核心人事变动 - 中信银行行长芦苇调任中国邮政储蓄银行集团党组成员、副总经理，并拟任邮储银行行长一职 [1][10] - 此次变动源于现任邮储银行党委书记、行长刘建军年满60岁 [1][11] 新任行长个人背景 - 芦苇为“70后”，出生于1971年10月，持有中国、中国香港及澳大利亚注册会计师资格，拥有澳大利亚迪肯大学会计学硕士学位 [2][13] - 芦苇在中信系统深耕超过28年，是一名中信银行“老将”，于1997年加入该行 [1][4][15] 新任行长职业履历 - 在中信银行初期（1997年1月至2013年3月）于总行营业部（北京分行）工作，历任公司业务部、支行及金融同业部等多个前中台管理职务，期间曾公派至英国汇丰银行工作 [4][15] - 2013年至2019年间，先后担任中信银行计划财务部（财务会计部）副总经理（主持工作）、总经理，以及资产负债部总经理，覆盖中后台管理职能 [4][15] - 2017年进入银行高层，历任董事会秘书、公司秘书、深圳分行行长、业务总监等职，2020年11月起担任副行长 [5][6][16] - 2022年10月离开中信银行，转任中信信托党委书记，后于2023年3月及5月分别获批担任该公司总经理及董事长，成为头部信托公司掌舵者 [1][6][11][16] - 2024年2月回归中信银行担任党委副书记，4月获批出任行长，6月获批担任董事 [1][6][12][16] 在中信银行的经营理念与业绩 - 强调中信银行已摒弃“规模情结”，专注于效益和质量并重的增长 [1][7][12][18] - 在2024年上半年业绩发布会上，用“稳健、均衡、可持续”概括经营表现，认为整体“难中求成，稳中有进” [7][18] - 2024年上半年，中信银行总资产达9.86万亿元，净利润同比增长2.78%，不良贷款率稳定在1.16%，净息差维持较高水平 [7][18] - 提出下一步要强化“大抓营收”导向，从资产、息差、非息三方面发力，有信心实现全年业绩跑赢大势 [7][18] - 深度推进“五篇大文章”和“五个领先”银行战略，并提出将财富管理打造成新的增长极 [1][7][12][18] 对信托行业的观点 - 2023年以中信信托总经理身份撰文指出，信托业在融资供给、金融市场建设、居民财富管理等方面是金融体系中独特且不可或缺的力量 [8][19] - 认为信托行业正处于近20年来最困难的转型阵痛期，传统业务承压，创新业务起步艰难，民营地产与城投融资业务风险暴露，行业整体业绩下滑 [8][19] - 提出信托转型要在“信”与“托”上下功夫：“信”是以客户需求为导向强化市场信任，“托”是坚守受托人定位并履行责任 [8][19] - 强调行业需围绕“回归本源”，按照“三分类”业务方向转型，探索可持续商业模式 [8][19] - 指出转型需强化战略、创新和系统思维，建立相适应的组织架构与管理机制，实现从“打猎”到“农耕”的盈利模式转变 [9][20] 邮储银行管理层构成 - 除拟任行长芦苇外，高级管理层还包括执行董事、副行长、首席风险官姚红，副行长徐学明，副行长、董事会秘书杜春野，副行长、首席信息官牛新庄，纪委书记胡健泼，零售业务总监梁世栋 [6][17]

