监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年07月26日通过专人及电子邮件形式送达全体监事 [1] - 会议于2025年08月14日在公司会议室以现场表决方式召开 [1] - 应出席监事3人 实际出席监事3人 由监事会主席郑典富主持 [1] 监事会会议审议结果 - 监事会审核通过《2025年半年度报告》及《2025年半年度报告摘要》 [1] - 确认半年度报告编制程序符合法律、行政法规及证监会规定 [1] - 认定报告内容真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏 [1]

公司治理与会议 - 公司于2025年8月14日在上海召开第八届第二十三次董事会会议 采用现场表决方式[2] - 会议审议了《2025年半年度报告》等文件[2] 业务构成 - 2024年度营业收入全部来源于输配电及控制设备制造业 占比100.0%[2] 市场信息 - 公司股票代码为深交所SZ 002028 当前收盘价87.05元[2] - 公告发布时间为2025年8月15日晚间[2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约84.97亿元，同比增长37.8% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约12.93亿元，同比增长45.71% [2] - 基本每股收益1.66元，同比增长44.35% [2]

思源电气2025年半年度业绩报告 - 公司实现营业收入84.97亿元，同比增长37.80% [1] - 归属于上市公司股东的净利润12.93亿元，同比增长45.71% [1]

财务表现 - 公司上半年实现营收84.97亿元，同比增长37.8% [1] - 公司上半年归属于上市公司股东的净利润12.93亿元，同比增长45.71% [1]

现金流量相关 - 2025年1 - 6月合并销售商品、提供劳务收到现金77.88亿元，同比增长24.42%[2] - 2025年1 - 6月合并经营活动现金流入小计81.10亿元，同比增长25.81%[2] - 2025年1 - 6月合并购买商品、接受劳务支付现金65.17亿元，同比增长42.39%[2] - 2025年1 - 6月合并经营活动现金流量净额 - 7.13亿元，同比下降771.13%[2] - 2025年1 - 6月合并投资活动现金流入小计44.77亿元，同比增长6.98%[2] - 2025年1 - 6月合并投资活动现金流量净额 - 2.85亿元，同比增长66.47%[2] - 2025年1 - 6月合并筹资活动现金流入小计1.70亿元，同比增长147.03%[2] - 2025年1 - 6月合并筹资活动现金流量净额0.44亿元，同比增长114.79%[2] - 2025年1 - 6月合并现金及现金等价物净增加额 - 9.44亿元，同比增长10.02%[2] - 2025年1 - 6月合并期末现金及现金等价物余额27.51亿元，同比增长31.29%[2] 营收利润相关 - 2025年1 - 6月公司营业总收入合并84.97亿元，同比增长约37.8%[4] - 2025年1 - 6月公司营业总成本合并69.88亿元，同比增长约35.5%[4] - 2025年1 - 6月公司净利润合并13.29亿元，同比增长约48.2%[4] - 2025年1 - 6月公司基本每股收益1.66元，同比增长约44.3%[4] - 2025年1 - 6月公司稀释每股收益1.66元，同比增长约45.6%[4] - 2025年1 - 6月公司税金及附加合并4189.46万元，同比增长约13.1%[4] - 2025年1 - 6月公司销售费用合并4.45亿元，同比增长约51.9%[4] - 2025年1 - 6月公司研发费用合并5.60亿元，同比增长约25.8%[4] - 2025年1 - 6月公司其他收益合并9800.00万元，同比增长约66.6%[4] - 2025年1 - 6月公司投资收益合并1585.80万元，同比下降约24.8%[4] 资产负债相关 - 截至2025年6月30日，公司合并流动资产期末数202.81亿元，较期初增长约7.24%[6] - 合并非流动资产期末数50.07亿元，较期初增长约9.73%[6] - 合并资产总计期末数252.87亿元，较期初增长约7.72%[6] - 合并流动负债期末数114.17亿元，较期初增长约7.52%[9] - 合并非流动负债期末数2.49亿元，较期初增长约24.73%[9] - 合并负债合计期末数116.66亿元，较期初增长约7.84%[9] - 合并所有者权益合计期末数136.21亿元，较期初增长约7.63%[9] - 公司货币资金期末合并数30.91亿元，较期初减少约23.27%[6] - 应收账款期末合并数67.28亿元，较期初增长约16.84%[6] - 存货期末合并数47.15亿元，较期初增长约35.60%[6]

