业绩总结 - 2025年1 - 3月公司总营业收入109,546.64万元，同比增长2.77%[2][5][10] 产品营收 - 300元以上产品2025年1 - 3月营收24,485.87万元，同比增28.14%[2] - 100 - 300元产品2025年1 - 3月营收62,950.63万元，同比增14.24%[2] - 100元以下产品2025年1 - 3月营收22,110.14万元，同比降31.72%[2] 渠道营收 - 经销商渠道2025年1 - 3月营收103,482.84万元，同比增2.83%[4] - 直销（含团购）渠道2025年1 - 3月营收2,349.07万元，同比降13.67%[4] - 互联网销售渠道2025年1 - 3月营收3,714.74万元，同比增14.57%[5] 区域营收 - 省内2025年1 - 3月营收85,728.64万元，同比增1.05%[10] - 省外2025年1 - 3月营收23,818.00万元，同比增9.48%[10] 用户数据 - 报告期末经销商总数964个，报告期内增加30个，减少67个[9]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年4月25日召开[2] - 股权登记日为2025年4月21日[2] - 现场会议2025年4月25日14点召开[5] - 网络投票2025年4月25日进行[5] 股东相关 - 甘肃亚特投资集团持股22.64%[3] - 2025年4月14日该股东提临时提案[3] 议案情况 - 对中小投资者单独计票议案为第6项[9] - 涉及关联股东回避表决议案为第8项[9] - 应回避关联股东为甘肃亚特等[9] - 各议案2025年3、4月披露[8]

会议信息 - 金徽酒第五届监事会第五次会议4月9日发通知，4月14日召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过2025年第一季度报告等三项议案[3][4] - 签订工程施工合同暨关联交易议案需提交2024年年度股东大会审议[5]

会议信息 - 公司第五届董事会第五次会议4月9日发通知，4月14日召开[2] - 应出席董事11人，实际出席11人[2] 议案表决 - 《2025年第一季度报告》议案11票同意通过[3] - 《签订工程施工合同暨关联交易》议案8票同意，3人回避[4] - 《2025年度“提质增效重回报”行动方案》议案11票同意通过[6] 后续安排 - 关联交易议案需提交2024年年度股东大会审议[7]

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入11.08亿元，较上年同期增长3.04%[5] - 2025年第一季度，公司营业总收入1,108,302,532.78元，较2024年第一季度的1,075,552,902.20元增长3.04%[20] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.34亿元，较上年同期增长5.77%[5] - 2025年第一季度，公司净利润230,412,522.92元，较2024年第一季度的219,329,897.68元增长5.05%[21] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量净额 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额2.69亿元，较上年同期减少21.56%[5] - 2025年第一季度，经营活动产生的现金流量净额为269,119,556.23元，较2024年第一季度的343,087,420.19元下降21.56%[23] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 本报告期末总资产47.17亿元，较上年度末增长2.44%[5] - 2025年3月31日，公司资产总计4,717,092,284.94元，较2024年12月31日的4,604,591,965.93元增长2.44%[15][16][17] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益35.58亿元，较上年度末增长7.03%[5] - 2025年3月31日，公司所有者权益合计3,543,574,021.08元，较2024年12月31日的3,313,209,184.16元增长7%[17] 财务数据关键指标变化 - 负债 - 2025年3月31日，公司负债合计1,173,518,263.86元，较2024年12月31日的1,291,382,781.77元下降9.12%[16][17] 财务数据关键指标变化 - 货币资金 - 2025年3月31日，货币资金为1,107,217,883.40元，较2024年12月31日的868,784,848.49元增长27.44%[15] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流入 - 2025年第一季度，投资活动现金流入小计251,000.00元，较2024年第一季度的13,528.00元增长1755.41%[23] 财务数据关键指标变化 - 购建固定资产支付现金 - 2025年第一季度，购建固定资产等支付现金32,584,332.57元，较2024年第一季度的4,478,458.17元增长627.67%[23] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流出 - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为3258.433257万美元，2024年第一季度为647.845817万美元[24] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流量净额 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 3233.333257万美元，2024年第一季度为 - 646.493017万美元[24] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物净增加额 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为23678.622366万美元，2024年第一季度为33662.249002万美元[24] 财务数据关键指标变化 - 期初现金及现金等价物余额 - 2025年第一季度期初现金及现金等价物余额为85357.050113万美元，2024年第一季度为103075.232146万美元[24] 财务数据关键指标变化 - 期末现金及现金等价物余额 - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为109035.672479万美元，2024年第一季度为136737.481148万美元[24] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数48166户[9] - 甘肃亚特投资集团有限公司持股1.14亿股，持股比例22.47%，质押8872.3万股[9] - 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司持股1.01亿股，持股比例20.00%，质押1.01亿股[9] 非经常性损益 - 公司非经常性损益合计229.61万元[7] 股份回购 - 公司拟使用1 - 2亿元自有资金回购股份用于员工持股计划或股权激励[11] - 截至2025年3月5日，公司累计回购股份10,428,943股，占总股本2.0559%，支付总金额192,853,863.02元，回购均价18.49元/股[12] 历史投资活动现金支出 - 2024年第一季度支付其他与投资活动有关的现金为200万美元[24]

