回购执行情况 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1.13亿股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为2.34% [1] - 累计支付总金额为3.72亿元（不含交易费用） [1]

股份回购执行情况 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1.13亿股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为2.34% [1] - 累计支付总金额为3.72亿元，不含交易费用 [1] - 回购计划实施截止日期为2025年11月18日 [1]

指数与ETF表现 - 截至2025年11月17日14:50，国证石油天然气指数(399439)上涨0.28% [1] - 指数成分股中，和顺石油上涨9.99%，胜利股份上涨9.93%，洲际油气上涨5.28%，恒通股份上涨3.44%，惠博普上涨2.88% [1] - 油气ETF(159697)上涨0.60%，冲击4连涨，最新价报1.18元 [1] 市场驱动因素 - 区域局势紧张导致俄罗斯黑海港口暂停出口，中断规模为220万桶/日，约占全球供应量的2% [1] - 10月份在OPEC+增产、俄油制裁风险增加、美国商业原油库存上升等多重因素影响下，油价中枢有所下行 [1] - 油价长期存在成本底部支撑，具备增产降本能力及天然气增量的高分红企业具有配置机遇 [1] 指数与产品构成 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况 [1] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比65.09%，包括中国石油、中国石化、中国海油等 [2]

行业投资评级 - 报告对交通运输行业给出“推荐”评级，并维持该评级 [4] 核心观点 - 行业整体表现稳健，子板块分化显著，港口和航空机场板块领涨 [1][15] - 航空板块供需格局优化，国际航线加速恢复，叠加油汇环境边际改善，航司有望迎来量价齐升 [10] - 机场板块非航业务复苏趋势明确，国际客流恢复和商业业态活力提升是主要看点，悲观情绪已基本被市场消化 [7] - 跨境物流板块将显著受益于跨境电商景气度向上的行情 [8] - 快递板块“反内卷”政策成效持续释放，行业向高质量发展转型，竞争格局优化 [8] - 中美暂停互征港口费一年，有助于降低物流成本，改善航运港口板块外部环境 [89] 行业行情回顾 - 本周（11月10日-11月15日）SW交通运输行业指数上涨1.83%，跑赢沪深300指数（-1.08%），在31个SW一级行业中排名第13位 [1][14] - 子板块中，港口（+7.44%）和航空机场（+5.28%）涨幅居前，跨境物流（-1.37%）和公路货运（-0.68%）表现相对较弱 [1][15] - 周度涨幅前三个股为龙洲股份（+25.83%）、原尚股份（+15.47%）、凤凰航运（+13.02%） [17] 航空机场基本面 - **航司运力恢复**：2025年9月，主要航司国内ASK较2019年同期恢复率普遍超过115%，其中国航（145.09%）、春秋航空（176.49%）恢复强劲；国际及地区航线恢复率差异较大，吉祥航空（219.78%）、东航（105.34%）表现突出，海航（73.58%）恢复相对较慢 [1] - **机场客流恢复**：2025年9月，主要机场国内旅客吞吐量较2019年同期恢复率均接近或超过100%，上海机场（125.22%）、深圳机场（119.73%）恢复较好；国际及地区旅客吞吐量恢复率方面，首都机场（115.87%）、上海机场（102.29%）、深圳机场（100.98%）已超疫情前水平 [2] - **油价与汇率**：截至2025年11月14日，布伦特原油价格报64.39美元/桶，周环比+1.19%，同比-11.26%；人民币兑美元汇率报7.0825，周环比贬值0.02%，同比贬值1.59% [1] 航运港口基本面 - **集运市场**：截至2025年11月14日，SCFI综合指数周环比-2.92%，同比-35.55%；CCFI综合指数报1451.38点，周环比+3.39%，同比-23.97%。分航线看，地中海航线（周环比+5.59%）、美西航线（周环比+3.94%）运价指数涨幅居前 [2] - **油运市场**：BDTI（原油运输指数）报1453点，周环比+3.71%，同比+63.44%；BCTI（成品油运输指数）报702点，周环比+8.00%，同比+49.36% [2] - **干散货运市场**：BDI指数周环比+1.00%，同比+25.59%。分船型看，BSI（超大灵便型）指数周环比+6.75%，同比+36.83%；BPI（巴拿马型）指数周环比+3.49%，同比+56.39% [3] 公路铁路基本面 - **铁路运输**：2025年9月，铁路货运量4.45亿吨，同比+4.24%；货运周转量3108.17亿吨公里，同比+6.33%。客运量3.41亿人，同比-0.24% [3][6] - **公路运输**：2025年9月，公路货运量38.91亿吨，同比+5.20%；货运周转量7168.64亿吨公里，同比+5.48%。客运量9.34亿人，同比-3.82% [6] 快递物流基本面 - **行业数据**：2025年9月，快递业务量168.80亿件，同比+12.70%；业务收入1273.70亿元，同比+7.20%；单票收入7.55元/件，同比下降4.9% [10] 投资建议 - **航空板块**：推荐中国国航、南方航空、吉祥航空、白云机场等，看好国际增班、供需改善及票价市场化带来的盈利弹性 [10] - **机场板块**：建议把握非航生态重构的底部布局机会，关注国际客流恢复和商业价值重估 [7] - **跨境物流**：建议关注华贸物流，其将受益于跨境电商需求增长 [8][12] - **快递板块**：行业竞争格局优化，高质量发展是未来方向 [8]

