新股发行与权益提示 - 2025年10月15日有2只新股发行：泰凯英（发行价7.50元）和超颖电子（发行价17.08元）[1] - 上纬新材（688585）的要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - 南新制药（688189）等多家公司发布严重异常波动公告[1] 股票异常波动与风险警示 - 超过100家A股公司发布股票交易异常波动公告，涵盖多个交易日[2][3][5][7] - 多家*ST及ST公司发布可能被强制退市或终止上市的风险提示，如*ST奥维、*ST高鸿等[6] - 铜陵有色（000630）等公司公告股价异常波动[3] 可转债动态 - 锦浪科技（300763）可转债申购时间为2025年10月17日[6] - 多只可转债进入转股期或调整转股价格，如天奈转债、奕瑞转债等[8] - 景兴转债、新23转债等超过10只可转债即将赎回，登记日集中在10月中下旬[8] 债券市场操作 - 多只债券发布赎回公告，登记日贯穿10月至11月，如22万科07、20万科08[8] - 超过20只债券进入回售登记期，时间多集中在10月中下旬[8][9] - 多只债券因赎回等原因将提前摘牌，摘牌日主要集中在10月中下旬[9] 基金相关提示 - 多只ETF基金发布溢价风险提示，如纳指ETF、纳指100ETF[6] - 部分LOF基金及ETF基金进行份额拆分，如中证A500ETF华宝、A50ETF华宝[6]

股价表现与交易情况 - 10月15日盘中股价上涨2.07%至54.18元/股，成交额1.28亿元，换手率0.57%，总市值229.24亿元 [1] - 当日主力资金净流出943.82万元，特大单净卖出422.86万元，大单净卖出520.97万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨79.98%，但近期表现疲软，近5日、20日和60日分别下跌9.40%、40.46%和21.66% [2] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年上半年实现营业收入5.37亿元，同比减少18.28%，归母净利润1717.32万元，同比大幅减少83.85% [2] - A股上市后累计派发现金红利2.46亿元，其中近三年累计派现1.29亿元 [3] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为9568户，较上期减少10.11%，人均流通股增加11.32%至44185股 [2] 业务与行业定位 - 公司主营业务为研发和生产高端仿制药和原创性新药，成立于2001年10月26日，于2019年11月8日上市 [2] - 行业分类为医药生物-化学制药-原料药，概念板块包括多肽药、原料药、合成生物、生物医药和创新药等 [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股325.09万股，较上期减少105.95万股 [3] - 创新药ETF（159992）新进为第十大流通股东，持股281.26万股，申万宏源证券有限公司退出十大流通股东之列 [3]

一周市场表现 - 医药生物指数周内下跌1.66%，连续三周跑输上证指数 [4] - 恒生医疗保健业指数周内下跌6.33%，为2025年下半年以来单周最大跌幅 [4] - 港股创新药ETF周内下跌3.98% [4] - 部分个股表现分化，A股万邦德周跌12.01%，南新制药周跌29.55%，港股华润医药周涨1.45%，晶泰控股周跌22.53% [2] 资本动向与IPO - 港交所迎来创新药企递表小高峰，涵盖小分子药物、ADC、siRNA等前沿领域 [5] - 贝达药业、长春高新、百利天恒、博瑞医药等A股公司有望实现"A+H"上市 [5] - 港交所于今年8月放宽对"A+H"股公司的公众持股限制，由双重要求改为满足"30亿港元预期市值"或"10%公众持股量"其中一项即可 [5] - 截至10月13日，恒生AH股溢价指数为118.33，处于近一年低位 [5] 临床试验进展 - 10月6日至10月10日，CDE共披露85条临床试验登记信息，其中29条为II期及以上的创新药临床试验 [6] - 临床试验涉及自身免疫疾病、肿瘤等多个领域，申办方包括恒瑞医药、天境生物、三生国健等公司 [7][8][9] - 部分试验为国际多中心研究，如UCB的掌跖脓疱病III期研究在美、中、欧等多国开展 [7] 创新药BD行情与市场观点 - 国庆假期后创新药板块大幅下挫，港股创新药指数在10月9日及10日分别下跌5.84%和3.13% [10] - 今年上半年中国相关医药交易总金额达608亿美元，同比激增129% [10] - 市场观点认为BD高热度将逐渐退去，新的价值锚点将转向"基本面驱动"和企业内生性增长 [10] - 截至2025年4月，2020年已完成的对外授权交易中有25起已终止，"退货率"为40% [11] 新药研发与申报 - 华奥泰生物的瑞西奇拜单抗申报上市，用于治疗成人泛发性脓疱型银屑病发作，为国产首个IL-36R单抗 [12] - 该药物研发已合计花费约2.1亿元，其关键II期研究达到主要终点 [12] - 目前全球仅有一款同靶点药物佩索利单抗获批用于治疗GPP [13] 行业领袖观点 - 映恩生物创始人认为行业估值存在泡沫不是坏事，BD是手段而非目的 [14] - 展望未来十年，中国有望出现一批全球顶尖的ADC企业 [14]

