民爆概念板块市场表现 - 截至8月1日收盘 民爆概念板块整体下跌1.19% 位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内仅7只个股上涨 涨幅居前包括佰奥智能上涨2.03% 同德化工上涨1.32% 力芯微上涨1.25%[1] - 跌幅显著个股包括保利联合跌停 高争民爆下跌7.51% 新余国科下跌5.33% 广东宏大下跌3.31%[1][2] 板块资金流向 - 民爆概念板块整体遭遇主力资金净流出5.10亿元[2] - 18只个股呈现主力资金净流出 其中10只净流出超千万元[2] - 资金流出前三为雅化集团净流出1.28亿元 高争民爆净流出1.24亿元 保利联合净流出7292.08万元[2] - 资金流入前三为江南化工净流入1044.80万元 佰奥智能净流入464.22万元 同德化工净流入98.24万元[2][3] 相关板块对比 - 当日涨幅居前概念板块为动物疫苗上涨2.22% DRG/DIP上涨1.87% BC电池上涨1.71%[2] - 跌幅居前概念板块包括中船系下跌2.54% 兵装重组概念下跌1.90% 国产航母下跌1.45%[2] - 民爆概念板块表现弱于市场平均水平 位列当日跌幅第四大概念板块[2]

德福科技 - 收购卢森堡铜箔后电解铜箔总产能跃升至19.1万吨/年，跻身全球第一 [1] - 卢森堡铜箔是全球唯一的非日系高端IT铜箔龙头厂商，拥有1.68万吨/年产能，核心产品包括HVLP和DTH [1] - 2024年营收1.34亿欧元，净利润-37万欧元，2025年Q1营收0.45亿欧元，净利润167万欧元，实现季度性扭亏 [1] - 2024年研发投入1.83亿元，新增17件发明专利，持续深化高频高速、超薄化、功能化技术战略 [1] 晶科能源 - 光伏行业需严控新增产能以解决内卷式竞争，推动前沿技术创新 [2] - 高功率产品改造进展顺利，640W以上产品今年三季度已部分交付，明年大部分订单将切换为640W以上产品 [2] - 预计明年TOPCon产能功率将达670W，未来2-3年有望实现680-700W，电池量产效率提升至28%以上 [2] - 下半年全球光伏市场需求稳健，中国市场需求回归正常，海外新兴市场快速增长，组件价格趋稳 [2] - 三季度排产整体环比保持稳定，得益于印太和中东非等新兴市场的快速增长 [2] 雅化集团 - 是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，产品品质稳定，质量优于国家标准 [3] - 锂盐客户以签订长期协议为主，头部客户营收占比达90%，国外客户订单占比较大，包括特斯拉、LGES、宁德时代等 [3] - 已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，自控矿包括津巴布韦的Kamativi锂矿和四川李家沟锂矿 [3] - 民爆业务覆盖国内20余个省市区及澳大利亚、新西兰、非洲津巴布韦等国家 [3] - 2024年通过碳酸锂期货套期保值对冲了部分锂盐产品价格波动的风险 [3] 美迪西 - 波士顿实验室已投入使用，覆盖化学、生物、动物实验，实现创收，加强欧洲市场BD团队建设 [4] - 拥有全面临床前新药研发能力，已助力520件新药及仿制药项目通过审批进入临床试验 [4] - 2024年本科及以上学历员工比例为83.61%，硕博比例29.63%，引进高层管理人才 [4] - 构建创新技术服务平台，推进CGT、核酸药物、PROTC、DC药物等研发，获得政府立项 [4] - 2025年第一季度综合毛利率为22.03%，较上年同期增长13.70个百分点，主要得益于降本增效和加强成本管控 [4] 银华基金 - 资产管理规模(全部公募基金)5742.58亿元，排名22/210 [5] - 资产管理规模(非货币公募基金)2428.22亿元，排名25/210 [5] - 管理公募基金数366只，排名19/210，旗下公募基金经理75人，排名13/210 [5] - 最近一年表现最佳的公募基金产品为银华国证港股通创新药ETF，最新单位净值为1.9，近一年增长131.69% [5] - 最新募集公募基金产品为银华四月丰120天滚动持有债券A，集中认购期2025年7月21日至2025年8月1日 [5]

