股价表现 - 截至2025年8月8日收盘，公司股价报收于18.49元，下跌1.39% [1] - 换手率1.46%，成交量22.82万手，成交金额4.23亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出5801.89万元，占成交额13.72% [1] - 超大单净流出3809.95万元，占成交额9.01% [1] - 大单净流出1991.94万元，占成交额4.71% [1] - 中单净流出968.73万元，占成交额2.29% [1] - 小单净流入4833.16万元，占成交额11.43% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入33.65亿元，同比增长7.62% [1] - 归属净利润1.79亿元，同比增长46.91% [1] - 扣非净利润1.24亿元，同比增长18.67% [1] - 流动比率1.425，速动比率1.209，资产负债率48.16% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1985年，位于深圳市 [1] - 注册资本156058.7588万人民币，实缴资本66032.6462万人民币 [1] - 法定代表人韩宗远 [1] - 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] 公司投资与知识产权 - 对外投资27家企业 [2] - 参与招投标项目105次 [2] - 拥有商标信息22条，专利信息610条 [2] - 拥有行政许可183个 [2]

A股董秘及CFO薪酬数据 - A股市场共有5817家上市公司 截至7月29日 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] - A股CFO薪酬合计达42.43亿元 平均薪酬76.03万元 [1] 消费电子行业CFO薪酬分析 - 消费电子行业CFO平均薪酬96.10万元 在124个申万一级行业中排名第39位 [1] - 2024年消费电子行业CFO平均薪资较上年上升5.50万元 增幅排名第37位 [1] - 34位CFO薪酬处于50-100万元区间 占比超四成 [2] - 28位CFO薪酬超100万元 占比超三成 最高薪酬为视源股份胡利华342.37万元 [2] - 薪酬最低的CFO为泓禧科技江超群17.52万元 [2] 消费电子行业CFO年龄与学历分布 - CFO年龄分布在36-59岁 40-48岁占比过半 [4] - 53岁为平均薪酬最高年龄段 达175.44万元 主要受视源股份胡利华高薪拉动 [4] - 年龄最大的CFO为深科技莫尚云59岁 最小的为传艺科技杨锦刚和安洁科技沈丽君36岁 [6] - 81位CFO中本科和硕士学历共69位 占比超八成 [6] - 硕士学位CFO平均薪酬最高达128.11万元 博士学历仅1人平均薪酬48.41万元 [6] 消费电子行业CFO薪酬与业绩关联性 - CFO薪酬与企业业绩未表现出显著相关关系 [8] - 三个薪酬段对应的营收增速分别为14.93%、13.27%、27.03% [8] - 归母净利润增速分别为37.39%、-53.81%、21.33% 与薪酬水平无显著相关性 [8]

A股董秘及CFO薪酬数据 - A股市场共有5817家上市公司 截至7月29日 [1] - 2024年A股CFO薪酬合计42.43亿元 平均薪酬76.03万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 消费电子行业CFO薪酬分析 - 行业CFO平均薪酬96.10万元 在124个申万一级行业中排名第39位 [1] - 薪酬较上年上升5.50万元 增幅排名第37位 [1] - 薪酬分布：34位CFO（超四成）薪酬50-100万元 28位CFO（超三成）薪酬超100万元 [2] - 最高薪酬为视源股份胡利华342.37万元 最低为泓禧科技江超群17.52万元 [2][4] 消费电子行业CFO年龄与学历特征 - 年龄集中在40-48岁（44位 占比过半） 53岁平均薪酬最高达175.44万元 [4] - 年龄最大CFO为深科技莫尚云59岁 最小为传艺科技杨锦刚和安洁科技沈丽君36岁 [6] - 81位CFO中本科37位 硕士32位 合计占比超八成 硕士平均薪酬128.11万元最高 [6] - 唯一博士CFO为万祥科技陈宏亮 平均薪酬48.41万元 [6] 薪酬与业绩关联性 - 选取0-150万元三个薪酬段 营收增速分别为14.93%、13.27%、27.03% 无显著相关性 [8] - 对应归母净利润增速为37.39%、-53.81%、21.33% 亦无显著相关性 [8] 公司个案数据 - 视源股份2024年营收增长11.05% 归母净利润下降29.13% [4] - 万祥科技2024年营收增长24.51% 归母净利润下降165.33% [6]

