H股发行计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，需提交股东大会审议[2][4] - 发行H股普通股，每股面值人民币1.00元[5] - 未行使超额配售权时，拟公开发行不超过发行后总股本15%的H股，董事会有权授予承销商不超过发行股数15%的超额配售选择权[12] - 发行方式为香港公开发售及国际配售新股[9] - 发行价格由公司股东大会授权相关人士和承销商协商确定[14] - 发行拟在全球范围内发售，对象包括境外投资者及境内合格投资者等[16] 发行相关机制 - 香港公开发售部分按有效申请数目和超额认购倍数决定配发股份数目，设“回拨机制”[18] - 国际配售部分占比根据香港公开发售部分比例决定，优先考虑基石、战略和机构投资者[19] 发行安排 - 由主承销商组织承销团承销[24] - 预计筹资成本含多种费用，具体金额待确定[26] 议案表决情况 - 发行中介机构选聘等多项议案表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权，尚需提交股东大会审议[28][31][35][39][43][46][50][51][55][57][71][84][88][92][96][98][100] 资金用途 - H股上市募集资金扣除发行费用后用于创新预研团队等[31] 授权事项 - 提请股东大会授权董事会及其授权人士全权处理与本次境外公开发行H股并上市有关事项，有效期18个月，若获备案或审核批准文件，延长至上市完成日与行使超额配售选择权项下H股发行完成之日孰晚日[59][70] - 董事会授权董事长行使相关权利，授权期限与上述议案相同[73] 机构聘请 - 聘请天健国际会计师事务所有限公司为H股发行上市申报会计师及上市后首个会计年度境外审计机构，议案已通过审计委员会审议，尚需股东大会审议[75] 公司注册及人员委任 - 同意公司向香港公司注册处申请注册为“非香港公司”，授权马问问女士、方希琳女士处理相关事项[79] - 委任马问问女士、方希琳女士为《上市规则》下的联席公司秘书及授权代表，委任自公司股票在香港联交所上市交易之日起生效[81] 董事会相关调整 - 拟提名林桂洪女士为第二届董事会独立董事候选人并确定其薪酬[87] - 将董事会战略发展委员会更名为董事会战略与ESG委员会并修订细则[95] 报告审议 - 审议通过《公司2025年第一季度报告》[97] 制度制定 - 董事会同意制定《公司董事离职管理制度》[99]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为528,146,308.54元，较上年同期增长60.42%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为 -113,407,581.30元，上年同期为 -209,131,930.45元[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -128,217,491.31元，上年同期为 -213,134,230.31元[4] - 经营活动产生的现金流量净额为24,818,625.83元，上年同期为 -41,650,213.82元[4] - 基本每股收益为 -0.25元/股，上年同期为 -0.47元/股[4] - 加权平均净资产收益率为 -5.62%，较上年同期增加2.54个百分点[5] - 本报告期末总资产为4,068,365,195.55元，较上年度末减少3.23%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为1,967,319,631.73元，较上年度末减少4.85%[5] - 2025年3月31日资产总计40.68亿元，较2024年12月31日的42.04亿元下降3.23%[15][16][17] - 2025年第一季度营业总收入5.28亿元，较2024年第一季度的3.29亿元增长60.41%[19] - 2025年第一季度营业总成本6.31亿元，较2024年第一季度的4.40亿元增长43.33%[19] - 2025年第一季度净利润为-1.15亿元，较2024年第一季度的-2.10亿元亏损幅度收窄45.39%[20] - 