债券发行 - 本次发行假设于2025年12月31日完成，债券期限6年[3] - 假设截至2026年6月30日全部转股（转股率100%）和截至2026年12月31日全部未转股（转股率0%）两种情形[3] - 本次发行募集资金总额假设为250,000万元[3] - 假设本次发行的债券转股价格为32.80元/股[3] - 本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过25亿元（含本数）[11] 业绩数据 - 公司2024年度归母净利润86,785.26万元，扣非后归母净利润82,969.83万元[4] - 假设2025、2026年度净利润增长率有持平、增长10%、增长20%三种情况[4] - 假设净利润持平，2026年6月全部转股基本每股收益0.94元/股[6] - 假设净利润增长20%，2026年12月全部未转股归母净利润124,970.77万元[7] 股本预测 - 以2024年12月31日总股本846,455,998股为基数预测发行后总股本[4] - 假设2026年12月全部未转股时总股本846,455,998股，6月全部转股时总股本922,683,829股[6] 资金用途 - 绿色新能源电池材料产业化项目总投资250026.04万元，使用募集资金20亿元；补充流动资金使用募集资金5亿元[11] 人员数据 - 截至2025年6月30日，公司员工总数4027人，其中研发技术人员754人，销售人员550人；圣泉新能源员工总数102人，其中研发技术人员35人，销售人员10人[15] 专利情况 - 截至2025年6月30日，公司有效专利超过800项，其中发明专利超过500项[17] 风险提示 - 本次发行完成后，公司总资产规模将有一定幅度增加，可转债转股后公司股本总额将相应增加，可能摊薄公司原有股东持股比例、净资产收益率及每股收益[8] - 本次发行可转债募集资金投资项目将在存续期内逐渐带来经济效益，但存在不能当期实现预期效益的风险[8] - 本次可转债设有转股价格向下修正条款，触发时可能扩大对公司原普通股股东即期回报的潜在摊薄风险[8] 业务情况 - 公司是以化学新材料和生物质新材料、新能源相关产品研发、生产、销售为主营业务的高新技术企业，酚醛树脂、呋喃树脂产销量规模位居国内第一、世界前列[11] 技术研发 - 公司开发出酚醛树脂基和重组树脂基硅碳用多孔碳材料双技术路线，覆盖多元化场景[12] 公司策略 - 公司拟采取措施降低可转债发行摊薄即期回报风险[20] - 公司将加强募集资金管理，提高使用效率[20] - 公司将执行2025 - 2027年股东回报规划，保障股东利益[22] - 公司将完善治理结构，控制经营和管控风险[23] 相关承诺 - 公司董事和高管承诺确保填补回报措施执行[25] - 公司控股股东和实控人承诺维护中小投资者利益[26] 审议情况 - 发行摊薄即期回报事项经董事会、监事会和股东大会审议通过[26] - 2025年9月28日公司董事会审议通过相关修订稿议案[26]

融资与项目投资 - 公司拟发行可转债募资不超25亿元，20亿用于绿色新能源电池材料产业化项目，5亿补充流动资金[4] - 项目总投资250,051.78万元，拟用募集资金200,000.00万元，建设性投资占比87.29%[21][22] 产能与市场规模 - 绿色新能源电池材料产业化项目建成后，年产硅碳负极材料10000吨、多孔碳15000吨[6][7] - 预计2025年全球硅基负极材料整体市场规模达300亿元[10] - 到2030年，硅碳负极需求量超10万吨，对应多孔碳需求约5万吨[10] 行业数据 - 2024年度、2025年1 - 4月，全国锂电池总产量分别达1170GWh、473GWh，同比增长24%、68%[8] - 2024年度、2025年1 - 4月，一阶材料环节中，正极、负极、隔膜、电解液产量同比增幅均超20%、40%[8] - 2023年全球负极材料出货量达181.8万吨，同比增长16.8%，我国出货量达171.1万吨，全球占比94.1%[9] 产品技术 - 智己汽车L6搭载的半固态电池选用新一代高比能复合硅碳材料，含硅量提至15%，续航提升30%以上[9] - CVD法硅碳负极成新主流工艺，行业内主流厂商产能为百吨级，不具备大规模量产能力[14] 人员与专利 - 截至2025年6月30日，公司员工总数4027人，研发技术人员754人，销售人员550人[18] - 截至2025年6月30日，圣泉新能源员工总数102人，研发技术人员35人，销售人员9人[18] - 截至2025年6月30日，公司有效专利超800项，发明专利超500项[20] 项目效益 - 项目投产后年平均销售收入360,982.87万元（不含税），年平均利润总额89,081.88万元，年平均净利润75,719.60万元[24] 业绩表现 - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月，公司营业收入分别为95.98亿元、91.20亿元、100.20亿元和53.51亿元，业务规模呈增长趋势[26] 未来展望 - 募投项目完成后能扩大市场占有率，提升综合竞争实力和盈利能力[30] - 发行可转债扩大公司资产规模，转股后资产负债率降低，净资产提高，财务结构优化[31] - 募投项目开展后，公司未来盈利能力和经营业绩将提升[31]

