根据提供的金融工程市场跟踪周报内容，以下是总结的量化模型与因子详情： 量化模型与构建方式 1. 量能择时模型 - **模型名称**：量能择时模型 - **模型构建思路**：通过分析市场交易量能变化来判断市场趋势和情绪，为宽基指数提供择时信号[23] - **模型具体构建过程**：基于主要宽基指数（上证指数、上证50、沪深300等）的量能指标进行计算和信号生成，具体方法未在报告中详细披露，但涉及对交易量数据的监测和阈值判断[23] 2. 沪深300上涨家数占比情绪指标 - **因子名称**：沪深300上涨家数占比 - **因子构建思路**：通过计算指数成分股中近期收益为正的股票数量占比，来捕捉市场情绪和行情拐点[24] - **因子具体构建过程**： 计算沪深300指数成分股过去N日收益大于0的个股数占比，公式为： $$ \text{上涨家数占比} = \frac{\text{过去N日收益大于0的个股数}}{\text{沪深300成分股总数}} $$ 其中N为参数，报告中未明确具体取值[24] 3. 动量情绪指标（基于上涨家数占比） - **模型名称**：动量情绪指标择时策略 - **模型构建思路**：通过对上涨家数占比指标进行不同窗口期的移动平均，捕捉情绪变动趋势并生成交易信号[28] - **模型具体构建过程**： 对沪深300上涨家数占比序列进行两次平滑计算： - 快线 = 移动平均(上涨家数占比, N2) - 慢线 = 移动平均(上涨家数占比, N1) 其中N1=230（长期窗口），N2=35（短期窗口），N=50（计算上涨家数占比的窗口）[28] 交易规则：当快线 > 慢线时，看多市场；当快线 < 慢线时，对市场持中性态度[28] 4. 均线情绪指标 - **模型名称**：八均线情绪指标 - **模型构建思路**：通过判断价格与多条移动平均线的位置关系来评估市场趋势状态和情绪[31] - **模型具体构建过程**： 1. 计算沪深300收盘价的8条移动平均线，参数分别为：8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233[31] 2. 统计当日收盘价大于各均线值的数量[32] 3. 信号生成规则：当超过5条均线被价格突破时，看多沪深300指数[32] 5. 横截面波动率因子 - **因子名称**：横截面波动率 - **因子构建思路**：通过计算指数成分股收益率的截面标准差，来衡量市场分化程度和Alpha环境[36] - **因子具体构建过程**： 对于每个宽基指数（沪深300、中证500、中证1000），每日计算成分股收益率的横截面标准差： $$ \sigma_{cross} = \sqrt{\frac{1}{N-1} \sum_{i=1}^{N} (r_i - \bar{r})^2} $$ 其中$r_i$为个股收益率，$\bar{r}$为成分股平均收益率，N为成分股数量[36] 6. 时间序列波动率因子 - **因子名称**：时间序列波动率 - **因子构建思路**：通过计算指数成分股加权时间序列波动率，评估市场波动环境和Alpha机会[38] - **因子具体构建过程**： 计算各宽基指数成分股的加权时间序列波动率，具体方法未详细披露，但涉及对个股收益率时间序列的标准差计算和市值加权[38] 7. 基金抱团分离度指标 - **因子名称**：基金抱团分离度 - **因子构建思路**：通过计算抱团基金截面收益的标准差来衡量基金抱团程度，标准差小表示抱团程度高[84] - **因子具体构建过程**： 构建抱团基金组合，计算该组合截面收益率的标准差： $$ \text{分离度} = \sqrt{\frac{1}{M-1} \sum_{j=1}^{M} (R_j - \bar{R})^2} $$ 其中$R_j$为单只抱团基金收益率，$\bar{R}$为抱团基金平均收益率，M为抱团基金数量[84] 模型的回测效果 量能择时模型 - 上证指数：看空信号[24] - 上证50：看空信号[24] - 沪深300：看空信号[24] - 中证500：看空信号[24] - 中证1000：看空信号[24] - 创业板指：看空信号[24] - 北证50：看空信号[24] 动量情绪指标 - 快线开始拐头向下、慢线向上，快线位于慢线之上，预计维持乐观态度[28] 均线情绪指标 - 短期内沪深300指数处于情绪景气区间[34] 因子的回测效果 横截面波动率因子 - 沪深300近一季度平均值：2.04%，占近两年分位：73.50%[38] - 中证500近一季度平均值：2.19%，占近两年分位：67.46%[38] - 中证1000近一季度平均值：2.40%，占近两年分位：66.14%[38] 时间序列波动率因子 - 沪深300近一季度平均值：0.63%，占近两年分位：61.70%[41] - 中证500近一季度平均值：0.45%，占近两年分位：74.60%[41] - 中证1000近一季度平均值：0.24%，占近两年分位：59.76%[41] 基金抱团分离度指标 - 基金抱团分离度环比上周下降[84] - 最近一周抱团股和抱团基金超额收益小幅上升[84]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.06%至42.80元/股 成交额3.04亿元 换手率2.82% 总市值106.04亿元[1] - 主力资金净流入268.38万元 特大单买入2893.67万元(占比9.52%) 卖出4981.90万元(占比16.39%) 大单买入9582.40万元(占比31.52%) 卖出7225.79万元(占比23.77%)[1] - 今年以来股价上涨24.42% 近5日涨6.39% 近20日涨23.84% 近60日涨36.35%[1] 公司基本情况 - 位于广东省深圳市龙华区 2008年4月3日成立 2020年9月9日上市[1] - 主营业务为消费电子、动力电池、钣金加工等行业激光及自动化设备研发设计生产销售[1] - 收入构成：动力电池激光及自动化设备60.28% 3C消费类电子激光及自动化设备18.04% 钣金激光切割设备10.52% 光伏行业激光及自动化设备7.98% 其他行业3.17%[1] 行业分类与概念板块 - 申万行业分类：机械设备-自动化设备-激光设备[2] - 概念板块包括TOPCon电池、固态电池、锂电池、宁德时代概念、特斯拉等[2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.59万户 较上期增加4.49%[2] - 人均流通股15629股 较上期减少3.85%[2] - 华夏中证机器人ETF(562500)为第六大流通股东 持股441.50万股 较上期增加169.39万股[3] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入16.64亿元 同比减少30.50%[2] - 归母净利润-7.08亿元 同比减少565.65%[2] 分红情况 - A股上市后累计派现6045.85万元[3]

