事件概述 - 中国人保集团党委委员、副总裁兼人保财险党委书记、总裁于泽近日被带走，目前尚未有官方消息发布 [1] - 人保集团已为此召开党委会会议，有消息人士对于泽出事表示“不意外”，并称“各种举报没有停过” [3] 公司管理层背景与历史 - 于泽现年54岁，在财险领域拥有超过30年经验，毕业后即进入人保体系，是业内公认的资深专家 [3] - 人保财险前任总裁林智勇于2023年1月因严重违纪违法问题被中国人民保险集团党委决定给予开除党籍和开除处分 [4]

公司股价与高管动态 - 12月1日，中国人保收盘股价大跌4.97%，盘中一度跌超6% [1] - 股价异动与媒体报道的人保集团党委委员、副总裁，人保财险总裁于泽疑似失联事件相关，公司未对相关问询作出回应 [1] - 于泽自2019年12月起担任人保集团副总裁，并兼任人保财险执行董事、副董事长、总裁 [1] 公司经营与财务表现 - 人保财险年度保费收入从2021年的4400亿元增长至2024年的5400亿元 [2] - 2024年前三季度，人保财险实现保险服务收入3859.21亿元，同比增长5.9% [2] - 公司市场份额长期稳定在30%以上 [2] - 各年承保效益较好，综合成本率维持在98%左右，2024年前三季度综合成本率降至96.1% [2] - 公司年度净利润从200多亿元增至300多亿元，2024年前三季度净利润达400多亿元，创同期历史最高 [2]

报告投资评级 - 保险行业投资评级为“增持”（维持）[1] 报告核心观点 - 报告认为保险行业负债端与资产端均持续改善，当前估值处于历史低位，仍有较大向上空间，维持“增持”评级 [5] 人身险业务分析 - 2025年1-10月人身险原保费收入达42519亿元，同比增长9.6%，规模保费48010亿元，同比增长8.8% [5] - 10月单月人身险公司原保费规模为1491亿元，同比下降4.6%，降幅较9月扩大0.4个百分点，主要因各公司短期重心转向2026年开门红筹备工作 [5] - 1-10月保户投资新增交费（万能险为主）同比增长2%，投连险同比增长17%；10月单月保户投资新增交费同比增长7%，增速较9月回落22个百分点，投连险同比下降35%，增速转负 [5] - 开门红预售稳步推进，展望2026年，报告认为市场需求旺盛，保险产品预定利率仍高于银行存款，相对吸引力明显，对新单保费增长持乐观预期 [5] 健康险业务分析 - 2025年1-10月健康险保费同比增长2.3%，10月单月健康险保费同比增长0.5%，增速较9月下降2.8个百分点 [5] - 10月末健康险占比为21%，较9月末提升0.4个百分点 [5] - 金监总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，支持发展分红型长期健康险等产品，有望激发健康险市场增长潜力 [5] 财产险业务分析 - 2025年1-10月产险公司保费达14908亿元，同比增长4.0% [5] - 10月单月产险公司保费为1196亿元，同比下降5.5%，增速转负（9月为同比增长7.2%） [5] - 10月车险保费同比下降6.6%，增速转负（9月为同比增长5.3%），预计受上年同期较高基数影响；10月汽车产销分别同比增长12.1%、8.8%，新能源车产销分别同比增长21.1%和20.0%，新能源车单均保费较高，其渗透率提升将增强车险保费增长动力 [5] - 10月非车险保费同比下降3.4%，增速转负（9月为同比增长9.6%）；其中健康险/意外险/责任险/农险10月保费分别同比增长18%、下降3%、下降3%、下降6%，增速分别较9月变化-8、-18、-15、-8个百分点 [5] - 预计非车险业务“报行合一”分批落地实施，短期保费增长或有压力，但长期有助于规范行业费用投放，改善整体盈利水平 [5] 行业估值与前景 - 近期十年期国债收益率回升至1.84%左右，预计未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解 [5] - 当前公募基金对保险股持仓仍然欠配，截至2025年11月28日，保险板块估值2025年预测PEV为0.55-0.94倍，PB为1.07-2.00倍，处于历史低位 [5] - 市场需求依然旺盛，预定利率下调与分红险转型将推动负债成本持续优化，利差损压力将有所缓解 [5]

股价表现 - 截至发稿，中国人保股价下跌6.1%，报6.62港元 [1] - 中国财险股价下跌5.1%，报16.76港元 [1] 市场传闻 - 坊间流传中国人保集团党委委员、副总裁兼人保财险党委书记、总裁于泽被带走的消息，目前尚未有官方消息发布 [1] - 上周末业内开始有相关消息流传，数位接近人保的人士证实了这一消息 [1] - 人保集团已为此召开党委会会议 [1] - 有市场人士对于泽出事表示“不意外”，并称“各种举报没有停过” [1]

