行业与市场环境 - 国际油价呈现震荡下行趋势，布伦特原油上半年均价70.81美元/桶，同比下跌15.12% [7] - 国际成品油运输市场运价同比高位回落，BCTI指数均值683点，同比下降31.43%，MRTC7航线TCE同比下降49.36%至19,101美元/天 [8] - 国际原油运输市场呈现结构性分化，BDTI指数均值969.26点，同比下降21.13% [9] - 国内成品油运输市场持续承压，主营炼厂开工负荷78.32%，山东独立炼厂开工率跌至53.87%的近年低点 [9] - 国内化工品运输市场海运量2,346.4万吨，同比减少2%，活跃运力218艘/月，同比减少10.7% [10] - 气体运输市场保持稳定，国内乙烯当量消费量达6,605万吨，同比增长3.9% [11] 公司经营表现 - 营业收入27.72亿元，同比下降21.43% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5.70亿元，同比下降53.28% [2] - 经营活动产生的现金流量净额10.03亿元，同比下降33.84% [2][16] - 基本每股收益0.1187元/股，同比下降53.12% [3] - 加权平均净资产收益率5.13%，同比减少7.68个百分点 [3] - 总资产131.66亿元，较上年度末增长1.85% [2] 船队运营与资产 - 运营船舶74艘（含外部入POOL船舶11艘），总载重吨284.61万吨 [5] - 船队结构包括原油轮24艘（105.84万载重吨）、成品油轮35艘（166.86万载重吨）、化工品船12艘（9.70万载重吨）和气体船3艘（2.21万载重吨） [5] - 在建船舶10艘，总载重吨48.85万吨 [5] - 固定资产62.06亿元，较上年度末减少3.75% [16] - 货币资金48.48亿元，较上年度末增长10.41% [16] 业务模式与竞争优势 - 采取航次租船、定期租船、COA及参与市场联营体运作（POOL）的经营模式 [6] - 拥有油化气综合运输解决方案能力，具备国际国内全产品运输服务资质 [13] - 内外贸兼营优势明显，五星旗船舶具有内外贸兼营资质 [13] - 与大石油公司建立长期合作关系，已与美孚、中石油、中石化等签订优质COA合同 [14] - MR船队在国内外市场占据优势地位，原油运输规模国内第二，化工品运输规模国内第一梯队 [14] 重大合同与投资 - 报告期内出售"宁化412"轮，交易价格978.50万元 [17] - 与广船国际签署建造4艘6.5万吨级油轮合同，合同金额17.78亿元 [26] - 南油新加坡与广船国际签署建造4艘5万吨级MR油化船合同，合同金额18,072万美元 [26] - 扬洋运贸分别与重庆川东船舶和招商局金陵鼎衡签署化学品船建造合同，金额分别为1.85亿元和2.47亿元 [26]

公司财务表现 - 总资产达131.66亿元人民币，较上年度末增长1.85% [1] - 营业收入为27.72亿元人民币，同比下降21.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为5.66亿元人民币，同比下降44.92% [1] - 利润总额为6.85亿元人民币，同比大幅下降51.19% [1] 股东结构 - 中国长江航运集团有限公司为第一大股东，持股比例29.99%，持股数量14.40亿股 [3] - 中国太平洋保险集团旗下多只产品合计持股约3.37%，包括传统普通保险产品和个人分红产品 [3] - 香港中央结算有限公司持股1.34%，位列前十大股东 [3] - 南方中证1000交易型开放式指数基金持股0.75% [3] 公司基本信息 - 公司简称招商南油，股票代码601975，在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册地址为江苏省南京市中山北路324号油运大厦 [1] - 董事会秘书金敏，证券事务代表许唐，联系电话025-58586145/46 [1] 重要事项说明 - 报告期内无需要说明的经营情况重大变化事项 [5] - 无适用的重要事项需要披露 [4]

公司股份回购计划 - 招商南油拟以2.5亿元至4亿元回购股份 [1] - 回购价格上限设定为每股4.32元 [1] - 回购金额区间跨度达1.5亿元 [1]

