重大合同/协议与股价表现 - 四季度以来近70家A股公司签订重大合同或战略合作协议，公告后至最新收盘日股价平均涨幅超过6%，同期沪深300指数平均下跌0.95% [3][4] - 有6家公司公告当日涨幅不低于10%，海科新源自10月23日公告以来累计涨幅近180%，*ST松发、盛新锂能等11只个股累计涨幅均超过10% [1][4] - 海科新源10月以来签订多份电解液溶剂及添加剂供货协议，总采购量约79.62万吨，同时其湖北生产基地的添加剂产能已于2025年顺利释放 [5] 行业分布与典型案例 - 签订重大合同的公司广泛分布于18个行业，其中机械设备、电力设备行业均有10余家，建筑装饰、汽车行业公司数量也居前 [3] - 典型案例包括：宏英智能子公司签订6.16亿元独立储能电站项目合同，兰石重装签订5.81亿元核能项目设备合同，博迈科签署金额1.9亿至2.4亿美元的FPSO项目合同 [3] - 海博思创与宁德时代签订2026年至2028年不低于200GWh的合作协议，吉大正元与景嘉微签署战略合作协议 [4] 机构关注与业绩预测 - 上述公司中有20家获得机构调研，其中15家获10家以上机构调研，当升科技、百利天恒、雷迪克均获得百余家机构调研 [6] - 机构一致预测当升科技、雷迪克等7家公司2025年、2026年净利润增幅持续超过25%，金固股份、回天新材2025年净利润预测增幅均超过100% [2][7] - 当升科技在磷酸（锰）铁锂技术路线有雄厚储备，2025年前三季度该产品销量同比大幅提升，连续多月出货量近万吨 [6][7]

公司与海博思创的战略合作 - 宁德时代与海博思创签署了为期十年的全面战略合作协议 [1] - 合作协议旨在强化双方在储能技术研发、智能制造与市场渠道方面的优势互补 [1] - 合作目标是共同推进储能在新型电力系统中的规模化应用 [1]

板块整体表现 - 11月17日其他电源设备板块整体下跌0.9%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 海陆重工（代码002255）领涨板块，收盘价14.05元，单日涨幅达6.84%，成交量为222.99万手，成交额为30.60亿元 [1] - 欧陆通（代码300870）涨幅3.24%，收盘价183.90元，成交额7.25亿元 [1] - 英杰电气（代码300820）涨幅2.15%，收盘价58.00元，成交额4.58亿元 [1] 领跌个股表现 - 奥特迅（代码002227）领跌板块，单日跌幅达9.60%，收盘价14.79元，成交额7.49亿元 [2] - 海博思创（代码688411）跌幅4.69%，收盘价361.23元，成交额19.56亿元 [2] - 盛弘股份（代码300693）跌幅4.05%，收盘价44.80元，成交额7.92亿元 [2] 板块资金流向 - 当日其他电源设备板块主力资金净流出6.04亿元，显示机构资金呈撤离态势 [2] - 游资资金净流入8147.5万元，散户资金净流入5.22亿元，表明中小投资者资金仍在流入 [2] - 海陆重工获得主力资金净流入8741.67万元，主力净占比2.86% [3] - 海博思创获得主力资金净流入5891.64万元，主力净占比3.01% [3] - 英杰电气获得主力资金净流入3154.98万元，主力净占比达6.88% [3]

券商评级概览 - 11月16日券商给予评级的个股共有20只，其中获得买入评级的个股有6只 [1] - 在公布了目标价格的1只个股中，预期涨幅排名居前的个股是中油资本（000617.SZ） [1] 个股评级详情 - 中油资本（000617.SZ）获得机构评级，最新收盘价为9.45元，最高目标价为10.98元，预期涨幅为16.19% [2] - 荣盛石化（002493.SZ）获得华鑫证券买入评级，最新收盘价为10.8元 [2] - 济川药业（600566.SH）获得华安证券买入评级，最新收盘价为27.75元 [2] - 海博思创（688411.SH）获得东吴证券评级，最新收盘价为379元 [2] - 世纪华通（002602.SZ）获得券商买入评级，最新收盘价为18.13元 [2] - 兆易创新（603986.SH）获得券商买入评级，最新收盘价为205.78元 [2] - 精创电气（920035.SH）是获得多家券商关注的个股，券商关注数量排名居前 [2] 行业关注度 - 券商关注个股数居前的行业分别是建筑装饰、汽车、有色金属 [4]

