业务决策 - 2025年7月8日公司审议通过开展铜期货套期保值业务决议[1][6] 业务情况 - 业务期间为2025年7月8日至2026年7月8日[1][3] - 占用期货保证金余额不超5000万元[1][2][9] - 资金来源为公司自有资金[4] 风险与应对 - 套期保值业务存在多种风险[7] - 与生产经营匹配，不做投机交易[9] - 制定制度、设设施系统控制风险[11] 决策支持 - 独立董事同意开展业务[13][14]

会议信息 - 公司第八届监事会第十四次会议通知于2025年6月30日送达全体监事[2] - 会议于2025年7月8日以通讯表决方式召开，3名监事全部出席[2] 审议结果 - 审议通过调整2023年股票期权激励计划相关事项[3] - 审议通过2023年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就的决议[4] - 同意446名激励对象在激励计划第二个行权期内按规定行权[4]

股票期权激励计划 - 2023年激励对象由459人调整为446人[3] - 股票期权数量由2147.8万份调整为2099.5万份[3] - 行权价格由45元/份调整为44.5元/份[3] - 第二个行权期446名对象可申请行权416.8万份[5] - 第二个行权期行权价格为44.5元/股[5] 业务开展 - 公司用自有资金开展铜期货套期保值，至2026年7月8日[6]

回购计划 - 回购金额不低于3亿元且不高于5亿元[3][4][13] - 按3亿、109.45元/股测算，预计回购约2740977股，占总股本0.35%[3][13] - 按5亿、109.45元/股测算，预计回购约4568296股，占总股本0.58%[3][13] - 回购实施期限自股东大会通过方案起12个月内[3][15] - 回购价格不超过109.45元/股[3][4][10][13] - 回购资金来源为公司自有资金[4][14] - 回购方式为集中竞价交易[4][10] - 回购股份用于注销减少注册资本[4][12] 财务数据 - 截至2024年12月31日，总资产2347370.21万元，净资产1237954.99万元，流动资产1891098.68万元，货币资金402784.56万元[21] - 按5亿回购测算，资金占总资产、净资产、流动资产比重分别为2.13%、4.04%、2.64%[21] 其他事项 - 2023年期股权激励第一期部分人员行权数量分别为20000股、10000股等[22][23] - 2025年4月7日董事长提议回购股份[23] - 2025年5月15日董事会审议通过回购议案[31] - 2025年6月13日股东大会审议通过回购议案[31] - 公司已披露前十名股东和无限售条件股东持股情况[32] - 公司已通知债权人回购股份注销事项[33] - 公司已开立回购专用证券账户[33] - 首次回购次一交易日披露进展[34] - 回购股份占总股本比例每增1%，三日内披露[34] - 本次回购存在因股价或重大事项无法实施或部分实施风险[35][37]

思源电气2024年度权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本778,405,282股为基数，每10股派发现金4.998403元（含税），合计派发现金389,078,391元（含税），不送红股且不以资本公积金转增股本 [1] - 分红总额固定不变原则：若总股本因可转债转股、股份回购等原因变动，将按最新股本调整每股分红金额，但保持总派发金额389,078,391元不变 [1] - 股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日，分红对象为登记日在册全体股东 [1] 分红税务处理细则 - 通过深股通持有的香港投资者及QFII/RQFII每10股实际派发4.498563元（税后） [1] - 个人股东差异化征税：持股1个月内补税0.999681元/10股，1个月至1年补税0.499840元/10股，超过1年免税 [1] - 证券投资基金中香港投资者份额按10%征税，内地投资者份额实行差别化税率 [1] 股票期权行权价格调整 - 因分红调整股票期权行权价格，公式为P=P0-V（P0原价45元，V为每股分红0.499840元），调整后行权价为44.50元 [1] - 本次调整需经董事会审议后实施 [1] 相关ETF动态 - 中证500质量成长ETF（560500）近五日上涨1.56%，市盈率15.95倍，最新份额5.4亿份，主力资金净流入21.4万元 [3] - 该ETF估值分位数为56.44% [4]

权益分派 - 2024年度以778,405,282股为基数，每10股派现金4.998403元（含税）[2][3][5][8] - 现金分红总额389,078,391元（含税）固定不变[2][5] - 发放范围是截止2025年7月3日收市后登记在册全体股东[7] - 股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日[8] 股本变动 - 公司总股本由778,156,782股增至778,405,282股，因2023年激励对象行权248,500份[2][4] 其他调整 - 股票期权行权价格由45.00元调整为44.50元[13] 红利派发 - 公司委托中国结算深圳分公司代派A股股东现金红利，部分股东自行派发[11][12] 咨询信息 - 咨询机构为公司证券部，电话021 - 61610958 [14][15]