固态电池设备：产业化逐渐清晰，固态电池设备受益 20250925 摘要 固态电池量产将重构产业链，锂电设备投资周期前置，值得重点关注。 固态电池前道干法电极、固态变压器等设备需求增加，后道化成分容设 备因压力和温度提升，单件价值量提升，化成时间延长，需更多并行设 备。 整线解决方案供应商（如先导智能、银河科技、绿源恒和汉星）确定性 更高，专注单一环节的公司（如宏工和德龙激光）弹性更高。先导智能 在固态电池设备环节确定性最高，银河科技和海目星因估值较低和订单 表现良好值得关注。 固态电池在能量密度和安全性上显著提升，满足工信部 GB38,031- 2025 新标准（不起火、不爆炸），热失控起始温度远高于液态电池 （固态材料 200-600 摄氏度 vs. 液态材料约 150 摄氏度）。 固态电池生产工艺类似"三明治"结构，除去注液环节，需干法生产正 负极极片及干法/湿法成膜，并堆叠封装，涉及德国连轧机、激光机成型 及等离子体喷涂技术。航可科技和华自科技正在开发充放电脉冲一体机。 Q&A 固态电池在设备端的投资机会和方向有哪些？ 固态电池作为新能源行业的重要投资方向，在设备端已经显现出一些中试线订 单及头部企业的 ...

