平洋成交量达725.38万手 为板块最高 成交额37.01亿元[1] - 华泰证券成交89.53万手 成交额18.17亿元 收盘价20.27元[1] 资金流向 - 证券板块主力资金净流出47.84亿元[1] - 游资资金净流入27.02亿元 散户资金净流入20.83亿元[1] - 国盛金控成交82.81万手 成交额16.72亿元 资金流向显示活跃[1]