事件概述 - 近日有消息称中国人保集团党委委员、副总裁兼人保财险党委书记、总裁于泽被带走，目前尚无官方消息发布 [1] - 上周末业内开始流传此消息，数位接近人保的人士证实，公司已为此召开党委会会议，有消息人士对于泽出事表示“不意外”，称“各种举报没有停过” [2] - 12月1日，在保险板块整体上涨的A股和港股市场，人保相关股票跌幅明显，A股中国人保跌超5%，港股中国人民保险集团、人保财险均一度跌超6% [2] 当事人背景与任期 - 于泽1971年出生，1994年毕业于南开大学，其保险业履历可分为人保、太平、回归人保三段 [3] - 1994年7月至2006年10月在老人保、人保财险天津分公司任职，2006年10月至2019年12月在太平保险任职，位至太平财险总经理，2019年11月回归人保，获任人保集团党委委员、副总裁，成为中管干部 [3] - 于泽于2021年3月出任人保财险党委书记、拟任总裁，执掌这家最大财险公司已逾4年，成为人保财险近五任“一把手”中执掌时间最长的一位 [3] 公司经营表现 - 于泽担任总裁期间，公司正处于大力出清信保业务风险后“轻装上阵”的阶段，同时财险市场迎来车险综合改革、财险“报行合一”等新规，被认为对大型财险公司业务发展更加有利 [4] - 公司在新能源汽车保险、科技保险和绿色保险等领域抓住战略机遇，取得相关业务较快增长 [4] - 从2021年到2024年，人保财险年度保费收入从4400亿元增至5400亿元，市场份额稳定在三成以上 [4] - 各年承保效益维持较好水平，综合成本率在98%左右，今年前三季度进一步低至96.1% [4] - 盈利方面，叠加新会计准则实施后投资端业绩更大程度推动下，公司年度净利润从200多亿元增至300多亿元，今年前三季度净利润达400多亿元，创下同期最高 [4] 行业与公司治理风险 - 人保财险最近五任“一把手”中，从王银成到林智勇，再到如今的于泽，已有三任未能平稳落地 [5][6] - 在近年反腐高压下，财险公司成为保险业重灾区，业内认为这与保险业务特点有关，财险公司有不少面向企业客户的业务，同时倚重中介渠道，对于掌握资源的保险高管而言，暗箱操作谋利有更加便利的条件 [6] - 2023年1月，人保财险原党委书记、总裁林智勇被“双开”，官方通报其存在多项严重违纪违法问题，包括“靠险吃险”，干预大宗保险理赔事项，违规收受大额中介费用，造成国有资产特别重大损失等 [7] - 除总裁外，人保财险也有多位总公司和分公司高管落马 [7] - 2024年8月，人保财险原党委委员、监事会主席张孝礼涉嫌严重违纪违法而“落马”，今年4月被开除党籍，8月一审被指控在2009年7月至2024年9月间，利用职务便利为他人谋利，非法收受财物共计折合人民币990万余元 [8] - 分公司层面，去年亦有包括海南省分公司原党委书记、总经理单荣光，重庆市分公司原党委委员、副总经理李成柱，广西壮族自治区分公司原党委委员、副总经理孙建等多位高管被查或受审 [8]

公司高管动态 - 人保集团副总裁于泽疑似失联 [1] - 媒体尝试联系于泽 其手机处于无法接通状态 [1]

保险业应急响应 - 多家险企包括中国人保、中国人寿、中国太平、中国平安、中国太保、中国再保、泰康保险、阳光保险、招商仁和人寿、前海再保险等第一时间启动重大突发事故应急预案 [2] - 应急举措包括成立应急管理小组、主动排查客户信息、开通24小时理赔专线、简化理赔手续、取消定点医院及自费药品限制、提供上门理赔服务 [2] - 中国人保香港设置索赔绿色通道并安排专人进行7×24小时热线电话值守，中国人寿海外公司启动应急理赔服务并主动联系投保客户 [2] 理赔服务进展 - 中国太平旗下太平香港承保了宏福苑维修工程项目的建筑工程全险、建筑雇员赔偿保险等多类险种，事故后迅速梳理客户名单并与大部分客户取得联系 [3] - 泰康人寿广东分公司于11月29日完成本次灾后首笔保险理赔，支付10万元保险金 [3] - 友邦香港表示与本次事件相关的所有索偿申请已全部完成处理 [4] 企业捐款援助 - 据不完全统计，多家保险机构已捐款超过6000万港元用于驰援救援 [4] - 友邦香港通过友邦慈善基金捐出2000万港元，中国平安捐赠1000万港元，中国太保捐赠1000万港元，泰康保险集团捐款人民币1000万元，阳光保险集团捐款1000万港元 [4][5][6] 多元化支援措施 - 中国太保寿险香港公司紧急招募20余名员工作为志愿者参与火灾现场救助，并倡议员工无偿献血 [5] - 中国平安旗下平安人寿、平安产险推出包括主动理赔、医疗费用垫付、无保单理赔在内的7项服务举措 [4] 再保险支持作用 - 中国再保迅速启动应急响应，为宏福苑维修项目提供了财产险、建筑工程险、第三者责任险的再保险保障，并为香港地区提供风险保障已超过30年 [7] - 前海再保险参与了大埔火灾相关的财产、工程、雇主责任、公众责任等多个险种的风险承接，将及时提供赔款补偿 [8] - 再保险公司的支持为直保公司应赔尽赔、能赔快赔提供底气，稳定市场信心 [7][8]

