核心观点 - 甲骨文业绩表现推动全球AI板块热情 A股苹果产业链及半导体板块出现显著上涨 电子ETF单日涨幅达6.87% 多只成分股涨停[1] - 机构看好国产算力及AI芯片发展前景 提出三层逻辑支撑大级别行情预期[3] - 苹果新品发布会对产业链形成催化 端侧AI领域存在估值提升潜力[4] 电子ETF市场表现 - 电子ETF（515260）场内价格单日上涨6.87% 成交额超3300万元 呈现溢价交易且买盘资金强势[1] - 成分股中出现9只涨停股 包括海光信息（20%涨停）以及生益科技、工业富联、沪电股份、立讯精密等8只10%涨停股[1] - 该ETF覆盖42.78%权重的苹果产业链个股 全面布局半导体、消费电子、AI芯片、汽车电子等领域[3][5] 国产算力与AI芯片逻辑 - 寒武纪与海光信息被视作国产AI芯片市值空间开拓者[3] - 2026年国产算力芯片将采用超节点方案发展 昆仑芯32卡和曙光96卡已发布该方案[3] - 博通ASIC业务获三大客户需求增长 新增客户带来100亿美元订单 形成海外与国内市场的强映射关系[3] 苹果产业链与端侧AI - 苹果秋季发布会推动产业链走强 新品包括超薄手机、外观大改及耳机手表等配件[4] - 端侧AI发展相对缓慢 但预期苹果在AI领域发力及小模型迭代将推动估值提升[4] - 电子ETF重点覆盖立讯精密、中芯国际、海光信息等电子核心资产[5]

算力板块市场表现 - 算力板块出现新概念组合"达谷文链" 其中"达"指英伟达概念股 "谷"指谷歌概念股 "文"指甲骨文概念股 [1] - 板块内多只大市值龙头股集体大涨 胜宏科技上涨8.36% 工业富联涨停并实现两连板 股价创历史新高 市值达1.17万亿元 海光信息20%涨停 股价创历史新高 [1] - 上午成交额排行榜前七名均被算力概念股包揽 胜宏科技 新易盛 工业富联 中际旭创 寒武纪 海光信息 中芯国际成交额均超百亿元 [1] 个股表现数据 - 新易盛上涨12.08% 成交额187.5亿元 总市值3731亿元 [2] - 中际旭创上涨13.98% 成交额184.9亿元 总市值4876亿元 [2] - 胜宏科技上涨8.36% 成交额184.2亿元 总市值2717亿元 [2] - 寒武纪上涨10.76% 成交额167.1亿元 [2] - 工业富联涨停10.01% 成交额149.7亿元 总市值1.17万亿元 [2] - 海光信息涨停20% 成交额148.9亿元 总市值5133亿元 [2] - 中科曙光涨停10% 成交额75.63亿元 总市值1347亿元 [2] - 东山精密涨停10% 成交额66.40亿元 [2] 板块驱动因素 - 美股算力龙头隔夜大涨 甲骨文涨幅超35% 博通 英伟达同步上涨 [5] - 第二十六届中国国际光电博览会将于2025年9月10日-12日在深圳举办 汇聚超3800家参展企业 覆盖光电全产业链 [5] - 海外科技龙头与国内云厂商2023-2025年资本开支持续上行 人工智能产业链呈现"算力先行-模型跟进-应用爆发"梯度 [5] 机构观点 - 广发证券指出科技巨头持续加大算力投入 资本开支指引乐观 博通财报强化ASIC需求叙事 算力集群中"连接"重要性提升 [6] - 人工智能产业围绕上游算力供给 MaaS平台化与行业级Agent解决方案三条主线布局 [5] 科技板块整体表现 - 上证指数上涨1.12% 深证成指上涨2.63% 创业板指上涨4.31% [3] - 光模块 PCB 铜缆高速连接等细分板块涨幅居前 [4] - 消费电子 半导体板块同步活跃 立讯精密上涨3.95% 中芯国际上涨7.08% [7] 医药板块表现 - 医药股出现调整 CRO 创新药等板块下跌 [8] - 百济神州 恒瑞医药下跌3.16% 药明康德下跌2.04% [8][10] - 诺思格下跌5.85% 汇宇制药下跌5.81% 泰格医药下跌5.48% [10] 创新药中长期前景 - 财信证券认为国内创新药产业迎来"收获期" 创新产品陆续获批 对外授权大幅增加 业绩呈现快速增长 [12] - 建议关注四强能力突出的创新药企 CXO板块受益下游需求改善 建议关注ADC领域布局领先的龙头企业 [12] - 若海外开启降息周期 投融资环境改善 全球创新药产业可能出现新突破 国内企业将受益于全球创新周期 [12]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 上证指数盘中上涨0.17% [1] - 电子元器件、通信设备、电脑硬件板块涨幅靠前 餐饮旅游和摩托车板块跌幅居前 [1] - 消费电子ETF（159732）上涨2.05% 成分股鹏鼎控股涨7.25%、东山精密涨7.13%、兆易创新涨4.95%、胜宏科技涨4.28%、三环集团涨4.01% [1] 行业财务数据 - 2025年上半年电子行业营收与利润均实现快速增长 行业处于景气上行通道 同比增长34% [1] - 2025年第二季度电子行业实现营收9914亿元 同比增长20.25% 环比增长14.89% [1] - 2025年第二季度电子行业实现营业利润537亿元 同比增长30.65% [1] 行业发展趋势 - AI云到端技术迭代推动电子产业链稳健成长 智能算力从云端下沉至终端 [1] - AI手机、AIPC、AI汽车、AI机器人、AI家电等智能体为传统电子行业注入新活力 [1] 产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 投资50家A股消费电子产业公司 [1] - 标的公司分布于电子制造、光学光电子等主流板块 场外联接基金A类018300/C类018301 [1]