行业概述 - 并联电抗器是一种用于电力传输和变换的无功补偿设备 能够改善电力系统功率因数并减少电流损耗 [3] - 按铁心结构可分为壳式电抗器和心式电抗器两类 [3] - 壳式电抗器电磁力小且噪声振动较低 但铜材用量大且附加损耗高 [5] - 心式电抗器材料消耗少且结构紧凑 但加工复杂且噪声较大 [5] 市场规模 - 2024年中国并联电抗器行业市场规模达20亿元 同比增长33% [1][12] - 增长动力主要来自新能源发电领域快速发展和电力系统升级改造需求 [1][12] 产业链分析 - 上游主要为金属材料（铁芯/铜线）和绝缘材料供应商 [6] - 中游为电抗器生产制造环节 [6] - 下游应用涵盖高压直流输电系统 柔性交流输电系统 变电站及配电网 [6] - 铜材因优良导电性和高热导率成为关键原材料 2024年中国铜材产量达2350.3万吨 [8] - 2025年1-4月中国铜材产量749.2万吨 同比增长5.2% [8] 政策驱动 - 2024年3月发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》 要求加强配电网建设并完善电网稳定运行手段 [1][12] - 2023年全国电网工程建设投资5277亿元 其中输电项目占比78% [10] - 2024年电网工程建设投资计划完成6000亿元 [10] 竞争格局 - 市场存在大量中小企业和少数大型企业 竞争主要体现在产品质量与技术创新的竞争 [14] - 主要企业包括中国西电 特变电工 思源电气 山东哈大电气 上海中继电力等 [14][16] 重点企业 - 中国西电主导产品包含110kV及以上电压等级的并联电抗器 2024年营收222.81亿元（+5.07%） 净利润10.54亿元（+17.50%） [16] - 特变电工变压器及电抗器产量达4.20亿kVA 居行业前三 2025Q1营收233.57亿元（-0.79%） 净利润16亿元（-19.74%） [18] - 思源电气主营产品包含电力电抗器 为国内知名输配电设备制造商 [16] 发展趋势 - 可再生能源并网需求增长 风能和太阳能发电的波动性需并联电抗器提供无功支持 [20] - 行业向智能化数字化转型 通过物联网和大数据技术提升运营效率与产品可靠性 [21] - 环保要求推动低损耗产品发展 干式空心电抗器逐步替代传统油浸式产品 [22]

股份回购 - 2025年5月15日召开董事会、6月13日召开股东大会审议通过回购股份议案[3] - 拟以自有资金通过二级市场回购股份用于注销并减资[3] 债权人权益 - 债权人申报期限及可要求清偿或担保情况[3] - 逾期未申报不影响债权有效性，按原约定履行[3] 债权申报 - 申报需持相关凭证，法人和自然人要求不同[4][5] - 申报地点为上海市闵行区华宁路3399号[6] - 申报时间为2025年6月18日起45日内工作日特定时段[7] - 联系人是证券部王女士，电话021 - 61610958[7]

思源电气股份回购及债权人通知 - 公司于2025年5月15日召开董事会及6月13日召开股东大会，审议通过以自有资金通过二级市场回购股份并注销以减少注册资本的议案 [1] - 回购股份用途明确为注销减资，需根据《公司法》等法规通知债权人，债权人需在公告披露后30日内申报债权 [1] - 债权人可通过现场或邮寄方式申报，需提供身份证明、债权证明文件及授权委托书（如适用） [1] 500质量成长ETF数据 - 跟踪中证500质量成长指数，当前市盈率为15.91倍，近五日价格无波动（涨跌0.00%） [4] - 最新份额为5.3亿份，无增减变化（增加0.0份），主力资金净流出20.6万元 [4] - 估值分位数为56.00%，显示当前估值处于历史中位水平 [5]

会议时间 - 2025年5月15日召开第八届董事会第二十次会议[7] - 2025年5月17日公告召开股东大会通知及提案内容[7] - 2025年6月13日14:00股东大会于上海闵行区召开[8] 参会情况 - 现场及网络出席股东及委托代理人369人，代表股份453,493,333股，占总股本58.2672%[12] - 现场出席股东17名，代表股份238,884,154股，占总股份30.6931%[13] - 网络出席股东352人，代表股份214,609,179股，占公司有表决权股份总数27.5741%[14] - 中小股东365人，代表股份225,072,071股，占公司有表决权股份总数28.9184%[15] 提案表决 - 《2024年度董事会工作报告》同意452,934,939股，占出席有效表决权股份总数99.8769%[21] - 《2024年度监事会工作报告》同意452,936,339股，占99.8772%[23] - 《2024年度财务决算报告》同意452,391,939股，占99.7571%[24] - 《2024年度利润分配预案》同意453,156,189股，占99.9257%[25] - 《2024年年度报告和摘要》同意452,934,639股，占99.8768%[26] - 《聘用2025年度审计机构议案》同意428,472,767股，占94.4827%[27] - 《修订＜公司章程＞议案》同意453,477,589股，占99.9965%[29] - 《为控股子公司银行融资担保议案》同意453,472,189股，占99.9953%[30] - 《回购公司股份方案目的》同意452,679,589股，占99.8206%[32] - 《回购公司股份方案种类》同意452,679,434股，占99.8205%[33] - 《回购公司股份方案方式》同意452,680,889股，占99.8208%[34] - 回购股份价格议案同意447,123,888股，占98.5955%[38] - 回购股份资金来源议案同意452,680,889股，占99.8208%[40] - 办理回购股份授权议案同意453,167,889股，占99.9282%[41] 律师意见 - 股东大会表决事项与通知一致，程序和结果合法有效[41] - 股东大会召集与召开、出席及召集人资格合法有效[42] - 会议表决程序、结果合法有效[42]