行业动态：A股上市银行中期分红 - 截至2025年12月15日，已有26家A股上市银行宣布2025年中期或季度分红计划，预计派息总额超过2600亿元 [1][3] 主要参与银行及分红规模 - 国有六大行是本次分红主力，中期现金分红总额合计超过2000亿元 [3] - 工商银行以503.96亿元的派息额居首，建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行和交通银行紧随其后，分红金额分别为486.05亿元、418.23亿元、352.50亿元、147.71亿元和138.11亿元 [3] - 股份制银行中，兴业银行和中信银行预计中期分红金额均超过百亿元，分别为119.57亿元和104.61亿元 [3] - 光大银行和民生银行的预计分红额也超过了50亿元 [3] - 部分区域性中小银行积极参与，上海银行、南京银行、杭州银行、沪农商行和宁波银行的分红额度位居前列 [3] 方案特点与实施时间 - 兴业银行、宁波银行等多家银行是首次推出中期分红方案 [3] - 工商银行和农业银行的A股现金红利发放日均为2025年12月15日 [3] - 交通银行公告称，预计于2025年12月25日向A股股东派发中期现金股息 [3]

公司声明与事件澄清 - 中信银行发布严正声明，澄清其从未与名为“KOO钱包”的客户端开展过任何业务合作 [1] - 声明指出，有组织或个人冒充中信银行工作人员，以办理信用卡为由诱导消费者下载“KOO钱包”并办理个人消费贷款 [1] - 公司明确表示，“KOO钱包”的一切行为与中信银行无关，并要求相关方立即停止一切违法违规行为 [1] 消费者指引与官方渠道 - 中信银行提醒消费者提高风险防范意识，注意甄别信息，保护个人信息和财产安全 [1] - 公司提供了办理信用卡和个人消费贷款的官方渠道，包括中信银行营业网点、中信银行APP、动卡空间APP及中信银行官方微信公众号 [1] - 公司表示将通过上述官方渠道为消费者提供快速、便捷、高效的服务 [1]

文章核心观点 - A股上市银行近期集中进行中期或季度现金分红，预计总额突破2600亿元，其中六大国有银行是绝对主力，分红总额达2046.57亿元，占全部上市银行分红总额的78.7% [1] - 银行板块通过分红优化资本结构并增强投资者黏性，市场表现强劲，板块年内累计上涨10.71%，部分个股涨幅显著 [3] 分红总体情况 - 截至2025年12月15日，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，预计分红总额突破2600亿元 [1] - 六大国有银行中期现金分红总额为2046.57亿元，占全部上市银行分红总额的78.7% [1] - 六大国有银行的分红比例均保持在归母净利润的30%或以上 [2] 国有银行分红详情 - 工商银行分红503.96亿元，位居榜首 [2] - 建设银行分红486.05亿元 [2] - 农业银行分红418.23亿元 [2] - 中国银行分红352.50亿元 [2] - 邮储银行分红147.71亿元 [2] - 交通银行分红138.11亿元 [2] - 工商银行和农业银行的A股现金红利发放日为2025年12月15日，H股派息日为2026年1月26日 [1] - 交通银行预计于2025年12月25日和2026年1月28日，分别向A股和H股股东派发中期现金股息 [1] 股份制银行分红详情 - 兴业银行预计中期分红119.57亿元 [2] - 中信银行预计中期分红104.61亿元 [2] - 光大银行预计中期分红62.04亿元 [2] - 民生银行预计中期分红59.54亿元 [2] - 兴业银行、宁波银行首次推出中期分红方案，显示分红常态化趋势向更广泛银行群体延伸 [2] 中小银行分红详情 - 上海银行预计中期分红42.62亿元，额度最高 [2] - 南京银行预计中期分红37.86亿元 [2] - 杭州银行预计中期分红27.55亿元 [2] - 沪农商行预计中期分红23.24亿元 [2] - 宁波银行预计中期分红19.81亿元 [2] 分红动因与市场影响 - 上市银行分红对内可优化资本结构，对外则增强投资者黏性，尤其吸引险资、社保等长期资金配置 [3] - 近期宣布分红的银行股普遍获得估值修复，股息率优势成为支撑股价的重要锚点 [3] - 截至12月15日收盘，A股银行板块今年累计上涨10.71% [3] - 农业银行股价今年以来累计涨幅48.88% [3] - 厦门银行股价今年以来累计涨幅39.85% [3]