AI算力板块市场表现 - A股AI算力板块持续强势上涨 工业富联作为万亿市值巨头连续两日触及涨停 CPO领域新易盛和中际旭创单日涨幅超8% [1] - 相关ETF产品显著受益 5G通信ETF单日上涨5.1% 创业板人工智能ETF华夏上涨4.27% [1] - 板块内多只个股表现突出 剑桥科技和景旺电子涨停 新易盛年初至今涨幅达336.97% 中际旭创年初至今涨幅达238.97% [2] 个股涨幅及市值数据 - 光模块企业涨幅居前 中际旭创总市值达4633亿 新易盛总市值达3570亿 天孚通信总市值达1438亿 [2] - 多只个股年初至今涨幅超100% 景旺电子上涨130.77% 方正科技上涨133.94% 天孚通信上涨184.93% [2] - 细分领域企业表现亮眼 仕佳光子年初至今涨幅350.76% 长飞乐社（长飞光纤）年初至今涨幅206.83% [2] 行业催化因素 - 甲骨文云业务增长预期大幅上调 本财年增速从70%上调至77% 并签署3000亿美元算力协议与OpenAI合作 [2] - 花旗上调光模块企业估值预期 认为应重估至20倍以上市盈率 基于2027年需求可见度显著增强 [3] - 全球算力需求持续爆发 云服务商资本开支维持高位 光模块作为算力基础设施核心组件直接受益 [2][3] ETF产品布局 - 5G通信ETF覆盖通信设备、消费电子和光模块 权重股包括中兴通讯、立讯精密和中际旭创 [4] - 创业板人工智能ETF华夏聚焦CPO产业链 权重股包含新易盛、中际旭创和天孚通信 费率最低 [4] - 人工智能AIETF覆盖全产业链环节 包含AI芯片、算力基础设施和算法应用 单日上涨2.99% [4]

机器人概念股市场表现 - 机器人概念板块表现活跃 市场关注度显著提升[1] - 首开股份触及涨停 股价达到单日最大涨幅限制[1] - 新时达实现涨停 股价单日涨幅达10%[1] - 东山精密股价上涨超过6% 涨幅显著高于市场平均水平[1] - 江苏北人股价上涨超过6% 表现强于大盘指数[1]

市场开盘表现 - 沪指低开0.16% 深证成指高开0.11% 创业板指高开0.46% [1] 算力硬件行业 - CPO和液冷服务器概念股表现活跃 [1] - OpenAI与甲骨文签署3000亿美元算力大单 [1] - 东山精密和中际旭创股价涨幅超过4% [1] - 青山纸业实现8个交易日内第5次涨停 [1] 医药行业 - 医药板块集体低开 [1] - 新诺威和泰格医药股价跌幅超过10% [1] 影视院线行业 - 影视院线板块低开 [1] - 幸福蓝海股价跌幅超过10% [1] - 欢瑞世纪股价跌幅超过4% [1]

行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中25个行业获融资净买入 电子行业净买入额最高达20.75亿元 [1] - 计算机 机械设备 传媒 通信 非银金融等行业净买入金额均超过3亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 1865只个股获融资净买入 其中81股净买入金额超5000万元 [1] - 28股融资净买入额超1亿元 工业富联以7.29亿元净买入额居首 [1] - 胜宏科技 东山精密 中芯国际 利欧股份 拓普集团等个股净买入金额均超3亿元 [1]

