参会股东情况 - 出席会议股东及委托代理人369人，代表股份453,493,333股，占总股份58.2672%[7] - 现场投票股东17人，代表股份238,884,154股，占总股份30.6931％[9] - 网络投票股东352人，代表股份214,609,179股，占表决权股份总数27.5741％[10] - 中小股东出席365人，代表股份225,072,071股，占表决权股份总数28.9184％[10] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意票452,934,939股，占比99.8769％[11] - 《2024年度监事会工作报告》同意票452,936,339股，占比99.8772％[14] - 《2024年度财务决算报告》同意票452,391,939股，占比99.7571％[16] - 《2024年度利润分配预案》同意票453,156,189股，占比99.9257％[18] - 《关于聘用2025年度审计机构的议案》同意票428,472,767股，占比94.4827％[23] - 《关于修订＜公司章程＞的议案》同意票453,477,589股，占比99.9965％[26] - 提案9.01 - 9.08各有总表决及中小股东同意票数和占比[31][33][34][35][36][37][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48] 重要决议 - 回购公司股份的决议获有效表决权股份总数三分之二以上通过[49] 合规情况 - 律师认为公司2024年度股东大会相关事宜合法有效[50]

公司股份回购事项 - 思源电气于2025年5月15日召开第八届董事会第二十次会议审议通过回购公司股份方案决议 [1] - 公司披露2025年6月5日股权登记日的前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况 [1] - 股东信息依据《上市公司股份回购规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号—回购股份》相关规定进行公告 [1] 相关ETF产品情况 - 500质量成长ETF(代码560500)跟踪中证500质量成长指数 近五日涨幅2.44% [3] - 该ETF市盈率为17.05倍 最新份额保持5.4亿份未发生变化 [3] - 主力资金净流出7.5万元 估值分位处于66.68%水平 [3][4] 股东结构特征 - 前十名股东名单中出现多只交易型开放式指数证券投资基金 [1] - 前十名无限售条件股东中同样包含指数型证券投资基金产品 [1] - 股东名册由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具 [1]

股份回购 - 公司于2025年5月15日审议通过回购公司股份方案[3] 股东信息 - 香港中央结算有限公司为前十名股东之首，持股146,575,217股，占总股本18.83%[3] - 董增平为前十名股东第二，持股131,444,820股，占总股本16.89%[3] - 陈邦栋为前十名股东第三，持股96,383,042股，占总股本12.38%[3] - 香港中央结算有限公司为前十名无限售条件股东之首，持股占比24.13%[6] - 董增平为前十名无限售条件股东第二，持股占比5.41%[6] - 杨小强为前十名无限售条件股东第三，持股占比4.19%[6] - 陈邦栋为前十名无限售条件股东第四，持股占比3.97%[6] - MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.为前十名股东第九，持股占总股本1.01%[5] - 中国工商银行股份有限公司相关基金为前十名股东第十，持股占总股本0.75%[5]

股份回购 - 公司于2025年5月15日审议通过回购公司股份方案[3] 股东持股 - 2025年5月16日香港中央结算有限公司持股148,307,690股，占总股本19.06%[3] - 2025年5月16日董增平持股131,444,820股，占总股本16.89%[3] - 2025年5月16日陈邦栋持股96,383,042股，占总股本12.38%[3] - 2025年5月16日杨小强持股25,439,791股，占总股本3.27%[3] 无限售股占比 - 2025年5月16日香港中央结算有限公司持无限售股占比24.45%[6] - 2025年5月16日董增平持无限售股占比5.42%[6] - 2025年5月16日杨小强持无限售股占比4.19%[6] - 2025年5月16日陈邦栋持无限售股占比3.97%[6] - 2025年5月16日李霞持无限售股占比2.26%[6]

财务业绩 - 2024年公司实现营业收入154.58亿元，同比增长24.06%，归母净利润20.49亿元，同比增长31.42% [1] - 2025Q1公司实现营业收入32.27亿元，同比增长21.41%，归母净利润4.46亿元，同比增长22.91% [1] - 2024年新增订单214.57亿元，同比增长29.94%，超出目标4%，营业总收入154.58亿元，超出目标3% [1] - 2025年经营目标为新增订单268亿元（同比增长25%），营业收入185亿元（同比增长20%） [1] 市场拓展 - 2024年国内营业收入123.36亿元，同比增长19.74%，海外营业收入31.22亿元，同比增长44.67% [2] - 海外市场在英国、意大利、沙特、科威特等多国实现突破，多款产品通过多国资质认证 [2] 研发与创新 - 2024年研发投入11.10亿元，同比增长21.07%，占营业收入比例7.18% [2] - 超级电容业务在车载电源领域获得车企重大定点项目，电力系统领域应用取得突破 [2] - 积极开拓柔性直流输电、储能、静止同步调相机、汽车电子电器等新业务 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为188.17亿元、228.94亿元、275.38亿元，三年CAGR 21.2% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为26.31亿元、32.88亿元、40.96亿元，三年CAGR 26.0% [3] - 预计2025-2027年EPS为3.38元/股、4.22元/股、5.26元/股，对应PE为23倍、18倍、15倍 [3]

