市场与行业情况 - 去年市场景气度相比前年有所回升但未达预期，今年上半年市场景气回升迹象明显，海外需求强劲，智能家居、电脑周边、音频等领域发展良好 [2] 公司业务增长领域 - 智能电子价签、智能遥控器、音频、电脑周边等市场仍在增长，公司进入汽车领域，已出货芯片用于汽车智能数字钥匙，汽车电池管理系统等也会用到无线连接技术，过去两年公司在汽车领域投入研发并开拓市场 [2][3] 公司产品研发进展 - 星闪产品已完成主要相关技术研发，将整合到多模系统级芯片中，短期内对公司经营无重大影响 [3] - Matter芯片在海外与几家大客户有合作，有明确项目在进行中 [3] - 音频产品优势为低功耗，底层技术LE AUDIO也是低功耗，低功耗音频方案获海外客户认可，基于LE优势可提供差异化设计，今年音频产品预计有不错增长，将推出新一代音频芯片，功耗和性能会有较大提升 [3][4] 公司海外市场情况 - 过去几年积极布局海外市场，海外营收近两年高速增长，是重要增长点且上升空间大 [4] - 在低功耗无线连接芯片领域全球排名较高，海外竞争对手主要是Nordic、Dialog（被瑞萨收购）、Silicon Labs等海外知名芯片公司，海外市场对销售价格敏感度低，竞争依赖技术和成本优势，过去几年海外销售和售后技术支持团队不断扩大 [4]

公司经营情况 - 公司上半年实现营业收入36,557.70万元，同比增长14.67%，保持了稳健的收入表现[3][4] - 公司毛利率为46.18%，较上年同期提高2.99个百分点，产品的盈利能力提高[5] - 公司在智能家居、商用智能照明市场等物联网细分市场持续取得进展，与谷歌、亚马逊等大型互联网生态企业的合作进一步加强[5] - 公司音频芯片出货量获得显著增长，被JBL、Sony、小米等一线厂商所采用[5] 技术研发 - 公司完成了Zigbee R23协议栈和Matter协议1.3版本的认证[6] - 公司发布了新一代系统级低功耗蓝牙芯片，在国内同类型芯片中首次达到低于2mA量级的峰值单芯片射频接收电流水平[6] - 公司推出了超低功耗多协议物联网无线SoC芯片，实现了工作电流低至1mA量级的突破[6] - 公司自研的低功耗无线高精度定位芯片、算法及软件协议栈技术已在前导客户中进行导入[6] - 公司研发了包含多个RISC-V MCU、高性能DSP等异构多核集成的单芯片，提升了音频和复杂数字信号处理能力[6] 资本市场表现 - 公司密切关注自身股价的二级市场表现，前期积极通过回购、分红等方式开展股价维护以及提升投资者回报[4][5] - 公司后续会持续做好经营发展工作，提升自身基本面表现，同时也会密切关注资本市场动向，积极采取多种举措为投资者带来更优秀的中长期投资回报[5] 未来发展 - 公司将结合自身实际情况,研究各类指数的评选规则,将有利于公司持续健康发展的目标与经营发展规划进行有机结合[2] - 公司将持续保持销售和供应链优势,预计2024年全年毛利率有望进一步改善和提升[2]