股价表现与市值 - 截至2025年11月14日收盘价为3.33元，较上周3.25元上涨2.46% [1] - 本周最高价3.4元（11月13日），最低价3.22元（11月10日） [1] - 当前总市值159.9亿元，在航运港口板块市值排名20/34，在A股市场市值排名1198/5165 [1] 公司治理与股东会 - 2025年第三次临时股东会于11月12日召开，出席股东及代理人共1,045人，代表36.7547%表决权股份 [2] - 会议召集和召开程序符合法规及公司章程，表决结果合法有效 [2] - 审议通过《关于使用公积金弥补亏损的议案》和《关于与招商局国际财务有限公司签订〈金融服务协议〉的议案》 [2][4] 财务运作 - 公司使用母公司盈余公积3,193,890.66元和资本公积1,570,911,748.21元弥补截至2024年12月31日的累计亏损 [3][4] - 相关议案于2025年10月24日经董事会审议通过，并于11月12日经股东大会批准 [3] - 公司将在公告披露之日起45日内通知债权人 [3]

行业与主题ETF交易活跃度 - 11月14日上午行业和主题ETF交易活跃度普遍下降，仅科创芯片ETF（588200）成交金额超过10亿元，达到16.27亿元 [1] - 电池ETF（159755）半日成交金额为8.91亿元，价格下跌2.51% [3] - 半导体ETF（512480）半日成交金额为8.34亿元，价格下跌2.14% [3] - 银行ETF（512800）是少数上涨的品种之一，半日涨幅1.18%，成交金额5.83亿元 [3] 跨境ETF交易表现 - 港股创新药ETF（513120）持续活跃，半日成交金额超过50亿元，达到62.58亿元，价格上涨0.35% [1][4] - 香港证券ETF（513090）半日成交金额为40.84亿元，价格下跌1.48% [4] - 恒生科技ETF（513130）半日成交金额为33.00亿元，价格下跌2.14% [4] - 港股通创新药ETF（159570）半日成交金额为24.58亿元，价格上涨0.32% [4] 油气资源板块表现与政策背景 - 油气资源ETF（563150）半日涨幅达到2.04%，是当日ETF市场唯一涨幅超过2%的品种 [4] - 油气ETF博时（561760）半日涨幅为1.75%，油气资源ETF（159309）半日涨幅为1.51% [5] - 七部委联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，指出石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，严控新增炼油产能 [6] - 方案提出科学调控乙烯、对二甲苯新增产能投放节奏，叠加"反内卷"政策信号，预计炼油炼化行业供给侧将得到有力优化 [6] 油气资源指数成分与特征 - 中证油气资源指数选取业务涉及石油与天然气的开采、服务与设备制造、炼制加工、运输及销售领域的上市公司证券作为指数样本 [6] - 指数前三大权重股为中国石油（权重9.85%）、中国海油（权重9.37%）和中国石化（权重8.45%） [7] - 油气资源ETF（563150）规模较小，份额为0.09亿份，半日成交金额为288.4万元 [6]

