板块整体表现 - 房地产服务板块当日下跌0.56%，领跌个股为特发服务（跌幅7.09%）[1] - 板块主力资金净流出2.66亿元，游资与散户资金分别净流入7111.96万元和1.95亿元[1][2] - 上证指数上涨0.17%报3615.72点，深证成指下跌0.77%报11203.03点[1] 个股涨跌情况 - 珠江股份以10.04%涨幅领涨，收盘价4.93元，成交额3.82亿元[1] - 特发服务跌幅最大达7.09%，收盘价45.63元，成交额8亿元[1] - 我爱我家成交量最高达199.99万手，跌幅3.12%，成交额6.32亿元[1] 资金流向分布 - 珠江股份主力净流入6507.19万元（占比17.03%），游资与散户分别净流出2724.85万元和3782.34万元[2] - 特发服务主力净流出1.52亿元（占比19.03%），游资与散户分别净流入5550.52万元和9671.17万元[2] - 世联行主力净流出4315.37万元（占比31.01%），散户净流入3275.05万元（占比23.54%）[2]

公司活动 - 公司于7月30日推出为期一个月的2025夏季新房节活动 主题为"买新房找我爱我家 真好真不贵" 核心承诺包括价格更优 体验更好 服务更专业 [1] - 活动提供最低7折特价房源 最高可节省120万元 并覆盖北京全城一手房源 包括热门新盘和口碑红盘 实现全品类覆盖 [4] - 活动期间成交客户可获赠"开门红新家礼箱" 内含6件家居家电好物 同时提供全程免费车接车送和一对一陪看服务 以提升购房体验 [6] 行业市场表现 - 2025年上半年北京新房成交18563套 同比增长23.9% 成交金额达1459.9亿元 同比增长29.7% [2] - 2025年4月北京新建商品房网签量突破3000套 同比增长38.9% 5月网签量也突破3000套 同比增长15.2% [2] - 市场呈现量价齐升态势 主要受稳楼市政策发力 消费信心回暖及新住宅标准落地推动 [2][3] 政策与标准影响 - 2025年"好房子"被写入政府工作报告 明确定义为安全 舒适 绿色 智慧的居住空间 5月1日全国新住宅标准全面落地 [2] - 新标准要求层高不低于3米（原普遍2.8米） 墙体楼板隔声升级 结构设备噪声限值控制在室内不超过65dB 并规范电梯配置 采光通风及智能化系统 [3] - 新标准推动住宅从"能住"向"住得舒适 住得安心"升级 成为市场升温的关键动力 [3] 公司服务策略 - 公司通过经纪人提供策略性置业指导 根据家庭场景推荐适配房源 例如有老人家庭关注无障碍通道和低楼层 多孩家庭关注房间数量和学区 年轻夫妻关注通勤和商业配套 [7] - 经纪人协助购房资格审核 贷款方案对比（利率和还款方式）以及材料准备和流程跟进 以避免手续延误 [7] - 活动整合"好房+好价+好服务"体验 使"真好真不贵"成为专业服务与市场红利结合的结果 [8]

