公司股价表现 - 11月10日股价下跌5.01%至34.70元/股 [1] - 当日成交额14.33亿元 换手率2.34% [1] - 公司总市值641.07亿元 [1] 公司主营业务构成 - 消费类电池是主要收入来源 占比51.47% [1] - 电动汽车类电池业务占比28.18% [1] - 其他业务占比16.63% 储能系统类业务占比3.72% [1] 基金持仓情况 - 中银证券中证500ETF（515190）三季度持有公司6.21万股 占基金净值0.54% 为第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模3.9亿元 11月10日浮亏约11.36万元 [2] - 基金今年以来收益29.12% 近一年收益18.54% 成立以来收益52.22% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘先政累计任职7年287天 管理资产总规模7.94亿元 任职最佳回报118.04% 最差回报-34.66% [3] - 基金经理张艺敏累计任职5年58天 管理资产总规模7.94亿元 任职最佳回报24.24% 最差回报-40.75% [3]

根据研报内容，以下是关于量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：动量因子**[60] * **因子构建思路**：基于股价的历史表现，筛选近期表现强势的股票，旨在捕捉趋势延续效应[60] * **因子具体构建过程**：以“长江动量”指数作为动量因子的表征。该指数的构建方法是，首先计算每只股票的动量指标，具体公式为：`最近一年股票收益率 - 最近一个月股票收益率（剔除涨停板）`。然后，根据此动量指标，在A股市场中选取动量特征强且流动性相对较高的前100只股票作为指数成分股[60] 2. **因子名称：反转因子**[60] * **因子构建思路**：基于股价的短期表现，筛选近期表现弱势的股票，旨在捕捉价格回归均值的反转效应[60] * **因子具体构建过程**：以“长江反转”指数作为反转因子的表征。该指数的构建方法是，以最近一个月股票收益率作为筛选指标，在A股市场中选取反转效应强、流动性较好的前100只股票作为指数成分股，并采用成分股近三个月日均成交量进行加权[60] 3. **因子名称：风格相对拥挤度**[125] * **因子构建思路**：通过比较不同风格指数（如成长vs红利）的换手率活跃程度，来衡量该风格交易的相对拥挤程度，以判断其配置风险或性价比[125] * **因子具体构建过程**：对于风格A和风格B，计算步骤如下： 1. 分别计算风格A指数和风格B指数的近252日平均换手率时间序列[125] 2. 将上述时间序列在2005年1月1日以来的历史数据上进行Z-score标准化，得到Z-score_A与Z-score_B[125] 3. 计算二者差值：$$Diff_{Zscore} = Zscore\_A - Zscore\_B$$ 4. 计算该差值（Diff_Zscore）的滚动6年历史分位数（若历史数据量满1年但不足6年，则以全部历史数据计算），此分位数即为风格A相对于风格B的相对拥挤度[125] 4. **因子名称：风格累计超额净值**[126] * **因子构建思路**：通过计算风格指数相对于市场基准（万得全A）的累计超额表现，来评估该风格的长期收益特征[126] * **因子具体构建过程**： 1. 以2020年1月4日为基准日，将各风格指数及万得全A指数的每日收盘点数除以基准日收盘点数，得到各自的累计净值[126] 2. 将各风格指数的累计净值除以同一交易日的万得全A指数累计净值，得到该风格指数相对于万得全A指数的累计超额净值[126] 5. **因子名称：机构调研活跃度**[127] * **因子构建思路**：通过计算板块或行业相对于市场的机构调研热度差异，并将其标准化为历史分位数，来捕捉机构投资者的关注度变化[127] * **因子具体构建过程**：对于特定板块（或指数、行业），计算其“机构调研活跃度”的滚动历史分位数。具体步骤为： 1. 计算该板块近n个交易日的“日均机构调研次数”[127] 2. 将该时间序列在滚动y年的历史数据上进行Z-score标准化[127] 3. 将上述结果与万得全A的同期Z-score标准化结果作差，得到“机构调研活跃度”[127] 4. 最后计算此“机构调研活跃度”的滚动y年历史分位数（历史数据量不足y年时，以全部历史数据计算）[127] * **参数设置**：长期口径：n=126（近半年），y=6年；短期口径：n=63（近一季度），y=3年[127] 6. **因子名称：股债风险溢价（ERP）**[48] * **因子构建思路**：通过比较股票市场市盈率的倒数与无风险利率（国债收益率）的差异，来衡量权益资产相对于债券资产的相对吸引力[48] * **因子具体构建过程**：对于特定指数，其ERP的计算公式为： $$ERP = \frac{1}{指数PE\_{TTM}} - 10年期中债国债到期收益率$$ 其中，PE_TTM为指数滚动市盈率[48] 因子的回测效果 1. **动量因子**：近一周收益-1.7%，近一月收益1.8%，年初至今收益34.8%[58] 2. **反转因子**：近一周收益1.6%，近一月收益0.0%，年初至今收益13.5%[58] 3. **成长vs红利风格相对收益**：近一周收益-1.5%，近一月收益-2.9%，年初至今收益26.4%[58] 4. **小盘vs大盘风格相对收益**：近一周收益-0.9%，近一月收益-2.3%，年初至今收益8.1%[58] 5. **微盘股vs基金重仓风格相对收益**：近一周收益3.7%，近一月收益9.8%，年初至今收益45.9%[58] 6. **动量vs反转风格相对收益**：近一周收益-3.3%，近一月收益1.8%，年初至今收益21.3%[58]