合作协议与重大合同 - 海博思创与宁德时代签订2026年至2028年不低于200GWh的战略合作协议，公告后股价出现“20cm”涨停及显著上涨 [1][6] - 宏英智能全资子公司参与的联合体签署独立储能电站项目PC总承包合同，总价款为6.16亿元 [2] - 海科新源与昆仑新材签署战略合作暨原材料供货协议，协议期内昆仑新材向海科新源购买电解液溶剂预计59.62万吨 [2] - 博迈科及子公司签署海上浮式生产储卸油船项目合同，合同金额约为1.9亿美元至2.4亿美元 [3] - 海科新源与合肥乾锐签署协议，约定2026年初至2028年末购买电解液溶剂及添加剂20万吨 [7] - 当升科技与博苑股份签署战略合作框架协议 [9] - 金固股份与九号科技有限公司签订战略合作初步框架协议 [10] 市场表现 - 10月以来A股市场近70只个股签订战略合作协议或重大合同，公告后首个交易日平均涨幅为1.4%，同期沪深300指数平均跌幅为0.09% [5] - 自公告发布至最新收盘日，近70只个股平均涨幅超过6%，同期沪深300指数平均跌幅0.46% [5] - 6只个股在发布公告当日涨幅不低于10%，包括海博思创、霍普股份、兆新股份、吉大正元等 [5] - 海科新源自10月23日发布公告以来股价累计涨幅超过160% [7] - 部分个股公告以来累计涨幅居前，包括海科新源163.79%、*ST松发54.23%、博苑股份28.98%、盛新锂能28.08% [8] 行业分布与公司动态 - 签订重大合同或战略合作的个股广泛分布于18个行业，机械设备、电力设备、建筑装饰、汽车行业数量居前，其中机械设备及电力设备行业均有10余只个股 [2] - 当升科技在磷酸（锰）铁锂技术路线有雄厚技术储备，2025年前三季度该产品销量同比大幅提升，连续月度出货量近万吨 [9] - 雷迪克车用丝杠及人形机器人行星滚柱丝杠生产线等设备已陆续到厂并开始组装调试 [9] - 回天新材现有负极胶、导热胶等产品可用于半固态电池，并正布局全固态电池相关产品研发 [11] - 电解液添加剂碳酸亚乙烯酯10月30日报价达到5.7万元/吨，相比9月初价格上涨超23% [7] 机构关注与业绩预测 - 近70只个股中，10月以来获机构调研的个股有20只，获10家以上机构调研的有15只 [9] - 当升科技、百利天恒、雷迪克均获得百余家机构调研，当升科技获得150余家机构调研 [9] - 机构一致预测7只个股2025年、2026年净利润增幅持续超过25%，包括当升科技、雷迪克、兰剑智能、回天新材等 [9] - 金固股份、回天新材获机构一致预测2025年净利润增幅均超过100% [10] - 具体预测数据显示，金固股份2025年净利润增幅预测为189.02%，回天新材为131.45%，当升科技为60.44% [12]

行业整体态势 - 中国储能产业正迈入“大航海时代”，在产业与资本层面均呈现强劲发展势头 [2] - 2024年至2025年8月，中国储能企业签订海外订单总规模近250GWh，是2024年海外新型储能市场新增装机量（81.5GWh）的3.07倍 [2] - 2025年1-6月，中国储能电池累计出口量达45.6GWh，同比增长174.6%，占全国电池总出口量的35.9%，增速远超动力电池的26.5% [2] 资本市场表现 - 储能板块在资本市场表现突出，以阳光电源为例，2025年初至11月5日收盘，其市值涨幅达178.82%，总市值突破4200亿元人民币，远超同期上证指数21.66%的涨幅 [2] - 具备全球化布局、财务健康、雄厚资本积累及领先全球品牌影响力等核心能力的企业被认为更具穿越周期和持续发展的潜力 [3] 头部企业竞争力排名 - 24潮产业研究院评选出“中国储能上市企业最具全球竞争力10强”，前十名依次为：宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、德业股份、华宝新能、阿特斯、国轩高科、艾罗能源、海博思创、派能科技 [3][4] - 评选从海外创收能力、盈利能力、发展潜力、品牌影响力及财务健康力5个维度，共11个二级维度和21个三级维度进行综合评比 [3] 头部企业整体财务表现 - 十大全球化储能巨头2025年前三季度整体营业收入达4799.95亿元人民币，同比增长13.86% [4][5] - 十大巨头整体归母净利润达705.63亿元人民币，同比增长35.52% [4][5] - 客户预收款增长50.54%至559.02亿元，净筹资规模增长210.89%至75.83亿元，经营现金流（造血能力）增长35.83%至1031.91亿元，资本实力（资金净值）增长27.70%至3759.93亿元 [4][5] 头部企业个体表现差异 - 部分企业如阳光电源、国轩高科、海博思创、派能科技在2025年前三季度营收与净利润均实现两位数增长，而阿特斯营收下降8.51%，净利润下降49.41% [6][8][10] - 现金流掌控力差异显著，宁德时代经营净现金流为806.60亿元，是其他9大巨头之和的3.58倍 [6][13] - 资本实力方面，宁德时代资金净值高达3271.82亿元，是其他9大巨头之和的6.70倍，而国轩高科资金净值为-111.81亿元，存在资金压力 [6][18] 具体财务指标排名 - **营业总收入**：宁德时代以2830.72亿元居首，同比增长9.28%；海博思创增速最快，达52.23% [8] - **预收款/合同负债**：宁德时代为406.78亿元，同比增长79.58%；海博思创增速达292.03% [9] - **归母净利润**：宁德时代为490.34亿元，同比增长36.20%；国轩高科增速惊人，达514.35% [10] - **对外投资现金流**：宁德时代为637.93亿元，同比增长26.42%；海博思创增速高达2284.98% [11] - **筹资净现金流**：宁德时代为42.77亿元，同比增长120.87%；阳光电源为-54.64亿元，同比下降252.22% [12] - **经营活动现金净流量**：宁德时代为806.60亿元，同比增长19.60%；阳光电源增速达1133.14% [13] - **资金净值**：宁德时代为3271.82亿元，同比增长28.13%；国轩高科为-111.81亿元，同比下降68.80% [18]