新股发行与权益提示 - 禾元生物于2025年10月14日进行新股发行，发行价格为29.06元[1] - 上纬新材的要约收购申报期为2025年9月29日至2025年10月28日[1] 股票交易异常波动 - 南新制药出现严重异常波动[1] - 科思科技、博瑞医药、品茗科技等多家公司发布股票交易异常波动公告[1] - 丰山集团、*ST东晶、国盛金控等公司亦公告股票交易异常波动[3] 风险警示与退市相关 - *ST建艺、*ST高斯、*ST新潮等多家公司被实施退市风险警示或其他风险警示[1] - *ST高鸿发布可能被强制退市的风险提示公告[4] - *ST奥维、*ST东通等公司发布可能终止上市的风险提示[4][6] 可转债动态 - 景兴转债的赎回登记日为2025年10月22日[6] - 纽泰转债的赎回登记日为2025年11月4日，鹿山转债为2025年10月17日[8] - 多只可转债进行转股价格调整，例如皓元转债调整生效日为2025年10月22日，爱迪转债为2025年10月15日[6] 基金相关公告 - 新材料ETF基金于2025年10月14日终止上市[6] - A50ETF华宝、中证A500ETF华宝等基金将于2025年10月17日进行份额拆分[6] - 纳指科技ETF、标普500ETF等多只ETF发布基金溢价风险提示[6] 债券赎回与回售 - 22万科07债券的赎回登记日为2025年10月30日，20万科08为2025年11月12日[8] - 福新转债的回售登记期为2025年10月20日至10月24日[8] - 22首钢02的回售登记期为2025年9月30日至10月14日[8] 债券摘牌 - 188765（21镇公06）的提前摘牌日为2025年10月14日[9] - 175671（21融强01）的提前摘牌日为2025年10月15日，184408（22龙廷01）为2025年10月17日[9] - 22蓝星02、22金投01等多只债券发布提前摘牌公告[8]