回购方案核心内容 - 公司实际控制人、董事长兼总经理赵盛宇提议回购公司A股股票 并于8月27日通过董事会审议[1] - 回购金额范围为1800万至3600万元人民币 资金来源为自有资金和/或自筹资金[1] - 回购价格上限为46.70元/股 不超过董事会决议前30个交易日股票交易均价的150%[1] - 回购股份将用于股权激励或员工持股计划 回购期限为董事会审议通过后12个月内[1] 回购规模测算 - 按回购金额上限3600万元及价格上限46.70元/股测算 回购数量为77.0877万股 占总股本比例0.3111%[1] - 按回购金额下限1800万元及价格上限46.70元/股测算 回购数量为38.5439万股 占总股本比例0.1556%[1] - 测算基准为公司总股本247,759,044股[1] 股东减持计划 - 公司董事、监事、高级管理人员、实际控制人及持股5%以上股东未来3个月和6个月均无明确减持计划[2] 回购实施安排 - 公司将在回购期限内根据市场情况择机实施回购决策[2] - 公司将及时履行回购股份事项的信息披露义务[2]

回购计划 - 回购金额不低于1800万元且不超过3600万元[3] - 回购价格不超过46.70元/股，不高于前30个交易日均价150%[2] - 回购期限自董事会通过方案起12个月内[2] - 回购数量38.5439万股~77.0877万股（按上限测算）[6] - 回购股份占总股本比例0.1556%~0.3111%[8] - 回购资金来源为自有和/或自筹资金[3] - 以集中竞价交易方式在上海证券交易所回购[2] 时间节点 - 2025年8月20日，赵盛宇提议回购股份并承诺投赞成票[5][22] - 2025年8月27日，董事会通过回购议案[5] - 2025年9月3日，披露前十名股东和无限售条件股东持股情况[30] 财务数据 - 截至2024年12月31日，总资产1,149,895.68万元，净资产322,641.60万元，流动资产874,477.73万元，货币资金165,598.31万元[16] - 回购资金上限占总资产、净资产、流动资产、货币资金的0.31%、1.12%、0.41%、2.17%[16] 激励计划 - 2024年限制性股票激励计划第一个归属期，赵盛宇取得35,991股，部分董监高各取得21,600股[18] - 回购股份拟用于员工持股计划或股权激励，三年未转让完将注销[24] 其他情况 - 董监高、实控人及其一致行动人未来3、6个月暂无减持计划[21] - 董事会授权管理层办理回购事宜至完毕[27] - 回购存在股价超上限等致方案无法实施风险[28] - 未在规定期限用于员工持股或激励，存在启动未转让股份注销风险[28] - 已开立股份回购专用证券账户[30] - 将在回购期限内择机决策实施并披露信息[30]

机构调研概况 - 近5个交易日（9月18日至9月24日）两市共235家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与87.66%（206家）的上市公司调研活动 [1] - 基金公司调研149家，阳光私募机构调研81家 [1] 机构集中调研公司 - 41家公司获20家以上机构扎堆调研 [1] - 海目星获154家机构调研，精智达获138家机构调研 [1] - 悍高集团、甘李药业均获91家机构调研 [1] - 三峡旅游、宁波银行、美农生物等5家公司被机构调研3次 [1] 资金流向表现 - 20家以上机构扎堆调研股中，近5日16只个股资金净流入 [1] - 当升科技净流入资金2.91亿元，国睿科技净流入2.31亿元，高伟达净流入1.76亿元 [1] 股价表现 - 机构扎堆调研股中，近5日24只上涨，16只下跌 [2] - 德明利涨幅38.41%，悍高集团涨幅27.30%，精智达涨幅26.75% [2] - 星辉娱乐跌幅13.12%，三峡旅游跌幅10.53%，金田股份跌幅9.89% [2] 行业分布 - 机械设备行业：海目星（154家）、精智达（138家）、沃尔德（87家）、悍高集团（91家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 电子行业：炬芯科技（53家）、江波龙（10家）、长盈精密（7家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 医药生物行业：甘李药业（91家）、盟科药业-U（66家）、美迪西（35家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 电力设备行业：当升科技（40家）、骄成超声（11家）、海博思创（8家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 计算机行业：莱斯信息（44家）、高伟达（40家）、东方国信（19家）等 [2][3][4][5][6][7][8][9]

