公司动态 - 海博思创联合多家企业于安徽注册成立股权投资合伙企业 名称为海博思创智储股权投资（安徽）合伙企业（有限合伙）[1] - 该合伙企业出资额为10亿人民币 经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动[1] - 执行事务合伙人为达风私募基金管理有限公司和新博创（北京）国际控股有限公司[1] 股权结构 - 该合伙企业由赣州金镒同达企业管理合伙企业（有限合伙）、北京丹诚资产管理有限公司及海博思创（688411）共同出资[1] - 企查查股权穿透显示海博思创为出资方之一 上市公司代码为688411[1]

公司动态 - 海博思创等多家企业共同出资成立海博思创智储股权投资（安徽）合伙企业（有限合伙） 出资额达10亿人民币 [1] - 该合伙企业执行事务合伙人为达风私募基金管理有限公司和新博创（北京）国际控股有限公司 [1] - 企业经营范围包括以私募基金从事股权投资 投资管理 资产管理等活动 [1] 股权结构 - 合伙企业合伙人包括赣州金镒同达企业管理合伙企业（有限合伙） 北京丹诚资产管理有限公司和海博思创（688411） [1]

公司产品与技术进展 - 海博思创全新模块化储能产品HyperBlockM在北京智能制造基地正式下线 [1] - 公司针对欧美市场提供全系通过UL、CE、IEC等国际主流认证的储能产品 [1] - 海外旗舰产品包括HyperBlockM大型储能系统与HyperCubeC&I工商业储能系统 覆盖大型储能和工商业应用需求 [1] 海外市场拓展战略 - 公司采用"技术创新+本地化服务"双轮驱动 实现"Global+Local"全球本土化发展路径 [1] - 已在欧洲、美洲、亚太、中东等关键市场建立本土团队 提供定制化服务 [1] - 未来三至五年力争实现国内与海外市场营收持平的发展目标 [1] 全球化业务布局 - 公司在全球市场推出较完整产品线 包括高性价比、易部署的模块化产品组合 [1] - 通过本土团队快速响应区域需求 将中国技术、中国方案与服务体系推向世界 [1]

公司产品与技术进展 - 全新模块化储能产品HyperBlock M在北京智能制造基地正式下线 标志着海外市场拓展与产品技术架构迈出关键一步[1] - 针对欧美市场安全与合规要求 提供全系通过UL CE IEC等国际主流认证的储能产品[1] - 海外旗舰产品包括HyperBlock M大型储能系统与HyperCubeC&I工商业储能系统 覆盖大型储能和工商业应用需求[1] 海外市场战略与布局 - 采用"技术创新+本地化服务"双轮驱动策略 实现"Global+Local"全球本土化发展路径[1] - 在欧洲 美洲 亚太 中东等关键市场建立本土团队 快速响应区域需求并提供定制化服务[1] - 以"深度本地化"和"高度灵活性"为核心 在欧洲 北美等地布局本地制造中心 运维与测试基地[2] - 积极布局本地仓储与物流网络 以提升快速交付与可持续服务能力[2] 财务表现与增长目标 - 2025年上半年海外收入呈现高速增长态势 出海战略初见成效并成为企业增长新引擎[2] - 未来三至五年力争实现国内与海外市场营收持平的发展目标[1] 制造与供应链体系 - 通过建设数字化工厂与智能制造系统 实现全球产品品质一致性与全链路可追溯[2] - 携手国际优质供应链伙伴共同推进能源领域的合作与创新[2]

公司动态 - 海博思创联合北京丹诚资产管理有限公司等共同成立海博思创智储投资（海南）有限公司 [1] - 新成立公司注册资本为5亿元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖物联网技术服务、新兴能源技术研发、人工智能公共服务平台技术咨询及科技中介服务 [1] 业务布局 - 新公司业务聚焦储能投资领域，并扩展至人工智能及物联网技术服务 [1] - 业务范围包括新兴能源技术研发，强化在新能源领域的战略布局 [1] - 通过人工智能公共服务平台技术咨询服务切入AI产业服务环节 [1] 股权结构 - 海博思创（688411）为智储投资公司主要股东之一 [1] - 北京丹诚资产管理有限公司共同参与持股 [1] - 股权结构显示多方资本联合投资特征 [1]