市场整体表现 - 上证综指收于3609.71点，当日涨幅0.33%，位于年线之上 [1] - A股市场总成交额达18293.09亿元 [1] - 当日共有26只A股价格突破年线 [1] 突破年线个股表现 - 中化国际突破年线表现最为突出，乖离率达8.45%，当日涨幅10.10%，换手率1.97% [1] - 帝尔激光乖离率4.04%，最新价60.98元，较年线58.61元上涨4.31% [1] - 蓝箭电子乖离率2.76%，最新价21.68元，较年线21.10元上涨2.94%，换手率高达11.13% [1] - 光峰科技乖离率2.62%，最新价15.72元，较年线15.32元上涨3.97% [1] - 福斯特表现强势，当日涨幅10.04%，最新价14.69元较年线14.34元上涨2.44% [1] 中等乖离率个股 - 我爱我家乖离率2.39%，换手率11.01%，最新价3.21元 [1] - 金域医学乖离率2.16%，最新价31.04元较年线30.38元上涨2.92% [1] - 智飞生物涨幅6.50%，乖离率2.15%，换手率9.19% [1] - 北京文化涨幅5.07%，乖离率1.60%，换手率9.36% [1] 低乖离率个股 - 佰仁医疗乖离率1.48%，最新价110.34元较年线108.73元上涨2.79% [1] - 普瑞眼科乖离率1.26%，最新价42.85元较年线42.32元上涨1.42% [1] - 长电科技乖离率0.90%，最新价35.80元较年线35.48元上涨2.26% [1] - 锦浪科技乖离率0.78%，最新价60.08元较年线59.62元上涨1.85% [1] - 新洁能乖离率0.77%，最新价32.79元较年线32.54元上涨1.86% [1] 微幅突破个股 - 漫步者乖离率0.51%，最新价13.75元较年线13.68元上涨2.31% [1] - 上海石化乖离率0.43%，最新价2.93元较年线2.92元微涨0.69% [1] - 万里石乖离率0.39%，最新价29.84元较年线29.72元上涨1.70% [1] - 风华高科乖离率0.37%，最新价14.28元较年线14.23元微涨0.42% [2] - 拱东医疗乖离率0.32%，最新价20.22元较年线20.15元微涨0.50% [2] 刚站上年线个股 - 中信海直乖离率0.30%，最新价22.30元较年线22.23元微涨0.77% [2] - 贝隆精密乖离率0.12%，换手率5.28%，最新价43.17元较年线43.12元微涨0.63% [2] - 凯盛科技乖离率0.09%，最新价11.66元较年线11.65元微涨0.26% [2] - 同享科技、淮北矿业、移为通信等个股乖离率极小，刚刚站上年线 [2]

板块表现 - 房地产服务板块单日上涨2.09%，领涨个股为珠江股份（涨幅4.19%）[1] - 上证指数上涨0.33%至3609.71点，深证成指上涨0.64%至11289.41点[1] - 板块内8只个股上涨，2只下跌，涨幅最高为珠江股份（4.19%），跌幅最大为南都物业（-1.18%）[1] 个股涨跌 - 珠江股份收盘价4.48元，成交量52.48万手，成交额2.32亿元[1] - 特发服务收盘价49.11元，涨幅3.83%，成交额8.17亿元[1] - 我爱我家成交量248.28万手为板块最高，成交额7.91亿元[1] - 宁波富达与南都物业为唯二下跌个股，跌幅分别为-0.84%和-1.18%[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.56亿元，游资净流出3426.77万元，散户净流出1.22亿元[1] - 特发服务获主力资金净流入6502.14万元（净占比7.96%），为板块最高[2] - 我爱我家主力净流入5909万元（净占比7.47%），游资净流出1768.68万元[2] - 宁波富达主力净流出653.72万元（净占比-15.11%），游资净流入559.76万元[2]

市场表现 - 上证综指收于3595 19点 处于年线之上 涨跌幅为-0 08% [1] - A股总成交额达11458 62亿元 [1] - 今日有11只A股价格突破年线 [1] 突破年线个股表现 - 中化国际乖离率最高达8 45% 今日涨幅10 10% 换手率1 93% 最新价4 25元 [1] - 蓝箭电子乖离率2 76% 今日涨幅2 94% 换手率7 99% 最新价21 68元 [1] - 我爱我家乖离率2 71% 今日涨幅2 88% 换手率8 09% 最新价3 22元 [1] - 帝尔激光乖离率2 34% 今日涨幅2 60% 换手率1 87% 最新价59 98元 [1] - 光峰科技乖离率1 97% 今日涨幅3 31% 换手率1 40% 最新价15 62元 [1] 其他突破年线个股 - 金域医学乖离率1 24% 今日涨幅1 99% 换手率1 85% 最新价30 76元 [1] - *ST椰岛乖离率0 77% 今日涨幅5 04% 换手率2 33% 最新价7 09元 [1] - 长电科技乖离率0 59% 今日涨幅1 94% 换手率2 47% 最新价35 69元 [1] - 普瑞眼科乖离率0 49% 今日涨幅0 64% 换手率1 69% 最新价42 52元 [1] - 中信海直乖离率0 39% 今日涨幅0 86% 换手率1 49% 最新价22 32元 [1] - 万里石乖离率0 19% 今日涨幅1 50% 换手率2 08% 最新价29 78元 [1]