股价表现 - 9月24日股价快速拉升 最高涨幅达16.55% 收盘报45.49元 上涨12.91% [1] 固态电池技术突破 - 打通锂金属固态电池量产全线工艺环节 获得2GWh固态电池量产设备订单 价值4亿元 [1] - 实现硫化物全固态电池全流程设备覆盖 包括全固态电极制备/电解质膜制备/裸电芯组装 [1] - 业内首家同时布局锂金属负极+氧化物电解质与硅碳负极+硫化物电解质双技术路线 [1] 行业地位 - 首个实现高能量锂金属固态电池量产设备订单的企业 [1] - 支持固态电池技术研发/测试/量产上市及售后全流程服务 [1]

市场整体表现 - 上证综指报3848.69点 上涨0.70% 收于五日均线之上[1] - A股总成交额达18867.02亿元[1] - 1219只A股价格突破五日均线[1] 个股突破五日均线表现 - 恒合股份以20.94%乖离率位列首位 股价32.30元 较五日均线26.71元上涨29.98% 换手率16.33%[1] - 上纬新材乖离率15.29% 股价110.08元 较五日均线95.48元上涨20.00% 换手率4.32%[1] - 兴福电子乖离率14.88% 股价39.32元 较五日均线34.23元上涨19.99% 换手率33.75%[1] - 力星股份上涨19.24% 股价18.72元 较五日均线16.37元偏离14.36% 换手率28.95%[1] - 中兰环保涨停19.99% 股价23.17元 较五日均线20.87元偏离11.04%[1] 中等乖离率个股 - 海目星上涨12.86% 股价45.47元 较五日均线41.50元偏离9.56%[1] - 步科股份上涨13.71% 股价108.75元 较五日均线99.73元偏离9.05%[1] - 嘉戎技术上涨13.53% 股价28.44元 较五日均线26.09元偏离9.02%[1] - 聚和材料上涨12.40% 股价70.07元 较五日均线64.42元偏离8.78%[1] 低乖离率突破个股 - 中国宝安上涨10.01% 股价11.32元 较五日均线10.52元偏离7.63%[2] - 甘李药业涨停10.00% 股价79.34元 较五日均线73.74元偏离7.59%[2] - 协鑫能科上涨9.97% 股价12.68元 较五日均线11.82元偏离7.29%[2]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.39%至42.46元/股 成交额4.96亿元 换手率4.79% 总市值105.20亿元 [1] 公司业务结构 - 动力电池激光及自动化设备收入占比60.28% 3C消费类电子激光及自动化设备占比18.04% 钣金激光切割设备占比10.52% 光伏行业激光及自动化设备占比7.98% 其他行业占比3.17% [1] - 公司主营激光及自动化设备研发设计生产销售 覆盖消费电子、动力电池、钣金加工等行业 [1] 机构持仓动态 - 华夏中证机器人ETF二季度增持169.39万股 总持股441.5万股 占流通股比例1.78% [2] - 该基金当日浮盈约958.05万元 [2] 基金产品表现 - 华夏中证机器人ETF最新规模144.71亿元 今年以来收益率37.67% 近一年收益率92.1% 成立以来收益率6.96% [2] - 基金经理华龙管理规模429.26亿元 任职期间最佳基金回报104.13% [2]

固态电池设备业务进展 - 公司签订4亿元固态电池量产设备订单 [1] - 成为全球首家实现氧化物加锂金属固态电池整线量产交付的设备厂商 [1] - 向多家全球领先新能源企业交付硫化物固态电池前中段关键设备 [1]