公司动态 - 海博思创联合成立新公司海博思创智储投资(海南)有限公司 注册资本5亿元人民币 [1] - 新公司经营范围涵盖物联网技术服务 新兴能源技术研发 人工智能公共服务平台技术咨询服务及科技中介服务 [1] - 新公司由海博思创与北京丹诚资产管理有限公司等机构共同持股 [1] 战略布局 - 通过成立新公司切入储能投资领域 体现新能源产业链纵向延伸战略 [1] - 业务范围覆盖能源技术研发与人工智能服务 显示科技与能源融合发展方向 [1] - 联合资产管理公司共同持股 表明采用产融结合模式推进业务拓展 [1]

股价与交易表现 - 9月8日公司股价下跌3.17% 成交额达12.63亿元[1] - 当日融资买入1.51亿元 融资偿还1.50亿元 融资净买入103.45万元[1] - 融资融券余额合计3.45亿元 融资余额占流通市值比例5.21%[1][2] 融资融券情况 - 融资余额3.45亿元 融券方面无交易活动 融券余量与余额均为0[2] - 融券偿还0股 融券卖出0股 按收盘价计算卖出金额0元[2] 公司基本情况 - 公司位于北京市海淀区 成立于2011年11月4日 于2025年1月27日上市[2] - 主营业务为电化学储能系统研发生产销售 提供源-网-荷全链条储能解决方案[2] - 收入构成：储能系统99.77% 新能源车租赁0.10% 其他0.07% 技术服务0.06%[2] 股东结构与财务表现 - 股东户数1.02万户 较上期减少20.06% 人均流通股3507股 较上期增加25.09%[2] - 2025年上半年营业收入45.22亿元 同比增长22.66% 归母净利润3.16亿元 同比增长12.05%[2] - A股上市后累计派现1.98亿元[3] 机构持仓情况 - 西部利得碳中和混合发起A持股53.15万股 较上期增加3.61万股 位列第五大流通股东[3] - 景顺长城新能源产业股票A持股52.86万股 为新进股东 位列第六大流通股东[3] - 景顺长城成长之星股票A持股39.72万股 为新进股东 位列第八大流通股东[3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 2025年Q2营收29.7亿元 同比+27.2% 环比+92.1% 归母净利润2.2亿元 同比+79.3% 环比+136.5% 略超市场预期 [7] - 2025年H1储能系统销售确收约9.5GWh 同比+111% 其中Q2销售6.57GWh 环比+127% 独立储能约2.2GWh [7] - 海外市场加速起量 Q1确收60MWh Q2确收200MWh 预计Q3海外出货提升至1GWh 全年海外出货预计3GWh [7] - 公司参与高质量独立储能项目 创新储能集成供应+轻资产运维模式 未来发展潜力巨大 [7] 财务表现 - 2025年H1营收45.2亿元 同比+22.7% 归母净利润3.2亿元 同比+12.1% 毛利率17.5% 同比下降1.9个百分点 [7] - 2025年H1期间费用4亿元 同比+16.3% 费用率8.8% 同比下降0.5个百分点 Q2费用率7.3% 同比环比分别下降1.3/4.5个百分点 [7] - 经营性净现金流改善 2025年H1为-16.5亿元 同比+79.8% Q2为-8.7亿元 环比+11.5% [7] - 2025年H1资本开支2.1亿元 同比+54.6% Q2资本开支1.7亿元 同比+107.6% 环比+265.7% [7] 盈利预测 - 预计2025年营收152亿元 同比+83.8% 2026年营收213亿元 同比+40.1% 2027年营收273.22亿元 同比+28.3% [1][8] - 预计2025年归母净利润9.16亿元 同比+41.4% 2026年12.67亿元 同比+38.3% 2027年18.16亿元 同比+43.3% [1][8] - 对应PE估值分别为29倍/21倍/15倍 [1][8] - 预计毛利率稳定在18.5%左右 归母净利率维持在6%左右 [8] 市场数据 - 当前股价180.2元 市净率7.95倍 总市值324.53亿元 流通市值68.36亿元 [5] - 每股净资产22.67元 资产负债率66.03% 总股本180.09百万股 流通A股37.93百万股 [6]