股价表现 - 11月7日公司股价下跌5.06%至94.27元/股，成交额为2.78亿元，换手率为1.09%，总市值为249.54亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达6.33% [1] 基金持仓变动 - 中银证券健康产业混合基金（002938）在三季度减持公司股份4000股，当前持有12.8万股，占基金净值比例为9.08%，为公司第三大重仓股 [2] - 该基金在11月7日因公司股价下跌产生浮亏约64.26万元，连续3天累计浮亏达85.89万元 [2] 基金概况 - 中银证券健康产业混合基金（002938）成立于2016年9月7日，最新规模为1.59亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为38.52%，近一年收益率为25.54%，成立以来累计收益率为132.68% [2] - 基金经理为李明蔚，累计任职时间2年260天，现任基金资产总规模1.59亿元，任职期间最佳与最差基金回报均为-6.79% [2] 公司基本信息 - 公司全称为苏州泽璟生物制药股份有限公司，位于江苏省昆山市，成立于2009年3月18日，于2020年1月23日上市 [1] - 公司主营业务为化学新药及生物新药的研发、生产及销售，其营业收入几乎全部（99.97%）来自药品销售 [1]

财务业绩 - 前三季度归母净利润1262.79亿元，同比降低4.90% [1] - 第三季度归母净利润422.86亿元，同比降低3.86%，环比增长13.71% [1] - 经营韧性凸显，三季度业绩环比增长 [1] 业务运营与战略 - 新能源板块表现突出，风光发电量同比增长72.2% [1] - 统筹布局风光发电、地热、氢能等新能源业务，新能源业务保持高速增长势头 [1] - 持续优化装置运行和产品结构，吉林石化公司炼油化工转型升级项目核心乙烯装置一次开车成功 [1] - 广西石化公司、蓝海新材料公司等转型升级项目稳步推进 [1] - 天然气销售业务统筹国内与国际资源，优化资源池结构，控制综合采购成本 [1] - 加大营销力度，提升高端高效市场销量占比，积极运用线上销售机制 [1] - 大力开发直销客户与终端销售业务，推动销售效益持续提升 [1] - 油气产量稳中有增，炼油化工深入推进转型升级 [1] 竞争优势与展望 - 公司抵御外部油价波动的能力增强，提质增效成效显著 [1] - 看好公司全产业链的竞争优势 [1]

整体业绩表现 - 公司前三季度归母净利润为9.5亿元，同比下降9.3% [1] - 第三季度公司营收为37.7亿元，同比增长6.6% [1] - 第三季度归母净利润为2.7亿元，同比增长11.8% [1] 季度运营亮点 - 第三季度公司主业营收表现稳健 [1] - 公司新渠道在第三季度有积极表现 [1]

公司股价表现 - 11月6日公司股价上涨5.08%至127.12元/股 [1] - 当日成交金额为27.03亿元 换手率达到5.40% [1] - 公司总市值为2206.11亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为华虹半导体有限公司 成立于2005年1月21日 于2023年8月7日上市 [1] - 公司是一家主要从事特色工艺晶圆代工的中国投资控股公司 [1] - 主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工94.60% 其他4.78% 租赁收入0.62% [1] 基金持仓情况 - 中银证券优势制造股票A（011269）三季度持有公司股数3.52万股 占基金净值比例为4.4% 为公司第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模为6576.15万元 今年以来收益率为50.01% [2] - 11月6日该基金因公司股价上涨浮盈约21.65万元 [2]

公司股价表现 - 11月6日股价上涨5%至233.11元/股，成交额47.30亿元，换手率0.87%，总市值5418.26亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为海光信息技术股份有限公司，位于北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园27号楼C座4-5层 [1] - 成立日期为2014年10月24日，上市日期为2022年8月12日 [1] - 主营业务为研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器 [1] - 主营业务收入构成为高端处理器占比99.73%，其他(补充)占比0.27% [1] 基金持仓情况 - 中银证券科技创新混合(LOF)（501095）三季度增持5000股海光信息，持有股数达5.5万股，占基金净值比例3.27%，位列第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模4.25亿元，今年以来收益61.14%，同类排名444/8149，近一年收益48.28%，同类排名675/8053，成立以来亏损20.64% [2] - 根据测算，该基金今日因海光信息股价上涨浮盈约61.11万元 [2] 基金经理信息 - 中银证券科技创新混合(LOF)基金经理为林博程，累计任职时间7年240天，现任基金资产总规模11.86亿元 [3] - 林博程任职期间最佳基金回报110.75%，最差基金回报-48.35% [3]