核心观点 - 中信银行成都分行以党建引领、深耕实体、特色赋能为三维发展格局，通过精准滴灌金融活水与多元协同服务，在四川省内实现了显著的经营成效与社会价值，资产与贷款规模稳居本地股份制银行第一梯队，并致力于服务四川高质量发展与新篇章[1] 党建引领与公司治理 - 公司以党的政治建设为统领，推动党建工作与经营发展深度融合，通过作风建设重塑管理体系，将政治与组织优势转化为竞争与发展优势[2] - 公司创新组织形态，组建“党员先锋队”、设立“党员示范岗”并划定“党员责任区”，成功落地全国首批科技创新债券及区域首单中保登CMBS项目[2] - 公司通过常态化党委专题研讨将中央精神转化为具体举措，荣获总行系统2024年度“党建工作先进单位”及中国人民银行四川省分行2024年度综合评价最高档A[3] 服务实体经济与关键领域信贷表现 - 公司以服务实体经济为根本宗旨，截至2025年11月末，民营企业贷款较年初增长19.6%，制造业中长期贷款较年初增长21.5%[4] - 公司全力发展科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”[4] - 在科技金融领域，公司构建科技企业全生命周期服务体系，服务四川省内国家级专精特新企业覆盖率达95.6%，战略性新兴产业贷款较年初增长27.5%，科技企业贷款余额较年初大幅增长77.44%[4] - 在绿色金融领域，公司完善绿色金融体系，2024年设立两家绿色专营支行与一家“零碳”网点，截至2025年11月末，绿色信贷余额较年初增长25.1%[4] - 在普惠金融领域，公司完善服务机制，推广线上产品，截至2025年11月末，法人普惠贷款增速超出各项贷款平均增速12个百分点，余额规模与增量均达历史最高水平[5][6] - 在养老金融领域，公司推进适老化改造，开设爱心窗口并提供上门服务[6] 特色化业务发展与市场竞争力 - 公司坚定走特色化、差异化发展道路，构建财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务、数字化转型等多元竞争优势[7] - 在财富管理领域，实现公司金融与零售金融双轮驱动，截至2025年11月末，零售客户管理资产规模增速达12.53%，对公财富管理规模自2025年6月以来连续保持四川片区股份制同业排名第一[7] - 在综合融资服务领域，截至2025年11月末，债务融资工具承销规模位居区域市场第一，并于2025年落地全行首笔私募REITs并购贷款及首笔住房租赁团体购房贷款[7] - 在交易结算领域，通过创新“司库管理+RPA机器人流程自动化”解决方案，助力合作企业荣获司库建设奖项，截至2025年11月末，共有4家国企荣获“司南奖”且均由该公司独立承建司库[7] - 在外汇服务领域，国际业务市场规模保持省内股份制银行第一，跨境人民币结算量超百亿元，市场占有率持续提升，2025年涉外保函开立笔数创历史新高[8] - 在数字化建设领域，上线多项协同系统，开展四级梯度服务体系分行试点，推动管理流程、客户经营等5个方面实施数字化转型[8] 区域战略协同与社会责任 - 公司主动融入成渝地区双城经济圈建设，协同兄弟机构于2022年末创设以“中信理财成渝指数”为挂钩标的的战略性理财产品，服务企业客户并让投资者共享政策红利[8] - 公司履行社会责任，在凉山州喜德县尼波村联动高校协助政府开展农业科技人才培训，提升当地村民种养殖水平，助力乡村振兴[9] - 公司擘画“十五五”发展新路径，以高质量党建为引领，紧抓成渝地区双城经济圈建设战略机遇，以专业金融服务川蜀高质量发展与民生福祉[9]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[2] 报告核心观点 - 报告基于对中央经济工作会议的解读，认为政策将更加注重效率，银行股投资逻辑转向“弱周期”，并提出了两条具体的投资主线[4] 根据相关目录分别总结 一、总体思路：外部环境和大国博弈仍是重要出发点，对内外部问题更有信心 - 外部环境和大国博弈仍是做好明年经济工作的重要出发点，总体对内外部环境均更有信心[4][11] - 与去年会议“不利影响加深”的判断相比，今年对外部环境的表述为“影响加深”[4][11] - 