信银金投的设立与战略意义 - 中信银行旗下第二家股份行AIC（金融资产投资公司）——信银金融资产投资于12月17日在广州揭牌，打破“总部同城”惯例以贴近产业 [1] - 信银金投将依托中信集团金融全牌照资源，融入“中信股权投资联盟”生态，该联盟在管基金规模已超3200亿元，累计投资孵化企业超1100家 [1] - 该公司的设立旨在推动中信体系形成对科技企业“股+债+贷+保”的综合金融服务闭环，是中信银行迈向“大而轻”、“大而强”的关键契机 [1] AIC的定位与业务功能 - AIC业务范围已从最初市场化债转股，扩充至核心债转股、表内股权直投与私募管理、财务顾问等，2024年股权投资试点扩大后被视为支持科创的“耐心资本”主力军 [2] - 市场需要资金流向“投早、投小、投长期、投硬科技”，银行在净息差收窄下希望从资金中介转向综合金融服务商 [3] - 信银金投未来聚焦两大功能：市场化债转股以降低企业负债率；利用股权投资牌照服务科技自立自强，并融入集团生态增强“募投管退”全链条能力 [4] 对“五个领先”战略的支撑作用 - AIC牌照是中信银行“五个领先”战略（财富管理、综合融资、交易结算、外汇服务、数字化）的关键落子 [5] - 对综合融资业务的支撑：补齐股权融资短板后，“债权+股权”可填补服务科创企业的空白，深化股债协同可联动投行业务形成“债券承销+股权融资+债转股”闭环 [7] - 截至三季度末，公司综合融资余额较年初增长4.35%至14.91万亿元，债务融资工具承销保持市场领先 [8] - 对财富管理目标的支撑：可为私行及高净值客户提供股权投资类产品，并通过股权投资切入优质企业股东与管理层，为财富业务开辟增量 [9] 推动“大而轻”转型与当前成效 - AIC业务模式侧重于通过设立基金撬动社会资本，有助于提升资本使用效率、拓展轻资产业务、增加非息收入，加速向轻资本、高效率银行转型 [10] - 2024年5家大行AIC净利总额仅为183.54亿元，是母行利润的1.4%，其作用更多在于化险并撬动综合效益 [11] - 公司过去曾呈现“大而重”形态，2012-2019年ROE常年处于股份行末位，零售转型后利润贡献率曾升至29%（2018年），但2024年回落至11% [13][14] - 2024年“新三年规划”仍将零售摆在首位，强调体系化建设，董事长方合英指出“零售不能以点带面” [15] - 财报显示改革取得部分成果：上半年综合融资规模增速快于表内资产、存款增速高于负债、财富管理规模增长高于存款 [17] - 前三季度中收营收贡献率为16.44%，同比提升1.43个百分点；成本收入比为28.58%，同比优化0.21个百分点；ROE为6.62%，同比下滑0.15个百分点 [17] - 前三季度营收同比下滑3.46%至1566亿元，利润增长3.02%至16亿元（得益于48.3亿元拨备反哺），但不良率1.16%与年初持平，拨备覆盖率由209.43%降至204.16% [18] 管理团队与未来展望 - 信银金投董事长由原贵阳分行行长蒋东明担任，总经理由原深圳分行副行长吴威出任，其余管理团队人选未定 [12] - 年内公司已完成人事换防，行长芦苇、副行长金喜年、谷凌云上任，“70后”成为管理层中坚力量，高管轮换有助于培养复合型人才 [19] - 未来公司能否借由AIC等业务体系化布局完成二次增长曲线跨越，仍有待观察 [20]

活动概述 - 中信银行联合中信出版集团成功举办“少年看世界”成长新视界活动首场天津站 活动主题为“留学不迷路，以就业为靶心，选对专业、学校与实习路径” 旨在为亲子家庭提供前瞻、务实、可落地的留学及就业规划[1] 服务战略升级 - 公司在“少年看中国”系列主题活动基础上进行服务边界拓展与价值升级 推出“少年看世界”系列活动 2025年“少年看中国”活动升级 开展了“仰望星空”“绿野仙踪”“看山要看极高山”等多个视野类主题[2] - 新活动旨在突破传统留学信息分享 直击亲子家庭在子女长远发展中的深层焦虑 并特邀资深国际教育专家进行分享 该专家拥有美国常春藤名校执教背景 覆盖超200万受众 并基于5200多个真实家庭样本的实证研究[2] 活动核心内容 - 活动直击“海归就业难”痛点 系统拆解了导致海归求职碰壁的四大困境 专业与市场需求的错配、海外实习机会的缺失、留学国签证政策限制、海外就业环境与国内行业趋势的脱节[3] - 专家提出了以终为始的“黄金逻辑” “产业需求→专业选择→院校匹配” 并结合全球前沿产业发展趋势 为STEM类、商科类、文科类等热门学科方向提供择校指南 将留学选择从追逐排名转变为锚定未来职业赛道的战略布局[3] - 专家强调应将“留学期”转化为“就业准备期” 并解析如何高效利用各国实习与工作签证政策 规划清晰的“产业”到“职业”转化路径[3] 亲子金融综合服务布局 - 亲子客群是银行业精细化经营的重要目标群体之一 打造亲子金融综合服务已成为行业重要发力方向[4] - 公司为提升财富客户服务的系统性供给 打造了涵盖“新财富、新成长、新规划、新生活”四大板块的幸福财富客户服务版图 并将亲子金融切入多元化场景 力求覆盖亲子家庭不同财富阶段、不同人生规划等多维需求[4] - 2025年初 公司立足“新成长”板块 全新推出了“致少年”幸福成长大礼包 该礼包从“以热爱致少年”、“以未来致少年”、“以新知致少年”、“以陪伴致少年”四个维度出发 为亲子家庭构建常态化亲子服务内容[4] - 公司致力于通过创新服务模式和拓展服务场景 延伸服务广度与深度 为亲子家庭提供从财富管理到教育规划、从健康管理到品质生活的全方位支持[4]