市场表现 - A股三大指数震荡上涨 沪指涨0.13%至3812.22点 深成指涨0.38%至12557.68点 创业板指涨1.27%至2904.27点 两市成交额1.98万亿元 较前日缩量1404亿元 [2][3] - 板块热点快速轮动 油气、影视院线、算力硬件涨幅居前 电池、有色金属、风电跌幅居前 [2] - 美股三大指数涨跌不一 标普500涨0.3% 道指跌0.48% 纳指涨0.03%续创新高 甲骨文大涨36% 预计2026财年云基础设施营收增长77%至180亿美元 [4][5] - 欧洲三大股指分化 英国富时100跌0.19% 法国CAC40涨0.15% 德国DAX跌0.36% [4] - 国际油价上涨1.66% WTI原油收报63.67美元/桶 布伦特原油收报67.49美元/桶 [4][5] 政策动态 - 国家发改委强调下半年将释放内需潜力 推动科技创新与产业创新深度融合 [6] - 财政部提出用好积极财政政策 加快培育新动能 支持稳就业稳外贸 [7] - 市场监管总局就《计量促进民营经济发展壮大若干措施》征求意见 提出优化审批服务、支持科研创新等8项措施 [8][9] - 六部门联合开展汽车行业网络乱象专项整治行动 重点打击非法牟利、虚假宣传等行为 为期3个月 [10] - 三部门组织实施2025年首台（套）重大技术装备保险补偿政策 覆盖高端工业母机、电子专用装备等领域 [11] 产业与事件 - 2025年中国国际服务贸易交易会开幕 首日发布25项新成果 涉及消费、人工智能等领域 预计将发布190多项新产品 [12] - 农业农村部拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会 邀请牧原、温氏等25家头部企业参会 [13] 机构观点 - 兴业证券看好创新药板块景气度 强调"创新+国际化"趋势 关注创新药产业链复苏及消费医疗领域改善 [14] - 中原证券认为影视板块Q3有望企稳回升 建议关注国庆档影片表现及长剧领域政策利好 [14] - 银河证券指出卫星通信正向"通信+算力+数据"复合型基础设施升级 天地一体化网络发展前景广阔 [15] 公司动态 - 寒武纪将于9月18日举行半年度业绩说明会 [16] - 比亚迪高管及核心人员合计增持5232.78万元公司股份 [16] - 国泰海通获证监会批复公开发行不超过300亿元次级公司债券 [16] - 拓普集团实际控制人及一致行动人减持1343万股 [16] - 白银有色因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [16] - 金风科技拟投建189.2亿元风电制氢氨醇项目 [16] 资金流向 - 主力资金净流入前五大行业：通信设备(52.62亿元)、电子元件(37.73亿元)、通信服务(29.21亿元)、消费电子(26.27亿元)、互联网服务(23.65亿元) [16] - 主力资金净流出前五大行业：电池(-40.50亿元)、光伏设备(-38.36亿元)、小金属(-20.56亿元)、汽车零部件(-20.46亿元)、化学制药(-19.43亿元) [16] - 个股资金净流入前五：工业富联(39.80亿元)、利欧股份(16.40亿元)、中国联通(13.25亿元)、中际旭创(12.54亿元)、东山精密(12.29亿元) [17] - 个股资金净流出前五：宁德时代(-9.49亿元)、北方稀土(-7.61亿元)、卧龙电驱(-6.92亿元)、亿纬锂能(-5.72亿元)、国轩高科(-5.68亿元) [17]

