新能源与储能项目 - 志臻能源伊犁州伊宁县100万千瓦光伏制氢合成氨一体化项目安装64套1000Nm³/h电解制氢装置，制氢规模64000Nm³/h，配套20000Nm³储氢装置及170000t/a合成氨装置，新建建筑面积122381.3平方米，总投资26.18亿元[1] - 甘肃张掖市甘州区旭储景能200MW/800MWh独立储能项目包括储能电站、升压变电站及配套设施，合同估算价8.4亿元，工期120天[5][6][7] - 液冷超充低碳综合能源站项目在湖北、湖南建设400座超级充电站，总投资8.2亿元，涵盖设计、施工及设备采购[4] 基础设施与市政工程 - 重庆市北碚区北碚组团建设项目占地面积112910平方米，计容建筑面积217045平方米，包含住宅、商业及配套设施，招标金额9.6亿元[2][3] - 国际合作教育样板区紫薇快速路项目投资15.75亿元，建设1277米道路及832米隧道，主路设计车速80km/h[8][9][10] - 宝坻京津中关村科技城配套道路工程总长1605米，涵盖城市主干路及综合管线，中标价1.11亿元[15][16] 水利与农业工程 - 三峡水运新通道项目静态总投资766亿元，总工期100个月，伍相庙供水系统设计规模7.65万m³/d，包含取水、净水及输水工程[10][11][12][13] - 巴中市通江县高标准农田建设项目新改建5.6万亩，包含田块整治、灌排渠及道路建设，中标价1.26亿元[14][15] - 勃利县水库清淤工程清淤土方量349万m³，护砌下游河道1.5km，中标价2.02亿元[26][27] 交通与公路改造 - 广州市白云区S115改造工程涵盖23.1公里道路市政化改造，包括6条道路及栈道工程，中标价2.79亿元[17][18] - 丰顺县"四好农村路"建设项目涉及33条四级公路单改双，中标价1.01亿元[18][19][20] - 佛山市南海区桂澜路北延线工程全长1.02公里，设双向6车道及桥梁，中标价1.32亿元[20][21] 电力与工业建设 - 新疆塔城绿色智算产业园区220千伏输变电工程新建2*180MVA主变变电站，投资1.39亿元[24][25][26] - 国电南瑞中天电子智能用电设备产业化建设项目新建3.74万平方米厂房，最大单跨18米，中标价1.77亿元[23][24] - 沈北新区老旧小区改造涉及40.46万平方米建筑，涵盖基础设施及公共服务设施升级，中标价1.11亿元[21][22][23]

核心客户关系 - 四川盛世钢联国际贸易有限公司重要大客户包括中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国电建、中国能建、中国中冶、中国化学工程、中国核工业建设集团、中国安能建设集团 [1] - 这些企业由国务院国资委直接监管 覆盖房屋建筑、基础设施、能源工程等多个领域 [1] 中国建筑集团有限公司 - 业务领域包括房屋建筑（全球50%超高层建筑）、基础设施（机场、轨道交通）、地产开发 [4] - 代表工程有北京大兴国际机场、武汉火神山/雷神山医院 [4] - 2025年上半年新签合同额2.5万亿元 同比增长0.9% [4] 中国中铁股份有限公司 - 业务领域包括铁路工程（占全国66%铁路里程）、轨道交通、桥梁隧道 [4] - 代表工程有青藏铁路、港珠澳大桥 [4] - 2025年上半年新签合同额11086.9亿元 境外业务增长51.6% [4] 中国铁建股份有限公司 - 业务领域包括铁路建设（全国52%高铁里程）、公路工程、城市轨道 [4] - 代表工程有京沪高铁、成昆铁路 [4] - 主导中国高铁50%建设标准制定 [4] 中国交通建设集团有限公司 - 业务领域包括港口航道、跨海大桥、疏浚工程 [5] - 代表工程有港珠澳大桥、上海洋山港 [5] - 2025年上半年新签合同额9910.54亿元 疏浚业务贡献显著 [5] 中国电力建设集团有限公司 - 业务领域包括水利水电（国内90%大型水电站）、新能源（光伏/风电） [5] - 代表工程有三峡水电站、白鹤滩水电站 [5] - 海外水电市场份额超50% [5] 中国能源建设集团有限公司 - 业务领域包括传统能源升级（火电改造）、氢能/储能技术创新 [5] - 2025年新能源合同额占比近40% 增速超30% [5] 中国冶金科工集团有限公司 - 业务领域包括冶金工程（全球市场份额第一）、海外钢厂EPC总包 [5] - 技术突破包括氢冶金技术研发应用 推动低碳转型 [5] 中国化学工程集团有限公司 - 业务领域包括化工工程（国内70%石化项目）、新材料研发 [5] - 2025年精细化工合同额增长12.3% 打破高端化学品国际垄断 [5] 中国核工业建设集团有限公司 - 业务领域包括核电站建设（涵盖国内全部核电机组）、核能技术研发 [5] - 特殊职能包括国防工程与核应急保障 [5] 中国安能建设集团有限公司 - 业务领域包括水利水电（原武警水电部队）、应急抢险 [5] - 承担重大自然灾害抢险救援任务 [6]