指数表现 - 上证指数上涨0.21%，中证建行科技创新领先（长三角）指数上涨0.28%，报1350.63点，成交额257.41亿元 [1] - 中证建行科技创新领先（长三角）指数近一个月上涨5.18%，近三个月下跌6.12%，年初至今上涨4.19% [1] 指数构成 - 中证建行科技创新领先（长三角）指数选取长三角地区50只科技创新能力强、成长性好的上市公司证券作为样本 [1] - 指数基日为2019年12月31日，基点为1000.0点 [1] 权重分布 - 十大权重股分别为：韦尔股份（10.18%）、澜起科技（8.07%）、中微公司（7.03%）、江淮汽车（6.32%）、华友钴业（4.42%）、思源电气（4.23%）、沪电股份（3.79%）、恒生电子（3.67%）、新和成（3.18%）、拓普集团（3.15%） [1] - 上海证券交易所占比72.84%，深圳证券交易所占比27.16% [1] 行业分布 - 信息技术占比49.54%，工业占比19.37%，可选消费占比11.20%，医药卫生占比9.09%，原材料占比7.48%，通信服务占比2.53%，主要消费占比0.79% [2] 样本调整规则 - 指数样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 定期调整设置缓冲区，剩余待选样本中综合得分排名前25的新样本优先进入，排名前75的老样本优先保留 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况可进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

公司回购计划 - 拟使用自有资金不低于3亿元、不超过5亿元回购股份并注销以减少注册资本 [2][4] - 回购价格上限不超过109.45元/股 预计回购数量为274.10万股至456.83万股 占总股本0.35%-0.58% [4] - 此次回购为公司2004年上市以来首次通过二级市场回购股份 [2][7] 股价表现 - 2024年5月16日收盘价为73.95元/股 较年初72.70元/股小幅上涨 期间最高达81.81元/股 [6] - 上市以来股价累计上涨逾77倍（后复权价计算） 近6年累计上涨约5.3倍 [6][7] - 实控人董增平曾在2012年增持174.63万股 均价12.02元/股 耗资约2100万元 [7] 财务业绩 - 2024年归母净利润达20.49亿元 较2018年2.95亿元增长近6倍 [2][10] - 2024年营业收入154.58亿元 较2018年48.07亿元增长221.57% [10] - 2024年一季度营收32.27亿元 归母净利润4.46亿元 同比分别增长21.41%和22.91% [11] 研发与技术优势 - 2024年研发投入达11.10亿元 近半数员工从事研发工作 [2][9] - 2018-2024年累计研发投入32.56亿元 年均复合增长率显著 [10] - 拥有授权专利897项（发明专利327项）和软件著作权166项 [10] 行业地位 - 为输配电设备行业少数具备一次设备、二次设备及储能解决方案全链条能力的厂商 [2][9] - 业务覆盖传统电力设备、储能、电能质量治理及EPC工程总包 [9] - 前瞻性布局柔性直流输电、新能源、物联网等新兴技术领域 [9]

福莱蒽特股东减持计划 - 四位股东笪良宽、陈望全、任鹏飞和高晓丽因个人资金需求拟减持公司股份 每人减持不超过20万股 合计不超过80万股 占公司总股本0.6% [1] - 减持方式包括大宗交易或集中竞价 减持时间为公告发布15个交易日后3个月内 减持价格依据市场价格确定 [1] 思源电气股份回购计划 - 公司拟使用自有资金3亿至5亿元回购股份 用于注销减少注册资本 回购价格上限109.45元/股 [2] - 预计回购274.1万至456.83万股 占总股本0.35%至0.58% 回购期限为股东大会通过后12个月内 [2] 捷佳伟创控股股东减持计划 - 控股股东余仲拟减持不超过173.4万股 占总股本0.5% 减持方式为大宗交易 减持时间为公告15个交易日后3个月内 [3] - 一致行动人蒋泽宇拟减持不超过96.8万股(占总股本0.28%)和520.3万股(占总股本1.5%) 分别采用集中竞价和大宗交易方式 [3] - 减持股份来源为公司首次公开发行前股份 减持原因为股东自身资金需求 [3]