业绩总结 - 2025年半年度营业总收入84.97亿元，同比增长37.80%[13] - 2025年半年度营业总成本69.88亿元，同比增长35.47%[14] - 2025年半年度净利润13.29亿元，同比增长48.25%[14] - 2025年半年度归属母公司股东的净利润12.93亿元，同比增长45.72%[14] - 2025年半年度基本每股收益1.66元，同比增长44.35%[15] - 利润总额为17.51亿元，去年同期为8.96亿元[17] - 综合收益总额为17.16亿元，去年同期为8.80亿元[17] 资产负债情况 - 2025年6月30日，公司资产总计252.87亿元，较期初增长7.72%[7] - 流动资产合计202.81亿元，较期初增长7.24%[6] - 非流动资产合计50.07亿元，较期初增长9.73%[7] - 负债合计116.66亿元，较期初增长7.84%[9] - 流动负债合计114.17亿元，较期初增长7.52%[9] - 非流动负债合计2.49亿元，较期初增长24.76%[9] - 所有者权益合计136.21亿元，较期初增长7.63%[9] - 母公司2025年6月30日资产总计147.04亿元，较期初增长11.79%[10] - 母公司流动资产合计91.82亿元，较期初增长20.10%[10] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为 -7.13亿元，去年同期为1.07亿元[18][19] - 投资活动产生的现金流量净额为 -2.85亿元，去年同期为 -8.50亿元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为4424.88万元，去年同期为 -2.99亿元[19] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为 -5.28亿元，去年同期为 -5494.27万元[20] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为14.61亿元，去年同期为 -2.24亿元[21] - 母公司筹资活动产生的现金流量净额为 -5.50亿元，去年同期为3.40亿元[21] - 现金及现金等价物净增加额为 -9.44亿元，去年同期为 -10.49亿元[19] 股本及权益变动 - 2025年半年度股本本期增加762,662.00元，期末余额为778,405,282.00元[22][25] - 2025年半年度资本公积本期增加75,987,458.52元，期末余额为484,371,251.80元[22][25] - 2025年半年度其他综合收益本期增加6,132,013.33元，期末余额为 - 5,942,350.09元[22][25] - 2025年半年度专项储备本期增加10,154,194.21元，期末余额为10,154,194.21元[22][25] - 2025年半年度未分配利润本期增加903,619,633.98元，期末余额为11,777,831,445.68元[22][25] - 2025年半年度其他综合收益结转留存收益为79,273,573.85元[30] - 2025年半年度专项储备本期提取4,537,490.74元且本期使用为0元[30] 公司基本信息 - 公司2004年8月5日在深圳证券交易所上市[41] - 所属行业为电气机械及器材制造业，主营业务是输配电设备的研发、生产、销售及服务[51] - 以持续经营为财务报表编制基础，报告期末起至少12个月具备持续经营能力[53][54] 会计政策 - 会计年度自公历1月1日起至12月31日止，以12个月作为一个营业周期[56][57] - 公司及境内子公司采用人民币为记账本位币，境外子公司选择经营所处主要经济环境中的货币为记账本位币[58] 重要项目标准 - 重要的单项计提坏账准备的应收款项：单个项目计提金额占该类应收款项坏账准备总额的10%以上或金额大于100万元[59] - 重要的在建工程：单个项目的预算金额超过最近一期经审计净资产的2%或期末余额超过5000万元[61] - 重要的非全资子公司：单个子公司的净利润对公司净利润影响达10%以上[61] 企业合并 - 同一控制下企业合并，合并方取得的资产和负债按合并日在被合并方的账面价值计量[63] - 非同一控制下企业合并，合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉[65] 收入确认 - 与客户合同满足条件，在客户取得商品控制权时确认收入，合同开始日评估，分摊交易价格，确定履约义务履行时段并确认收入[190] - 输配电设备销售收入在客户取得控制权、产品运至交货地点且取得收款权利时确认，信用期与行业惯例一致[193] - EPC项目作为时段内履行的履约义务，按履约进度确认收入，以产出法确定履约进度[194] 成本处理 - 合同取得成本中增量成本预期能收回确认为资产，摊销期不超一年可计当期损益，其他支出一般计当期损益[195] - 合同履约成本满足条件可确认为资产，初始确认摊销期未超一年或正常营业周期列报为“存货”，否则列报为“其他非流动资产”[197] - 与合同成本有关的资产按相关商品收入确认基础摊销，计入当期损益[198]

往来资金数据 - 2025年度往来累计发生金额（不含利息）为136,107.68万元[2] - 2025年度往来资金利息为1,398.84万元[2] - 2025年度偿还累计发生金额为81,914.05万元[2] 资金余额数据 - 2025年期初往来资金余额为72,074.05万元[2] - 2025年期末往来资金余额为147,346.52万元[2] 子公司数据 - 常州思源东芝变压器有限公司2025年期初余额30,118.63万元[2] - 上海思源高压开关有限公司2025年发生额9,662.74万元[2] - 江苏思源特种变压器有限公司2025年末余额19,481.18万元[2] - 江苏思源新能源科技有限公司2025年期初余额28,902.91万元[2] - 江苏思源电力科技有限公司2025年偿还额3,003.36万元[2]

