市场整体展望 - 市场热度仍有望持续，但需关注1月中旬之后到春节前市场逐步降温的可能 [1] - 政策有望持续发力，经济增长有望保持在合理区间，进一步夯实资本市场繁荣发展的基础 [1] - 政策红利释放，有望提振市场信心，进一步吸引各类资金积极流入 [1] 行业配置观点 - 建议关注电子、电力设备、有色金属等行业 [1] - 若市场风格为成长，五维行业比较框架打分靠前的行业分别为电子、电力设备、通信、有色金属、汽车、国防军工 [1] - 若市场风格为防御，五维行业比较框架打分靠前的行业分别为非银金融、电子、有色金属、电力设备、汽车、交通运输 [1] - 两种风格假设下，得分靠前行业具有一定的相似性 [1] 主题投资机会 - 继续关注商业航天主题 [1] - 商业航天板块自建议关注以来已经出现持续多周大幅上涨的现象，其相关指数如航天装备、商业航天等短期累计涨幅较大，热度较高 [1] - 尽管板块短期存在获利了结的压力，但由于政策利好频发，叠加资金活跃，板块支撑基础稳固 [1] - 若出现阶段性回调，仍是投资者逢低介入的良机 [1]

市场短期展望 - 短期市场热度仍有望持续 [1] - 需关注1月中旬之后到春节前市场逐步降温的可能 [1] 市场驱动因素 - 政策有望持续发力 经济增长有望保持在合理区间 进一步夯实资本市场繁荣发展的基础 [1] - 政策红利释放 有望提振市场信心 进一步吸引各类资金积极流入 [1] 行业关注方向 - 关注电子行业 [1] - 关注电力设备行业 [1] - 关注有色金属行业 [1]

智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，短期市场热度仍有望持续，不过需要关注1月中旬之后到春 节前市场逐步降温的可能。一方面，政策有望持续发力，经济增长有望保持在合理区间，进一步夯实资 本市场繁荣发展的基础。另一方面，政策红利释放，有望提振市场信心，进一步吸引各类资金积极流 入。持续上涨之后，关注1月中旬之后到春节前市场逐步降温的可能。行业方面，关注电子、电力设 备、有色金属等。 光大证券主要观点如下： 本周A股市场继续上涨 受市场风险偏好抬升影响，本周A股市场出现上涨。受市场情绪好转、风险偏好抬升影响，本周A股市 场出现上涨，主要宽基指数普遍上涨。在主要宽基指数中，科创50表现最好，涨跌幅为9.8%，而沪深 300表现最差，涨跌幅为2.8%。目前万得全A估值处于2010年以来94.6%分位数。 行业方面，综合、国防军工、传媒表现相对较好。分行业来看，本周申万一级行业大多上涨。综合、国 防军工、传媒等行业表现相对较好，涨跌幅分别达到了14.5%、13.6%、13.1%。相比之下，银行、交通 运输、石油石化等行业表现相对靠后，涨跌幅分别达到了-1.9%、0.2%、0.3%。 主题方面，继续关注商业航天。商业航天 ...

以下文章来源于债券人 ，作者光大证券固收研究 本周（2026年1月5日至2026年1月9日，共5个交易日）中证转债指数涨跌幅为+4.45%（上周涨跌幅 为-0.27%），中证全指变动为+5.04%（上周涨跌幅为-0.32%）。2026年以来中证转债涨跌幅为+4.45%， 中证全指涨跌幅为+5.04%。 分评级来看，债项评级高评级券（评级为AAA）、中高评级券（评级为AA+）、中评级券（评级为 AA）、中低评级券（评级为AA-）和低评级券（评级为AA-及以下）本周涨跌幅分别为+1.37%、+2.50% 、+5.16%、+4.83%、+4.10%，中评级券涨幅最高。 债券人 . 唯有进行扎实的基本面研究，方能行稳致远。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 1、市场 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 3、债市杠杆率观察 待购回债券余额环比减少，债市杠杆率环比下降。截至2025年11月底，待购回质押式回购余额（估算）为 11.05万亿元，环比减少3601.25亿元，杠杆率为106.61%，环比下降0.29个百分点，同比下降1.37个百分 点。 报告摘要 1、债券托管总量及结构 债券托管总量环比多增。截至2025年11月末，中债登和上清所的债券托管量合计为178.25万亿元，环比净 增1.48万亿元，较10月末环比多增0.17万亿元。 分品种看托管总量，利率债、信用债、金融债环比净增，同业存单环比净减。本月（2025年11月，下同） 利率债托管量123.94万亿元，环比净增加1.46万亿元；信用债托管量19.13万亿元，环比净增加0.2 ...