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额为-4,003,020.57元，上年同期为-9,768,377.24元[21] - 综合收益总额为-119,085,504.20元，上年同期为-219,481,766.67元[21] - 基本每股收益为-0.25元/股，上年同期为-0.47元/股；稀释每股收益为-0.25元/股，上年同期为-0.47元/股[21] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为493,224,775.61元，2024年第一季度为245,896,566.76元[24] - 2025年第一季度收到的税费返还为10,070,001.57元，2024年第一季度为677.48元[25] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为24,818,625.83元，2024年第一季度为-41,650,213.82元[25] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-193,816,664.06元，2024年第一季度为-225,192,449.27元[25] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-11,762,445.39元，2024年第一季度为91,870,017.25元[26] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为-179,857,436.63元，2024年第一季度为-174,828,556.10元[26] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为994,340,671.94元，2024年第一季度为1,620,258,824.27元[26] 研发投入相关数据变化 - 研发投入合计为190,780,031.18元，较上年同期增长36.18%[5] - 研发投入占营业收入的比例为36.12%，较上年同期减少6.43个百分点[5] - 2025年第一季度研发费用1.91亿元，较2024年第一季度的1.40亿元增长36.20%[20] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为12,108[10] - JoulWatt Technology Inc. Limited持股数量为134,857,188，持股比例为30.18%[10] - 杭州杰沃信息咨询合伙企业（有限合伙）持股数量为27,868,176，持股比例为6.24%[10] - 哈勃科技创业投资有限公司持股数量为13,543,308，持股比例为3.03%[10] - 兴业银行股份有限公司－兴全趋势投资混合型证券投资基金持股数量为7,500,000，持股比例为1.68%[10] - 中国银行股份有限公司－华夏行业景气混合型证券投资基金持股数量为5,300,783，持股比例为1.19%[10] 境外发行股份（H股）相关情况 - 公司于2025年2月17日召开第二届董事会第六次会议，审议通过境外发行股份（H股）筹备工作议案[13] - 公司于2025年4月29日召开第二届董事会第十次会议、第二届监事会第九次会议，审议通过发行H股并上市等议案[13] - 公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联合交易所主板挂牌上市[13] - 本次H股上市存在较大不确定性[13] 资产结构数据变化 - 2025年3月31日流动资产合计27.14亿元，较2024年12月31日的28.37亿元下降4.37%[15] - 2025年3月31日非流动资产合计13.55亿元，较2024年12月31日的13.67亿元下降0.89%[16] - 2025年3月31日流动负债合计9.63亿元，较2024年12月31日的13.84亿元下降30.42%[16] - 2025年3月31日非流动负债合计10.83亿元，较2024年12月31日的6.97亿元增长55.30%[16][17] 利息收入数据变化 - 2025年第一季度利息收入1918.45万元，较2024年第一季度的308.83万元增长521.21%[20]