德福科技调研核心信息 - 公司收购卢森堡铜箔后电解铜箔总产能跃升至19.1万吨/年 跻身全球第一 [1] - 卢森堡铜箔为全球唯一非日系高端IT铜箔龙头 拥有1.68万吨/年产能 核心产品包括HVLP和DTH [1] - 卢森堡铜箔2024年营收1.34亿欧元 净利润-37万欧元 2025年Q1营收0.45亿欧元 净利润167万欧元实现季度性扭亏 [1] - 公司2024年研发投入1.83亿元 新增17件发明专利 持续深化高频高速、超薄化、功能化技术战略 [1] 雅化集团调研核心信息 - 公司为锂盐产品主要生产商 产品品质优于国家标准 头部客户营收占比达90% 国外订单占比较大 [2] - 客户包括特斯拉、LGES、宁德时代等全球知名企业 以长期协议为主 [2] - 锂矿资源形成自控矿+外购矿多元化布局 自控矿包括津巴布韦Kamativi锂矿和四川李家沟锂矿 [2] - 民爆业务覆盖国内20余个省市区及澳大利亚、新西兰、非洲等国家 四川和西藏为传统优势区域 [2] - 2024年通过碳酸锂期货套期保值对冲价格波动风险 未来将根据生产经营计划择机开展套保业务 [2] 复胜资产机构背景 - 公司为国内首批研究驱动型阳光私募基金管理公司 纯权益管理规模超过60亿元 [3] - 核心投研团队拥有16年以上大陆、香港、美国三地投资经验 基金经理具国内顶级公募背景 [3] - 曾获金牛私募投资经理、金阳光年度成长私募奖、新财富最佳私募投资经理等行业奖项 [3]

维力医疗调研要点 - 海外工厂生产成本略高于国内 但客户运费和仓储费节约使毛利率保持稳定 [1] - 泌尿外科产品毛利率超70% 国内品牌效应显现 进口替代及海外市场拓展推动收入增长 [1] - 泌外产品近2年外销收入持续高速增长 2023年以来加大出海力度成效显著 [1] - 产能分布在5个城市 正在建设印尼和墨西哥工厂以应对地缘政治风险 同时提升自动化水平 [1] 晶科能源调研要点 - 认为光伏行业需严控新增产能以解决内卷式竞争 引导价格回归理性 推动前沿技术创新 [2] - 高功率产品改造进展顺利 640W以上产品今年三季度已部分交付 明年大部分订单将切换为640W以上产品 [2] - 预计明年TOPCon产能功率达670W 未来2-3年有望实现680-700W 电池量产效率提升至28%以上 [2] - 下半年全球光伏市场需求稳健 中国市场需求回归正常 海外新兴市场快速增长 组件价格趋稳 [2] - 三季度排产整体环比保持稳定 主要得益于印太和中东非等新兴市场的快速增长 [2] 雅化集团调研要点 - 锂盐产品主要生产电池级氢氧化锂 拥有行业领先生产技术 产品品质稳定且优于国家标准 [3] - 是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等头部企业的核心供应商 头部客户营收占比达90% [3] - 锂盐客户以签订长期协议为主 国外客户订单占比较大 国内外客户包括特斯拉、LGES、宁德时代等 [3] - 已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局 自控矿包括津巴布韦Kamativi锂矿和四川李家沟锂矿 外购矿通过长协获得包销权 [3] - 民爆业务覆盖国内20余个省市区及澳大利亚、新西兰、非洲津巴布韦等国家 四川和西藏为传统优势区域 [3] - 2024年通过碳酸锂期货套期保值对冲部分价格波动风险 未来将继续根据生产经营计划择机开展套保业务 [3]

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘股价报13.93元 较前一交易日下跌0.71元 跌幅4.85% [1] - 当日成交量为151.5万手 成交金额达21.44亿元 [1] 业务构成 - 公司属于化学制品板块 主营业务包括锂盐产品生产和民爆业务 [1] - 锂盐产品以电池级氢氧化锂为主 拥有自动化生产线和智能化管理系统 [1] - 民爆业务覆盖全国20余个省市及海外市场 电子雷管产销量连续多年位居行业第一 [1] 机构调研与客户结构 - 7月30日至31日接待银河证券等多家机构调研 [1] - 锂盐产品90%供应国际知名企业 [1] 资源供应与财务表现 - 通过自控矿和外购矿保障资源供应 [1] - 2025年一季度实现营业收入15.37亿元 归母净利润8246万元 [1]

业务覆盖范围 - 民爆业务覆盖中国四川全境、西藏、新疆、内蒙、云南等20余个省、市、自治区 [1] - 海外市场包括澳大利亚、新西兰、非洲津巴布韦等国家 [1] 区域业务优势 - 四川区域是公司传统优势区域 [1] - 西藏区域与公司有较深历史渊源 依托四川雅安区位优势持续输送炸药和雷管产品 [1] - 澳大利亚和非洲区域是海外民爆优势区域 将着力发展矿服业务 [1] 重点工程参与 - 公司是川藏铁路等重点工程的民爆产品供应商 助力西藏区域建设 [1]