会议认为内部问题“大多是发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的”[4][11] - 从“八大任务”部署看，“消费与内需”连续两年居首位，“创新”、“改革”、“开放”连续两年位于前列[11] 二、财政政策：延续“更加积极”的基调，力度以保持稳定为主 - 财政政策定调延续“更加积极”的表述[4][10] - 政策力度预计以保持稳定为主，今年表述为“保持必要的”财政赤字、债务规模和支出总量，而去年为“提高财政赤字率”、“加大财政支出强度”等[4][10] - 政策方向上，“内需主导”和“创新驱动”排名靠前，“两新”“两重”仍是主要抓手[4][10] - “规范税收优惠、财政补贴政策”的表述意味着该部分可能会有边际收紧[4][10] - “重视解决地方财政困难”和“严肃财经纪律”表明对地方财政的总体取向仍延续底线思维[4][10] 三、货币政策：延续“适度宽松”基调，更加注重相机决策和政策效率 - 货币政策延续“适度宽松”基调，但更加注重相机决策和政策效率[4][12] - 针对降准降息，今年表述为“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，与去年“适时降准降息”相比，“灵活”表明更注重相机决策，“高效”表明更注重政策效率[4][12] - 在当前总体利率和存款准备金率已相对较低的情况下，货币政策更加注重国债买卖、结构性工具等“多种政策工具”[4][12] - 量的方面，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、物价总水平预期目标相匹配；价的方面，实际利率有望进一步调降[12] 四、金融监管：中小金融机构从“风险化解”到“减量提质” - 针对中小金融机构的表述从过往的“风险化解”段落移至“改革攻坚”段落[4][18] - 这表明中小金融机构风险总体已得到有效控制[4][18] - 首次在中央经济工作会议中提出“深入推进中小金融机构减量提质”，明确了改革方向[4][18] - 下阶段中小金融兼并重组的步伐或将进一步加快，金融机构竞争格局将进一步优化，信贷增长和息差表现的合理性将会得到增强[4][18] 五、银行投资建议 - 银行股经营模式和投资逻辑正从“顺周期”转向“弱周期”：市场强时，银行股短期偏弱；但经济偏平淡期间，银行股高股息持续会具有吸引力[4][20] - 投资主线一：拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行、齐鲁银行、杭州银行、渝农商、南京、成都、沪农等区域银行[4][20] - 投资主线二：高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行：六大行（如农行、建行和工行）；以及股份行中招商、兴业和中信等[4][20]

宏观动态 - 商务部等六部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年培育具有国际竞争力的服务外包龙头企业，建设特色产业集聚区，并推动服务外包向数字化、智能化、绿色化、融合化发展 [2] - 计划支持领军企业利用接包渠道、品牌标准优势带动中小企业参与国际竞争，并支持信息技术外包企业赋能制造业数字化转型 [2] - 未来三年将在全国范围内培育一批服务外包领军企业，并指导地方政府利用现有资金渠道支持产业发展 [2] - 2025年12月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量为1475万吨，环比上一旬增加47万吨，增长3.3%，较年初增加238万吨，增长19.2% [3] - 1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）为444035亿元，同比下降2.6%，其中民间固定资产投资同比下降5.3% [4] - 11月份固定资产投资（不含农户）环比下降1.03% [4] 金融机构 - 中信银行发布声明，从未与“KOO钱包”开展业务合作，并称有自称该行工作人员诱导消费者下载该客户端办理贷款，其一切行为与该行无关 [5] - 