行业与公司概述 - 行业涉及房地产、基建、消费建材、水泥、制造业等[1][2][3] - 公司包括城建、滨江、招商蛇口、万科、金地、龙湖、新城、万物云、华润万象、中海物业、东方雨虹、汉高集团、海螺水泥、华新水泥、濮耐股份、再生科技等[1][4][8][19][21][22] 房地产行业核心观点 - 房地产股投资价值不宜悲观 属低PB、低仓位、低关注度的"三低"行业 估值差距终将填平[1][3] - 销售下滑和资产减值边际影响减弱 旺季和降息预期或推动估值上升[1][5] - 2025年1-7月房地产市场表现分化 一线城市累计同比上涨 二线城市小幅下降 三四线城市跌幅扩大[2] - 现金流改善 融资成本和到位率较去年强劲 下半年竣工数据修复能力可能超预期[2] - 困境反转类企业如万科、金地、龙湖、新城等具有较高弹性 服务类公司如万物云、华润万象、中海物业中报分红值得关注[1][8] 基建投资数据 - 2025年7月广义基建投资增速同比大幅下滑至负1.9% 为两年来首次负增长[1][6] - 狭义基建投资增速下降 前七个月累计增速为3.2% 去年同期为4.9%[6] - 7月单月基建投资增速为负5.1% 为四年内首次负值 远低于预期[1][9] - 地方政府出资项目显著下滑 公共设施增速为-7% 道路增速为-16.6%[9][10] - 中央政府出资项目表现较好 铁路增长5.9% 水利增长12.6%[10] 地产与制造业投资 - 7月地产投资同比下降17.1% 上个月下降12.4% 去年同期下降10.8%[4][11] - 7月制造业投资同比下降0.3% 上个月增长5.1% 去年同期增长8.3% 为过去四年首次负值[4][11] 收储资金影响 - 收储资金分为收房和收地资金 专项债和特别国债7月显著放量 7月使用接近500亿 占上半年一半以上额度[7] - 有助于解决地产债务问题和提升宏观经济稳定性[1][7] 消费建材板块 - 7月迎来向上拐点 实物量趋缓 竞争格局改善 基本面走强[4][18] - 营收结构分散 盈利能力提升 政策催化与基本面改善或将共振[4][18] - 推荐东方雨虹和汉高集团 东方雨虹防水行业出清透彻 汉高集团业绩增速超30%[4][19] 水泥行业 - 7月水泥需求量下滑5.6% 全年预计下滑4.5%[17] - 8月进入旺季 价格呈现上升趋势 推荐海螺水泥和华新水泥[20][21] - 西部地区基建需求旺盛 西藏和新疆重点工程具有反复交易机会[21][24] 建筑公司风险与机会 - 中报集中发布时期风险大 应收款增加导致减值压力加大 收入下滑[13] - 第四季度可能有反弹行情 政策可能加码 矿产资源重塑类公司如中国中冶、中国中铁、北方国际可能具有吸引力[14] 其他重要内容 - 国家统计局披露数据与微观施工质量跟踪存在差异 实际情况可能更悲观[12] - 建议投资者适度减仓规避中报风险 高股息股票可能受到质疑[15] - 7月数据为过去四年最差 建议规避8月底和9月初[16] - 电子布板块进入机油共振阶段 适合风险偏好较高的资金[23]

项目动态 - 中国中铁联合体公司承建坦桑尼亚-布隆迪跨国标轨铁路项目 [1] - 项目奠基仪式在布隆迪共和国中部矿业重镇穆松加蒂举行 [1] - 布隆迪总统恩达伊施米耶和坦桑尼亚总理马贾利瓦共同出席仪式并为项目揭牌奠基 [1]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为"强于大市"（维持）[5] 核心观点 - 资源品涨价预期下，"建筑+矿产"板块重估价值凸显，重点关注铜、镍、钴等矿产相关建筑企业如中国中冶、中国中铁、北方国际等[1][2] - 反内卷政策推动行业提质升级，中西部基建（铁路、水电燃热）及重点产业投资（煤化工、核电）景气度向上[1][3] - 7月基建投资边际放缓，但专项债发行同比+56.5%（1-7月累计27775.89亿元），支撑下半年基建增速[3][15] 行业数据与趋势 资源品板块 - 中国中铁矿产资源收入占比2.5%（24年255.2亿元），净利润占比17.5%（53.8亿元），铜产量28.8万吨[13][14] - 