来源：喜娜AI 金融市场犹如变幻莫测的海洋，时刻涌动着投资与经济政策的波澜，深刻影响着全球经济的走向。在 此，喜娜AI为您呈上今日财经热点新闻，全方位覆盖股市动态、经济数据、企业财务状况以及政策更 新等关键领域，助您精准洞察金融世界的风云变幻，把握市场脉搏。 中美元首年内第三次通话，为经贸关系注入稳定剂 9月19日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，就中美关系及共同关心问题深入交流，为下阶 段关系稳定发展指引方向。此前两周，中美已进行多轮高层对话。此次通话涉及二战盟友历史、TikTok 问题等关键议题，字节跳动将按中国法律推进TikTok美国公司业务。专家认为，通话释放积极信号，预 示两国将通过元首外交引领关系发展，有望稳定经贸关系。 详情>> 美联储降息落地，美股再创新高但隐忧浮现 华为手机降价，手机市场竞争白热化 近日，华为商城显示Mate X6、Pura 80系列、Mate 70系列开启降价优惠，最高降价2000元，均支持12期 免息。降价或因iPhone 17系列发布及自身规划，Mate 80系列预期11月发布。当前手机市场竞争激烈， 苹果走性价比路线，国产手机崛起，安卓阵营围攻苹果。 详情>> ...

公司股价与市场表现 - 东芯股份复牌后股价一度上涨超14% 收盘涨幅1.17%报119.38元/股 市值达528亿元[1] - 7月29日至8月28日期间股价累计涨幅达207.85% 显著高于上证综指、科创50等指数表现[3] 对外投资动态 - 拟向砺算科技增资约2.11亿元 此前2024年8月已投资2亿元[1] - 本次联合亨通集团等投资方共同投资上海砺算 总投资额约5亿元[1] - 2024年8月投资后持有上海砺算37.88%股权 当时标的投前估值约2亿元[2] - 本次增资中上海砺算投前估值已显著提升（具体倍数未披露）[2] 被投企业财务状况 - 上海砺算2024年及2025年1-7月未产生营收 净利润亏损额分别为2.1亿元和1.55亿元[1] - 截至2025年7月资产总额3434.28万元 负债超1.2亿元[1] - 核心业务高度集中于自主研发的7G100图形渲染GPU产品[2] 主营业务表现 - 2023年归母净利润亏损3.06亿元 2024年亏损1.67亿元[3] - 2025年上半年营业收入3.84亿元（具体单位未披露）[3] - 确认对上海砺算投资亏损5231.11万元 占上半年净亏损近半数[3] 技术产品进展 - 上海砺算7月发布首款GPU芯片"7G100"系列及Lisuan eXtreme系列显卡 性能对标国际主流产品[3] - 东芯股份以存储为核心向"存算联"一体化布局 Wi-Fi板块仍需培育期[3] 行业观点与战略意义 - 投资体现对GPU领域长期看好及产业链协同效应追求[1] - 半导体企业对新兴技术公司的投资呈现前瞻性布局与高风险并存的特性[2] - 存算协同需要"协议-架构-场景-组织-产能-资本"六维耦合体系支撑[3] - 国产GPU实现技术突破但仍需量产和市场验证时间[3]

