募集资金 - 公司首次公开发行3000万股，每股121元，募资36.3亿元，净额34.88亿元[1] 项目投资 - 数字化能力提升项目投资4.074811亿元，调后募资2.5360144864亿元[4] - 南通生产基地项目投资22.586724亿元，调后募资7.2624610976亿元[4] - 天津研发中心建设项目投资16.794318亿元，调后募资9.1197624184亿元[4] - 天津新工厂项目投资10亿元，调后募资6亿元[4] - 永久性补充流动资金项目投资9.961936亿元，调后募资9.961936亿元[4] 资金调整 - 调减南通项目6亿元，向天津经纬增资1亿并提供不超5亿无息借款[5] - 拟将5亿无息借款转为增资，天津经纬注册资本由2亿变为7亿[6] 天津经纬财务 - 2024年底资产13.837384亿元，负债13.060907亿元，净资产7764.77万元[8] - 2025年9月底资产15.358275亿元，负债14.904245亿元，净资产4540.3万元[8] 审批意见 - 监事会同意增资议案，认为符合规定[10] - 保荐机构对增资事项无异议[11]

会议信息 - 公司监事会2025年10月24日发通知，28日召开第二届监事会第十二次会议[1] - 会议应到3名监事，实际参会3名，由崔文革主持[1] 审议事项 - 审议通过《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》，3票同意[2] - 审议通过《关于将募集资金借款转为对全资子公司增资以实施募投项目的议案》，3票同意[4]

融资情况 - 公司首次公开发行3000万股，每股121元，募集资金36.3亿元，净额34.88亿元于2022年4月13日到账[1] 项目投资 - 经纬恒润数字化能力提升项目调整后募集资金投资2.5360144864亿元[4] - 南通汽车电子生产基地项目调整后募集资金投资7.2624610976亿元[4] - 天津研发中心建设项目调整后募集资金投资9.1197624184亿元[4] - 天津新工厂调整后募集资金投资6亿元[4] - 永久性补充流动资金调整后募集资金投资9.961936亿元[4] 天津经纬情况 - 2025年10月28日拟将对天津经纬5亿元无息借款转为增资，增资后注册资本由2亿变7亿[5][6] - 2024年12月31日天津经纬资产总额15.358275亿元，负债14.904245亿元，净资产0.45403亿元[8] - 2025年9月30日天津经纬资产总额13.837384亿元，负债13.060907亿元，净资产0.776477亿元[8] - 2025年1 - 9月天津经纬营收14.015079亿元，净利润 - 0.505042亿元[8] 增资决策 - 2025年10月28日监事会审议通过将募集资金借款转为对全资子公司增资议案[12] - 保荐机构认为增资已履行必要内部决策程序，无异议[14]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为15.55亿元人民币，同比增长2.40%[2] - 年初至报告期末累计营业收入为44.64亿元人民币，同比增长25.88%[2] - 营业总收入为44.64亿元人民币，同比增长25.9%[17] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1191.84万元人民币[2] - 年初至报告期末累计归属于上市公司股东的净利润为亏损7504.60万元人民币[2] - 净亏损为7358.55万元人民币，较去年同期4.07亿元亏损大幅收窄81.9%[18] - 基本每股收益为-0.67元/股，去年同期为-3.56元/股[18] 