新股发行与权益提示 - 新股“马可波罗”于2025年10月13日发行，发行价格为13.75元[1] - “上纬新材”的要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - “紫天退”进入退市整理期，最后交易日为2025年10月13日[1] 异常波动与风险警示 - 多只股票出现异常波动，包括“ST景谷”、“大众公用”、“灿芯股份”等[3] - 部分股票面临严重异常波动，如“品茗科技”、“磁谷科技”、“开普云”等[1] - “*ST高鸿”发布可能被强制退市的风险提示公告[4] 可转债动态 - “福能股份”可转债申购时间为2025年10月13日[6] - 多只可转债进入转股期或调整转股价格，如“广泰转债”、“李子转债”、“珀莱转债”等[6] - 多只可转债即将赎回，如“景兴转债”赎回登记日为10月22日，“鹿山转债”为10月17日[6] 债券到期与回售 - “天路转债”和“浦发转债”最后交易日均为2025年10月22日[7] - “金轮转债”最后转股日为2025年10月14日[7] - 多只债券进入回售登记期，如“22电建06”回售期至10月13日，“福新转债”回售期为10月20日至24日[7] 基金与ETF动态 - “ESGETF”和“龙头家电ETF”等基金发布相关公告[6] - “新材料ETF基金”终止上市日为2025年10月14日[6] - 部分基金因溢价发布停牌或风险提示，如“纳指科技ETF”、“华夏磐晟LOF”[6] 退市与暂停上市风险 - 除“紫天退”外，“*ST奥维”、“*ST正平”等多只股票提示可能终止上市[4][6] - “天普股份”发布可能被暂停上市的风险提示[6] - 部分*ST及ST股票持续发布风险警示公告[4][6]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，旨在推进国际化战略、完善海外业务布局、增强境外融资能力并提升资本实力[1] - 募集资金计划用于在研管线研发、扩增生产管线、战略性投资与收购、补充营运资金及一般企业用途[1] - 公司于2025年8月推进总额5亿元的定增计划，资金将全部用于补充流动资金与偿还银行贷款[8] - 公司实际控制人袁建栋以22.36元/股全额认购定增，截至9月30日公司股价为59.8元/股，其账面浮盈超过8亿元[11] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入为5.37亿元，同比下降18.28%[2][4] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1717.32万元，同比大幅下降83.85%[2][4] - 2025年上半年利润总额为-502.12万元，同比下降105.32%[2] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.14亿元，同比下降24.87%[2][8] - 公司自2022年以来业绩承压，2023年和2024年归母净利润分别同比下降15.51%和6.57%，2025年上半年首次出现中报营收与净利润双双下滑[4] 业务板块分析 - 原料药业务是公司传统优势与营收支柱，2025年上半年贡献营收占比达75.72%，但收入规模降至4.07亿元，同比减少19.30%[6] - 抗病毒类原料药收入同比锐减66.18%，其中奥司他韦系列产品面临需求与价格同步下滑的压力[6] - 抗真菌类原料药因客户需求波动出现收入同比下滑[6] - 制剂产品收入同比减少30.57%，为7621.41万元，受奥司他韦制剂需求及价格下滑影响[6] - 反映未来订单预期的合同负债同比下降11.23%至2882.16万元[6] 研发投入与创新药进展 - 2025年上半年研发投入达3.48亿元，同比大幅增长144.07%，超过2024年全年3.12亿元的研发总投入[9] - 研发投入占营收比重飙升至64.83%，较上年同期提升43.12个百分点[9] - 研发投入高度集中于创新药及吸入制剂领域，占比达91.22%，其中创新药投入同比增幅高达604.93%[9] - 核心资源向GLP-1/GIP双靶点药物BGM0504倾斜，该药兼具降糖、减重及治疗非酒精性脂肪性肝炎的潜力[9] - BGM0504口服片剂已于9月15日获临床试验批准，其注射液已进入Ⅲ期临床阶段[11] 资产结构与资金压力 - 2025年上半年货币资金规模降至7.40亿元，较上年同期减少22.46%[8] - 短期借款同比增加24.42%，一年内到期的非流动负债增幅达25.32%，资产负债率始终高于50%[8] - 固定资产与在建工程合计占总资产的50.13%，其中固定资产增至14.63亿元，同比增长73.71%[10][11] - 在建工程下降30.56%至12.36亿元，主要因创新药生产基地建设项目共用原有厂房导致原募投项目验收推迟[10] - 在建工程转固带来的折旧压力持续侵蚀公司利润[10]

公司H股发行计划 - 公司计划发行H股股票并在香港联交所主板上市，以加快国际化战略及海外业务布局，增强境外融资能力 [1] - 该计划已通过董事会和监事会审议，将在股东大会有效期内（24个月）选择适当时机完成发行上市 [1] 公司股价表现 - 公司股票出现严重异常波动，连续10个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到50% [2] - 截至2025年10月9日，公司收盘价为57.57元/股，较2025年8月6日的历史最高点122.59元下跌53.04% [2] - 公司最新滚动市盈率为243.45倍，显著高于其所处医药制造业最近一个月平均滚动市盈率30.82倍 [2] 公司融资活动 - 公司计划向特定对象（控股股东、实际控制人袁建栋）发行股票，募集资金总额不超过50,000.00万元，用于补充流动资金和偿还银行贷款 [2] - 本次定向增发价格为22.36元/股 [3] - 自2019年上市近6年来，公司已进行三次募资，累计募资12.13亿元 [5] 公司历史募资详情 - 2019年11月科创板IPO，发行4100万股，发行价12.71元/股，募集资金总额5.21亿元，净额4.40亿元 [5] - 2022年1月发行可转换公司债券，募集资金总额4.65亿元，净额4.57亿元 [6] - 2022年11月向特定对象发行股票，发行1246.50万股，发行价18.18元/股，募集资金总额2.27亿元，净额2.20亿元 [7] 公司股权结构 - 公司控股股东、实际控制人为袁建栋和钟伟芳（母子关系），合计控制公司38.53%的表决权 [4] - 袁建栋直接持股26.86%，钟伟芳直接持股5.33%，并通过博瑞咨询控制6.34%的股份 [4] 公司核心产品与行业竞争 - 公司核心在研产品BGM0504注射液主攻2型糖尿病和肥胖症领域，目前已在国内启动三期临床试验，但尚未有创新药实现商业化 [7] - 全球已有11种GLP-1受体激动剂药物获批用于治疗2型糖尿病，国内已上市5款GLP-1类减肥药 [8] - 国内GLP-1研发竞争已进入白热化阶段，产品存在同质化倾向 [8]