文章核心观点 - 金融“活水”正加速涌入文旅消费领域 通过将景区“未来收益”或“收费权”转化为可识别的融资依据 已成为破解文旅行业“轻资产、难融资”瓶颈的一条切实可行路径 [1][2][3] 具体融资案例 - 邮储银行攀枝花市分行采用“保证担保+收费权质押”模式 向米易县颛顼龙洞景区运营方发放0.9亿元项目贷款 期限长达29年 执行优惠年利率4.4% 主动让利60个基点 预计存续期内累计为企业降低财务成本约800万元 [1][2] - 邮储银行通过开辟绿色通道 将原有文旅产业授信流程缩短至30天以内 [2] - 格尔木梦幻盐湖旅游文化发展有限公司以景区收费权为质押 从中国农业银行格尔木分行获得借款2.20亿元 期限10年 [6] - 中信银行湖州分行通过旅游景点收费权质押方式 向当地企业提供2亿元授信 [6] - 截至2025年9月 四川省雅安市已发放景区收益权质押贷款2笔 合计金额5200万元 由雅安农商银行提供 [6] 行业背景与政策支持 - 2024年末 全国共有A级旅游景区16541个 直接从业人员165.3万人 全年接待游客67.6亿人次 总收入4814.2亿元 [4] - 中国人民银行设立额度达5000亿元的服务消费与养老再贷款 激励引导金融机构加大对文旅体育等重点领域的金融支持 [1][4] - 该再贷款政策覆盖21家全国性金融机构及5家城商行 [4] - 多地出台政策引导金融机构支持文旅产业 例如河南省要求引导社会资本和金融机构加大投入 四川省七部门联合印发指导意见 北京市十二部门联合印发实施方案 明确鼓励探索开展“门票收益权质押”等融资模式 [5][6] 融资模式与价值 - 景区收益权质押贷款是金融机构以景区门票、停车费等经营性收费权作为质押物发放的贷款产品 将景区未来现金流转化为有效抵押资产 解决文旅企业缺乏传统抵押物的难题 [2] - 该模式将企业的“预期收益”转化为银行体系内可识别、可评估、可操作的融资依据 [1][3] - 文旅企业的核心价值多体现于经营权、品牌效应及未来现金流等无形资产 [3] 当前挑战与建议 - 景区收费权质押模式推广面临挑战 包括收费权价值确认难度大、开发建设阶段的质押条件不成熟、优质景区企业对收费权质押融资意愿不强等 [7] - 建议通过引入专业第三方评估机构、建设期推行“组合担保”机制、推行“信用+收费权”混合授信等方式 提升估值专业性、强化融资可行性及降低综合融资成本 [7]