股份回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份 回购金额不低于2.5亿元且不超过4亿元 回购价格上限为4.32元/股 [1] - 回购资金来源于自有资金 回购期限为12个月内 [1] - 当前股价2.99元 回购价格上限较现价高出44.48% 今年以来股价累计下跌4.47% [1] 股东结构变化 - 截至7月31日股东户数为14.77万户 较上期减少10.37% [2] - 人均流通股数量达32,509股 较上期增加11.56% [2] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入27.72亿元 同比下降21.43% [2] - 同期归母净利润5.70亿元 同比大幅下降53.28% [2] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司位列第四大流通股东 持股6,413.52万股 较上期减少7,092.47万股 [2] - 南方中证1000ETF(512100)位列第九大流通股东 持股3,588.07万股 较上期增加680.34万股 [2] 主营业务构成 - 成品油运输占比57.92% 原油运输占比28.82% 化学品运输占比7.20% [1] - 乙烯运输占比3.07% 船员租赁占比2.28% 其他业务占比0.67% [1] 行业属性 - 公司属于交通运输-航运港口-航运行业 [1] - 概念板块涵盖港口运输、低价股、央企改革、一带一路及增持回购等 [1]

核心财务表现 - 上半年营业收入27.72亿元 同比下降21.43% [1][2] - 归母净利润5.7亿元 同比下降53.28% [1][2] - 扣非净利润5.66亿元 同比下降44.92% [2] - 经营活动现金流量净额10.03亿元 同比下降33.84% [2] - 二季度净利润同比下滑48% 较一季度57.59%的降幅有所收窄 [2] 资产负债表状况 - 总资产131.66亿元 较上年度末增长1.85% [2][3] - 归属于上市公司股东的净资产113.91亿元 增长5.23% [2][3] - 货币资金48.48亿元 [3] - 拟以2.5-4亿元回购股份 回购价格不超过4.32元/股 [3] - 回购资金最高占比总资产3.04% 净资产3.51% 货币资金8.25% [3] 行业经营环境 - 国内成品油运输市场持续承压 [4] - 经济增速放缓与新能源替代导致终端销售受阻 运输需求低迷 [4] - 国际油价波动及炼厂利润下滑致使开工率下降 [4] - 主营炼厂平均开工负荷78.32% 同比下降0.93个百分点 [4] - 山东独立炼厂开工率跌至53.87% 同比下降6.28个百分点 [4] 运力结构变化 - 福建江苏等省份炼化企业持续压缩罐容 [4] - 接卸能力受限导致运输需求转向小型船舶 [4] - 两省主流运输需求集中于6000-8000吨级船舶 [4] - 公司运营船舶74艘 总载重吨284.61万吨 [3]