行业投资评级 - 电力设备新能源行业投资评级为"优于大市"（维持评级）[1] 核心观点 AIDC电力设备 - 国内外云服务商加大AI算力投入：腾讯2025年Q1资本开支274.8亿元（同比+91%），阿里单季度资本开支246.12亿元（同比+121%），Meta/微软/谷歌/亚马逊Q1资本开支同比分别增长137%/53%/43%/74%[4] - 电力设备市场空间显著：2026年数据中心供配电市场空间达730亿元，其中变压器/开关柜/UPS/HVDC/AFP分别为76/304/304/46/60亿元[4] - 国产替代机遇：算力芯片国产化推动数据中心价值链向中国企业转移，2025年或成全球AIDC建设元年[4] - 板块表现亮眼：近两周铅酸电池（+5.1%）、HVDC（+4.3%）、UPS（+4.2%）涨幅居前，中恒电气（+15.0%）、亿纬锂能（+12.8%）领涨个股[4] 电网 - 投资规模创新高：2025年国网投资首次超6500亿元，"十五五"年均投资或超7000亿[4] - 特高压建设加速：预计2025-2027年直流特高压投运4/3/5条，交流1/2/2条[54] - 虚拟电厂发展：国家发改委明确虚拟电厂发展目标，2025年商业模式有望成熟[4] - 招标数据强劲：2025年输变电设备中标金额328.8亿元（同比+17.5%），平高电气（17.3亿元）、特变电工（14.4亿元）中标额领先[60] 产业链数据 资本开支 - 国内云厂商：腾讯/阿里2025年Q1资本开支同比增速达91%/121%，BAT 2024年总资本开支超1500亿元[16] - 海外云厂商：四大云厂2025年资本开支预计超3100亿美元（同比+30%），Meta上调全年资本开支预期至640-720亿美元（同比+63%-84%）[21] 电力工程投资 - 电源工程：2024年投资11687亿元（同比+20.8%），2025年3月单月569亿元（同比-5.7%）[30] - 电网工程：2024年投资6083亿元（同比+15.3%），2025年3月单月520亿元（同比+18.4%）[30] 特高压进展 - 2024年特高压设备招标261.5亿元，2025年首批招标金额同比+37%[54] - 陇东-山东±800kV工程实现换流变分接开关国产化突破[29] 重点公司推荐 AIDC电力设备 - 变压器/开关柜：金盘科技、明阳电气、伊戈尔[4] - UPS/HVDC：中恒电气、科士达、科华数据[4] - 服务器电源：麦格米特、欧陆通[4] 电网设备 - 特高压：国电南瑞、平高电气、思源电气[4] - 配电网：许继电气、东方电子[4] - 虚拟电厂：四方股份、海兴电力[4]

服务业扩大开放 - 商务部印发第三批服务业扩大开放最佳实践案例 包含产业生态体系建设 国际合作和区域协同 体制机制创新等三方面11项案例 [1] - 案例涉及文化 科技 健康医疗等重点产业的协同开放和集成创新 数字贸易便利化 国际数据通道等领域的开放合作 [1] - 下一步商务部将持续汇总创新成果 加强复制推广 引领全国服务业高质量发展 [1] 市场监管与反垄断 - 市场监管总局就《制止滥用行政权力排除 限制竞争行为规定》修订草案公开征求意见 [2] - 国家统计局数据显示2024年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为124110元 私营单位为69476元 [2] 金融监管政策 - 财政部 金融监管总局发布通知加快推动银行函证数字化发展 提高数字化比例 推动规模化应用 [3] - 信用卡现金分期年利率回升至超3% 与消费贷限价政策导向齐平 [6] - 证监会鼓励私募基金参与上市公司并购重组 对投资期限与锁定期实施"反向挂钩" [7] - 证监会将分期发行股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月 [8] 资本市场动态 - 深交所将在深圳举办2025全球投资者大会 吸引400多名境内外嘉宾参会 [9] - 北交所将加快推进服务创新型中小企业主阵地建设 [11] - 北交所强调中小投资者合法权益保护是工作重中之重 [12] - 证监会同意华电新能主板IPO注册 [12] 数字经济发展 - 国家数据局提出到2025年底数字经济核心产业增加值占GDP比重超过10% [14] - 中国建成全球技术领先 规模最大的信息通信网络 5G应用融入86个国民经济大类 [15] - 国家数据局将着力发展智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备 [20] 科技创新与产业升级 - 工信部加速推进5G-A 6G技术研发和产业培育 [13] - 小米自研"玄戒 O1"芯片将应用于多款产品 [21] - 华民股份与天太机器人签署战略合作协议 推动机器人核心部件规模化应用 [21] 汽车与新能源产业 - 汽车金融降准预计释放千亿元资金 对行业形成显著刺激 [18] - 滨海能源拟收购沧州旭阳化工100%股权 构成重大资产重组 [17] 房地产与建筑 - 现房销售占比从2020年12.7%上升至2024年30.8% 但全面推行时机尚不成熟 [16] 上市公司动态 - 江瀚新材拟以2-4亿元回购股份 [26] - 思源电气拟3-5亿元回购股份用于减资 [27] - 金河生物控股股东拟减持不超过3%股份 [29] - 广汇能源15.03%股份被转让给富德系 [30] - 国家大基金减持泰凌微至6.95% [31] - 中航高科子公司拟投资9.18亿元提升航空复合材料构件能力 [32] 国际动态 - 穆迪将美国信用评级由AAA下调至AA1 预计2035年债务负担将升至GDP的134% [34] - 印度考虑大幅增加河流取水量作为对巴基斯坦的报复行动 [35] - 英伟达相关概念股集体上扬 Applied Digital涨近12% [36]