港股半导体板块市场表现 - 港股半导体板块午后走弱，上海复旦和华虹半导体股价下跌超过6% [1] - 脑洞科技和英诺赛科股价下跌超过4%，中芯国际和贝克微股价下跌超过3% [1] - 恒生行业指数下跌4.05%，收报4913.359点，总成交额89.41亿，总市值8261.5亿 [2] 潜在政策变动影响 - 美国政府考虑对使用美国软件生产并出口到中国的产品进行管制 [2] - 此消息导致美股市场进一步下跌，其中EDA软件股出现跳水 [2] - 该管制计划并非唯一考虑方案，也可能不会实施 [2] 美国公司对华业务调整 - 英伟达已确认完全退出中国AI芯片市场 [2] - 美光科技计划对华停供服务器芯片 [2]

港股半导体板块震荡走低，华虹半导体、长飞光纤光缆跌超6%，上海复旦跌超4%，中芯国际、ASMPT 跌超1%。 ...

科创板整体资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出442.31亿元，科创板主力资金净流出2.90亿元 [1] - 科创板个股中，主力资金净流入的个股有251只，净流出的个股有338只 [1] - 科创板个股上涨的有156只，其中思林杰涨停，下跌的有423只 [1] 主力资金净流入居前个股 - 海光信息主力资金净流入6.42亿元，位列首位，股价上涨2.06% [1][2] - 鼎通科技主力资金净流入2.29亿元，主力资金流入率达16.22%，股价上涨1.24% [1][2] - 寒武纪-U主力资金净流入1.98亿元，股价上涨4.42% [1][2] - 灿芯股份主力资金净流入1.95亿元，股价上涨7.28%，换手率19.12% [2] - 腾景科技主力资金净流入1.53亿元，股价上涨7.50% [2] 主力资金净流出居前个股 - 华虹公司主力资金净流出3.18亿元，股价下跌1.59% [1][20] - 源杰科技主力资金净流出3.03亿元，股价下跌3.08%，换手率11.67% [1][20] - 金山办公主力资金净流出1.59亿元，股价下跌2.37% [1][20] - 中芯国际主力资金净流出13.56亿元，股价下跌0.30% [20] - 中微公司主力资金净流出14.15亿元，股价下跌1.07% [20] 主力资金连续流向情况 - 共有58只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入，康为世纪连续流入天数最多，达14天 [2] - 霍莱沃、德科立主力资金分别连续流入7天和6天 [2] - 主力资金连续流出的个股有143只，杭可科技连续流出天数最多，达15天 [2] - ST帕瓦、云从科技-U主力资金分别连续流出14天和13天 [2][19] 资金流向与股价表现 - 电气风电主力资金净流入6927.36万元，股价大幅上涨11.96% [2] - 上纬新材主力资金净流入4560.66万元，股价上涨15.54% [3] - 国光电气主力资金净流入4154.33万元，但股价下跌3.09% [3] - 珠海冠宇主力资金净流入3655.93万元，但股价下跌3.38% [3]

基金业绩表现 - 第三季度基金利润为88.67万元，加权平均基金份额本期利润为0.0105元 [3] - 报告期内基金净值增长率为1.05% [3] - 截至三季度末基金规模为8497.07万元，截至10月21日单位净值为0.975元 [3] 投资策略与组合构建 - 基金围绕"估值重塑+成长突围"核心逻辑构建投资组合 [3] - 重点布局三大方向：资产整合升级的优质国企、科技创新型国企、起到稳健持仓作用的底仓品种 [3] - 资产整合升级方向重点关注通过资产注入带来价值重估的机会，科技创新型国企聚焦新质生产力方向及具备产业链链主属性的龙头个股 [3] 持仓结构 - 截至2025年三季度末，基金十大重仓股包括动力新科、燕东微、北方华创、开普云、华虹半导体、中航沈飞、山大地纬、国盾量子、中科曙光、广发证券 [3] - 前十大重仓股在报告期内发生变化 [4] - 图表数据显示了2025年第三季度各重仓股的持仓比例情况 [5] 基金管理 - 基金经理为王文龙，目前管理3只基金 [3]