中国中冶镍产量3.05万吨（24年），瑞木镍钴矿资源量镍184.2万吨、钴20.9万吨[14][15] - 上海建工金矿业务毛利率50.6%（24年），黄金销量6.1万盎司[14] 基建投资 - 1-7月铁路运输投资同比+5.9%（单月+12.4%），水电燃热投资同比+21.5%[3][16] - 石油沥青开工率32.9%（环比+1.2pct），水泥出货率45.8%（环比+1.8pct）[3][18] 市场表现 - 本周建筑指数下跌0.44%，跑输沪深300指数2.12pct，园林工程、建筑设计板块领涨[4][22] - 个股涨幅前五：美晨科技（+27%）、宏润建设（+23%）、森特股份（+23%）[4][24] 投资建议 主线1：基建与反内卷 - 区域基建推荐四川路桥、安徽建工，央企推荐中国交建、中国中铁[28] - 反内卷下关注资源弹性（北方国际、中国中铁）、供需优化（中国建筑）、科技转型（隧道股份）[29] 主线2：新兴方向 - 核电高景气推荐利柏特、中国核建[30] - 算力/AI相关关注海南华铁、宁波建工，洁净室推荐柏诚股份、圣晖集成[30] 主题机会 - 重大水电工程关注中国电建、中国能建，深海经济推荐中油工程，低空经济推荐苏交科[31][32]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为"强于大市"(维持评级) [5] 核心观点 - 7月基建投资边际放缓，1-7月广义基建同比+7.3%，但7月单月同比-1.9%(增速环比-7.3pct)，主要受高温暴雨等极端天气影响 [1] - 1-7月新增专项债27775.89亿元(同比+56.5%)，超长期特别国债发行力度加大，为下半年基建投资提供资金保障 [1] - 建议关注中西部基建和重大工程项目投资机会，因政策支持"两重"建设且专项债发行使用进度加快 [1] 细分行业数据 基建投资 - 1-7月铁路运输投资同比+5.9%(单月+12.4%，增速环比+3.7pct)，水电燃热投资同比+21.5%(单月+12.7%)表现突出 [2] - 交通仓储邮政投资同比+3.9%(单月-4.3%)，其中道路运输单月同比-16.6%(增速环比-20pct)显著下滑 [2] - 水利环境公共设施投资同比+2%(单月-7.2%)，水利投资同比+12.6%优于公共设施管理(+0.5%) [2] 房地产数据 - 1-7月地产开发投资同比-12%(单月-17.1%)，新开工/施工/竣工面积单月同比分别-15.2%/-16.4%/-29.5% [2] - 地产销售面积1-7月同比-4%(单月-8.4%)，传导链条各环节数据延续走弱 [2] 建材行业动态 水泥 - 1-7月水泥产量9.58亿吨(同比-4.5%)，7月单月1.46亿吨(同比-5.6%)，企业平均库存达67.4% [3] - 水泥价格344元/吨(同比低44元/吨)，部分区域推涨30元/吨，企业错峰生产效果或增强 [3] 玻璃 - 1-7月平板玻璃产量56551万重箱(同比-5.0%)，7月库存5490万重箱(同比低564万重箱) [4] - 5mm浮法白玻价格65.2元/重箱(较7月初+2.6元)，煤燃料企业利润5.4元/重箱优于其他燃料类型 [4] 重点公司推荐 - 覆盖22家上市公司，包括中国中铁(PE 4.96x)、中国建筑(PE 4.83x)等低估值央企，及华新水泥(PE 10.16x)等建材企业 [13] - 全部推荐标的均获"买入"或"增持"评级，EPS预测显示多数公司2025-2027年盈利持续增长 [13]

铁路部门学生购票优惠措施优化 - 铁路部门自8月1日起全面实行学生旅客预约购票服务，并进一步优化优惠措施 [1] - 学生旅客每学年（10月1日至次年9月30日）可享受4次单程优惠票，且可随时使用 [1] - 优惠区间可根据家庭居住地至学校所在地调整设置，提供更大灵活性 [1] - 动车组列车学生优惠票适用范围扩大至二等座、一等座和卧铺各席别 [1] - 票价调整为按执行票价7.5折计算，优惠力度加大 [1] - 铁路12306科创中心正在组织系统优化测试，相关优惠车票预计将于9月6日开始发售 [1]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[5] 核心观点 - 雄安新区高铁网络建设进入集中施工期，三条在建高铁（雄商、雄忻、石雄）总投资约1773亿元，预计2026-2028年陆续建成投运，将形成"四纵两横"高速铁路体系，实现京津冀核心区域全覆盖[5] - 