重大事件 - 中国中铁全资子公司施工的尖扎黄河特大桥发生事故 造成12人遇难4人失联 事故原因正在调查中 项目合同额约4.36亿元 公司称不会对生产经营产生重大影响 [4] - 格林美拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [5] - 景旺电子拟投资50亿元建设珠海金湾基地扩产项目 聚焦AI算力、高速网络通讯、汽车智驾及AI端侧应用等高增长领域 税后投资回收期约7.5年 建设周期为2025年至2027年 [6][7] - 明泰铝业拟向焦作万方出售持有的三门峡铝业2.5%股权 交易对价为获得焦作万方1.49亿股股份 发行价格5.39元/股 不涉及现金对价 [8] - 鼎胜新材拟向焦作万方出售持有的三门峡铝业0.57%股权 交易对价为获得焦作万方3406.14万股股份 发行价格5.39元/股 不涉及现金对价 [9] 业绩表现 - 锡业股份上半年营业收入210.93亿元同比增长12.35% 净利润10.62亿元同比增长32.76% 基本每股收益0.626元 [10] - 金螳螂上半年营业收入95.28亿元同比增长2.49% 净利润3.58亿元同比增长3.95% 基本每股收益0.1348元 [11] - 华厦眼科上半年营业收入21.39亿元同比增长4.31% 净利润2.82亿元同比增长6.2% 基本每股收益0.34元 [12] - 炬芯科技上半年营业收入4.49亿元同比增长60.12% 净利润9137.54万元同比增长123.19% 基本每股收益0.53元 拟每10股派现1元 端侧AI处理器芯片实现数倍增长 [13][14] - 振东制药上半年营业收入14.57亿元同比下降3.3% 净利润793.13万元同比下降74.13% 基本每股收益0.0077元 [15] - 招商南油上半年营业收入27.72亿元同比下降21.43% 净利润5.7亿元同比下降53.28% 基本每股收益0.1187元 拟2.5-4亿元回购股份用于减资 回购价不超4.32元/股 [16] - 重庆建工上半年营业收入143.59亿元同比下降7.97% 净利润亏损2.49亿元 同比亏损扩大 受房地产行业下行及建筑业调整影响 [17] - 华灿光电上半年营业收入25.32亿元同比增长33.93% 净利润亏损1.15亿元 同比减亏 仍处于扩产调试与量产交付并行阶段 [18] - 数字政通上半年营业收入3.21亿元同比下降40.34% 净利润亏损1869.27万元 受地方财政支出节奏放缓影响 [19] 重大合同 - 中工国际签署尼加拉瓜蓬塔韦特国际机场配套道路工程项目合同 金额7196.47万美元约合5.13亿元人民币 占2024年营业总收入4.2% 工期24个月 [20][21] 股东减持 - 天承科技股东青珣电子拟减持不超过11.9万股 占总股本比例不超过0.1% [22] - 艾隆科技控股股东张银花拟减持不超过100万股占总股本1.3% 董事长徐立拟减持不超过30万股占总股本0.39% 合计减持不超过总股本1.69% [23]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入27.72亿元 同比下降21.43% [1] - 公司上半年归属净利润5.7亿元 同比下降53.28% [1] - 净利润降幅超过五成 显著高于收入降幅 [1] 业务构成 - 公司主营业务为内外贸油品、化学品和气体运输业务 [1] 资本运作 - 公司拟以自有资金通过集中竞价回购社会公众股份 [1] - 回购金额不低于2.5亿元且不超过4亿元 [1] - 回购股份将全部注销以减少注册资本 [1]

财务表现 - 营业收入27.72亿元 同比下降21.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.7亿元 同比下降53.28% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.66亿元 同比下降44.92% [1] - 基本每股收益0.1187元 [1]

公司治理与会议 - 公司第十一届第十二次董事会会议于2025年8月22日以现场结合网络视频方式召开 [1] - 会议审议《招商南油2025年半年度报告》议案等文件 [1] 业务收入结构 - 2024年营业收入构成中运输业占比97.01% [1] - 船员租赁业务收入占比2.28% [1] - 其他业务收入占比0.67% [1] - 船舶管理费收入占比0.04% [1] 市场表现 - 公司当前股价为2.99元 [1] - 公司市值为144亿元 [1]

招商局南京油运股份有限公司 投资者关系管理工作制度 第一章 总 则 第一条 为加强招商局南京油运股份有限公司（以下简称公司） 与投资者之间的有效沟通，促进公司完善治理，切实保护投资者特别 是中小投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司投资 者关系管理工作指引》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1 号——规范运作》及其他相关法律、法规、规范性文件和《招商局南 京油运股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，结合 本公司实际情况，制定本制度。 第二条 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行使、信息 披露、互动交流和诉求处理等工作，加强与投资者及潜在投资者之间 的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，以提升公司治理水平，实 现尊重投资者合法权益、回报投资者、保护投资者目的的相关活动。 第三条 投资者关系管理的基本原则： 第二章 投资者关系工作的内容和方式 第四条 投资者关系管理工作中公司与投资者沟通的内容主要 包括： （一）公司的发展战略，包括公司的发展方向、发展规划、竞争 战略和经营方针等（涉及商业机密、行业机密和国家机密的除外） ...