工商银行公告，为顺应市场变化及保护投资者权益，将加强代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务管理 [6] - 自2025年12月19日起，工行将对无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户进行资金批量转出并关闭相关业务功能，现有持仓客户的平仓交易不受影响 [6] 市场数据 - 12月15日A股三大指数集体下跌，上证指数跌0.55%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，北证50跌1.09% [8] - 沪深两市成交额约17734.39亿元，较前一交易日缩量约3187.67亿元，全市场2314只股票上涨，2968只股票下跌 [8] - 乳业奶粉、航天系、离境退税、食品饮料、商贸零售、钢铁等行业板块涨幅居前，CPO、算力芯片、AMD、影视院线、半导体、能源金属等行业板块跌幅居前 [8] - 同日港股恒生指数跌1.34%，恒生科技指数跌2.48%，科网股普遍回调，百度集团跌逾5%，京东健康跌逾4%，阿里巴巴跌逾3% [9] - 芯片股跌幅居前，华虹半导体跌逾6%，中芯国际跌逾4% [9] 公司动态 - 沐曦股份公告，公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市，因上市时未盈利，将自上市之日起纳入科创成长层 [10] - 寒武纪公告，拟使用母公司资本公积金27.78亿元用于弥补母公司累计亏损，以2024年末母公司未分配利润负数弥补至零为限 [11] - 紫光国微董事会同意成立中央研究院，主要研究方向包括面向自动驾驶、具身机器人等应用的端侧AI芯片新架构，基于二维材料器件的新型存储器，以及高性能特种传感器芯片 [12] - 北京同仁堂健康药业股份有限公司发布声明，称一款标注其经销的“99%高纯南极磷虾油”产品涉嫌成分虚假标注，已责令停止经销并启动司法程序对涉事企业进行起诉 [13] - 百纳千成公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，因事项存不确定性，股票自2025年12月16日开市起停牌，预计不超过10个交易日披露交易方案 [14][15]

华夏机构投资者年会暨金融科技论坛概况 - 第十九届华夏机构投资者年会暨华夏金融（保险）科技论坛于12月12日在北京成功举办 [1] - 年会核心主题为“活力与韧性 拓新与赋能” [1] - 年会由中央财经大学数字经济融合创新发展中心、华夏时报金融思想荟、华夏时报金融研究院联合提供智力支持 [1] 绿色金融实践与创新案例 - 获得“2025年度绿色金融实践典型案例”的机构包括：中国农业银行、中国银行北京市分行、兴业银行、中金公司、新网银行、华泰证券 [3] - 获得“2025年度绿色金融创新典型案例”的机构包括：中国农业银行信用卡、中国人民保险、平安集团 [3] ESG实践案例 - 获得“2025年度ESG实践典型案例”的机构包括：宜人智科、大家投控、中国人寿、蓝月亮、飞鹤、同程旅行、国安股份、广发证券、艾多美（中国）、上海雅仕、恩捷股份、兴业银锡、中信保诚人寿 [3] 金融助残与普惠金融案例 - 获得“2025年度金融助残典型案例”的机构包括：中国农业银行、云南信托 [3] - 获得“2025年度金融（保险）助残典型案例”的机构包括：北京人寿、阳光财险 [5] - 获得“2025年度普惠金融典型案例”的机构为信银理财 [5] - 获得“2025年度普惠金融数字化转型典型案例”的机构包括：中信百信银行、乐信、张家口银行、杭州银行 [3] 智慧养老与社区适老服务案例 - 获得“2025年度智慧养老金融典型案例”的机构包括：中国民生银行、中信银行、农银理财、新华保险、和谐健康、北京银行、中荷人寿、盛京银行、国泰海通证券、英大信托 [3] - 获得“2025年度养老金融典型案例”的机构为富国基金 [5] - 获得“2025年度社区适老服务典型案例”的机构包括：中国工商银行、工银安盛人寿、天津滨海农村商业银行 [5] 金融赋能乡村振兴案例 - 获得“2025年度金融赋能乡村振兴典型案例”的机构包括：中邮保险、天津银行北京分行、廊坊银行、阳光人寿、南华期货、长安信托、汉口银行 [3] 金融科技与风控创新案例 - 获得“2025年度智能风控科技创新应用典型案例”的机构包括：外贸信托、桔子数科、小赢科技、湖北消费金融、信也科技、奇富数科 [3] - 获得“2025年度数据安全及隐私计算应用典型案例”的机构为弘康人寿 [4] - 获得“2025年度科技金融典型实践案例”的机构包括：长江证券、易鑫、中国邮政储蓄银行北京分行、江苏银行 [5] 机构投教与财经公关案例 - 获得“2025年度机构投教内容创意传播典型案例”的机构包括：民生加银基金、浙商证券、长城基金、泓德基金、鹏华基金、大成基金、平安证券 [3] - 获得“2025港股财经公关服务典型案例”的机构包括：友传咨询、金证互通、瑞林投资、九富投资 [5] - 获得“2025A股财经公关服务典型案例”的机构包括：友扬咨询、怀新投资、金麦粒、万全智策 [6] 综合能源与科创金融案例 - 获得“2025年度综合能源解决方案典型案例”的机构为宁波银行 [4] - 获得“2025年度科创金融服务典型案例”的机构包括：亿联银行、九江银行 [5] 消费、品牌与企业创新案例 - 获得“2025年度连锁品牌影响力案例”的机构包括：鸣鸣很忙、瑞幸咖啡 [5] - 获得“2025年度消费品牌与商业模式创新案例”的机构包括：喜茶、九号公司、元气森林、贝泰妮 [5] - 获得“2025年度酒业供应链升级与‘数智化’管理案例”的机构为洋河 [5] - 获得“2025年度企业典型创新案例”的机构包括：西凤酒、曹操出行、赛力斯 [5] 医疗与健康服务案例 - 获得“2025年度互联网医疗创新实践案例”的机构为众安保险 [5] - 获得“2025年度医疗服务优化典型案例”的机构为泰康口腔 [5] 上市公司治理案例 - 获得“2025年度上市公司董事会典型实践案例”的机构包括：安奈儿、百联股份、海亮股份、天齐锂业 [5]

行业现象：不法贷款中介活动猖獗 - 年关将至，不法贷款中介活跃，通过电话等方式冒充银行工作人员推销贷款，例如有客户一周内接到三通类似电话，声称提供20万低利率备用金 [1] - 超十家银行近期发布公告，声明未与任何贷款中介合作，提醒客户警惕风险，这些银行包括中信银行、保定银行、柳州银行、温州民商银行等 [1][2] - 不法中介的常见手法包括假借银行名义通过多种渠道宣传，并收取“手续费”、“中介费”等费用，银行声明此类行为与自身无关 [2] 问题根源：不法中介屡禁不止的原因 - 当前有效融资需求不足，信贷投放难度加大，部分银行基层机构或客户经理希望从中介处获客 [3] - 金融信息存在明显不对称，消费者对金融机构产品和服务了解不足，对不法中介骗术缺乏识别力 [3] - 多数贷款中介行为隐蔽，查处存在难度，且对贷款中介机构的性质认定和监管制度存在一定空白 [3] 潜在风险：中介“资金通道”暗藏隐患 - 不法贷款中介或违规助贷平台存在向用户收取高额服务费、中介费的乱象，并有虚假宣传、个人信息泄露等风险 [4] - 部分助贷平台存在虚假宣传问题，例如只宣传较低的日利率诱导办贷，实际年化利率却超过监管红线 [4] - 行业扩张过程中，非持牌中介与灰产机构入局，滋生了暴力催收、高息陷阱、伪造公文等灰色地带 [4] 监管应对：助贷新规实施与影响 - 国家金融监督管理总局于2025年10月实施《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（助贷新规），对乱象形成约束 [5] - 新规要求商业银行等金融机构对平台运营机构、增信服务机构实行名单制管理，不得与名单外机构开展互联网助贷业务 [5] - 截至10月底，已有120家金融机构披露了互联网助贷业务合作机构名单 [6] - 新规促使银行大幅压缩合作机构数量，例如吉林亿联银行将导流获客机构仅保留10家，较合作机构总量压降约80% [6] 行业调整：银行应对与未来方向 - 助贷新规给商业银行，尤其是过度依赖助贷业务的中小银行带来巨大的业务调整压力，但也是倒逼其回归主业、实现高质量发展的契机 [6] - 未来助贷市场的竞争将转向风险管理能力、金融科技实力、客户精细化运营能力的综合较量 [6] - 银行需完善内部管理制度与合作协议，确保符合总行集中管理、名单制、费用透明等新规要求 [7] - 银行需提升自主风控能力，加强风险建模与数据分析，确保能独立完成授信审批和风险定价 [7] - 银行需强化全面信息披露，确保借款人清晰理解年化利率、年化综合融资成本等关键信息，并完善贷后管理，严禁暴力催收 [7] - 监管要求趋严，新规将管理责任压实至银行总行层面，因此银行密集公示合作名单 [7]