会议信息 - 济南圣泉集团第十届董事会第八次会议于2025年9月28日召开[2] - 本次董事会应到董事7名，实到7名[2] 议案审议 - 三项可转换公司债券相关议案获董事会通过，均7票同意[3][4][5][7] - 三议案已通过审计委员会、独董会议审议，无需提交股东会[4][5][7]

公司动态 - 公司于2025年9月28日召开第十届第八次董事会会议 审议向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告修订稿等文件 [1] - 公司当前市值为265亿元 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入中化学原料和化学制品制造业占比85.67% 生物质化工占比9.54% 其他业务占比3.06% 其他行业占比1.73% [1]

融资计划 - 公司拟发行可转债募资不超过25亿元 [1] - 其中20亿元用于绿色新能源电池材料产业化项目 5亿元用于补充流动资金 [1] 项目规划 - 绿色新能源电池材料产业化项目将落地济南刁镇化工产业园 [1] - 项目建成后年产硅碳负极材料10000吨 多孔碳15000吨 [1]

公司业绩与增长驱动因素 - 圣泉集团上半年净利润同比增长51.19% 主要受AI算力建设、高频通信及新能源汽车产业带动[2] - 全球AI服务器需求激增推动公司PPO树脂需求爆发 该材料为芯片封装和服务器PCB关键材料[2] 新产能扩建计划 - 公司投资12359.88万元建设千吨级高性能树脂中试项目 占地面积24296.6平方米[2] - 项目包含17套中试研发线装置 总中试能力2027吨/年 预计2026年12月投产[2] - 中试期限为3年 旨在实现研发成果的工业化转化[3] 特种电子树脂技术特性 - 特种电子树脂具有优良耐热性、相容性、介电特性和耐热稳定性 包括碳氢类树脂及酰亚胺类物质[2] - 作为PCB印刷电路板填充材料 起黏合和提升板材性能作用[2] - 5G/6G和AI发展推动电子设备对PCB板高速高頻需求持续增强[2] 具体树脂产品线规划 - 加压酚醛固体树脂100吨/年产能 具有优异耐热性和高残碳率[3][5] - 常压酚醛固体树脂100吨/年产能 属于热固性酚醛树脂[3][5] - 酚醛液体树脂500吨/年产能 含醚化酚醛树脂300吨/年和醚化氨基树脂200吨/年[3][5] - 电子级酚醛树脂60吨/年产能 含固体树脂24吨/年和溶剂型树脂36吨/年[4][5] - 低介电碳氢树脂60吨/年产能 具有低介电常数和超低介质损耗特性[6][5] 高端材料应用领域 - 低介电活性酯5吨/年产能 为高性能环氧树脂固化剂 适用高速高频通信覆铜板[6][5] - 含磷活性酯树脂60吨/年产能 是实现高端服务器基站用覆铜板无卤化的关键材料[6][5] - 邻苯二甲腈树脂12吨/年产能 具有优异耐高温性和介电性能 应用于航空航天和集成电路领域[7][5] - 三官能环氧树脂10吨/年产能 比普通环氧树脂具有更高交联密度和热稳定性[7][5] 行业竞争格局 - 国内酚醛树脂主要生产商包括圣泉集团、杭摩集团、彤程新材等十余家企业[4] - 低介电碳氢树脂领域 广东生益科技、华正新材和中英科技已实现大规模产业化[6] - 铸造粘结剂领域 济南圣泉集团和苏州兴业材料为国内市场主导企业[7]

股权激励计划实施进展 - 公司2022年限制性股票激励计划预留授予部分第二期解除限售条件已成就 同意为237名激励对象办理解除限售 解除限售股票数量45.45万股 占公司当前股本总额0.05% [4][16][17] - 本次解除限售股票上市流通日期为2025年10月10日 上市流通总数454,500股 股票类型为股权激励股份 认购方式为网下 [2][3][4] 激励计划历史执行情况 - 2022年首次实际授予激励对象635人 登记限制性股票810.00万股 预留部分实际授予244人 登记159.50万股 均因部分激励对象自愿放弃授予股份 [13] - 历次回购注销涉及离职激励对象所持股份 累计注销数量包括：2023年11月注销17.5万股 2024年6月注销4.00万股 2024年11月注销5.30万股 2025年6月注销5.40万股 2025年9月拟注销1.35万股 [8][9][10][11][12] 解除限售具体安排 - 预留授予部分限制性股票授予日为2023年9月15日 登记日为2023年11月7日 第二个限售期于2025年9月15日届满 [14] - 董事及高级管理人员所持解锁股份受转让限制 任职期间每年转让不得超过持股总数25% 离职后半年内不得转让 短线交易收益归公司所有 [19][20]