市场表现 - 上证综指收于3595 19点 处于半年线之上 跌幅0 08% A股总成交额11458 62亿元 [1] - 44只A股价格突破半年线 其中禾信仪器 德科立 莱斯信息乖离率居前 分别达17 10% 16 12% 7 54% [1] - 钧达股份 泰禾智能 爱柯迪等个股乖离率较小 刚站上半年线 [1] 个股数据 - 禾信仪器涨幅20 00% 换手率3 28% 最新价96 02元 较半年线82 00元乖离率17 10% [1] - 德科立涨幅17 49% 换手率23 70% 最新价65 50元 较半年线56 41元乖离率16 12% [1] - 莱斯信息涨幅7 96% 换手率7 58% 最新价96 48元 较半年线89 71元乖离率7 54% [1] - 新赣江涨幅13 11% 换手率15 53% 最新价28 13元 较半年线26 18元乖离率7 45% [1] - 安培龙涨幅10 81% 换手率14 33% 最新价88 80元 较半年线85 30元乖离率4 11% [1] - 孩子王涨幅4 48% 换手率17 11% 最新价13 99元 较半年线13 52元乖离率3 47% [1] - 纳芯微涨幅7 92% 换手率2 52% 最新价177 21元 较半年线171 42元乖离率3 38% [1] - 天准科技涨幅4 52% 换手率2 67% 最新价50 39元 较半年线48 77元乖离率3 33% [1] - 佳力图涨幅3 23% 换手率5 21% 最新价9 26元 较半年线8 99元乖离率2 95% [1] - 爱婴室涨幅4 26% 换手率25 99% 最新价21 07元 较半年线20 57元乖离率2 44% [1] - 帝尔激光涨幅2 60% 换手率1 87% 最新价59 98元 较半年线58 58元乖离率2 39% [1] - 艾为电子涨幅3 42% 换手率2 00% 最新价72 59元 较半年线70 93元乖离率2 33% [1] - 金溢科技涨幅5 57% 换手率5 96% 最新价25 78元 较半年线25 22元乖离率2 23% [1] - 光峰科技涨幅3 31% 换手率1 40% 最新价15 62元 较半年线15 35元乖离率1 73% [1] - 我爱我家涨幅2 88% 换手率8 09% 最新价3 22元 较半年线3 17元乖离率1 51% [1] - 用友网络涨幅2 65% 换手率2 06% 最新价14 74元 较半年线14 52元乖离率1 48% [1] - 鸿泉物联涨幅2 94% 换手率3 10% 最新价29 80元 较半年线29 39元乖离率1 41% [1] - 深桑达A涨幅1 96% 换手率1 79% 最新价22 36元 较半年线22 05元乖离率1 40% [1] - 中国卫通涨幅1 50% 换手率0 87% 最新价20 27元 较半年线19 99元乖离率1 40% [1] - 华峰测控涨幅3 48% 换手率1 15% 最新价141 14元 较半年线139 60元乖离率1 10% [1] - 正帆科技涨幅1 63% 换手率2 40% 最新价36 83元 较半年线36 45元乖离率1 05% [2] - 世纪恒通涨幅1 72% 换手率5 41% 最新价41 36元 较半年线40 99元乖离率0 90% [2] - 麦克奥迪涨幅1 02% 换手率1 57% 最新价16 88元 较半年线16 74元乖离率0 86% [2] - 昊海生科涨幅1 00% 换手率0 49% 最新价54 81元 较半年线54 41元乖离率0 73% [2] - 四川九洲涨幅4 85% 换手率4 78% 最新价16 01元 较半年线15 90元乖离率0 72% [2] - 英派斯涨幅0 75% 换手率1 99% 最新价22 89元 较半年线22 73元乖离率0 71% [2] - 福莱特涨幅0 70% 换手率0 66% 最新价17 23元 较半年线17 11元乖离率0 69% [2] - 新洁能涨幅0 75% 换手率1 39% 最新价32 43元 较半年线32 21元乖离率0 69% [2] - 华大基因涨幅2 57% 换手率2 45% 最新价53 38元 较半年线53 03元乖离率0 66% [2] - 特宝生物涨幅1 34% 换手率0 34% 最新价76 56元 较半年线76 06元乖离率0 65% [2]