公司股价表现 - 12月1日股价下跌5.43%，收报8.19元/股，成交额5.18亿元，换手率0.18%，总市值3621.94亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：财产保险83.28%，人寿保险10.22%，健康保险5.84%，总部及其他3.93%，资产管理0.49% [1] - 公司通过六大分部运营：财产保险、健康保险、人寿保险、资产管理、总部及其他 [1] 基金持仓影响 - 鹏扬基金旗下鹏扬元合量化股票A（007137）三季度重仓持有中国人保10.25万股，占基金净值比例1.22%，为第九大重仓股 [2] - 受股价下跌影响，该基金当日浮亏约4.82万元 [2] - 该基金最新规模1508.09万元，今年以来收益23.6%，近一年收益26.49%，成立以来收益75.18% [2] 基金经理信息 - 鹏扬元合量化股票A（007137）基金经理为马超和姜峰 [3] - 马超累计任职时间4年2天，现任基金资产总规模4.19亿元 [3] - 姜峰累计任职时间1年361天，现任基金资产总规模6566.03万元 [3]

行业应急响应 - 多家保险机构第一时间启动重大突发事件应急预案，包括中国人保、中国人寿、中国太平、中国平安、中国太保、中国再保、泰康保险、阳光保险、招商仁和人寿、前海再保险等 [2] - 应急举措包括成立应急管理小组、主动排查客户信息、开通24小时理赔报案专线、简化理赔手续、取消定点医院及自费药品限制、提供上门理赔服务 [2] - 中国太平旗下太平香港承保了宏福苑维修工程项目的建筑工程全险、建筑雇员赔偿保险等多项保险，并已与宏福苑立案法团和大部分个人客户取得联系 [3] 理赔服务与效率 - 泰康人寿广东分公司于11月29日完成10万元保险金支付，是本次灾后完成的首笔保险理赔 [3] - 中国人保香港设立客户报案和咨询热线电话，安排专人进行"7×24小时"值守，设置索赔绿色通道，简化手续，优先办理相关索赔 [2] - 友邦香港表示，收到与本次事件相关的所有索偿申请已全部完成处理 [4] 企业捐款援助 - 据不完全统计，多家保险机构已捐款超过6000万港元 [4] - 友邦香港通过友邦慈善基金捐出2000万港元，用于为受灾群众提供紧急援助并支持社区复原工作 [4] - 中国平安紧急捐赠1000万港元，用于应急救灾和灾后恢复等工作 [4] - 中国太保紧急捐赠1000万港元驰援香港，并紧急招募20余名员工作为志愿者参与救助工作 [5] - 泰康保险集团通过旗下公司捐款人民币1000万元，用于紧急救援、过渡安置等 [6] - 阳光保险集团宣布捐款1000万港元紧急驰援 [6] 再保险支持 - 中国再保迅速启动应急响应机制，为香港地区提供风险保障已超过30年，其旗下中再产险为宏福苑维修项目提供了涵盖财产险、建筑工程险、第三者责任险的再保险保障 [7] - 前海再保险参与了大埔火灾相关的财产、工程、雇主责任、公众责任等多个险种的风险承接，将及时为当地保险公司的灾后理赔提供赔款补偿 [8]

公司动态 - 国家金融监督管理总局阿克苏监管分局于2025年11月25日批复同意中国人民财产保险股份有限公司沙雅县古勒巴格营销服务部变更营业场所 [1] - 该营销服务部新营业场所变更为新疆阿克苏地区沙雅县古勒巴格镇光明南路创业街139号 [1] - 公司需在批复之日起10日内持原保险许可证到监管分局办理换证手续 [1] 监管审批 - 此次营业场所变更的批复依据是《保险公司分支机构市场准入管理办法》的相关规定 [1] - 监管机构对公司的请示文件《阿苏人保财险发〔2025〕114号》进行了审核研究 [1]