合同信息 - 金徽酒拟与懋达建设签66903.82万元工程施工合同[3] - 合同工期730天[13] 懋达建设情况 - 懋达建设注册资本12000万人民币[7] - 2024年资产总额212699.54万元等多项财务数据[9] - 2023年也有相应财务数据[9] 支付条款 - 预付款为开工单体合同金额30%[14] - 进度款按月付，为审定进度款80%[14] - 单体完工付至90%，结算审定后付至98.5%[15]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入11.08亿元人民币 同比增长3.04% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.33亿元人民币 同比增长5.77% [1]

投资计划 - 公司拟投资实施生态智慧产业园四期技改项目 [1] - 项目合同金额为6.69亿元 [1] 交易安排 - 关联方甘肃懋达建设工程有限公司中标 [1] - 交易不构成重大资产重组 [1] - 交易尚需提交股东大会审议 [1] 交易评估 - 关联交易属于公司正常生产经营活动 [1] - 交易价格公允、合理 [1] - 不存在损害公司及全体股东利益的情形 [1]

文章核心观点 - 2024年金徽酒总营业收入首破30亿元达30.21亿元，净利润3.88亿元，同比分别增长18.59%和18.03%，但产品结构、市场拓展、品牌建设等方面存在问题和挑战 [1] 产品结构 - 2024年300元以上产品销售收入5.66亿元，同比增长41.17%；100 - 300元产品销售收入14.87亿元，同比增长15.38% [2] - 300元以上产品营收占比仅18.74%，是三个价位段中最低的，对整体营收贡献有限 [2] - 2024年100 - 300元产品销量9318.94千升，100元以下产品销量10263.74千升，300元以上产品销量仅1248.16千升，消费者对高端产品接受度低 [2] - 2022年高档产品总营收贡献率62.97%，到2024年大幅下降，高端化道路面临严峻挑战 [3] 市场拓展 - 2024年省内市场营收22.31亿元，同比增长16.14%；省外市场营收6.7亿元，同比增长14.67%，省外市场增长乏力 [4] - 公司主要将环甘肃西北地区作为大本营市场，向华东和北方地区拓展，但这些地区竞争激烈，与头部酒企有差距，全国化布局难实现 [4] - 公司在省内成功依赖平价产品，甘肃本地消费者将其视为性价比高的选择，制约省外市场高端化发展 [5] 品牌建设 - 2024年互联网销售收入8399.68万元，同比增长43.36%，线上销售增长可能冲击经销商利益，导致库存积压和资金压力增大 [6] - 线上销售全价段位产品布局策略可能导致市场乱价，损害品牌形象，价格体系稳定对品牌长期发展至关重要 [6] 业内建议 - 加大高端产品研发和推广投入，与科研机构合作提升产品品质，打造差异化高端品牌 [7] - 加快省外市场布局，在华东、北方等地区加大投入，提升品牌知名度和市场份额，优化经销商网络 [7] - 在品牌建设方面下功夫，精准市场定位和有效品牌传播，合理规划线上与线下渠道，确保价格体系稳定 [7]

文章核心观点 甘肃省民营企业座谈会释放支持民营经济发展信号，金徽酒作为甘肃最大白酒企业，正加快市场开拓，围绕战略目标发展，自身发展同时积极承担社会责任 [1][3][4] 公司发展历程与现状 - 1951年在“永盛源”等作坊基础上组建地方国营金徽酒厂，是甘肃建厂最早的中华老字号白酒酿造企业和全国首批获准国家注册的白酒品牌 [3] - 近年来通过改革创新进入跨越式发展新时代，成为甘肃规模最大、品牌知名度最高、纳税最多的白酒企业 [3] - 截至2024年累计实现销售额269亿元，上缴税费63亿元，提供直接就业岗位3000多人，间接拉动2万人就业 [3] - 2024年实现营业收入30.21亿元，净利润3.88亿元，营收和净利润位列全国20家白酒上市公司第14位，在全国白酒行业排名第25位 [3] 公司战略目标 - 围绕“跻身中国白酒十强，打造中国知名白酒品牌，建成中国大型白酒酿造基地”的战略目标，通过“内生式增长＋外延式发展”相结合，“金徽＋陇南春”双品牌驱动，打造现代化大型白酒产业集团 [3] 公司社会责任 - 多年来为脱贫攻坚、教育事业、扶危济困、乡村振兴和困难员工住房等公益事业投入数亿元，数万人受益 [4] - 自2009年起16年持续开展爱心公益助学活动，每年捐资超1000余万元，累计捐资超1.5亿元 [4] 公司股东回报 - 2013年起坚持每年分红，累计分红超12亿元，分红比例均超当年净利润30%，2024年高达64% [4]