报告行业投资评级 - 维持房地产及物管“看好”评级 [4] 报告的核心观点 - 我国一二手房总成交已稳且持续近3年，但量价未正向循环，中央对房地产止跌回稳表态调整为“更大力度”，新一轮支持政策或出台，好房子政策助力优质房企率先进入底部拐点，推动经营模式转变，迎接PB - ROE向上突破 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 新房成交量：上周34城新房成交196.1万平米，环比+19.9%，一二线环比+24.5%，三四线环比 - 24.7%；7月34城一手房成交同比 - 13.6%，较6月 - 21.9pct，一二线同比 - 12.8%，三四线同比 - 23.4% [4][5][8] - 二手房成交量：上周13城二手房成交103.5万平米，环比 - 1.1%；7月截至上周累计成交同比 - 8.4%，较6月 - 7.1pct，年初累计至今成交同比上升8% [4][13] - 新房库存：上周15城推盘73万平米，成交74万平米，成交推盘比0.81倍；上周末15城住宅可售面积8940.8万平米，环比+0.2%；3个月移动平均去化月数20个月，环比+0.3个月 [4][21] 行业政策和新闻跟踪 - 地产行业：7月LPR维持不变，房产税2618亿元（+12%），土地增值税2535亿元（ - 17.6%），国有土地使用权出让收入14271亿元（ - 6.5%）；多地出台政策，如成都“新政17条”、南京高淳区购房补贴等；多地土地市场有地块成交 [4][30][32] - 物管行业：中国物业管理协会培训中心8月20 - 22日在合肥举办物业安全风险防范与应急处置能力提升培训班 [35][36] 重点公司公告 - 地产公司：招商蛇口拟发行8亿元公司债券，中国金茂发行20亿元中期票据，城建发展发行5亿元中期票据；建发国际控股股东配售6460万股，所得净额约10.2亿港元 [35][36][37] - 物管公司：贝壳 - W耗资约1600万美元回购约249万股；我爱我家为子公司2800万贷款提供担保 [38][39] 板块行情回顾 - 地产板块：SW房地产指数上涨4.07%，沪深300指数上涨1.69%，相对收益2.38%，排名第7；个股前5为大连友谊等，后5为渝开发等 [40] - 物管板块：物业管理板块个股平均上涨3.19%，沪深300指数上涨1.69%，相对收益1.5%；个股前5为彩生活等，后5为和泓服务等 [45] - 估值情况：主流AH房企25/26PE均值分别为14.8/13.2倍；物管25/26PE均值分别为13.8/12.3倍 [4][40][45]

市场表现 - 上证综指报3592.77点，涨幅0.30%，成交额8576.81亿元，处于年线之上 [1] - 27只A股价格突破年线，其中欧普康视、火星人、仙琚制药乖离率居前，分别为9.58%、6.80%、3.03% [1] - 北汽蓝谷、千禾味业、鲁阳节能乖离率较小，分别为0.03%、0.05%、0.15% [1][2] 个股数据 高乖离率个股 - 欧普康视（300595）：涨幅12.38%，换手率3.83%，最新价17.98元，年线16.41元 [1] - 火星人（300894）：涨幅8.18%，换手率8.48%，最新价14.55元，年线13.62元 [1] - 仙琚制药（002332）：涨幅5.12%，换手率5.68%，最新价10.67元，年线10.36元 [1] 中等乖离率个股 - 五洲特纸（605007）：涨幅3.19%，换手率1.26%，最新价12.30元，年线12.00元 [1] - 潞安环能（601699）：涨幅3.97%，换手率5.05%，最新价13.10元，年线12.82元 [1] - 慕思股份（001323）：涨幅1.95%，换手率0.69%，最新价32.35元，年线31.76元 [1] 低乖离率个股 - 石头科技（688169）：涨幅2.27%，换手率0.75%，最新价163.44元，年线160.89元 [1] - 海尔智家（600690）：涨幅1.34%，换手率0.42%，最新价27.17元，年线26.81元 [1] - 太极集团（600129）：涨幅3.60%，换手率3.55%，最新价23.03元，年线22.96元 [2] 行业分布 - 突破年线的个股覆盖医疗（欧普康视、仙琚制药）、家电（火星人、海尔智家）、能源（潞安环能）、造纸（五洲特纸）等多个行业 [1][2]