基金分红基本信息 - 中银证券安澈债券型证券投资基金进行2025年度第四次收益分配 [1] - 本次分红的收益分配基准日为10月10日 [1] - 权益登记日为11月7日，现金红利发放日为11月10日 [1] 分级基金分红方案 - 中银证券安澈债券A（代码018718）基准日基金净值为1.01元，分红方案为0.07元/10份基金份额 [1] - 中银证券安澈债券C（代码018719）基准日基金净值为1.02元，分红方案为0.07元/10份基金份额 [1] 分红对象与税务安排 - 分红对象为权益登记日在中银国际证券股份有限公司登记在册的本基金全体基金份额持有人 [1] - 基金向投资者分配的基金收益暂不征收所得税 [1] 红利再投资安排 - 选择红利再投资的投资者，其现金红利转换为基金份额的基金份额净值确定日为2025年11月7日 [1] - 红利再投资所转换的基金份额将于2025年11月10日直接计入基金账户，投资者可自2025年11月11日起办理查询、赎回等业务 [1] - 本基金本次分红免收分红手续费，选择红利再投资方式的投资者其红利所转换的基金份额免收申购费用 [1]

市场整体表现 - A股市场于11月5日低开高走，三大指数全线上涨，创业板指涨幅最大为1.03%，上证指数、深证成指、科创50指数分别上涨0.23%、0.37%、0.23% [1] - 市场超3300只股票上涨，逾80只股票涨停，但成交额小幅缩量至1.89万亿元，连续2个交易日不足2万亿元 [1][2] - 尽管隔夜美股大跌（纳斯达克指数跌逾2%）带动亚太市场低开，A股彰显韧性，日经225指数和韩国综合指数分别下跌2.50%和2.85% [1] 板块与风格表现 - 特高压、光伏逆变器、锂电正极、虚拟电厂、储能等板块表现活跃，电力设备行业涨幅居前达3.40% [1][2] - 小微盘股走势更为活跃，中证1000指数、中证2000指数、微盘股指数分别上涨0.39%、0.77%、1.32%，而上证50指数下跌0.17% [2] - 电力设备板块爆发“涨停潮”，板块内多只股票20%涨停，而计算机、非银金融、通信行业跌幅居前 [2][3] 资金流向分析 - 11月5日沪深两市主力资金净流出134.15亿元，较前几个交易日（净流出超570亿元、220亿元）大幅减少，资金情绪趋于乐观 [4] - 电力设备行业主力资金净流入金额居前，达100.52亿元，计算机、电子、通信行业主力资金净流出金额居前 [4] - 个股层面，阳光电源、宁德时代、亿纬锂能主力资金净流入金额居前，分别为15.09亿元、10.20亿元、5.61亿元，均属电力设备板块 [5] 市场展望与配置策略 - 分析认为市场仍处于缓慢上行通道，短期存在资金兑现行情，在科技大盘股震荡时，小微盘风格存在短期占优可能 [1][6] - 11月行情或由结构性机会主导，板块轮动节奏可能加快，行情多由事件与政策等主题因素驱动 [3][6] - 配置上建议关注成长赛道（如AI算力、半导体、医药）和受益于“反内卷”政策的领域（如电新、钢铁、有色），同时关注业绩与估值匹配度较高的核心龙头 [7]

公司股价与基本面 - 11月5日公司股价上涨5.5%，报收107.55元/股，成交额3.05亿元，换手率2.55%，总市值124.47亿元 [1] - 公司成立于2007年2月13日，于2022年9月27日上市，主营业务为超声波焊接、裁切设备及配件的研发、设计、生产与销售，并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成：配件31.42%，新能源电池超声波设备25.86%，服务及其他18.51%，线束连接器超声波设备13.92%，半导体超声波设备8.03%，非金属超声波设备2.09%，其他(补充)0.18% [1] 基金持仓情况 - 中银证券新能源混合A（005571）三季度持有公司股票2.64万股，占基金净值比例4.46%，为公司第八大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约14.8万元 [2] - 该基金成立于2018年8月2日，最新规模3550.7万元，今年以来收益42.84%，近一年收益35.89%，成立以来收益81.22% [2] 基金经理信息 - 中银证券新能源混合A（005571）的基金经理为张丽新 [3] - 张丽新累计任职时间2年318天，现任基金资产总规模1.48亿元，任职期间最佳基金回报4.4%，最差基金回报-5.35% [3]