会议信息 - 第八届监事会第十六次会议通知于2025年7月26日送达全体监事[2] - 会议于2025年8月14日现场表决召开，由郑典富主持[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议结果 - 以3票同意通过《2025年半年度报告》及摘要[3] - 监事会认为报告程序合规、内容真实准确完整[3] 公告信息 - 公告日期为2025年8月15日[5]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为84.97亿元，同比增长37.80%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为12.93亿元，同比增长45.71%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.36亿元，同比增长47.04%[21] - 基本每股收益为1.66元/股，同比增长44.35%[21] - 稀释每股收益为1.66元/股，同比增长45.61%[21] - 加权平均净资产收益率为9.89%，同比上升1.72个百分点[21] - 公司营业收入同比增长37.80%，达到84.97亿元，主要由于业务增长[41] - 2025年半年度营业总收入为84.97亿元，同比增长37.8%，2024年同期为61.66亿元[161] - 2025年半年度净利润为13.29亿元，同比增长48.3%，2024年同期为8.97亿元[161] - 2025年半年度营业利润为15.28亿元，同比增长44.8%，2024年同期为10.55亿元[161] - 2025年半年度基本每股收益为1.66元，同比增长44.3%，2024年同期为1.15元[163] - 营业利润同比增长95.3%，从8.969亿元增至17.51亿元[166] - 净利润同比增长95.1%，从8.788亿元增至17.14亿元[166] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长37.82%至58亿元，与收入增长同步[41] - 销售费用同比大幅增长52%至4.45亿元，反映市场和销售投入增加[41] - 研发投入同比增长25.95%至5.6亿元，显示持续加强新产品开发力度[41] - 2025年半年度研发费用为5.60亿元，同比增长26.0%，2024年同期为4.45亿元[161] - 2025年半年度销售费用为4.45亿元，同比增长52.0%，2024年同期为2.93亿元[161] - 支付给职工以及为职工支付的现金同比增长29.3%，从9.381亿元增至12.128亿元[170] - 购买商品、接受劳务支付的现金为27.07亿元，同比增长56.2%[173] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-7.13亿元，同比下降769.72%[21] - 经营活动现金流净额同比下降769.72%至-7.13亿元，主要由于库存增加和供应商付款增加[41] - 经营活动产生的现金流量净额从1.065亿元正流入转为7.133亿元负流出[170] - 经营活动产生的现金流量净额为-5.276亿元，同比扩大亏损4.822亿元[173] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额亏损收窄66.5%，从8.502亿元亏损降至2.847亿元亏损[170] - 投资活动产生的现金流量净额为14.61亿元，同比由负转正（上年同期为-2.24亿元）[173] 筹资活动现金流 - 筹资活动现金流入同比增长147%，从6894万元增至1.703亿元[170] - 筹资活动产生的现金流量净额为-5.501亿元，同比由正转负（上年同期为3.399亿元）[173] 各业务线表现 - 输配电设备行业收入占比99.47%，同比增长37.38%至84.51亿元[44] - 汽车电子电器业务收入同比激增216.58%至4544.9万元，占比0.53%[44] - 输配电设备行业营业收入84.51亿元，同比增长37.38%，毛利率31.94%[47] - 上海思源高压开关有限公司实现营业收入23.99亿元，同比增长9.02%，净利润4.81亿元，同比增长10.65%[72] - 江苏省如高高压电器有限公司实现营业收入11.41亿元，同比增长31.10%，净利润2.38亿元，同比增长39.86%[72] - 江苏思源赫兹互感器有限公司实现营业收入7.08亿元，同比增长30.83%，净利润1.38亿元，同比增长54.47%[72] 各地区表现 - 华南地区收入同比增长69.21%至8.03亿元，增速显著[44] - 西北地区收入同比增长71.30%至10.68亿元，表现突出[44] - 华东地区营业收入12.61亿元，同比下降15.51%，毛利率33.14%[47] - 海外地区营业收入28.62亿元，同比增长88.95%，毛利率35.69%[47] 资产和负债 - 报告期末总资产为252.87亿元，较上年度末增长7.73%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为133.76亿元，较上年度末增长8.05%[21] - 货币资金30.91亿元，占总资产比例12.23%，同比下降4.93个百分点[53] - 应收账款67.28亿元，占总资产比例26.61%，同比上升2.08个百分点[53] - 存货47.15亿元，占总资产比例18.64%，同比上升3.83个百分点[53] - 交易性金融资产25.16亿元，占总资产比例9.95%，同比下降1.34个百分点[53] - 