股价表现 - 10月22日股价下跌5.21%至110.38元/股，成交额11.64亿元，换手率2.55%，总市值1915.59亿元 [1] - 股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达6.89% [1] 公司基本情况 - 公司全称为华虹半导体有限公司，成立于2005年1月21日，于2023年8月7日上市 [1] - 公司是一家主要从事特色工艺晶圆代工的中国投资控股公司，业务包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务 [1] - 主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工94.60%，其他4.78%，租赁收入0.62% [1] 基金持仓影响 - 北信瑞丰基金旗下北信瑞丰研究精选（004352）三季度持有华虹公司4529股，占基金净值比例2.79%，为第五大重仓股 [2] - 10月22日该基金持仓华虹公司浮亏约2.75万元，连续4天下跌期间累计浮亏3.9万元 [2] - 北信瑞丰研究精选基金最新规模为1859.97万元，今年以来收益率为37.85% [2]

公司股价表现 - 10月22日公司股价下跌5.21%，报收110.38元/股，成交额11.64亿元，换手率2.55%，总市值1915.59亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达6.89% [1] 公司基本情况 - 公司全称为华虹半导体有限公司，成立于2005年1月21日，于2023年8月7日上市 [1] - 公司主营业务为特色工艺晶圆代工，提供嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等工艺平台的代工及配套服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工94.60%，其他4.78%，租赁收入0.62% [1] 基金持仓影响 - 华润元大安鑫灵活配置混合A（000273）二季度持有公司股数4892股，占基金净值比例4.15%，为公司第五大重仓股 [2] - 10月22日该基金持有公司股票浮亏约2.97万元，连续4天下跌期间累计浮亏4.22万元 [2] - 该基金最新规模为637.52万元，今年以来收益10.74%，成立以来收益170.85% [2] 基金经理信息 - 华润元大安鑫灵活配置混合A（000273）的基金经理为李武群和洪潇 [3] - 李武群累计任职时间9年188天，现任基金资产总规模1.76亿元，任职期间最佳基金回报100.48% [3] - 洪潇累计任职时间125天，现任基金资产总规模647.77万元，任职期间最佳基金回报5.2% [3]

科创板整体资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入277.24亿元，科创板主力资金净流入33.74亿元 [1] - 科创板个股上涨532只，下跌55只，涨停个股包括正元地信、芳源股份等4只 [1] - 主力资金净流入的科创板股有269只，净流出的有320只 [1] 主力资金净流入居前个股 - 中芯国际主力资金净流入9.78亿元，净流入资金居首，股价上涨3.72% [1][2] - 海光信息主力资金净流入4.57亿元，股价上涨3.57% [1][2] - 中微公司主力资金净流入3.09亿元，股价上涨2.61% [1][2] - 仕佳光子主力资金净流入2.36亿元，股价涨停上涨15.00% [2] - 生益电子主力资金净流入1.80亿元，股价上涨6.48% [2] 主力资金净流出居前个股 - 华虹公司主力资金净流出2.87亿元，股价下跌0.62% [1] - 东芯股份主力资金净流出1.78亿元，股价上涨1.33% [1][20] - 晶合集成主力资金净流出1.57亿元，股价上涨0.14% [1][20] 连续资金流向个股 - 康为世纪连续13个交易日主力资金净流入，今日净流入139.29万元 [2][8] - 皖仪科技连续7个交易日主力资金净流入，今日净流入19.06万元 [2][10] - 霍莱沃连续6个交易日主力资金净流入，今日净流入390.43万元 [2][7] - 杭可科技连续14个交易日主力资金净流出，今日净流出922.90万元 [2][18] - ST帕瓦连续13个交易日主力资金净流出，今日净流出35.51万元 [2][11] - 上海合晶连续13个交易日主力资金净流出，今日净流出127.43万元 [2][12]