成本和费用 - 营业成本为34.46亿元人民币，同比增长24.2%[17] - 第三季度研发投入为2.59亿元人民币，同比下降17.08%[2] - 年初至报告期末累计研发投入为7.97亿元人民币，同比下降15.71%[2] - 研发费用为6.33亿元人民币，同比下降20.0%[17] - 研发投入占营业收入的比例为16.62%，同比减少3.9个百分点[3] - 支付给职工及为职工支付的现金同比增长8.3%，从14.06亿元增至15.23亿元[20] 现金流状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为负31.31亿元人民币[2] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长47.2%，从18.16亿元增至26.73亿元[20] - 经营活动现金流入总额同比增长47.8%，从30.28亿元增至44.75亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额改善64.2%，净流出从8.75亿元减少至3.13亿元[20] - 投资活动产生的现金流量净额改善28.1%，净流出从9.42亿元减少至6.76亿元][22] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅改善，从净流出105万元转为净流入2.93亿元[22] - 现金及现金等价物净减少额改善61.5%，净减少从18.22亿元收窄至7.02亿元[22] - 期末现金及现金等价物余额为6.70亿元，较期初余额13.72亿元减少51.2%[22] - 取得借款收到的现金同比增长80.5%，从4.19亿元增至7.56亿元[22] - 购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金同比减少5.3%，从5.97亿元降至5.66亿元[22] 资产负债及权益变动 - 报告期末总资产为97.05亿元人民币，较上年度末增长3.17%[3] - 公司总资产为97.05亿元人民币，较年初94.07亿元人民币增长3.2%[11][12] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为39.42亿元人民币，较上年度末下降5.77%[3] - 归属于母公司所有者权益为39.42亿元人民币，较期初下降5.8%[15] - 货币资金为7.41亿元人民币，较年初15.06亿元人民币大幅减少50.8%[11] - 交易性金融资产为6.51亿元人民币，较年初5.06亿元人民币增长28.6%[11] - 应收账款为17.02亿元人民币，较年初18.30亿元人民币下降7.0%[11] - 存货为18.99亿元人民币，较年初14.82亿元人民币增长28.1%[12] - 短期借款为9.32亿元人民币，较年初5.68亿元人民币增长64.1%[12] - 应付账款为19.89亿元人民币，较年初20.46亿元人民币下降2.8%[12] - 总负债为56.42亿元人民币，较期初增长10.0%[13] - 合同负债为6.59亿元人民币，较期初增长18.1%[13] 其他收益和财务费用 - 财务费用为-1028.75万元人民币，主要因利息收入2179.59万元人民币所致[17] - 其他收益为1.01亿元人民币，同比增长63.7%[17] 股东结构和股份回购 - 第一大股东吉英存持股2948.34万股，占总股本比例24.58%[10] - 前三大股东吉英存、曹旭明、崔文革合计持股约558.18万股，占总股本比例46.62%[10] - 公司回购专用证券账户持有741.71万股普通股[11]