无线物联网芯片引领者，核心下游成长潜力充足 公司概况 - 泰凌微是国内领先的蓝牙芯片供应商,下游场景丰富,技术实力强劲 [1] - 公司成立于2010年,主营无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售,产品主要包括BLE芯片、2.4GHz私有协议SoC芯片、多模类SoC芯片、ZigBee协议类SoC芯片和蓝牙音频芯片 [1] - 公司下游涵盖智能零售、消费电子、智能家居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐等消费级和商业级物联网应用 [1] 财务表现 - 近两年营收相对稳健,主打高端市场,盈利能力强 [2] - 2021-2023年公司营收分别为6.50/6.09/6.36亿元,同比变动43.15%/-6.19%/4.40% [2] - 2021-2023年公司归母净利润分别为0.95/0.50/0.50亿元,同比变动203.05%/-47.62%/0.01% [2] - 2022-1H24公司毛利率分别为41.27%/43.50%/46.18%,呈现稳中有升的态势 [2] 产品布局 - 公司前瞻布局医疗、汽车、蓝牙音频等行业,成长潜力充足 [1] - 蓝牙音频业务收入占比2023年达7.35%,已取得初步成效 [1] - 公司在医疗市场重点布局,产品已成功应用于重点医疗相关人员的追踪 [1] - 公司基于自有低功耗蓝牙芯片和协议栈,开发支持多节点高精度定位的汽车数字钥匙技术,并在一线客户实现量产 [1] - 公司深度参与苹果Homekit生态开发,提供多类项目支持方案 [1] 技术优势 - 公司注重研发投入,核心高管在通信芯片领域均有丰富的工作经验,2023年员工本科及以上学历达96.8% [1] - 公司持续推出新品,更新产品矩阵,2024年7月推出低功耗芯片TLSR925x [7][42] - 公司在蓝牙领域具备强大的技术优势,2019年7月获选为国际蓝牙技术联盟(SIG)董事会成员公司 [1][47] 投资建议 - 我们看好公司在无线物联网芯片领域的领先布局,预计2024-2026年归母净利润为0.81/1.23/1.78亿元,对应PE分别为48/31/22倍 [2] - 考虑到公司在蓝牙技术布局领先,下游主要针对高端市场,客户壁垒较高,低功耗蓝牙物联网下游成长性强,医疗、家居等市场具备快速成长潜力,首次覆盖,给予"推荐"评级 [2][75] 风险提示 1) 下游需求波动的风险 [78] 2) 技术迭代未达预期的风险 [78] 3) 市场竞争格局加剧的风险 [78]

制度修订 - 修订《股东大会议事规则》议案已通过公司第二届董事会第六次会议审议[17] - 公司拟修订《董事会议事规则》等六项制度，已通过第二届董事会第六次会议审议[20][21][23][24][26][27][29][30][32][33][35][36] - 公司拟修订《监事会议事规则》，已通过第二届监事会第五次会议审议[51][52] 审计机构聘任 - 公司拟聘任安永华明为2024年度财务报表及内部控制审计机构[39][47] - 2023年末安永华明合伙人245人，执业注册会计师近1800人[39] - 2023年末安永华明有证券相关业务经验注会超1500人，签过审计报告注会近500人[39] - 2023年安永华明业务总收入59.55亿元，审计业务收入55.85亿元，证券业务收入24.38亿元[39] - 2023年安永华明A股上市公司年报审计客户137家，收费总额9.05亿元[39] - 安永华明同行业上市公司审计客户12家[39] - 安永华明职业风险基金和职业保险累计赔偿限额之和超2亿元[40] - 项目合伙人等2024年拟为公司服务[42] - 公司拟支付2024年度财报审计费148万元，较2023年增加98万元，内控审计费40万元，收费变动超20%[45] - 前任立信连续5年为公司提供审计服务，均出具标准无保留意见报告[46] - 变更审计机构议案已通过第二届董事会第六次会议和第二届监事会第五次会议审议[49]

报告公司投资评级 - 报告给予泰凌微(688591)首次覆盖"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业务概况 - 公司主要从事低功耗无线物联网芯片的研发、设计与销售,主要产品包括低功耗蓝牙芯片、多协议物联网芯片、私有协议2.4G芯片和无线音频芯片等 [3] - 公司产品广泛应用于电脑外设、智能家居、智能硬件、智能工业系统、智能商业系统等领域,被大量国内外一线品牌所采用 [3] 公司业务发展情况 - 公司在各个物联网细分市场持续取得进展,在智能家居、商用智能照明市场都获得了可喜进展 [3] - 公司进一步加强了和谷歌、亚马逊等大型互联网生态企业的合作,芯片被其生态链重要合作伙伴所采用,实现了大批量的出货 [3] - 报告期内,公司的音频芯片出货取得了明显的增长,被包括JBL、Sony、小米等一线厂商所采用 [3] 公司研发投入情况 - 公司进一步加大研发投入,加快产品节奏,快速更新产品在IOT和音频上的矩阵布局 [3] - 报告期内,公司完成了蓝牙高速率和星闪标准的调制解调器设计,加快RISC-V架构芯片的布局 [3] - 公司已经为前导客户提供蓝牙高精度定位芯片和软硬件开发套件以及高性能无线音频芯片和软硬件开发套件 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入8/10/13亿元,实现归母净利润分别为0.6/1.3/2.0亿元 [6] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为65倍、30倍、19倍 [6] 投资建议 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [5] 风险提示 - 技术迭代风险、研发未达预期的风险、核心技术人才流失风险、主要供应商集中风险、境外经营的风险、经营规模扩大带来的管理风险、应收账款回收风险、存货跌价风险、毛利率下降的风险、行业风险、宏观环境风险 [5]

证券代码：688591 证券简称：泰凌微 公告编号：2024-050 泰凌微电子（上海）股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 09 月 13 日(星期五) 上午 11:00-12:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 09 月 06 日(星期五) 至 09 月 12 日(星期 四)16:00前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过 公司邮箱（investors_relation@telink-semi.com）进行提问。在信息披 露允许的范围内，公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 21 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面 深入地了解公司 2024 ...