公司基本信息 - 投资者关系活动时间为2025年7月30日、7月31日，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书郑璐和投资者关系管理黄国城 [1] - 参与单位包括银河证券、中泰证券等多家机构 [1] 主营业务情况 锂业务 - 公司是锂盐产品主要生产商，生产技术和装备领先，产品获客户高度评价，是行业头部企业核心供应商 [2] - 锂盐客户以长期协议为主，国外有TESLA等，国内有宁德时代等，2024年头部客户营收占比达90%，目前国外客户订单占比大 [3] - 形成自控矿+外购矿多元化渠道布局，自控矿方面，津巴布韦Kamativi锂矿2024年全线建成，年原矿处理能力达230万吨，还参股四川李家沟锂矿获优先供应权；外购矿通过长协获锂矿包销权，能满足锂盐产能生产所需 [4] 民爆业务 - 公司是中国民爆行业领先企业之一，顺应产业政策，加快并购整合等，保持行业优势地位 [2] - 2024年民爆生产总值位于行业第四，电子雷管产销量连续多年位列行业第一 [2] - 业务覆盖中国20余个省、市、自治区及澳大利亚、新西兰、非洲津巴布韦等国家，四川是传统优势区域，西藏有历史渊源，海外着力发展矿服业务 [5][6] 业务风险管理 - 2024年公司通过碳酸锂期货套期保值，对冲部分锂盐产品价格波动风险，后续将根据情况择机开展套期保值业务，降低价格波动对经营的影响 [6]

化学制品板块市场表现 - 化学制品板块整体下跌1.82%，领跌个股为保利联合，跌幅达10.01% [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点，深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] - 板块内涨幅最高个股为晶华新材，上涨7.19%至21.46元，成交额2.78亿元 [1] 个股涨跌情况 - 涨幅前五个股包括晶华新材(7.19%)、松井股份(6.85%)、亚雪股份(3.77%)、三美股份(3.50%)和汇得科技(2.33%) [1] - 跌幅前五个股包括保利联合(-10.01%)、东岳硅材(-5.88%)、台盛硅业(-5.22%)、雅化集团(-4.85%)和高争民爆(-4.35%) [2] - 雅化集团成交量最大达151.50万手，成交额21.44亿元，保利联合成交量96.83万手，成交额13.58亿元 [2] 资金流向分析 - 化学制品板块主力资金净流出23.49亿元，游资资金净流出1140.06万元，散户资金净流入23.61亿元 [2] - 广东宏达主力净流入6981.69万元，占比16.41%，居板块首位 [3] - 巨化股份主力净流入6158.75万元，占比8.14%，国泰集团主力净流入2983.62万元，占比11.45% [3]

稀土永磁板块市场表现 - A股市场稀土永磁板块整体走弱，包钢股份跌幅最大达7.88%，北方稀土、惠城环保分别跌超5%，中矿资源、雅化集团、阿石创等跌超4%，大地熊、中国铝业等跌超3% [1] - 包钢股份总市值1218亿，年初至今涨幅44.62%，但当日跌幅居首 [2] - 北方稀土总市值1353亿，年初至今涨幅76.66%，当日跌幅5.43% [2] - 惠城环保总市值333亿，年初至今涨幅74.35%，当日跌幅5.30% [2] 个股数据与年初表现对比 - 中矿资源总市值260亿，年初至今涨幅仅3.01%，当日跌幅4.96% [2] - 雅化集团总市值161亿，年初至今涨幅19.91%，当日跌幅4.51% [2] - 阿石创总市值56.72亿，年初至今涨幅53.93%，当日跌幅4.09% [2] - 大地熊总市值36.10亿，年初至今涨幅52.97%，当日跌幅3.84% [2] - 中国铝业总市值1276亿，年初至今涨幅1.22%，当日跌幅3.75% [2] 中小市值个股异动 - 九菱科技总市值41.60亿，年初至今涨幅高达243.03%，但当日跌幅3.67% [2] - 奔朗新材总市值33.61亿，年初至今涨幅135.93%，当日跌幅3.65% [2] - 中色股份总市值118亿，年初至今涨幅20.63%，当日跌幅3.59% [2] - 厦门铝业总市值367亿，年初至今涨幅22.51%，当日跌幅3.50% [2]

主力资金流出情况 - 截至7月31日开盘一小时，主力资金净流出前20只股票合计流出金额达87.95亿元，其中包钢股份流出12.02亿元居首[1] - 有色金属行业多只个股出现显著资金流出，包括北方稀土（-6.91亿元）、天齐锂业（-2.41亿元）、盛和资源（-2.32亿元）、华友钴业（-2.16亿元）和雅化集团（-2.03亿元）[1] - 新能源板块遭遇资金撤离，宁德时代（-7.98亿元）、比亚迪（-5.10亿元）、通威股份（-2.36亿元）均位列流出前列[1] - 白酒行业资金流出明显，贵州茅台（-6.50亿元）、五粮液（-3.08亿元）、山西汾酒（-2.27亿元）合计流出11.85亿元[1] - 钢铁行业包钢股份（-12.02亿元）和西宁特钢（-2.53亿元）合计流出14.55亿元[1] - 化工行业万华化学（-2.38亿元）和豪威集团（-2.02亿元）出现资金流出[1] - 地产股保利发展流出2.17亿元，科技股张江高科流出2.50亿元，乳业股贝因美流出4.18亿元，汽车股赛力斯流出2.20亿元[1]