股权激励计划进展 - 公司2022年限制性股票激励计划预留授予部分进入第二个解除限售期 [1] - 本次解除限售股份数量为454,500股 采用网下认购方式上市 [1] - 该批次激励股份将于2025年10月10日正式上市流通 [1]

股票数据 - 本次股票上市流通股数为454,500股，上市日期为2025年10月10日[2][3][4] - 本次解除限售的限制性股票数量合计45.45万股，占当前公司股本总额的0.05%[4] - 变动前有限售条件股份为65508698股，本次变动 -454500股，变动后为65054198股[29] - 变动前无限售条件股份为780893300股，本次变动454500股，变动后为781347800股[29] - 公司总计股本变动前后均为846401998股[29] 激励计划 - 2022年11月14日，首次授予登记的限制性股票合计810.00万股，激励对象人数为635人[7] - 2023年9月15日，确定预留授予日，向247名激励对象授予161.00万股限制性股票，预留授予价格为10.80元/股[8] - 2023年11月7日，预留授予登记的限制性股票合计159.50万股，激励对象人数为244人[9] - 2023年11月24日，回购注销17.5万股[9] - 2024年4月18日，首次授予部分第一期可解除限售315.40万股，涉及612人，回购注销4.00万股[9] - 2024年9月11日，预留授予部分第一期可解除限售63.00万股，涉及240人，回购注销5.30万股[10][11] - 2025年3月31日，首次授予部分第二期可解除限售233.25万股，涉及600人，回购注销5.40万股[11] - 2025年9月18日，审议通过预留授予部分第二期解除限售及部分股票回购注销议案[12] - 公司回购注销1.35万股限制性股票，其中首次授予1.05万股，预留部分授予0.30万股[13] - 首次授予激励对象因个人资金原因31人放弃29万股，实际授予635人，数量为810万股；预留授予激励对象因个人资金原因3人放弃1.5万股，实际授予244人，数量为159.5万股[14] - 首次授予日期为2022年9月22日，授予价格11元/股；预留授予日期为2023年9月15日，授予价格10.8元/股[15] - 2024年5月7日首次授予第一批解锁315.4万股，因23人离职取消解锁21.5万股[15] - 预留授予部分第二个限售期于2025年9月15日届满，各期解除限售比例分别为40%、30%、30%[17] - 本次可解除限售的激励对象人数为237人[22] - 预留授予部分限制性股票第二期可解锁数量为45.45万股，占已获授限制性股票比例30%[1][24] 业绩情况 - 以2022年为基数，2024年净利润增长率约为31.16%，高于业绩考核要求的30%[20] 规定要求 - 董事和高管任职期间每年转让股份不得超其所持本公司股份总数25%，离职后半年内不得转让[25] - 董事、高管及其配偶、父母、子女6个月内买卖股票所得收益归公司所有[26][27] 其他事项 - 董事会薪酬与考核委员会同意办理相应限制性股票解除限售事宜[30] - 公司本次激励计划、解除限售及回购注销符合相关规定，尚需履行后续信息披露等义务[31] - 公告发布时间为2025年9月26日[32]

激励计划授予 - 2022年11月14日首次授予登记810.00万股，激励对象635人[12] - 2023年9月15日预留授予161.00万股，激励对象247人，授予价10.80元/股[13] - 2023年11月7日预留授予登记159.50万股，激励对象244人[13] 回购注销 - 2023年9月15日回购注销16名离职员工17.50万股[13] - 2024年4月18日回购注销7名离职员工4万股[15] - 2024年9月11日拟回购注销7名原激励对象5.30万股[16] - 2025年3月31日同意回购注销6名原激励对象5.40万股[16] - 2025年9月18日拟回购注销6名离职员工1.35万股[19] 解除限售 - 2024年4月18日612名激励对象315.40万股解除限售[15] - 2024年9月11日240名激励对象63.00万股可解除限售[16] - 2025年3月31日600名激励对象233.25万股可解除限售[16] - 2025年9月18日237名激励对象45.45万股可解除限售[19] 业绩情况 - 2022年扣非净利润649,465.99元，2024年为866,836.55元，增长率31.16%[24] 其他 - 第一个解除限售期比例40%，第二、三个为30%[22] - 预留授予第二个限售期于2025年9月15日届满[22]