公司动态 - 杰华特(688141 SH)公告拟在境外公开发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 发行目的为加快公司国际化战略及海外业务布局 增强境外融资能力 提高资本实力和综合竞争力 [1] - 公司将根据现有股东利益和境内外资本市场情况 选择适当时机和发行窗口完成发行上市 [1]

模拟芯片概念股表现 - 思瑞浦股价跌幅超过10% [1] - 纳芯微股价跌幅超过10% [1] - 圣邦股份、杰华特、晶丰明源、雅创电子股价跌幅超过5% [1] - 南芯科技、帝奥微等公司股价跟跌 [1]

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市场行情 - 大盘窄幅波动，仍处在震荡过程中，中泰证券认为大盘无论是否完全回补缺口，目前均处于整体平稳阶段 [1][24] - 当地时间周二，美股全面反弹，三大指数单日涨幅均超2.5%，热门中概股表现强势，特斯拉盘后一度涨超7%，3M股价大涨8.1%，诺斯洛普格拉曼与RTX分别重挫12.7%和9.8% [3] - 黄金期货盘中突破每盎司3500美元关口后回吐涨幅，收跌0.17%，WTI原油涨2.02%，布伦特原油涨1.81% [3] 行业活动 - 第二十一届上海国际汽车工业展览会于4月23日至5月2日在上海举行，2025年中国航天大会4月23日至26日在上海举行，第三届九峰山论坛暨化合物半导体产业博览会于4月23日至25日在武汉举行 [2] 经济预测 - 国际货币基金组织显著调降全球经济增速，预计2025年降至2.8%，2026年降至3%，将美国2025年经济增速预测下调0.9个百分点至1.8%，美国2025年陷入衰退概率为40% [4] 政策动态 - 广东省审议《广东省提振消费专项行动实施方案》，强调促消费、推动产品消费更新升级、挖掘新消费增长点 [5] - 4月22日多家电商平台对“仅退款”规则进行重大调整，淘宝天猫将上线新版店铺评价体系“真实体验分” [5][6] - 特朗普政府考虑将美国药品价格降至国际水平，特朗普称美联储应降息，无意解雇美联储主席鲍威尔 [6] 企业动态 业务交易 - 波音以105.5亿美元出售部分数字航空解决方案业务给Thoma Bravo [7] - 杰华特拟4000万元增资参股公司立吉微，持股比例增至60% [16] 技术发布 - 百度发布《百度人工智能创新与专利白皮书2025》和“AI知识产权 + ”行动方案2.0 [8][9] - 华为车BU CEO发出智能辅助驾驶安全倡议，发布HUAWEI ADS 4高速L3商用解决方案、驾驶员失能辅助功能、量产高精度固态激光雷达，迭代AEB功能 [10][11] 人事选举 - 董明珠连任格力电器董事，新一届董事候选人全部获股东会通过，股东大会通过2024年年中分红方案 [12] 运营资质 - 美团自研第四代无人机获全国首张低空物流全境覆盖运营合格证 [13] 风险警示 - 汇金科技、铖昌科技、华嵘控股股票将被实施退市风险警示 [14][15][19] 利润分配 - 比亚迪2024年度拟10送8转12派39.74元 [17] 业绩情况 - 瑞芯微2024年净利润同比增长341.01%，拟派发现金红利3.77亿元 [18] - 新易盛2025年一季度净利润15.73亿元，同比增长384.54% [20] - 海兰信2025年一季度净利润同比增长1324.75% [21] - 中红医疗2025年一季度净利润同比增长1370% [22] - 尔康制药2025年一季度净利润2811.26万元，同比增长868.91% [23] 投资建议 - 中泰证券建议围绕一季报挖掘布局，寻找基本面好的行业和预增个股 [24] - 德讯证券认为医药板块上涨行情有望持续 [24]

投资情况 - 2024年6月子公司首次投资立吉微40万元，持股20%[1] - 拟追加4000万元认缴新增资本200万，增资后占比50%[1] - 增资后公司及子公司投资合计4040万元，持股60%[1] 立吉微情况 - 核心团队有超10年信号链芯片设计经验[2] - 2025年补充芯片设计等岗位[2] - 完成首款高精度电流检测芯片研发，将流片[2] - 规划数十颗信号链产品，2 - 3年推向市场[2] 交易影响 - 定价综合多因素，价格公允合理[3] - 与电源管理产品协同，提升竞争力和价值[4] - 增资后立吉微纳入合并报表范围[4]

财务表现 - 2024年营业收入16 79亿元 同比增长29 46% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-6 03亿元 较上年同期亏损扩大13 54% [1][2] - 2024年扣非净利润-6 44亿元 较上年同期亏损扩大16 17% [1][2] - 经营活动现金流净额-3 60亿元 较上年同期恶化23 68% [1][2] - 公司2024年度不进行利润分配 不派发现金红利 [2] 上市与募资 - 2022年12月23日在上交所科创板上市 发行价38 26元/股 发行数量5808万股 [3] - 实际募资净额20 55亿元 较原拟募资15 71亿元超额30 79% [3] - 募资用途包括高性能电源管理芯片 模拟芯片 汽车电子芯片等项目 [3] - 发行费用总额1 67亿元 其中保荐及承销费用1 33亿元 [4] 公司治理与资本运作 - 实际控制人为ZHOU XUN WEI(美国籍)和黄必亮(中国澳门居民) [4] - 2025年2月18日公告拟启动H股上市筹备工作 计划在香港联交所上市 [4] - 董事会授权管理层在12个月内开展H股上市前期工作 [4]