A股董秘及CFO薪酬概况 - A股市场共有5817家上市公司 截至7月29日 [1] - 2024年A股CFO薪酬总额达42.43亿元 平均薪酬76.03万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 消费电子行业CFO薪酬分析 - 行业CFO平均薪酬96.10万元 在124个申万一级行业中排名第39位 [1] - 2024年CFO平均薪资同比上升5.50万元 增幅排名第37位 [1] - 薪酬分布：34位CFO（超四成）薪酬50-100万元 28位CFO（超三成）薪酬超100万元 [2] - 最高薪CFO为视源股份胡利华342.37万元 最低薪为泓禧科技江超群17.52万元 [2][4] 消费电子行业CFO年龄与学历特征 - 年龄集中在40-48岁（44位 占比过半） 53岁平均薪酬最高达175.44万元 [4] - 年龄最大CFO为深科技莫尚云59岁 最小为传艺科技杨锦刚和安洁科技沈丽君36岁 [6] - 学历构成：本科37位 硕士32位 硕士学历CFO平均薪酬最高达128.11万元 [6] - 唯一博士学历CFO为万祥科技陈宏亮 平均薪酬48.41万元 [6] CFO薪酬与业绩关联性 - 选取0-150万元三个薪酬段分析 薪酬与营收增速（14.93%/13.27%/27.03%）无显著相关性 [8] - 薪酬与归母净利润增速（37.39%/-53.81%/21.33%）亦未呈现规律性关联 [8] 重点公司CFO案例 - 视源股份胡利华53岁 硕士 薪酬342.37万元 公司2024年营收增11.05% 净利润降29.13% [4][6] - 万祥科技陈宏亮44岁 博士 任职期间公司营收增24.51% 净利润降165.33% [6]

指数表现 - 中证沪港深科技100指数当日上涨0.24%至11262.4点 成交额达961.86亿元 [1] - 近一个月上涨7.29% 近三个月上涨9.06% 年初至今累计上涨27.81% [1] - 指数基日为2014年11月14日 基点3000点 [1] 指数构成 - 选取沪港深市场100只研发强度高、盈利能力强且具成长特征的科技龙头公司 [1] - 十大权重股集中度达57.5% 腾讯控股(10.46%)、小米(9.51%)、阿里(9.48%)位列前三 [1] - 美团(7.78%)、比亚迪(4.96%)、恒瑞医药(4.82%)分列第四至第六大权重 [1] 市场分布 - 香港交易所占比63.13% 深圳交易所占比19.44% 上海交易所占比17.42% [1] - 行业分布以可选消费(29.5%)和信息技术(25.83%)为主导 [2] - 通信服务占比19.29% 医药卫生占比16.01% 工业占比8.87% [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 单次调整样本比例通常不超过40% 权重因子同步调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整 港股通资格变动将触发相应调整 [2] 跟踪产品 - 华安中证沪港深科技100ETF与摩根中证沪港深科技100ETF跟踪该指数 [3]

指数表现 - 中证500电子终端及组件指数(500硬件，930690)报17798.16点，呈现高开高走态势 [1] - 该指数近一个月上涨2.81%，近三个月上涨11.11%，年初至今上涨6.37% [1] 指数编制规则 - 以中证500指数样本为基础，按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业及90余个三级行业，并编制对应行业指数 [1] - 基日为2004年12月31日，基点为1000.0点 [1] - 样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，遇临时调整或样本公司发生特殊事件时也会相应调整 [2] 指数持仓结构 - 前十大权重股合计占比88.46%，包括中国长城(13.89%)、新大陆(10.92%)、信维通信(10.6%)等 [1] - 全部持仓样本属于信息技术行业，占比100% [2] - 按交易所分布：深圳证券交易所占比88.47%，上海证券交易所占比11.53% [1]