公司股价表现 - 东芯股份复牌后股价一度上涨超14% 收盘涨幅1.17%报119.38元/股 市值528亿元 [2] - 受上海砺算发布首款GPU芯片影响 公司股价一个月内累计上涨207.85% [2][9] - 因股价异常波动 上交所实施重点监控并于8月29日停牌核查 9月3日复牌 [9] 对外投资情况 - 拟向上海砺算增资2.11亿元 认购新增注册资本80.99万元 持股比例将达35.87% [3] - 2024年8月曾投资2亿元获得37.88%股权 标的公司投前估值从2亿元升至35亿元 [6] - 投资方包括亨通集团 上海道禾管理的基金及其他投资主体 总投资额约5亿元 [3] 被投公司财务状况 - 上海砺算2024年及2025年1-7月均无营收 净利润亏损2.1亿元和1.55亿元 [4] - 截至2025年7月资产总额3434.28万元 负债总额1.21亿元 资产净额-8633万元 [4] - 核心业务高度依赖7G100系列GPU产品 存在单一产品集中依赖风险 [5] 主营业务表现 - 2023年及2024年归母净利润连续亏损 分别为-3.06亿元和-1.67亿元 [7] - 2025年上半年营业收入3.43亿元 同比增长28.81% 但归母净利润-1.11亿元 同比下滑21.78% [7] - 对上海砺算投资确认亏损5231.11万元 占上半年净亏损近50% [8] 战略布局考量 - 投资旨在推进"存 算 联"一体化战略布局 强化核心竞争力 [4] - 通过存算协同提升整体性能与效率 需技术架构兼容性及研发团队协作机制 [2] - 存储主业面临盈利压力 持续高水平研发投入导致管销费用上升 [8] 技术产品进展 - 上海砺算7月发布首款GPU芯片"7G100"系列 对标英伟达架构 [2][10] - 产品支持最多48个并行任务 具备NRSS动态优化渲染画质技术 [9] - 在国产GPU中实现重大突破 但量产和市场验证仍需时间 [10] 行业专家观点 - 半导体跨界投资需5-7年实现技术协同 需持续资金支持和战略定力 [9] - 存算协同需协议 架构 场景 组织 产能 资本六维耦合 [10] - 投资体现对GPU领域长期看好 但存在技术失败和市场竞争风险 [5]

大厂算力卡采购 - 某CSP大厂A2025年采购预算达1400亿人民币 其中CPU部分约500亿 GPU部分超900亿[3] - 海外采购预算超500亿 原计划85%-90%采购NVIDIA高端产品 但因供货延迟 部分份额转向AMD的MI350方案[3] - 国内采购预算超400亿 受政策影响 NVIDIA产品实际采购额从计划超200亿降至60-70亿 H20新增订单审批困难[4] - 大厂采购策略转向性价比选项或等待政策明朗 采购谨慎度提升[4] 柜式方案趋势 - NVIDIA柜式方案在推理需求背景下价值凸显 未来2-3年推理需求可能达训练需求的10倍[5] - B30为32卡整机方案 GB30为72卡方案 B30预计2025年Q3流片 Q4送样[5] - 若中美关税谈判进展顺利 B30和G30采购金额预计160-200亿 但审批难度大[5] - GPU芯片交付逐步转向柜式方案 国产厂商存在跟进机会[5] 国产芯片现状 - 寒武纪2025年预计获大厂A采购12-13万张芯片 单卡价格约7万元 预算80亿 GPU部分金额占比50-60亿[6] - 寒武纪业绩与采购量直接关联 此前传闻20-30万张采购不现实[6] - 690芯片性能参数达800以上 但2025年内难交付 不会成为明年业绩主力[6] - 昆仑芯上半年营收20多亿 全年目标50亿 获大厂B 移动 比亚迪等订单[7] - 沐曦C550测试效果一般 天数8150处于尝试阶段 国产芯片公司积极拓展云服务[7] GPU信创政策 - 2025年7月三部委牵头核对GPU信创名录 40多家企业参与测试 30多家为新面孔[8] - 信创名录纳入GPU后 国资企业设备更新需求将释放 国产芯片获政策利好[8] - 寒武纪 昇腾等厂商有望从政府和国资获得更多订单[8] 云服务生态建设 - 2025年寒武纪 昇腾将作为火山引擎资源对外出租 百度昆仑芯同步开放云服务[9] - 云厂商通过出租消化过剩算力 服务互联网公司和高校 形成正循环生态[9] - 阿里和百度2025年云营收预期乐观 政策推动下采购与出租协同发展[9]