A+H上市热潮概况 - 9月单月有25家A股公司宣布赴港计划，截至10月2日另有76家A股公司已向港交所递表排队等待聆讯[2] - 2025年前三季度港股迎来66只新股IPO，累计募集资金约1823亿港元，此金额已超过2024年全年的两倍[3] - 年内有11家A股企业通过A+H两地上市，募集资金合计916.89亿港元，占同期港股总融资额七成[3] 港股IPO市场表现 - 截至9月30日，港交所今年受理的新申请高达286家，是去年的两倍有余[3] - 截至8月底的融资总额达1345亿港元，较2024年同期增长接近6倍[3] - 宁德时代、恒瑞医药、三花智控、海天味业、蓝思科技五家A+H公司实际融资额合计占今年港股IPO总融资额五成以上，其中宁德时代融资额最高，达410.06亿港元[3] 政策支持与制度优化 - 中国证监会发布五项资本市场对港合作措施，明确支持内地行业龙头企业赴香港上市[5] - 港交所为符合特定条件的A股公司开通快速审批通道，要求市值至少达到100亿港元且在递交申请前两个完整财政年度遵守A股法规[6] - 港交所推出"科企专线"为特专科技及生物科技公司提供一站式咨询并允许保密提交申请，禾赛科技通过该通道在半个月内完成所有上市手续[9] 企业战略动机 - 企业赴港上市旨在深化创新与国际化战略布局，加快海外业务发展并拓宽多元融资渠道[11][13][17] - 生物医药企业是此波赴港热潮的突出力量，科兴制药、博瑞医药、百利天恒等细分领域龙头纷纷加入[15][16] - 产业龙头企业如牧原股份和立讯精密计划将募资用于推进国际化战略、研发创新、升级生产基地及投资产业链[19][20] 投资者结构变化 - 2025年港股IPO市场基石投资者参与度显著增长，平均每家上市公司获5.35名基石投资者护航，远高于去年同期的1.37名[22] - 头部机构重新活跃，高瓴资本、红杉中国、高毅资产等成为多家公司基石投资人，宁德时代上市时吸引23家基石投资者认购合计203.71亿港元[23][24] - 地方国资平台积极参与，今年有超过15家来自6个省份的国资成为基石投资者，其角色超越财务投资，旨在推动国资转型和产业合作[25][26][30] 市场生态与人才需求 - 国际投行如德意志银行、摩根大通、渣打、花旗和星展银行均在增派高层管理人员进驻香港以应对需求增长[35] - 港股券商为高级投行家设新职级并加薪15%-30%，基金大量招聘香港团队和AI方向投资人[33][36] - 普华永道预测2025年全年香港有望录得90–100宗IPO，募资有望突破2000亿港元[37]

格隆汇10月9日｜博瑞医药发布股票交易严重异常波动公告，股票连续10个交易日内收盘价格跌幅偏离 值累计达到50%。经公司自查并发函向控股股东及实际控制人核实，截至本公告披露日，公司不存在应 披露而未披露的重大事项。截至2025年10月9日，公司收盘价为57.57元/股。根据中证指数有限公司发 布的数据，截至2025年10月9日，公司最新滚动市盈率为243.45倍，公司所处的医药制造业最近一个月 平均滚动市盈率为30.82倍。公司特别提醒广大投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。 ...

博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 股票交易严重异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）股票连续 10 个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到 50%，根据《上海证券交易所交易规则》 《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》的有关规定，属于股票交 易严重异常波动情形。 证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2025-085 （二）重大事项情况 经公司自查，并向公司控股股东、实际控制人发函核实，截至本公告披露日， 公司、控股股东及实际控制人，除在指定媒体上已公开披露的信息外，不存在应 披露而未披露的重大信息。 （三）媒体报道、市场传闻等情况 经公司自查并发函向控股股东及实际控制人核实，截至本公告披露日， 公司不存在应披露而未披露的重大事项。 截至 2025 年 10 月 9 日，公司收盘价为 57.57 元/股。根据中证指数有限 公司发布的数据，截至 2025 年 10 月 9 日，公司最新滚动市盈率为 243.45 ...