光大证券股份有限公司关于撤销山东分公司的公告 二、公司将妥善做好山东分公司撤销的各项衔接工作,有序推进工商注销等相关手续,并向中国证监会青 岛监管局备案。 特此公告。 光大证券股份有限公司 2026年1月10日 为进一步优化网点布局,加强资源整合,推动分支机构高质量发展,光大证券股份有限公司(以下简称"公 司")决定撤销山东分公司。根据《中华人民共和国证券法》(2019年修订)和《关于取消或调整证券公司 部分行政审批项目等事项的公告》(证监会公告〔2020〕18号)相关要求,现就相关事宜公告如下: 一、山东分公司无客户,原山东分公司辖区内各营业部的正常经营不受影响,客户原有证券账户、资金账 户及相关业务资格保持不变,各项交易委托、资金存取、业务办理等服务均正常开展。 ...

文章核心观点 光大证券认为，聚醚醚酮(PEEK)是一种性能优异的特种工程塑料，在医疗健康、航空航天、人形机器人及新能源等多个高端制造领域应用广泛且需求增长空间广阔，持续看好行业发展，并重点推荐中研股份(688716.SH)与新瀚新材(301076.SZ) [1] PEEK材料属性与行业地位 - PEEK是聚芳醚酮(PAEK)中最主要的品种，属于特种工程塑料金字塔塔尖的高性能材料 [1] - PEEK分子链含大量苯环，熔点达343°C，玻璃化转变温度为143°C，拉伸强度达100MPa，在250°C高温下仍能保持高耐磨性和低摩擦系数 [2] - 材料具备耐热、耐磨、耐疲劳、耐辐照、耐化学药品、无毒、阻燃等优异综合性能，同时兼具柔韧性与优良工艺性 [2] - 在电子电气、航空航天、汽车、能源、工业及医疗等多个领域得到广泛应用 [1][2] PEEK在医疗健康领域的应用与市场 - PEEK材料于1999年首度应用于医学临床，凭借生物相容性、疲劳强度、抗磨损等特性成为新型植入材料 [3] - 老龄化加深及人均收入提高，提升了对骨科医疗耗材的需求及对高成本材料的承受能力，加速PEEK产品替代 [3] - 在颅骨修补及固定产品方面，预计到2027年中国颅骨修补手术需求达9.67万例，颅骨固定手术需求达70.74万例 [4] - 预计到2027年，中国PEEK颅骨修补产品渗透率可达70%，对应PEEK材料需求量47.89吨，市场规模约2.08亿元 [4] - 植入式脑机接口(BCI)发展为国家战略，PEEK材料凭借电中性、不导电、不导热及生物相容性，成为抗信号干扰的核心材料 [5] - 例如康拓医疗全球首创的全PEEK颅骨固定系统，构建无金属化植入环境，为脑机接口信号采集扫清障碍 [5] PEEK在航空航天领域的应用与市场 - PEEK及其碳纤维增强复合材料(CF/PEEK)在航空航天领域至关重要，可替代金属以显著减轻飞机重量 [6] - 例如空客A350XWB机型采用了PEEK材料的电气线束夹具 [6] - PEEK还用于制造涡轮发动机密封环、轴承保持架、燃油系统组件及卫星航天器的结构支架和热防护部件 [6][7] - CF/PEEK具有轻质高强、抗疲劳、耐腐蚀、可整体成型特点，可使飞机减重10%-40%，结构设计成本降低15%-30% [7] - 预计2022-2041年期间中国市场将交付9284架飞机，假设CF/PEEK承力件占单机重量20%，则年均国内CF/PEEK用量约6309.68吨，对应市场规模达126.19亿元 [7] PEEK在人形机器人领域的应用潜力 - 高工机器人产业研究所预计，2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，到2030年将达150亿美元，2024-2030年复合年增长率超过56% [8] - 全球人形机器人销量预计将从2024年1.19万台增长至2030年60.57万台 [8] - PEEK材料兼具高刚性、高韧性、耐热、耐腐蚀、耐磨等特性，且易于加工，纯PEEK树脂密度仅约1.3g/cm³，是极佳的轻量化材料，满足人形机器人高强度轻量化要求 [8] PEEK在新能源领域的应用与市场 - PEEK材料制成的新能源汽车漆包线主要用于800V高压快充电机，其可弯折、耐水解，在安全性和全面性上优于聚酰亚胺(PI) [9] - 目前800V电机主要用于保时捷Taycan、路特斯ELETRE等少数高端车型 [9] - 预计2027年中国新能源汽车销量达1399万辆，800V电机渗透率达40%，假设每台车800V电机漆包线需470g PEEK材料，则2027年国内该领域PEEK需求量将达2630.12吨，对应市场规模8.86亿元 [9]