上市银行分红概况 - 截至12月13日，已有26家A股上市银行公布中期或季度分红方案，数量超过2024年同期的24家 [1] - 26家银行包括6家国有银行、6家股份银行、14家中小银行，预计分红总额突破2600亿元 [1] 国有银行分红情况 - 6家国有银行预计分红金额超过2000亿元，占预计总额2600亿元的7成左右 [1] - 工商银行以503.96亿元位居榜首，建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行分别计划分红486.05亿元、418.23亿元、352.50亿元、147.71亿元、138.11亿元 [1] 股份制银行分红情况 - 6家股份银行中，兴业银行和中信银行预计分红超100亿，分别为119.57亿元和104.61亿元 [1] - 光大银行预计中期分红62.04亿元，民生银行预计中期分红59.54亿元，分红额度均超50亿元 [1] 中小银行分红情况 - 预计分红额度最高的中小银行为上海银行、南京银行、杭州银行、沪农商行、宁波银行 [1] - 其分红额度分别为42.62亿元、37.86亿元、27.55亿元、23.24亿元、19.81亿元 [1] 首次分红与具体案例 - 此次是兴业银行、宁波银行等多家银行首次推出分红方案 [2] - 兴业银行于10月30日披露三季报及2025年度中期利润分配预案，拟派发中期分红每10股现金红利5.65元（含税），派息总额达119.57亿元，占2025年半年度合并报表口径归属于母公司普通股股东净利润的30.02% [2]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 2025年11月金融数据显示信贷需求偏弱，社融增速平稳，M1增速回落，但报告认为在“适度宽松的货币政策”和“更加积极的财政政策”定调下，叠加央行明确支持银行稳定净息差，预计2026年银行行业息差将企稳回升，并带动营收更大幅度改善，对银行板块持乐观态度 [1][4] 信贷数据总结 - 11月新增信贷3900亿元，同比少增1900亿元，1-11月累计新增信贷15.4万亿元，同比少增1.7万亿元，反映需求偏弱及银行主动追求效益优先 [1][4] - 11月企业一般性贷款合计新增2700亿元，同比小幅多增700亿元，其中企业中长贷微增1700亿元，同比少增400亿元，企业短贷新增1000亿元，同比多增1100亿元，票据贴现新增3342亿元，同比多增2119亿元，显示对公项目需求未集中释放，票据阶段性补位 [4] - 11月居民部门信贷净减少2060亿元，同比多降4688亿元，其中居民短贷减少2158亿元，同比多降1788亿元，居民中长贷微增100亿元，同比少增2900亿元，零售需求继续承压 [4] 社融数据总结 - 11月新增社融2.5万亿元，同比多增1597亿元，存量社融同比增长8.5%，增速环比持平 [1][4] - 结构上，政府债新增1.2万亿元，同比少增1048亿元，拖累幅度收窄，对实体发放人民币贷款新增4053亿元，同比少增1163亿元，企业债新增4169亿元，同比多增1788亿元，表外融资新增2146亿元，同比多增1328亿元，企业债及表外融资对冲了政府债及信贷的拖累 [4] - 1-11月社融结构显示，贷款占比44.7%，企业债券占比6.7%，政府债占比39.4% [9][13] 货币供应数据总结 - 11月M1同比增长4.9%，增速环比下降1.3个百分点，M2同比增长8.0%，增速环比下降0.2个百分点 [1][4][8] - 11月存款新增1.4万亿元，同比少增7600亿元，其中零售存款新增6700亿元，同比少增1200亿元，对公存款新增6453亿元，同比少增947亿元，非银存款新增800亿元，同比少增1000亿元，财政存款净下降500亿元，同比少增1900亿元 [4] 行业展望与投资建议 - 展望2026年，报告预计贷款增长不会失速，新增信贷仍以对公为主，在央行支持银行稳定净息差的背景下，行业息差或将企稳回升，带动营收改善 [4] - 投资建议聚焦“龙头搭台+底部股份行、优质城商行唱戏”双组合，认为相对滞涨、破净的国有大行明年或迎来估值修复，同时推荐基本面拐点已现或信贷投放高景气的优质中小银行，如兴业银行、中信银行、重庆银行、苏州银行、江苏银行 [4]