投资评级 - 报告对海博思创的投资评级为“买入”，且为维持评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点是看好海博思创在国内独立储能和海外市场突破的增长逻辑 [1] - 公司与宁德时代签订3年200GWh电芯供应协议，被视为强强联合，有助于公司锁定优质电芯供应、巩固行业优势地位并有效降低电芯成本 [8] - 国内独立储能商业模式跑通，需求持续性超预期，公司凭借强大的电网背景和一站式解决方案能力深度受益 [8] - 海外市场成为新增长点，公司已成功突破欧美澳等市场，预计未来出货量将显著提升 [8] 战略合作与供应链优势 - 海博思创与宁德时代签订战略合作协议，约定在2026年1月1日至2028年12月31日期间，累计采购电量不低于200GWh [8] - 合作采用滚动式更新目标机制，宁德时代将优先保障公司储能需求量，并提供有竞争力的价格支持 [8] 国内市场前景与公司定位 - 国内已有超7个省份出台容量电价补偿或峰谷套利政策，储能项目内部收益率提升至6%-12% [8] - 预计2025年国内锂电储能装机量为150GWh，同比增长35%；2026年预计达225GWh，同比增长50% [8] - 公司助力甘肃首个GWh级独立储能电站交付运营，预计2025年国内大储出货27GWh，2026年达60GWh [8] - 公司拥有交易平台和大数据分析能力，能提供从项目开发到技术保障的一站式解决方案，并向资方承诺最低收益率 [8] 海外市场拓展 - 2025年美国储能市场加速发展，受法案影响出现抢装潮；欧洲及新兴市场在建项目众多 [8] - 公司海外业务实现从0到1的突破，已成功进入欧洲、东南亚、北美市场，预计2026年海外出货10GWh [8] 财务业绩预测 - 报告维持公司2025年至2027年盈利预测，预计归母净利润分别为9.11亿元、19.02亿元、30.91亿元 [1][8] - 净利润同比增长率预计分别为40.62%、108.80%、62.51% [1] - 预计营业收入2025年为119.90亿元，2026年为192.52亿元，2027年为280.81亿元，同比增速分别为44.99%、60.57%、45.86% [1] - 预计毛利率将从2025年的17.83%提升至2027年的20.21%；归母净利率从2025年的7.60%提升至2027年的11.01% [9] - 预计2025年至2027年每股收益分别为5.06元、10.56元、17.16元 [1] - 对应市盈率分别为74.92倍、35.88倍、22.08倍 [1]