智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，中国石化集团(00386)与中国航油集团实施重组，本次合并有 助于中国石化集团打通航煤生产、销售、加注全产业链，提升成品油业务竞争力，下属上市公司有望受 益于中国石化集团的一体化全产业链优势。 事件 2026年1月8日，经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组。 中国石化集团是世界级炼化巨头，业务覆盖油气、炼化全产业链 中国石油化工集团有限公司是中国最大的成品油和石化产品供应商，世界第一大炼油公司、第二大化工 公司，加油站总数位居世界第二。公司主要包括四大业务板块，分别为油气和新能源板块、炼油和销售 板块、化工和新材料板块以及资本和金融板块。旗下直接拥有上市公司包括中国石化股份有限公司、中 石化炼化工程、石化油服和石化机械，其中中国石化股份有限公司现有全资子公司、控股和参股子公 司、分公司等共100余家，包括油气勘探开发、炼油、化工、产品销售以及科研、外贸等企业和单位。 2024年以来，全球经济复苏承压，地缘政治风险上升，国际油价震荡下行，市场供需矛盾突出，公司克 服生产经营不利局面，实现了各业务的高质量发展。2024年，中国石化集团实 ...

公司战略与组织架构调整 - 光大证券决定撤销山东分公司 旨在优化网点布局 加强资源整合 推动分支机构高质量发展 [1] - 山东分公司撤销后 原辖区内各营业部的正常经营不受影响 客户原有证券账户 资金账户及相关业务资格保持不变 各项服务均正常开展 [1] - 公司将妥善处理撤销的衔接工作 有序推进工商注销等相关手续 并向中国证监会青岛监管局备案 [1] 运营与客户影响 - 被撤销的山东分公司无客户 因此撤销行动不涉及客户迁移或服务中断 [1] - 客户通过原山东分公司辖区内营业部进行的各项交易委托 资金存取 业务办理等服务均正常开展 [1]

公司战略与运营调整 - 光大证券决定撤销山东分公司 以优化网点布局、加强资源整合并推动分支机构高质量发展 [1] - 山东分公司撤销后 其原辖区内各营业部的正常经营不受影响 客户账户、业务资格及各项服务均保持不变 [1] - 公司将妥善处理撤销的衔接工作 有序推进工商注销等手续并向中国证监会青岛监管局备案 [1] 监管与合规依据 - 本次撤销决定依据《中华人民共和国证券法》（2019年修订）及证监会相关公告要求执行 [1]