主力资金净买入概况 - 截至10月21日，沪深两市共有82只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] 连续获净买入天数突出的个股 - 健友股份连续获主力资金净买入天数最多，已连续12个交易日获净买入 [1] - 连续获主力资金净买入天数较多的个股包括经纬恒润、永茂泰、百合股份、ST创意、中文传媒、人福医药、瑞迈特、晨光股份等 [1]

行业投资评级 - 领先大市-A（维持）[1] 报告核心观点 - 智能驾驶已成为汽车行业发展的核心方向，低阶配置普及与高阶功能落地共同推动行业增长 [1] - 中国智能汽车市场渗透率快速提升，预计到2030年将达到99.7%，市场规模超万亿 [1] - 国产芯片凭借成本和技术优势加速替代，成为实现“智驾平权”的关键支撑 [2] - ADAS产业链国产替代趋势显著，本土供应商市场份额快速提升 [3] 智能驾驶市场概况 - 2023年中国智能汽车渗透率达57.1%，销量为1240万辆，预计2030年渗透率将提升至99.7%，销量达2980万辆 [14] - L2级智能驾驶已成为市场主流，2023年装配量同比增长37%，2024年配备L2级及以上方案的汽车渗透率达68.47% [1][33] - 2023年全球及中国ADAS SoC市场规模分别达人民币275亿元和141亿元，预计到2028年将分别增长至925亿元和496亿元 [46] - 2024年L2、L2+、L2.5、L2.9装配量同比分别增长37.0%、71.9%、124.9%和63.1%，L2.9功能向20-25万元价格区间下探 [37][40] 国产芯片发展 - 地平线征程系列芯片累计出货量达770万件，累计车型定点超310款，2024年以33.97%份额领跑中国自主品牌乘用车智能驾驶计算方案市场 [59][66] - 地平线征程6芯片算力达560TOPS，支持全场景智能驾驶；黑芝麻智能A2000芯片算力可达当前主流旗舰芯片的4倍，目标支持L4级自动驾驶 [51][71] - 2023年地平线征程5芯片在中国市场智驾域控芯片装机量占比6.1%，是出货量TOP5中唯一的国产供应商 [47] - 国产芯片厂商凭借本土服务能力强、快速响应车企需求等优势，已获得理想、比亚迪、蔚来等头部车企定点 [2][50] ADAS产业链与竞争格局 - ADAS Tier1供应商形成五大阵营：本土老牌Tier1、国际Tier1、算法驱动型Tier1、科技企业和跨界转型派 [81] - 2025年1-2月，博世以367,810套装机量和19.0%市场份额居首，福瑞泰克以146,664套装机量和7.6%份额位列本土企业第一 [82][83] - 比亚迪以129,335套装机量和6.7%份额展现车企自研增长潜力，华为以74,652套装机量和3.9%份额加速布局 [3][82] - 德赛西威2024年智能座舱业务营业收入和新项目订单年化销售额均突破270亿元，在液晶仪表屏和中控屏装机量市场份额分别为14.7%和20.9% [89][94] 重点公司分析 - 德赛西威智能座舱域控制器渗透率突破15%，客户覆盖理想、奇瑞、吉利等自主品牌及丰田、大众等海外客户 [98][99] - 经纬恒润2024年AR-HUD前装标配搭载量达88.43万辆，同比增长273.42%，积极拓展Stellantis、Scania等国际客户 [106][108] - 福瑞泰克2024年L2级智能驾驶解决方案装车总量市场份额为21.3%，为国内第二大自主供应商，已与49家OEM建立合作 [112] - 华为智驾系统实现BEV+GOD感知端大模型化，支持无图模式城市NCA，应用于问界、智界、享界全系车型 [125] 投资建议 - 智驾芯片环节关注地平线机器人和黑芝麻智能，受益于价值量与渗透率双重提升 [6] - Tier1环节关注德赛西威、经纬恒润等，国产替代仍有空间，向域控制器、传感器等核心产品延伸可加深客户粘性 [6] - 线控底盘环节关注万安科技、亚太股份等，高阶智驾执行层需要由线控底盘精准执行，相关供应商有望成长为系统集成商 [7] - 汽车技术服务环节关注中国汽研、中汽股份，高阶智驾落地需要法规与检测体系支持 [7]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年10月29日17:00-18:00举行2025年第三季度业绩说明会 [2][3] - 说明会召开地点为价值在线网站（www.ir-online.cn） [2][3] - 说明会采用网络及电话会议方式进行 [2][3] 参会人员 - 公司董事长兼总经理吉英存先生将出席说明会 [2] - 公司董事、副总经理范成建先生将出席说明会 [2] - 公司执行副总裁李谦先生将出席说明会 [2] - 公司董事、副总经理王舜琰先生将出席说明会 [2] - 公司董事张明轩先生将出席说明会 [2] - 公司副总裁吴临政先生将出席说明会 [2] - 公司副总经理刘洋先生将出席说明会 [2] - 公司财务总监鹿文江先生将出席说明会 [2] - 公司董事会秘书郑红菊女士将出席说明会 [2] - 公司独立董事谢德仁先生将出席说明会 [4] 投资者参与方式 - 投资者需在2025年10月29日17:00前通过微信扫描二维码或指定网址报名 [4] - 投资者可通过易董app或腾讯会议参与本次业绩说明会 [4] - 投资者可在2025年10月29日17:00前进行会前提问 [4] 信息披露与后续查询 - 公司将于2025年10月29日在上海证券交易所网站披露2025年第三季度报告 [2] - 说明会召开后投资者可通过价值在线网站或易董app查看说明会情况 [5]

财报与会议时间 - 公司2025年第三季度报告2025年10月29日披露[3] - 业绩说明会2025年10月29日17:00 - 18:00召开[3][4] 会议相关信息 - 地点为价值在线（www.ir-online.cn），方式为网络及电话会议[3][4] - 投资者2025年10月29日17:00前可报名并会前提问[3][4] - 参会有董事长等多位领导，会后可通过“价值在线”或“易董app”查看[4][5] 联系信息 - 联系部门为证券部，电话010 - 82263021，邮箱ir@hirain.com[5]