2025年半年度应付账款为26.39亿元，同比增长14.5%，2024年同期为23.04亿元[159] - 2025年半年度合同负债为9.44亿元，同比增长2.7%，2024年同期为9.19亿元[159] - 2025年半年度负债合计为60.47亿元，同比增长2.6%，2024年同期为58.97亿元[159] 投资和衍生品 - 投资收益1585.8万元，占利润总额比例1.04%[49] - 报告期投资额1.95亿元，同比下降15.95%[60] - 公司外汇合约期末金额57,010.29万元，占净资产比例4.26%，公允价值变动损失421.34万元[65] - 铜商品期货期末金额7,211.55万元，占净资产比例0.54%，公允价值变动收益2.43万元[65] - 报告期内已完成交割的外汇合约实际损失29万元，铜商品期货实际收益125.9万元[65] - 外汇合约初始投资金额0万元，本期购入43,812.32万元，售出5,146.2万元[65] - 铜商品期货初始投资金额1,600万元，本期购入10,394万元，售出5,448.72万元[65] - 公司衍生品投资总金额64,221.84万元，占净资产比例4.80%[65] - 公司报告期无证券投资及以投机为目的的衍生品投资[63][67] 资本项目和建设 - 江苏思源新能源科技有限公司锂离子电池制造基地建设项目本报告期投入金额为104,248,390.99元，累计投入509,045,253.80元，项目进度达80.00%[62] - 江苏思源能源技术有限公司输配电设备基地建设本报告期投入87,151,312.40元，累计投入189,120,076.44元，进度70.00%[62] - 高压智能组合电器（GIS）生产基地建设项目本报告期投入3,553,142.17元，累计投入3,553,142.17元，进度10.00%[62] - 公司控股子公司江苏思源高压开关有限公司正在实施GIS生产基建项目[125] 股东和股权 - 有限售条件股份变动前数量为171,696,571股（占比22.08%），变动后减少78,750股至171,617,821股（占比22.05%）[128] - 无限售条件股份变动前数量为605,946,049股（占比77.92%），变动后增加841,412股至606,787,461股（占比77.95%）[128] - 股份总数变动前为777,642,620股，变动后增加762,662股至778,405,282股[128] - 股份变动原因为2023年股票期权激励计划第一个行权期激励对象合计行权762,662份[129] - 报告期末普通股股东总数为19,954[137] - 香港中央结算有限公司持股19.90%，数量为154,926,115股，报告期内增持16,431,394股[137] - 董增平持股16.89%，数量为131,444,820股，其中无限售条件股份为32,861,205股[137] - 陈邦栋持股12.38%，数量为96,383,042股，其中无限售条件股份为24,095,761股[137] - 李霞持股1.70%，数量为13,261,700股，报告期内减持508,300股[137] 管理层讨论和指引 - 公司面临汇率风险，出口业务涉及美元、欧元等多币种结算，已开展外汇套期保值交易[76] - 公司海外EPC工程项目周期长（1-3年），存在政治环境、汇率、税务等多重风险[78] - 公司主要股东董增平、陈邦栋和李霞承诺不从事与公司业务构成竞争的活动[97] - 公司2025年继续与清华大学等知名院校加强人才培养和产学研合作[95] - 公司推行供应商"开门"政策确保选择过程公平公正[91] 员工福利和社会责任 - 公司推行团体重大疾病保险并提升保额及保费补贴力度[90] - 公司为员工提供购房借款、员工宿舍及上海落户咨询服务[90] - 公司设立专项资金用于员工福利包括人身意外险、交通意外险等[90] - 公司"爱·奔跑"公益活动累计参与人数3.25万余人，捐出善款近200万元，资助贫困学生和留守儿童3000人次，捐书1.2万本[95] - 2025年公司为广西三江县同乐苗族乡第二小学加装防护设施、升级教学设备并捐赠1112个新书包[95] - 公司通过ISO14001、ISO45001和ISO5001第三方认证[92] - 公司有3家子公司纳入环境信息依法披露企业名单[88] 诉讼和担保 - 公司及下属子公司作为原告的买卖合同纠纷案件合计197件，涉案金额26,980.8万元[105] - 其他单位及个人诉公司及下属子公司案件合计7件，涉案金额1,728.5万元[105] - 报告期内审批对子公司担保额度合计50,000万元，实际发生额2,322.76万元[120] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计61,000万元，实际担保余额9,779.82万元[120] - 实际担保总额占公司净资产比例为0.73%[120] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额6,250万元[120] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项[102] 其他财务数据 - 非经常性损益项目中政府补助为6065.56万元[25] - 公司拥有948项授权专利，其中发明专利342项，软件著作权184项[37] - 受限资产合计3.57亿元，主要为货币资金和应收票据[59] - 2025年半年度未分配利润为67.06亿元，同比增长24.6%，2024年同期为53.81亿元[159] - 公司半年度报告未经审计[100] - 报告期内公司及控股股东、实际控制人的诚信状况良好[107]