市场情绪状况 - 华鑫市场情绪温度指标显示当前综合评分为76分，处于"较热"状态，历史数据显示情绪值低于50分时市场获得支撑，高于90分时出现阻力[2][10][15] - 近60个交易日全A指数运行区间为3500-6500点，情绪指数在20分位过冷线和80分位过热线之间波动[15] 热点主题追踪 - 机器人主题受英伟达即将推出新"大脑"产品推动，相关标的包括卧龙电驱（600580）和长盛轴承（300718）[6] - GPU主题获工信部政策支持，强调将加快突破GPU芯片等关键核心技术，相关标的包括龙芯中科（688047）和景嘉微（300474）[6] - 稀土主题因产业链座谈会推动新材料与低空经济、机器人产业融合而热度上行，相关标的包括北方稀土（600111）和广晟有色（600259）[6] 资金流向分析 - 主力资金净流入前十个股中拓维信息（002261）以177,855.19万元居首，歌尔股份（002241）以130,901.51万元次之[11] - 融资净买入前十个股中胜宏科技（300476）以104,233.52万元居首，寒武纪-U（688256）以59,309.90万元次之[13] - 主力资金净流出前十个股中新易盛（300502）净流出136,995.98万元，和而泰（002402）净流出125,083.18万元[13] 行业资金表现 - 主力资金净流入前五行业为SW银行（76,787万元）、SW美容护理（20,529万元）、SW农林牧渔（7,099万元）、SW建筑装饰（5,825万元）和SW环保（-12,051万元）[17] - 主力资金净流出前五行业为SW有色金属（-550,374万元）、SW医药生物（-493,356万元）、SW电力设备（-479,873万元）、SW通信（-453,892万元）和SW国防军工（-419,711万元）[18] - 融资净买入前五行业为SW电子（645,463万元）、SW电力设备（153,975万元）、SW银行（152,786万元）、SW计算机（147,421万元）和SW非银金融（120,339万元）[20]

A股GPU概念股股价表现 - 海光信息股价上涨超过16% [3] - 寒武纪股价上涨超过11% [3] - 芯原股份股价上涨超过8% [3] - 龙芯中科、景嘉微、中芯国际股价上涨超过6% [3] - 通富微电股价上涨超过3% [3] 英伟达H20芯片生产调整 - 英伟达要求供应商暂停生产专为中国市场设计的H20 AI芯片 [3] - 安靠科技被指示停止H20芯片生产 [3] - 三星电子被通知暂停供应HBM芯片 [3] - 富士康被要求暂停H20 AI芯片研发工作 [3] - 英伟达暂无计划重启H20芯片产线 恢复生产预估需要约9个月时间 [3] - 英伟达优先处理现有H20库存 同时加速研发符合美国出口管制的新一代AI芯片（如B30A与RTX PRO 6000D） [4] 英伟达芯片安全争议 - 国家互联网信息办公室约谈英伟达 要求就H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交证明材料 [4] - 网信办指出英伟达算力芯片存在严重安全问题 [4] - 美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备追踪定位功能 [4] - 英伟达回应称芯片不存在后门 不会让任何人有远程访问或控制这些芯片的途径 [4] 科技公司港股IPO进展 - 天岳先进于8月20日在香港联合交易所成功上市 发行价格为每股42.8港元 总募集金额约20.4亿港元（绿鞋前） 上市市值约204亿港元 [4][5] - 斑马网络于8月20日正式在港交所递表申请上市 联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际 [6] - 立讯精密于8月18日向香港联交所递交发行境外上市股份（H股）申请 [6] - 华勤技术于8月22日审议通过发行境外上市股份(H股)并在香港联交所主板上市的相关议案 [6] - 东风集团股份宣布其子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆香港股市 东风集团股份将同步完成私有化退市 总体收购价格为每股10.85港元 [7] 造车新势力上半年业绩 - 零跑汽车上半年实现营收242.5亿元 较2024年同期的88.5亿元增加174% 实现净利润0.3亿元 去年同期净亏损22.1亿元 [8] - 小鹏汽车上半年实现营业收入340.9亿元 较去年同期的146.6亿元增长132.5% 净亏损为11.4亿元 相较于去年同期的26.5亿元有所改善 [8] - 小鹏汽车预期2025年第三季度汽车交付量将介乎113,000至118,000辆 按年增加约142.8%至153.6% 总收入将介乎196亿元至210亿元 按年增加约94%至107.9% [9] - 小米集团2025年第二季度实现总收入1160亿元 同比增长30.5% 经调整净利润108亿元 同比增长75.4% [9] - 小米智能电动汽车业务收入213亿元 同比增长234% 业务经营亏损3亿元 大幅收窄 [9] - 小米SU7 Ultra上半年累计销量破10000台 斩获2025上半年售价50万以上轿车和纯电车的销量双第一 [9]