中加聚隆基金分红与持有人大会公告 - 中加基金管理有限公司发布关于中加聚隆六个月持有期混合型证券投资基金的分红公告及召开基金份额持有人大会的第二次提示性公告 [1][2] - 公告送出日期为2025年12月23日，权益登记日为2025年12月23日，权益登记日当日申请申购的基金份额不享有本次分红权益，当日申请赎回的基金份额享有本次分红权益 [1][5] - 对于未选择具体分红方式的投资者，默认分红方式为现金分红，投资者可在每个基金开放日修改分红方式，本次分红以权益登记日前（不含2025年12月24日）最后一次选择的方式为准 [1] 基金份额持有人大会议案与安排 - 基金管理人决定以通讯开会方式召开基金份额持有人大会，审议《关于中加聚隆六个月持有期混合型证券投资基金持续运作的议案》 [3][21] - 会议表决票收取时间自2025年12月24日起，至2026年1月19日17:00止 [3] - 大会的权益登记日为2025年12月23日，在该日交易时间结束后登记在册的全体基金份额持有人均有权参与投票，权益登记日当天申请申购的基金份额不享有表决权，当天申请赎回的基金份额享有表决权 [5][12] 持有人大会表决方式与规则 - 表决方式包括纸质表决票寄交和短信投票（仅适用于个人基金份额持有人）两种 [3][9] - 纸质表决票需按要求填写并由基金份额持有人或其代理人在规定时间内送达至基金管理人指定地址，送达时间以收到时间为准 [6][7][8] - 如果同一基金份额持有人既提供纸质表决票又进行短信投票，以有效的纸质表决票为准，如果只进行短信投票且多次发送，以时间在最后的表决为准 [14] 持有人大会计票与决议生效条件 - 计票工作由基金管理人授权的监督员在基金托管人（中信银行股份有限公司）授权代表的监督下进行，并由公证机关对计票过程予以公证 [11] - 决议生效需满足两个条件：首先，直接或授权他人出具表决意见的基金份额持有人所持份额不小于权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一），会议方为有效；其次，议案须经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的二分之一以上（含二分之一）通过 [15] - 基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效，并在规定媒介上公告 [16] 持有人大会二次召集与相关机构 - 如果本次大会因出席份额不足（未达到权益登记日总份额的二分之一）而未能成功召开，基金管理人可在3个月以后、6个月以内就原审议事项重新召集大会，重新召集的大会需有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有人出具表决意见 [17] - 本次大会相关机构包括：召集人中加基金管理有限公司、基金托管人中信银行股份有限公司、公证机构北京市方圆公证处以及见证律师事务所北京观韬律师事务所 [19]

行业战略背景 - 财富管理是衔接金融服务与民生需求、助力共同富裕的重要方向，也是建设金融强国与上海国际金融中心战略的一部分 [1] - 银行理财行业正从“牌照竞争”转向“能力竞争” [2] 公司战略与定位 - 中信银行上海分行以“五个领先”战略为引领，将“打造领先的财富管理银行”作为发展目标 [1][4] - 公司致力于推动理财业务向以客户为中心的价值创造模式转型，提供资产配置、长期陪伴与财富传承的全方位服务 [4] - 公司扎根上海37年，持续围绕本地客户需求与区域经济发展推进财富管理服务 [5] 产品创新与业务发展 - 大力推广慈善主题理财产品，例如独家代销“温暖童行”系列，已组织募集35期，累计代销金额超百亿元，捐赠超额收益逾千万元 [2] - 积极布局绿色金融与ESG主题理财，将ESG理念融入产品策略与资产配置 [2] - 顺应市场风险偏好提升趋势，加速推进“固收+”理财产品转型，属地定制“固收+”理财累计发行7期，其他“固收+”理财累计推出10支，累计销量超百亿元 [3] - 在2025年二季度与四季度推出“618理财节”和“富贵理财节”等活动，活动期间理财业务规模增长超50亿元，总销量突破百亿元 [4] - 活动推出三大类产品：包括“零钱+”、“薪金煲”等口碑单品；每周推出的“货币+”系列产品给予费率优惠；以及为新客户设计的专属体验产品 [4] 数字化与科技赋能 - 依托“中信大脑”数智平台，加快推进智能投顾与智能风控建设 [5] - 在服务端，利用数字化工具提供市场解读、产品陪伴和个性化资产配置建议，特别是在市场波动时协助客户理性应对 [5] - 在风控端，运用大数据与人工智能完善客户画像与风险预警模型，提升资产投向精准性与风险管控智能化水平 [5] 综合金融优势 - 依托中信集团全牌照综合金融优势，并与信银理财紧密联动，构建兼具专业深度与人文温度的财富管理生态 [2] - 通过中信银行APP开设“稳睿+”系列理财专区，联合信银理财在理财销售与产品创新上发力 [3]

证券日报网讯12月19日，中信银行（601998）在互动平台回答投资者提问时表示，根据本行2025年第三 季度报告，截至2025年9月30日，本行普通股股东总数为125823户。其中，A股普通股股东为101048 户，H股普通股股东24775户。 ...