股东会基本情况 - 公司于2025年11月12日在南京市中山北路324号油运大厦16楼会议室召开2025年第三次临时股东会 [2] - 会议采用现场与网络投票相结合的方式 由董事李增忠先生主持 符合相关法律法规及公司章程规定 [2] - 公司在任董事9人 其中6人出席 董事长丁磊先生等3名董事因工作原因未出席 总会计师兼董事会秘书金敏先生及其他高管列席会议 [3] 议案审议结果 - 关于使用公积金弥补亏损的议案获得审议通过 [4] - 关于与招商局国际财务有限公司签订《金融服务协议》的议案获得审议通过 [4] - 所有议案均经出席会议股东所持表决权的半数以上通过 公司控股股东中国长江航运集团有限公司作为关联方未参与第二项议案表决 [5] 公积金弥补亏损详情 - 公司计划使用母公司盈余公积3,193,890.66元和资本公积1,570,911,748.21元 合计约15.74亿元 用于弥补母公司截至2024年12月31日的累计亏损 [9] - 此次弥补亏损的依据是毕马威华振会计师事务所的审计报告 截至2024年底 母公司未分配利润为-1,574,105,638.87元 [9] - 弥补亏损后 母公司资本公积余额为2,710,310,703.89元 [9] 债权人通知安排 - 根据相关规定 公司需自股东会决议之日起三十日内通知债权人 债权人可自接到通知起30日内或公告披露之日起45日内要求公司清偿债务或提供担保 [11] - 债权申报期为2025年11月13日起的45日内 债权人可通过现场、邮寄或传真方式向公司董事会办公室申报 并需提供相关债权证明文件 [11] 法律意见 - 本次股东会由上海海复律师事务所律师张伶轶女士和赵一帆先生见证 其结论意见认为会议召集、召开程序、出席人员资格及表决程序均合法有效 [6]

股价及交易表现 - 截至2025年11月12日收盘，公司股价报收于3.3元，上涨0.92% [1] - 当日换手率为2.67%，成交量为128.0万手，成交额达4.2亿元 [1] 资金流向 - 11月12日主力资金净流入1787.97万元，占总成交额4.26% [1][4] - 当日游资资金净流出861.76万元，占总成交额2.05%，散户资金净流出926.21万元，占总成交额2.21% [1] 股东会决议 - 2025年第三次临时股东会于11月12日召开，出席股东及代理人共1045人，代表36.7547%表决权股份 [1][2] - 会议审议通过《关于使用公积金弥补亏损的议案》和《关于与招商局国际财务有限公司签订〈金融服务协议〉的议案》 [1][2][4] - 第二项议案关联股东中国长江航运集团有限公司未参与表决，会议召集、召开及表决程序合法有效 [1][2] 公积金弥补亏损详情 - 公司拟使用母公司盈余公积3,193,890.66元和资本公积1,570,911,748.21元，弥补截至2024年12月31日的累计亏损 [3] - 公司自公告披露之日起45日内通知债权人，债权人可在此期间要求公司清偿债务或提供担保 [3]

财务数据 - 截至2024年12月31日，母公司未分配利润 -15.74亿元[2] - 截至2024年12月31日，母公司盈余公积319.39万元[2] - 截至2024年12月31日，母公司资本公积42.81亿元[2] 弥补亏损计划 - 拟用母公司盈余公积319.39万元弥补累计亏损[2] - 拟用母公司资本公积15.71亿元弥补累计亏损[2] 债权人权益 - 债权人接到通知30日内可要求清偿或担保[3] - 未接到通知债权人自公告45日内可要求清偿或担保[3] 债权申报 - 申报时间自2025年11月13日起45日内[4] - 通讯地址为江苏南京中山北路324号油运大厦[4] - 联系电话为025 - 58586145、025 - 58586146[4]

会议信息 - 公司于2025年10月28日发布召开2025年第三次临时股东会的通知[1] - 现场会议于2025年11月12日在南京油运大厦16楼会议室召开[2] - 网络投票日期为2025年11月12日，有对应交易系统和互联网投票时间[2] 参会情况 - 出席股东会的股东及代表共1045人，持有表决权股份1764909322股，占总股本36.7547%[2] 会议结果 - 本次股东会审议通过弥补亏损和签订金融服务协议两项议案[7]