行情表现 - 主板市场领涨个股包括久其软件上涨10.03%、兴森科技上涨10.02%、新洁能上涨10.01%、京泉华上涨10.00%、格尔软件上涨10.00% [1] - 创业板领涨个股为长盈精密上涨14.19%、威尔高上涨13.16%、东田微上涨11.46% [1] - 科创板领涨个股为品茗科技上涨18.00%、恒烁股份上涨11.21%、经纬恒润-W上涨10.06% [1] - 活跃子行业中SW被动元件板块上涨4.77%、SW印制电路板板块上涨4.76% [1] 国内行业动态 - 新凯来子公司启云方发布两款拥有完全自主知识产权的电子工程EDA设计软件，专注于原理图和PCB设计，关键性能指标达业界一流水平，性能较行业标杆产品提升30% [1] - 日月光高雄CoWoS先进封装工厂K18B动工，总投资176亿新台币，提供CoWoS与近似替代工艺等先进封装制程与终端测试产能，预计2028年第一季度完工 [1] - 中国商务部发布出口管制公告，禁止安世半导体中国及其分包商出口在中国生产的特定成品部件和子组件 [1] - 京东联合宁德时代旗下时代电服和广汽集团推出新车，京东主要提供用户消费洞察和独家销售，不直接涉及制造环节 [1] 公司业绩 - 海光信息2025前三季度实现总营业收入94.90亿元，同比增长54.65%，实现归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [3] - 中科曙光2025前三季度归母净利润9.55亿元，同比增长24.05%，增长源于持续优化产品结构、提供多样化高质量解决方案及提升运营效率 [3] - 泰凌微2025前三季度营业收入约为7.66亿元，同比增长约1.79亿元，增幅约30%，归母净利润约为1.4亿元，同比增长约7,573万元，增幅约118% [3] - 亿联网络2025前三季度营业收入预计为41.92亿元–43.56亿元，比上年同期增长2%-6%，归母净利润预计为19.00亿元–20.03亿元，比上年同期下降3%-8% [3] 海外与全球市场 - 富士经济调查预计2030年半导体材料与工艺设备市场规模将达到约700亿美元，2025年仅为500多亿美元，其中前端材料市场规模将达560亿美元，后端材料市场规模将达141亿美元，人工智能相关尖端半导体需求保持强劲 [3] - 博通推出业界首款面向宽带无线边缘生态系统的Wi-Fi 8芯片解决方案，涵盖住宅网关、企业接入点和智能移动客户端，专为满足人工智能时代边缘网络对性能、可靠性、智能化和效率的严苛要求 [3] - 2025年第三季度全球智能手机出货量达3.227亿部，同比增长2.6%，高端市场带动复苏，创新外观设计与更具性价比的AI智能手机吸引消费者升级 [3] - 三星电子7月至9月期间营业利润达到12.1万亿韩元（约合85亿美元），同比增长31.8%，营收增长8.7%至86万亿韩元，营业利润环比飙升158.6%，营收环比增加15.3% [3]

板块整体表现 - 10月15日软件开发板块整体上涨1.86%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.22%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内领涨个股为品茗科技，单日涨幅达18.00% [1] - 板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入8.93亿元，但游资资金净流出8.15亿元，散户资金净流出7785.29万元 [2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括：品茗科技（上涨18.00%，收盘价118.00元）[1]、经纬恒润（上涨10.06%，收盘价130.00元）[1]、久其软件（上涨10.03%，收盘价7.35元）[1] - 跌幅居前的个股包括：营建科（下跌3.76%，收盘价33.30元）[2]、*ST国华（下跌3.60%，收盘价12.87元）[2]、大智慧（下跌2.55%，收盘价14.93元）[2] - 华大九天成交额达35.81亿元，四维图新成交额达15.60亿元，显示较高市场关注度 [1] 个股资金流向 - 金山办公主力资金净流入2.91亿元，主力净占比8.02%，为板块内主力资金净流入额最高的个股 [3] - 久其软件主力资金净流入2.41亿元，主力净占比高达38.98%，显示强劲的主力买入意愿 [3] - 四维图新主力资金净流入1.58亿元，主力净占比10.11% [3] - 部分个股如广联达和诚迈科技出现游资净流入，金额分别为556.00万元和4859.54万元 [3]