三条高铁建成后将形成"东接京津、南通中原、西联晋陕"的快速通道体系，全面提升雄安新区交通通达性与全国性交通节点能级[5] - 土木工程投资占比48%（约851亿元），2025-2027年预计集中释放超407亿元，产业链订单进入密集兑现期[5] 高铁线路建设进展 雄商高铁 - 全长552公里，总投资864亿元，桥梁占比94%，计划2026年通车，连接雄安与中原城市群[14] - 施工单位包括中铁一局、十四局等，已完成线下工程70%，进入铺轨与站房封顶阶段[20] - 黄河特大桥（全长40.82公里）已于2025年5月贯通，为全线控制性工程[21] 雄忻高铁 - 全长343公里，总投资572亿元，桥隧比88%，计划2027年通车，填补雄安至山西北部高铁空白[22] - 河北段与山西段分别由中铁三局、十二局等承担施工，北太行隧道、五台山隧道等关键工点已进洞[24][25] - 土木工程完成度约50%，剩余投资约137亿元[36] 石雄高铁 - 全长156公里，总投资336亿元，设计时速350公里，计划2028年通车[30] - 2024年底启动建设，截至2025年7月72个工点已开工，首个桥梁墩身完成浇筑[33] - 土木工程完成度约10%，剩余投资约145亿元[36] 产业链投资机会 施工主体 - 中国中铁、中国铁建旗下工程局主导施工，雄商高铁14个标段已全部招标，合同金额合计约300亿元[18][38] 装备制造 - 中铁工业、铁建重工将受益于高桥隧比（雄忻88%）带来的TBM/盾构设备需求[39] 轨道系统 - 铁科轨道（高铁扣件供应商）、银龙股份（轨道板/轨枕）将受益于无砟轨道施工需求释放[40]

公司动态 - 中国中铁间接全资持股新成立房地产开发公司呼和浩特铁工青云房地产开发有限公司 [1] - 新公司注册资本为3000万元人民币 [1] - 法定代表人由袁晨亮担任 [1] 业务布局 - 新公司经营范围涵盖房地产开发经营、住房租赁及房地产咨询等核心地产业务 [1] - 业务延伸至物业管理、停车场服务及市场营销策划等配套服务领域 [1] - 工程管理服务被纳入经营范围 [1]

行业投资评级 - 投资评级为"看好丨维持" [12] 核心观点 - 新疆地区经济基础较差但发展潜力巨大 2024年地区生产总值20534 08亿元 同比增长6 1% 人均地区生产总值78660元 同比增长5 4% [5] - 财政资金持续投入基建补短板 2025年固定资产投资目标增长10% 重点支持交通 水利 能源等重大项目 [5] - 新疆70周年窗口期带来主题性机会 2025年系新疆成立70周年 关注重大会议预期 [6] - 重大工程持续推进 包括新疆煤化工(拟建在建项目7000-8000亿元) 中吉乌铁路(总投资80亿美元) 新藏铁路(预计总投资2000-4000亿元) 独库公路(总投资1000亿元) [7] - 新疆作为一带一路枢纽 2024年进出口总值增速全国第三(21 77%) 出口增速全国第三(22 31%) [9] 新疆经济发展现状 - 2024年新疆GDP总量20534 08亿元 增速6 1% 人均GDP 78660元 排名全国第15位 [21] - 基础设施薄弱 2023年公路密度0 137公里/平方公里(全国平均24 16%) 铁路密度0 005公里/平方公里(全国平均31 55%) [24] - 固定资产投资结构特殊 2024年基建投资占比49%(全国29%) 其中交通运输占比24% [31] 重大工程项目进展 煤化工项目 - 政策支持煤化工发展 准东为国家现代煤化工产业示范区 2024年原煤产量5 41亿吨(+18%) [53] - 拟建在建项目规模达7000-8000亿元 包括其亚600万吨煤基甲醇(287亿元) 其亚60亿立方米煤制气(359亿元) 国能哈密煤制油(1700亿元)等 [59] - 3个煤制气 1个煤制油项目已进入环评阶段 [61] 交通基建 - 中吉乌铁路全长590公里(中国段200公里) 总投资80亿美元 2024年底启动 2025年4月全面开工 [63] - 新藏铁路全长2000余公里 预计总投资2000-4000亿元 2025年4月启动和田至省界段勘察 [65] - 独库高速公路全长460公里 总投资1000亿元 桥隧比超50% 预计2025年内开工 [74] 投资建议 - 中国化学：煤化工技术领先 新疆煤化工订单释放叠加己二腈产能提升 [10] - 中国铁建/中国中铁：受益新疆铁路建设(新藏铁路 中吉乌铁路)订单增长 [10] - 新疆交建：独库高速公路主导建设单位 注册资本30亿元 [76]