新股发行与权益提示 - 海安集团新股发行，发行价格为48.00元[1] - 杭汽轮B现金选择权申报期为2025年11月19日至11月25日[1] - 海联讯收购请求权申报期为2025年11月12日至11月18日[1] 股票交易异常波动 - 品茗科技出现严重异常波动[1] - 神工股份、沃尔德、华侨城Ａ等多只股票发布异常波动公告[3] - 超过50家上市公司被标记为异常波动，涵盖多个行业板块[3][4] 风险警示与退市相关 - *ST元成、*ST华微、*ST苏吴等多家公司发布可能强制退市风险提示[6] - ST尔雅、ST新动力、*ST奥维等发布可能终止上市公告[6] - *ST万方、ST立方、天普股份等发布可能暂停上市风险提示[6] 基金产品风险提示 - 纳指100ETF、纳指科技ETF、标普ETF等10余只跨境ETF发布溢价风险提示[6][8] - 多只QDII基金因溢价较高而停牌，涉及纳斯达克、标普等指数[6][8] 可转债与债券市场 - 瑞可达可转债申购时间为2025年11月14日[8] - 凯盛转债、环旭转债、荣23转债等多只可转债发布转股价格调整[8] - 鹰19转债、烽火转债等多只债券发布到期兑付及最后交易日提示[8] 债券回售与摘牌 - 22登建01、22海垦03、温氏转债等多只债券开启回售登记期[8] - 23云信03、23宏洋04、22狮桥03等多只债券发布提前摘牌公告[8]

合作协议核心内容 - 公司与宁德时代签署为期10年的战略合作协议，建立深度合作关系[1][3] - 协议约定2026年至2028年期间累计采购电量不低于200GWh[1][3] - 合作采用滚动式更新机制，每年度末对未来3年合作目标进行确认并签署备忘录[1][3] - 公司承诺优先采购宁德时代电芯及系统产品，宁德时代确保供应并提供有竞争力价格[3] - 双方将共同设立储能项目产业基金，打造开发、投资、运营、运维一体化平台[3] 市场反应与股价表现 - 合作协议公告后公司股价单日上涨20%[2][5] - 自2025年1月上市以来，公司股价累计涨幅超过18倍，从发行价19.38元/股涨至378.16元/股[2][5] 公司行业地位与业绩表现 - 公司是行业领先的储能系统解决方案与技术服务供应商[6] - 标普全球报告显示公司跻身2023年全球新增储能装机前三，功率规模统计位居第二，能量规模统计位居第三[6] - 在国内市场累计装机和签约项目规模排名中，无论功率还是容量单位计算均位列第一[6] - 2025年前三季度营业收入79.13亿元，同比增长52.23%，归母净利润6.23亿元，同比增长98.65%[7] - 2025年第三季度营业收入同比增长124.42%，归母净利润和扣非净利润增幅分别为872.24%和1033.61%[7] 历史财务数据与研发投入 - 2022年至2024年营业收入从26.26亿元增长至82.7亿元，归母净利润从1.77亿元增长至6.48亿元[6] - 研发费用持续增长，从2022年0.94亿元增至2024年2.5亿元，2025年前三季度研发费用2.24亿元，同比增长14.5%[7]

市场整体机构资金动向 - 11月13日沪指上涨0.73%，机构专用席位现身28只个股龙虎榜，合计净买入6.25亿元 [1] - 机构净买入个股达18只，净卖出个股为10只 [1] - 深沪股通席位出现在16只个股龙虎榜中 [1] 机构重点净买入个股 - 海博思创为机构净买入金额最高个股，净买入38158.95万元，当日收盘涨停，换手率22.07%，成交额28.69亿元，资金净流入2.81亿元 [2] - 天赐材料获机构净买入23784.26万元，当日收盘涨停，换手率10.02%，成交额66.09亿元，深股通专用席位净买入2.01亿元，资金净流入17.49亿元 [2] - 万润新能获机构净买入19377.09万元，当日上涨17.82%，换手率18.43%，成交额15.66亿元，沪股通专用席位净买入2325.36万元，但资金净流出4498.69万元 [2] - 机构净买入个股当日平均上涨10.14%，表现强于沪指 [3] 机构重点净卖出个股 - 天际股份为机构净卖出金额最多个股，净卖出40240.88万元，因日振幅值达16.19%上榜，资金净流出2.68亿元 [3] - 永太科技遭机构净卖出32276.06万元，因日涨幅偏离值达8.47%上榜，深股通专用席位净买入8009.12万元，但资金净流出1.93亿元 [3] - 方正电机遭机构净卖出9254.55万元，因日换手率达38.40%和日跌幅偏离值达-9.45%上榜，资金净流出1.91亿元 [4] 深沪股通资金动向 - 深沪股通现身16只个股龙虎榜，净买入个股包括天赐材料、英维克、上能电气等，净买入金额分别为2.01亿元、1.50亿元、1.48亿元 [7] - 净卖出个股包括新安股份、保变电气、富祥药业等，净卖出金额分别为3346.47万元、3150.21万元、2269.60万元 [7]