板块整体表现 - 其他电源设备板块单日上涨4.22%，显著跑赢大盘指数（上证指数涨1.24%，深证成指涨3.89%）[1] - 板块内10只个股涨幅超5%，其中海博思创以14.92%涨幅领涨，西子洁能、中恒电气、科华数据均涨停（10%）[1] - 板块成交活跃，科华数据成交额达23.18亿元，中恒电气成交量34.23万手[1] 领涨个股表现 - 海博思创收盘价180.2元，成交额12.18亿元，成交量7.12万手[1] - 西子洁能收盘价14.07元，成交额2.668亿元（原数据2668°E推测为笔误），成交量28.75万手[1] - 科华数据收盘价55元，成交额23.18亿元，成交量44.03万手[1] - 优优绿能收盘价185.5元，涨幅8.85%，成交额4.45亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入11.19亿元，游资净流出2.31亿元，散户净流出8.87亿元[2] - 科华数据获主力净流入1.92亿元（净占比8.27%），但遭游资净流出9680万元[3] - 中恒电气获主力净流入1.72亿元（净占比20.95%），为板块内最高净占比[3] - 西子洁能主力净流入7920万元（净占比20.38%），游资净流出3766万元[3] - 海博思创主力净流入7091万元（净占比5.82%），游资净流出3503万元[3] 个股资金特征 - 麦格米特主力净流入1.49亿元（净占比6.03%），但遭散户净流出1.59亿元[3] - 科泰电源主力净流入1.35亿元（净占比10.63%），散户净流出2.03亿元[3] - 欧陆通主力净流入8012万元（净占比6.41%），游资净流入4464万元[3] - 通合科技主力净流入5639万元（净占比7.52%），但游资净流出6445万元[3]

储能概念股市场表现 - A股市场储能概念股走强 海博思创涨超12% 华宝新能涨超6% 科陆电子/南都电源/派能科技/万里股份涨超4% 骆驼股份/圣阳股份涨超3% [1] - 海博思创涨幅达12.76% 总市值318亿 年初至今涨幅825.38% [2] - 华宇新能涨幅6.54% 总市值124亿 年初至今涨幅32.07% [2] - 科陆电子涨幅4.90% 总市值128亿 年初至今涨幅77.01% [2] - 南都电源涨幅4.88% 总市值162亿 年初至今涨幅11.83% [2] - 派能科技涨幅4.75% 总市值153亿 年初至今涨幅56.82% [2] - 万里股份涨幅4.04% 总市值17.35亿 年初至今涨幅39.75% [2] - 骆驼股份涨幅3.78% 总市值122亿 年初至今涨幅30.11% [2] - 圣阳股份涨幅3.40% 总市值70.35亿 年初至今涨幅83.30% [2] 行业基本面分析 - 储能是电新行业增速最快 投资性价比最高的板块之一 [1] - 市场预期差在于量的方面 认为中东等地项目快速释放不可持续 全球光伏装机增速减缓影响储能增速 [1] - 随着时长增长及独立储能崛起 储能已形成自身增长曲线 预计超预期落地 [1] - 利润方面 市场担心中东竞争激烈不存在超额利润 但沙特项目PCS显示优势环节仍具超额利润 [1] - 户储板块进入淡季 四季度需求下滑 但欧洲电价上涨及亚非拉市场出货回升 看好节后基本面回暖 [1] - 从行业空间及估值角度 储能是电新行业投资价值最高的板块之一 [1]