投资评级与核心观点 - 报告给予安孚科技"推荐"评级，基于其传统业务稳增长、新兴业务高弹性的估值重塑逻辑 [9] - 预计2025-2027年营业收入将分别达到53.91亿元、62.99亿元和70.74亿元，对应归母净利润2.18亿元、2.71亿元和3.18亿元 [9] - 核心观点认为南孚电池在国内市场的垄断地位和稳定现金流为安孚科技提供坚实基础，同时通过技术跨界和渠道复用开辟新增长点 [9][121] 公司概况与转型历程 - 安孚科技前身为安德利百货，2019年启动转型，2022年通过收购南孚电池母公司亚锦科技完成向电池科技赛道的转型 [1][20] - 转型后公司营收与净利润大幅增长，2023年南孚外销收入增速超100% [1][20] - 2025年进一步跨界布局国产GPU芯片领域，投资象帝先公司涉足人工智能与信创赛道 [1][20] 核心资产南孚电池 - 南孚电池已连续32年保持中国碱性电池销量第一，市场份额达86% [3][53] - 拥有国家级技术中心和博士后科研工作站，产品技术持续升级，聚能环系列已更新至第五代 [3][53][58] - 构建了覆盖全国的销售网络，拥有超过2,000个经销商，线上线下渠道全面布局 [61][62] 业务布局与增长点 - 碱性电池业务贡献公司77.3%的收入，是主要现金牛业务 [29][53] - 通过多元化布局拓展增长点：包括投资国产GPU、渠道复用代理业务、消费电子锂电布局和储能业务 [107][108][116][119] - 出海战略成效显著，2023年外销收入增速超100%，未来出口份额有望从8%提升至23% [1][106][107] 财务表现与预测 - 2024年公司营收46.38亿元（同比+7.4%），归母净利润1.68亿元（同比+45.2%） [40][121] - 毛利率稳步提升，2024年达到49%，ROE为9.31% [44][47] - 预计2025-2027年营收CAGR为14.5%，净利润CAGR为20.8% [9][121] 行业前景与竞争格局 - 全球电池市场规模预计2027年达2,501.6亿美元，2022-2027年CAGR约15.8% [3][79] - 中国碱性电池出口数量和金额显著增长，2024年分别同比增长19.69%和15.10% [80][84] - 南孚电池在国内碱性电池市场具有垄断性优势，市场份额达85.9% [53][105]

战略合作 - 百望股份、沐曦集成电路、汇天网络三方达成战略合作协议，共同推进"数据智能""算力基础设施""云网平台"的融合创新 [1] - 合作聚焦交易管理、金融风控、决策优化垂类大模型训练/推理中心、行业专属云等关键应用场景，打造软硬件一体解决方案 [1] - 三方高管表示将共建算力大集群、打造行业一体机，塑造"数据智能+国产算力+云服务平台"融合新范式 [3] 沐曦集成电路 - 专注于国产高性能GPU芯片研发与产业化，自主研发"曦思""曦云""曦彩"系列产品 [1] - 产品具备高能效和高通用性优势，应用于AI训练、智算推理、通用计算、图形渲染等场景 [1] - 在芯片底层架构优化、国产化替代、生态适配方面具有显著优势 [1] 汇天网络 - 主营业务包括互联网基础设施服务、大数据服务及云计算服务 [2] - 具体涵盖IT基础设施资源服务、网络租用服务、AI算力资源服务、大模型部署及调优服务等 [2] - 为金融行业客户提供安全合规的ICT基础设施解决方案，合作对象包括银行、保险、证券等金融机构及头部互联网企业、央国企 [2] - 截至2025年拥有专利8项、软件著作权40项，持有36项资质证书及51个行政许可 [2] 百望股份 - 国内领先的数据智能企业，为超2800万用户提供数字化解决方案及服务 [2] - 积累千万级交易数据，战略推出交易管理智能体、经营决策智能体、金融业务智能体矩阵 [2] - 提供从数据采集到智能决策的全链路解决方案，助力企业实现数字生产力基因级跃迁 [2]