基金业绩表现 - 截至2025年10月20日，上银数字经济A单位净值为1.5092元，单日上涨0.87% [1] - 基金近三个月涨幅为37.71%，近六个月累计上涨51.03%，自2024年8月6日成立以来总回报率达50.92% [1] - 2025年三季度基金实现56.67%的阶段涨幅，远超同类平均水平1.62%和沪深300指数25.43%的涨幅 [5] 基金规模变动 - 截至2025年9月30日，上银数字经济A的净资产规模为0.21亿元，较二季度末的0.13亿元大幅增长69.34% [3] - 基金合计规模达到2.6亿元，较上季度增长2.46亿元 [3] 投资策略与行业聚焦 - 基金投资策略为“双主线配置+动态风控”，聚焦半导体行业的结构性机遇 [5] - 第一条主线聚焦国产算力芯片方向，布局具备国产替代确定性的算力芯片龙头企业 [5] - 第二条主线围绕AI端侧芯片展开，配置智能眼镜专用芯片、机器人控制芯片等标的 [5] - 基金前十大重仓股全面聚焦半导体领域 [6] 前十大重仓股详情 - 前十大重仓股包括中芯国际、华虹半导体、海光信息、寒武纪、瑞芯微、澜起科技、长电科技、晶晨股份、恒玄科技和豪威集团 [6] - 前十大重仓股合计持仓市值为207,038,270.62元 [7] 基金经理信息 - 基金经理赵治烨自基金成立之日起管理该产品，任职总回报达50.92% [8] - 基金经理惠军自2025年5月19日参与管理，任职总回报达48.02% [8] 行业展望 - 继续看好半导体行业发展前景，受人工智能技术持续演进和国产替代进程加速双重驱动 [10] - 半导体行业特别是算力芯片和端侧芯片领域有望继续保持高景气度 [10]

黄金市场动态 - COMEX黄金价格突破4200美元/盎司，年内累计涨幅达54% [6] - 黄金在除美联储外各国央行储备中的占比已超过美债，为1996年以来首次 [8] - 中国9月黄金储备增长294亿美元，环比上涨11.6%，黄金在官方总储备中占比升至7.68%，为十年来最高水平 [10] 科技板块表现 - 第三季度A股半导体板块涨幅显著：中芯国际涨58.93%，海光信息涨78.78%，寒武纪涨120.28%，华虹公司涨109.63% [11] - 美股标普500指数自2022年10月以来累计上涨83%，英伟达市值从3640亿美元暴增至4.7万亿美元，涨幅超10倍 [11][12] - AI投资已占美国GDP增长的40%，主要AI企业对美国股市增长的贡献占比达80% [12] 市场资金流向 - 2025年9月，A股上市公司实施定增15起，同比上升200%，实际募资总额约1447.14亿元，同比上升10359% [18] - 截至9月5日，通过“港股通”南下的资金量突破10100亿港元，刷新历史纪录 [18] - 国内科技公司募资同比上升12%，实现4年来首次正增长 [12] 政策与战略导向 - 美国“大而美”法案将芯片制造商的税收抵免比例从25%提升至35%，未来五年五角大楼将投入约1500亿美元用于国防项目 [20][21] - 中国新上市企业中九成以上为科技或高科技含量企业，资本市场含“科”量进一步提升 [12] - 投资方向转变，医疗、教育投资增速为负，资源向科技等大国博弈领域集中 [21] 机构投资策略 - 哈佛管理公司（HMC）第二季度大规模增持微软和英伟达，增持比例分别为48%和30%，同时首次大规模建仓黄金和比特币相关资产 [23] - 全球顶尖机构采取“左科右金”的投资策略，同时押注科技股与黄金以对冲风险 [23][24]

股价与融资交易表现 - 10月17日公司股价下跌2.81%，成交额为38.79亿元 [1] - 当日融资买入额为3.88亿元，融资偿还额为5.02亿元，融资净买入为-1.14亿元 [1] - 截至10月17日，公司融资融券余额合计20.42亿元，其中融资余额20.37亿元，占流通市值的4.24%，该余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 当日融券卖出3300股，金额38.85万元，融券余量4.28万股，融券余额504.37万元，同样超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2005年1月21日，于2023年8月7日上市，是一家主要从事特色工艺晶圆代工的中国投资控股公司 [2] - 主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工94.60%，其他4.78%，租赁收入0.62% [2] - 公司提供嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务 [2] 财务与股东结构 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为3.74万，较上期减少20.53%，人均流通股为10478股 [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入80.18亿元，同比增长19.09%，但归母净利润为7431.54万元，同比大幅减少71.95% [2] - A股上市后公司累计派发现金分红2.58亿元 [3] - 截至2025年6月30日，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为公司第八大流通股东，持股968.66万股，相比上期增加266.91万股 [3]