公司经营动态 - 公司存储半导体板块以满足主要客户需求推进扩产计划 [1] - 二季度订单量较一季度有所增加 [1] - 公司在封测环节收取加工费 加工费波动相比终端产品价格波动相对有限 [1] 行业特征 - 封测环节加工费具备价格稳定性优势 受终端产品价格波动影响较小 [1]

公司基本情况 - 全球领先的专业电子制造企业，连续多年在MMI全球电子制造服务行业排名前列 [1] - 提供一站式电子产品制造服务，构建以存储半导体、高端制造、计量智能终端为三大主营业务的发展战略 [1] 行业影响与业务情况 - 存储半导体板块二季度订单量较一季度增加，封测加工费波动相对终端产品价格波动有限 [2] - 作为国内领先的内存芯片封装测试企业，拥有经验丰富的研发和工程团队，具备多层堆叠封装工艺和测试软件开发能力，现有技术可满足客户需求及未来发展需要 [2] 未来战略发展 - 加强科技创新，形成新质生产力，深耕制造业，加强关键核心技术攻关，优化科技资源配置，提升科技投入效能 [2] - 聚焦主责主业，依托优势加快高端化、智能化、差异化发展，推进技术创新，夯实存储器封测头部地位，计量智能终端成为“单项冠军”，从中国产品向中国品牌转变 [2] - 增强高端制造体系化和柔性化能力，推进数字化赋能与AI应用，向供应链解决方案制造服务商转型，从中国制造向中国创造转变 [2] - 培育新质生产力，从中国速度向中国质量转变，贴近客户需求提升产供链韧性和效能，发挥区域布局优势，增加海外布局 [2] - 统筹制造业升级和战新产业培育，在新赛道及时布局，提升创新创效和精益管理能力，优化生产关系 [2] - 优化市场布局，开拓欧洲等市场，调整供应链策略，合理调整生产布局，深化制度改革，建设“价值型、赋能型”中央职能部门 [2][3]