市场整体表现 - 上证指数上涨0.13% 成交金额创近4周新低 当前指数在10日均线与20日均线之间运行[1] - 涨停板人气板块持续性较差 呈现快速轮动特征 周二房地产和大消费板块涨停较多 周三转为算力和国产芯片概念[1] - 沪深两市不含ST个股周三涨停47家 较周二减少2家 跌停3家 较周二减少1家[2] 行业涨停特征 - 互联网服务行业涨停4家 主要因AI技术落地加速和政策支持推动业绩增长 个股包括三维通信、利欧股份、新华都、新炬网络[3] - 汽车零部件行业涨停3家 主要因政策支持叠加消费需求回暖 行业复苏预期增强 个股包括天普股份、广东鸿图、旷达科技[3] - 电子元件行业涨停3家 主要受益于消费电子复苏与国产替代加速 个股包括东山精密、依顿电子、景旺电子[3] 概念涨停特征 - 东数西算/算力概念涨停10家 主要因政策支持和算力需求持续增长 个股包括二六三、元道通信、利欧股份、同洲电子、工业富联、思泉新材、新炬网络、日海智能、淳中科技、诚邦股份[4] - 国产芯片概念涨停4家 主要因政策扶持和自主可控需求推动 个股包括圣晖集成、大港股份、天普股份、诚邦股份[4] - PCB板概念涨停4家 主要因AI硬件需求增长带动HDI和载板扩产 个股包括东山精密、依顿电子、嘉元科技、景旺电子[4] 创新高个股表现 - 4只个股股价创历史新高 包括天普股份76元（汽车零部件）、东山精密72.22元（电子元件）、思泉新材229.26元（消费电子）、圣晖集成50.82元（工程建设）[5] - 10只个股股价创近1年新高 包括东珠生态9.22元（环保行业）、农产品9.28元（贸易行业）、青山纸业3.45元（造纸印刷）、恩捷股份43.56元（电池）、三维通信13.81元（互联网服务）、首开股份4.68元（房地产开发）、依顿电子11.9元（电子元件）、卧龙新能8.39元（房地产开发）、汇嘉时代13.44元（商业百货）、嘉元科技34.2元（电池）[6] 主力资金动向 - 主力资金净流入金额前5个股为工业富联39.8亿元（消费电子）、利欧股份16.4亿元（互联网服务）、东山精密12.29亿元（电子元件）、二六三7.34亿元（通信服务）、天府文旅5.2亿元（旅游酒店）[7] - 主力资金净流入占市值比例前5个股为元道通信11.10%（通信服务）、二六三7.33%（通信服务）、天府文旅5.55%（旅游酒店）、准油股份4.72%（采掘行业）、利欧股份4.70%（互联网服务）[8] 连板个股表现 - 周三首板个股37只 2连板个股8只 3连板及以上个股2只[9] - 连板数前5个股包括首开股份6连板（房地产开发）、卧龙新能3连板（房地产开发）、天普股份11连板（汽车零部件）、青山纸业2连板（造纸印刷）、三江购物2连板（商业百货）[10] 重点个股分析 - 天普股份实现11连板 封板资金居各涨停股之首 因资产重组和流通盘较小推动连续涨停 公司于2025年9月9日复牌 此前因异常波动停牌核查[1] - 天普股份控制权变更存在不确定性 根据2025年8月21日协议 中昊芯英、海南芯繁、方东晖拟通过协议转让及增资取得控股股东50.01%股权 交易完成后杨龚轶凡将成为新实际控制人 但收购资金尚未到位[1] - 封板资金前5个股包括天普股份、利欧股份、工业富联、东珠生态、东山精密[11]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 全天成交额达2万亿元 较前一交易日缩量超1400亿元[1] - 收盘上涨个股超2400只 其中63只个股涨停[1] - 油气开采及服务概念领涨3.64% 影视院线、通信服务、短剧游戏等概念跟涨[1] - 非金属材料、能源金属、硅能源等概念均跌超1%[1] 创新高个股表现 - 26只个股收盘价创历史新高 机械设备、汽车、电子行业创新高个股集中度最高 分别有5只、5只和4只[2] - 创新高个股日涨幅平均达6.05% 思泉新材、东山精密、圣晖集成等个股涨停[2] - 思泉新材以20%涨幅领涨 收盘价229.26元[3] - 开创电气涨13.3% 协创数据涨11.29% 东山精密涨10.01%[3] 机构资金动向 - 龙虎榜净买入个股12只 净卖出个股14只[3] - 晓程科技获机构净买入3.53亿元居首 天际股份、浙江荣泰、巨人网络净买入均超9000万元[3] - 东山精密遭机构净卖出2.67亿元 思泉新材、恩捷股份分别遭净卖出5563.76万元和4333.1万元[4] - 5只个股获北向资金净买入 嘉元科技获净买入1.08亿元 恩捷股份获净买入1.04亿元[5] 上市公司重要公告 - 豪恩汽电与英伟达合作开发的域控产品尚处开发阶段 暂未形成收入[8] - 金风科技拟投资189.2亿元建设风电制氢氨醇项目[8] - 浙江荣泰机器人零部件业务销售额较小 占比极低[8] - 国泰海通获准公开发行不超过300亿元次级公司债券[8] - 拓普集团实际控制人及一致行动人近期合计减持1343万股[8] - 通宇通讯子公司四川光为800G光模块已小批量出货 1.6T光模块处于早期研发测试阶段[9] - 佰维存储获得AI服务器厂商等核心供应商资质[9]