公司概况 - 泰凌微电子（上海）股份有限公司是一家物联网无线连接芯片公司，拥有完整的产品布局，涵盖蓝牙、Zigbee、Thread、WIFI等主流物联网无线连接技术[1][2] - 公司的核心技术人员概况、产品和行业情况、核心技术优势、下游应用领域、未来发展方向等基本情况[2] 市场前景 - 公司看好智能电子价签、智能遥控、智能家居等快速增长的市场，同时也看好智能物流、智慧医疗、智能工业控制等市场[3] - 公司在海外市场持续增长，在海外市场还有很大的上升空间[4] 财务表现 - 2023年度和2024年半年度毛利率分别为43.50%和46.18%，今年全年毛利率有望进一步提升[3] - 公司音频产品预计今年会有不错的增长，新一代音频芯片在功耗和性能方面还会有较大提升[3] 战略目标 - 公司中长期的战略目标是追赶上NORDIC公司[4]

国投证券股份有限公司 关于泰凌微电子（上海）股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理事项的核查意见 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"或"保荐机构"）作为泰凌微电子 （上海）股份有限公司（以下简称"泰凌微"或"公司"）首次公开发行股票并在科创 板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海 证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定，对泰凌微本次使用部分暂时闲置募集资 金进行现金管理的事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意泰凌微电子（上海）股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1450号），公司首次向社会公开发 行人民币普通股6,000万股，每股发行价格为人民币24.98元，募集资金总额为149,880.00 万元；扣除承销及保荐费用、发行上市手续费用以及其他发行费用共计14,069.65万元后， 募集资金净额为135,810.35万元。上述募集资金已全部到位，经立信会计师事务所（特殊 普通合伙）审验并于2023年8月22日出具了"信会师报字[2023]第ZA15054号"《验资报 ...

董事会构成 - 董事会由9名董事组成，其中3名为独立董事，设董事长1名[4][30] 审议事项 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产20%以上等六种情况须经董事会审议批准[6][7] - 日常经营范围内交易金额占公司最近一期经审计总资产50%以上且超1亿元等四种情况应提交董事会审议[8] - 对外担保事项应提交董事会审议，除全体董事过半数通过外，还需出席会议三分之二以上董事同意[9] - 与关联自然人成交金额30万元以上等三种关联交易情况应提交董事会审议[10] 会议召开 - 董事会定期会议每年至少召开2次，会议召开10日前通知全体董事和监事[12] - 代表1/10以上表决权的股东等可提议召开董事会临时会议，董事长10日内召集和主持[12][13] - 召开董事会临时会议，董事会秘书提前2日通知，全体董事一致书面同意可豁免提前通知义务[13] - 董事会定期会议变更需在原定会议召开日前3日发出书面通知，不足3日需顺延或取得全体与会董事书面认可[16] 会议要求 - 董事会会议应由过半数董事出席方可举行[13][26][27] - 1名董事不得接受超过2名董事的委托，也不得委托已接受2名其他董事委托的董事代为出席[17] - 董事回避表决时，过半数无关联关系董事出席可举行会议，决议须经无关联关系董事过半数通过，出席无关联关系董事不足3人应提交股东会审议[24] - 董事会会议决议须经全体董事过半数通过，担保事项还需经出席会议的三分之二以上董事同意[26][27] 其他 - 董事会设立战略、审计、提名、薪酬与考核等专门委员会协助行使职权[10] - 董事会会议记录保存期限不少于10年[27] - 董事会议案形成决议后由总经理组织落实，董事会督促检查，违背决议行为人担责[33][35] - 未经董事会决议实施事项损害股东利益或造成经济损失，行为人承担全部责任[36] - 本规则须经公司股东会批准后生效[36] - 本规则由股东会授权董事会负责解释[37]