财务表现 - 2024年度营业收入16.79亿元人民币 同比增长29.46% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润亏损6.03亿元 较上年同期扩大亏损 [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.60亿元 同比恶化23.67% [3] - 研发投入6.19亿元 占营业收入比例36.89% 同比下降1.62个百分点 [4] 业务发展 - 通过精准市场定位与创新产品设计推动收入增长 [2] - 产品组合覆盖40多条子产品线 在售产品型号近2200款 [4] - 已申请国内外专利1361项 其中发明专利980项 获有效专利641项 [4] - 在新能源 计算 汽车等新兴应用领域提升竞争力 [4] 产品研发突破 - 新能源领域推出超高压太阳能应用PMIC芯片 集成系统级时序管理功能 [4] - 网通安防领域推出多款PoE以太网供电芯片 部分产品进入头部客户小批量供货 [4] - 汽车电子领域推出高低边驱动芯片 车灯驱动芯片及车规DrMOS实现量产 [5] - 计算领域推出符合Intel标准的12相/9相控制器及18V/50A功率管集成产品 [6] 市场与运营 - 下游终端市场经历长期去化过程 部分客户采购需求恢复常态 [2] - 市场竞争激烈导致产品价格承压 毛利率未改善 [2] - 加大研发投入 市场开拓及供应链体系优化等资源投入 [2] - 深化现有客户合作并引入新优质客户 [2]

公司业务与产品 - 公司是一家以虚拟IDM为主要经营模式的模拟集成电路设计企业，专业从事模拟集成电路的研发与销售，主要采用自有的国际先进BCD工艺技术进行芯片设计与制造 [5] - 主要产品包括电源管理芯片和信号链芯片两大类，应用于新能源、汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等领域 [5][6] - 电源管理芯片产品包括AC-DC芯片、DC-DC芯片、线性电源芯片、电池管理芯片等子类别 [6] - 信号链芯片包括检测芯片、接口芯片、转换器芯片、时钟芯片和线性芯片等子类别 [6] 技术优势与研发 - 公司采用虚拟IDM模式，在主要合作晶圆厂开发了国际先进的自有BCD工艺平台 [5] - 已构建0.18微米7至55V中低压BCD工艺、0.18微米10至200V高压BCD工艺、0.35微米10至700V超高压BCD工艺等三大类工艺平台 [30] - AC-DC芯片方面，公司是业界最早推出集成FET同步整流器的厂商之一，并推出了高频SR系列同步整流产品 [8] - DC-DC芯片方面，公司产品覆盖5伏至700伏全电压等级，部分产品达到国际先进水平 [9][10] 行业发展趋势 - 全球半导体芯片市场规模从2020年2.49万亿元增长至2024年3.61万亿元，复合年增长率9.7% [34] - 中国半导体芯片市场规模从2020年0.88万亿元增长至2024年1.45万亿元，复合年增长率13.3% [35] - 中国模拟芯片市场从2020年1249亿元增长到2024年1953亿元，复合年增长率11.8% [36] - 电源管理芯片市场从2020年769亿元增长到2024年1219亿元，复合年增长率12.2% [36] - 信号链芯片市场从2020年480亿元增至2024年734亿元，复合年增长率11.2% [36] 下游应用领域 - AI计算与存储：中国IDC行业新建机柜总数从2020年31.69万台增加到2024年51.05万台，复合年增长率12.7% [47] - 汽车电子：中国电动车销量从2020年140万辆激增至2024年1280万辆，复合年增长率75.1% [48] - 通信技术：5G通信、物联网等新兴应用推动模拟芯片需求增长 [49] - 消费电子：AI和边缘计算推动智能升级，5G和物联网加速互联互通 [50] 财务与经营情况 - 2024年实现营业总收入167,875.07万元，同比增长29.46% [53] - 2024年归属于母公司所有者的净利润-60,337.29万元 [53] - 2024年度不进行利润分配，也不以资本公积转增股本 [7] - 2025年拟向银行等金融机构申请不超过38.5亿元的综合授信额度 [75]