担保额度 - 2025年度为子公司债务融资担保不超40亿，负债率低于70%的子公司预计不超30.8亿，超70%的预计不超9.2亿[2] - 为全资子公司昆百大家电提供2亿担保额度[2] 昆百大家电财务数据 - 2024年营收22983.47万，利润总额120.6万，净利润89.67万[7] - 2025年1 - 3月营收5469.21万，利润总额146.37万，净利润104.52万[7] - 截至2024年12月31日，总资产23482.82万，总负债16407.42万，净资产7075.4万[7] - 截至2025年3月31日，总资产23927.48万，总负债16747.56万，净资产7179.92万[7] 昆百大家电贷款与担保情况 - 昆百大家电获2800万贷款额度批复，有效期12个月[3] - 2025年7月21日借款1999万，公司及两家子公司担保[4] - 实际担保未超审批额度，进展后担保余额10666.54万，占净资产1.14%，剩余额度9333.46万[4] 公司整体担保情况 - 公司及子公司对外担保总余额184590.42万，占最近一期经审计净资产19.67%[14] - 对子公司担保余额174588.2万，占最近一期经审计净资产18.60%[14] - 无对合并报表外单位等担保情形，无逾期等相关担保金额[14] - 担保均履行审批程序[14]

报告行业投资评级 - 维持房地产及物管“看好”评级 [3] 报告的核心观点 - 投资销售两端走弱，期待更大力度的止跌回稳政策，预计新一轮支持政策或出台，好房子政策将助力优质房企率先进入底部拐点时刻，推动经营模式转变，迎接PB - ROE向上突破 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资端 - 2025年1 - 6月全国房地产开发投资同比-11.2%，住宅投资同比-10.4%；6月单月投资同比-12.9%，住宅投资同比-11.8%；分区域来看，东部、中部、西部、东北地区1 - 6月投资同比分别为-12.8%、-10%、-5.4%、-22.3% [3][4] - 1 - 6月商品房和住宅新开工面积分别同比下降20%和19.6%，施工面积分别同比下降9.1%和9.5%，竣工面积分别同比下降14.8%和15.5%；6月单月商品房和住宅新开工面积分别同比下降9.4%和13.1%，施工面积分别同比增长4.8%和0.1%，竣工面积分别同比下降1.7%和4.4% [14][17] - 目前房地产行业投资端依然较弱，后续投资仍将偏弱，投资修复节奏慢于以往周期，维持2025年预测：投资同比-11.0%、开工同比-15.1%、竣工同比-20.0% [19] 销售端 - 1 - 6月商品房销售面积4.6亿平方米，同比下降3.5%，销售额4.4万亿元，同比下降5.5%；住宅销售面积3.8亿平米，同比下降3.7%；分区域来看，1 - 6月东部、中部、西部、东北部销售面积累计增速分别为-5.2%、-1.2%、-2.5%、-6% [20][29][31] - 1 - 6月商品房销售均价9,649元/平米，同比下降1.9%，住宅销售均价10,128元/平米，同比下降1.6%；6月末商品房待售面积7.7亿平方米，同比增长4.1%，住宅待售面积减少443万平方米 [34] - 目前房地产销售端处于筑底阶段，预计政策推动需求修复，收储和城改推动销售面积提升，但供给端约束销售修复，短期总量偏弱但结构有弹性，维持2025年预测：销售面积同比-4.5%、销售金额同比-6.5%、销售均价同比-2.0% [35] 资金端 - 1 - 6月房地产开发企业资金来源5.0万亿元，同比下降6.2%；6月单月同比下降9.7% [36] - 6月单月各资金来源同比：国内贷款同比+11.8%，利用外资同比-60.9%，自筹资金同比-7.2%，定金及预收款同比-16.7%，个人按揭贷款同比-22.9% [38] - 预计后续房地产资金来源略偏紧，但随着政策放松将逐步改善 [40] 投资分析意见 - 推荐产品力房企建发国际、滨江集团、华润置地、建发股份，关注绿城中国、中国金茂 [3] - 推荐低估值修复房企新城控股、越秀地产、招商蛇口、保利发展、中海外发展、龙湖集团、华发股份，关注金地集团 [3] - 推荐二手房中介贝壳 - W，关注我爱我家 [3] - 推荐物业管理华润万象、绿城服务、招商积余、中海物业、保利物业 [3]