市场开盘表现 - 上证指数开盘报3474 63点 涨0 04% 深证成指报10431 78点 跌0 04% 创业板指报2129 49点 跌0 03% [2][3] - 恒生指数开盘涨0 17% 恒生科技指数涨0 28% [4] 板块及个股表现 - 航运港口概念走强 宁波远洋和宁波海运均涨超3% 国航远洋和连云港跟涨 胡塞武装自去年12月以来首次袭击红海商船 [1] - 存储芯片概念涨幅居前 精智达涨超7% 科翔股份 深科技 古鳌科技等跟涨 国产DRAM内存芯片大厂长鑫存储启动上市辅导 [1] - 存储芯片和页岩气板块走强 钢铁 多元金融 光伏玻璃等板块回调 [3] - 港股中远大医药涨5 5% 基石药业涨近15% 海隆控股复牌大涨50% [4] 央行及汇率动态 - 央行开展690亿元7天期逆回购操作 利率1 40% 今日有1310亿元逆回购到期 [5] - 人民币对美元中间价调贬28个基点至7 1534 前一交易日中间价报7 1506 在岸人民币16:30收盘价报7 1747 夜盘收报7 1750 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级） [8] 报告的核心观点 - 看好存储板块近期重大机遇，基于Q3Q4存储大板块或持续涨价、AI带动存储容量升级和高价值量产品渗透率提升、高难度高速发展产品国产化率持续提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格分析：Q3Q4或持续涨价，DDR4领跑市场 - 近期DDR4/LPDDR4领涨，原厂停产带动国内公司涨价及转单，Q3整体存储板块预期涨幅扩大 [15] - 2025年3月底存储市场逐步回暖，DRAM成品现货续涨，低容量eMMC货紧价扬 [16] - 展望二季度末及三四季度，存储涨价持续性确定，DDR4涨幅领先 [19][20] 供给侧：海外龙头减产DDR4利好国产厂商，国内龙头占比持续提升 - 2023 - 2025年中国半导体存储器市场规模持续增长，存储芯片市场以DRAM和NAND Flash为主 [59] - 存储芯片市场长期由韩美企业主导，国内企业占比持续提升 [63] - 2025年预期DRAM位元产量增长25%，全球DRAM产能约2032K [69] - 存储原厂减少旧产能、聚焦先进制程，NAND朝更高堆叠发展，DRAM制程演进 [72] 需求侧：DRAM、NAND受益AI等催化进入长增长周期 - 2024 - 2026年DRAM和NAND需求容量持续增长，HBM将引起DRAM格局变化 [82][83] - 服务器占比增长领先，AI服务器成为重要增长引擎，存储芯片占据服务器核心成本 [92][96] - 2024年全球PC出货率小幅增长，AI PC渗透率提升推动存储容量提升 [111] - 全球智能手机销量温和增长，AI手机将推动存储升级 [120][122] - 2023 - 2028年全球汽车存储芯片市场规模将增长，车用存储迎来新发展阶段 [128] 供需总结：供给国产产能扩张，AI主导需求快速拉升 - 预计2025年全球存储芯片供应位元增长达25%，需求结构双轨并行 [137] - AI与高性能计算驱动企业级SSD成为NAND最大应用，AI终端加速存储升级 [138] - 消费与汽车电子增长推动高性能NAND需求，产能调整与技术升级 [138][139] 技术趋势：3D NAND突破存储密度极限，DRAM制程迈向更高能效 - NAND Flash领域3D堆叠技术提升存储密度，2025年头部企业瞄准300层商用化 [143] - DRAM制程进入1γ时代，不同类型针对特定场景优化，国内长鑫存储已推出LPDDR5芯片 [147] - DDR5、PCle 5.0 SSD、QLC渗透率提高，HBM技术发展至HBM3E和HBM4阶段 [149][155] - MRDIMM提升内存带宽，SOCAMM是AI内存新突破 [160][161] A股公司动态：国产化扬帆起航，国内存储企业加速布局 存储模组主控：企业级与高端技术引领增长，主控自研构筑核心壁垒 - 国内存储模组厂商积极布局企业级市场，加速高端产品迭代，强化技术纵深与场景覆盖 [163][164] - 江波龙在企业级、消费级、车规级等领域有新动态，推出TCM商业模式 [166][171] - 佰维存储布局全场景存储方案，推出多款高性能产品 [172][173] - 德明利多产品线协同发展，自研主控赋能存储创新 [178][179] - 联芸科技攻坚数据存储主控芯片，拓展AIoT技术新场景 [182][184] - 万润科技LED与存储双业务并行，加速车规级产品研发 [188][189] - 朗科科技深耕消费级存储市场，高速产品迭代升级 [190][192] 存储芯片及高速传输：市占率快速提升，制程追赶与国产替代攻坚 - 澜起科技巩固内存接口芯片领先地位，产品迭代迅猛，在运力芯片等领域进展良好 [193] - 兆易创新深化存储与MCU布局，多产品取得进展 [194][200] - 北京君正计算与存储融合发展，汽车电子芯片加速落地 [202][203] - 东芯股份完善存储产品矩阵，拓展Wi-Fi7与GPU技术 [204][206] - 聚辰股份EEPROM与音圈马达驱动芯片双轮驱动，车规级产品渗透提升 [209][210] - 普冉股份深化“存储 +”战略，MCU与模拟芯片协同发展 [211][213] - 恒烁股份NOR Flash与AI芯片并行，嵌入式存储全容量覆盖 [216][217] 存储分销封测：受益景气周期，产业链协同与先进服务能力构建 - 太极实业和深科技在封测技术上取得突破，产能提升 [219] - 协创数据以“AIoT+存储”双轮驱动商业化，推出多种产品 [220][224] - 香农芯创“海普存储”完成研发试产，通过服务器平台认证 [220][229] - 长电科技、通富微电、华天科技等封测一体公司积极布局存储 [233] 投资建议 - 看好存储板块机遇，建议关注存储模组主控、存储芯片、存储分销封测相关公司 [233]