公司股份回购计划 - 公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）股票 [1] - 回购价格上限为109.32元/股 [1] - 拟回购股份数量不低于260万股，不超过300万股 [1] - 回购期限不超过6个月 [1] 回购资金来源 - 回购资金可来源于自有资金、自筹资金（含股票回购专项贷款资金等） [1] - 公司已取得中信银行长沙分行出具的《贷款承诺函》 [1] - 专项贷款额度最高不超过2.9亿元 [1] - 贷款期限为3年，且该贷款资金仅限用于回购股票 [1]

银行行业动态 - 渤海银行董事会拟聘任现任副行长谢凯担任首席信息官 其任职资格尚待国家金融监督管理总局核准[1] - 中信银行成都分行因信贷、贸易融资、票据、投资业务及收费管理不审慎等问题 被国家金融监督管理总局处以230万元罚款[2] 大公司事件 - 青岛即墨区财政局公示 拟按程序取消青岛海信小额贷款有限公司的试点资格[3] - 海信小贷成立于2018年8月 初始注册资本为3亿元 后经两次增资 目前注册资本达9.1亿元[3] - 海信小贷由青岛海信金隆控股有限公司100%持股 是海信集团旗下企业[3]

行业动态：银行年末加速出清零售类不良资产 - 临近年末，银登中心资产转让信息密集更新，多家银行加速出清不良资产，亿元级别资产包频现 [1] - 12月以来，单日挂牌转让的不良资产包经常达到双位数，仅在12月17日、18日两天内就集中公布超30条不良贷款转让公告 [1] - 转让主体包括平安银行、邮储银行、建设银行、中信银行、华夏银行、光大银行等机构，转让节奏明显加快 [1] 核心驱动因素与资产类型 - 银行年末密集出清零售类不良资产，是财务优化与风险出清双重驱动的结果，直接动因是优化年末报表，通过转让不良快速降低不良率、释放拨备、改善资本指标 [2] - 通过快速出清，银行可剥离低效资产、释放资本占用、优化财务报表，同时快速回笼现金以提升流动性，支持资金投向优质领域 [2] - 零售类不良贷款成为转让的主要类型，因其具有“小额、分散、无抵押”特性，银行内部催收成本高、效率低，批量转让给专业资产管理公司有助于银行摆脱低效催收负担 [2] 市场趋势与数据表现 - 对于零售类不良资产，转让模式已成主流，2025年一季度个人不良贷款批量转让业务规模为370.4亿元，同比激增761.4% [2] - 在个人不良贷款批量转让中，个人消费贷款占比超七成 [2] - 专家预计此番不良贷款的“出清潮”或将持续至2026年上半年，未来处置规模可能进一步扩大，且处置主体将加速向区域性中小银行下沉 [3] 行业转型与未来方向 - 银行零售业务已由高速扩张阶段迈入结构调整与精细化经营阶段，规模增长节奏放缓，信用卡、消费贷等产品竞争激烈，利差空间承压 [3] - 数字化能力成为银行零售业务竞争的“分水岭”，具备成熟数据风控体系、高效线上获客能力及综合服务实力的银行才能在成本控制和客户黏性上保持优势 [3] - 银行零售业务增长动力逐渐转向真正的消费场景（如绿色消费、文旅教育）和财富管理驱动的综合金融服务，客户经营逻辑向“全生命周期”转变 [3] - 零售业务正处于“挤水分、调结构、寻新机”的转型阶段，银行推进数字化转型，将科技应用于精准营销、智能风控与流程自动化，风控体系从静态审查转向动态监测与前瞻预警 [4]