中国太保方面称，自本次修订后的《公司章程》核准生效之日起，监事会正式撤销，由董事会审计与关 联交易控制委员会行使《中华人民共和国公司法》和监管制度规定的监事会职权。 记者注意到，此前中国人保（601319.SH）、泰康保险集团、中国再保险（01508.HK）、大家保险集 团、人保财险（02328.HK）、建信财险、紫金财险、锦泰财险等多家险企均已明确撤销监事会，传 统"三会一层"治理架构中的监事会角色逐步被董事会下设的审计相关委员会替代，治理结构进一步优 化。 （文章来源：中国经营报） 2025年以来，多家大型险企陆续撤销监事会。 12月25日，中国人寿（601628.SH）公告称，公司2025年9月25日召开的2025年第一次临时股东大会审 议通过了《关于不再设立监事会的议案》及《关于修订〈公司章程〉的议案》。近期，中国人寿收到国 家金融监督管理总局（以下简称"金融监管总局"）《关于中国人寿保险股份有限公司修改公司章程的批 复》（金复〔2025〕752号），核准中国人寿2025年第一次临时股东大会对《公司章程》做出的修订。 12月24日，中国太保（601601.SH）也公告称，2025 年第一次临时股东大会 ...

北京商报讯（记者 胡永新）12月26日，金融监管总局发布关于筹建富泽人寿保险股份有限公司（以下简称"富泽人寿"）的批复称，同意济南金投控股集团 有限公司、中国保险保障基金有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、济南政金通达投资管理有限公司筹建富泽人寿。相关公司应严格按照有关法律法 规要求办理筹建事宜，自批复之日起1年内完成筹建工作。筹建期间接受金融监管总局的监督指导，不得从事金融业务活动。筹建工作完成后，应按照有关 规定和程序向金融监管总局提出开业申请。 图片来源：金融监管总局 ...

二、中国人民人寿保险股份有限公司乐平市支公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 2025年12月22日，国家金融监督管理总局景德镇监管分局发布批复称，《关于中国人民人寿保险股份有 限公司乐平市支公司变更营业场所的请示》(人保寿险赣景发〔2025〕126号)材料收悉。经审核，现批 复如下： 一、同意中国人民人寿保险股份有限公司乐平市支公司将营业场所变更为：江西省景德镇市乐平市东风 北路南方翡翠城二期2号楼105-205、106-206铺。 ...

证券之星消息，12月26日保险板块较上一交易日下跌0.26%，新华保险领跌。当日上证指数报收于 3963.68，上涨0.1%。深证成指报收于13603.89，上涨0.54%。保险板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601318 | 中国平安 | 71.16 | 0.51% | 65.70万 | 46.89 Z | | 601319 | 中国人保 | 9.23 | -0.54% | 62.88万 | 5.81亿 | | 601628 | 中国人寿 | 46.68 | -0.55% | 13.68万 | 6.40亿 | | 601601 | 中国太保 | 42.33 | -0.73% | 23.83万 | 10.15亿 | | 601336 | 新华保险 | 71.30 | -0.77% | 18.88万 | 13.4877 | | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 ...

二、中国人民健康保险股份有限公司九江中心支公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 2025年12月23日，国家金融监督管理总局九江监管分局发布批复称，《关于中国人民健康保险股份有限 公司九江中心支公司变更营业场所的请示》(赣人保健康发〔2025〕152号)收悉。经审核，现批复如 下： 一、同意中国人民健康保险股份有限公司九江中心支公司将营业场所变更为：江西省九江市八里湖新区 茅山头路66号浙商大厦6层(602-609室)。 ...

一、同意中国人民财产保险股份有限公司康平支公司海洲营销服务部将营业场所变更为：沈阳市康平县 小城子镇1幢东-5。 二、人保财险辽宁省分公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 2025年12月19日，辽宁金融监管局发布批复称，《人保财险辽宁省分公司关于中国人民财产保险股份有 限公司康平支公司海洲营销服务部营业场所变更的请示》（辽人保财险发〔2025〕362号）收悉。经审 核，现批复如下： ...

除了推动险资进入资本市场，监管部门还推动险资投资黄金业务试点，进一步丰富了险资多元配置渠 道，中国人寿(47.010, 0.07, 0.15%)、人保财险、平安人寿、太保寿险等10家保险公司获得试点资格并入 场购金。 黄金已成为险资配置重点关注的新领域。太保资产副总经理、证券投决会主任易平在接受上海证券报记 者采访时表示，全球宏观不确定性上升，美元和美债作为全球储备资产的地位正在减弱，黄金等贵金属 的财富储存功能和地位正在回归，其在长期战略资产配置中的价值逐步凸显。 今年，不少险资机构投资人员感受到险资"长钱"迎来新叙事——资负匹配更精细、投资渠道更多元、投 资周期更长，并且这些新叙事有望持续很长时间。 险资演绎新的"长钱"叙事并非偶然，背后是监管政策引导与险资机构资产配置需求的双向奔赴：一方 面，为引导长期资金入市，监管部门持续为险资投资"松绑"；另一方面，为满足负债端成本要求，多元 配置、长期配置成为险资投资的必然选择。 险资投资"松绑" 上调权益资产投资比例，调降股票投资相关风险因子，扩大保险资金长期投资试点，开展黄金投资试 点……2025年以来，监管部门持续为险资投资"松绑"，打开空间与拓宽渠道并行， ...

一周内 多家上市险企创新高 ②外部机遇叠加 资负两端压力缓解 分红险发力、养老需求增长 ③资本市场 对上市险企看好的背后 是预期的转变、对头部的信心 1 时隔5年 五大险企市值超3万亿 ①新华、太保：创历史新高 平安、人保：创近年来新高 更重要的是，时隔五年，上市保险公司终于走出低谷，市值重回顶峰！ 截止目前，五大上市险企的总市值已经超过3.3万亿，较上年同期增长约2 9%，近两年 累计涨幅约8 5%。 甚至，资本市场对保险公司的讨论热度也明显提升... 有人表示"保险公司的股东们苦尽甘来"，也有人说"之前的银行感觉要换成保险了"。 时隔5年 五大险企 市值超3万亿 新华、太保：创历史新高 | 保险股 √ | 当前价 ◆ | 涨跌幅 ◆ | 成交量 $ | 总市值 ◆ 年初至今 ◆ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国太保 | 42.64 | +1.14 (+2.75%) | 33.95万手 | 4102.11亿 +28.80% | | SH601601 | | | | | | 中国平安 | 70.80 | +1.77 (+2.56%) 77.79万手 | | 1.28 ...

从资金流向上来看，当日保险板块主力资金净流入2.87亿元，游资资金净流出2893.08万元，散户资金净 流出2.58亿元。保险板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601318 中国平安 | | 2.79亿 | 5.07% | 6553.61万 | 1.19% | -3.45 Z | -6.26% | | 601601 中国太保 | | 6544.14万 | 4.52% | -1207.87万 | -0.83% | -5336.27万 | -3.69% | | 601319 中国人保 | | 2978.20万 | 4.50% | -3807.68万 | -5.75% | 829.48万 | 1.25% | | 601628 中国人寿 | | 2725.60万 | 3.83% | -8276.04万 | -11.64% | 5550.44万 | 7.80% | | 601336 ...

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [12] 报告核心观点 - 目前A/H股保险估值反映的仍是中长期“利差损”的担忧，但在新的分析框架下，结合近两年政策、市场、监管及行业发展趋势，判断保险行业利差有望在中长期持续提升 [2] - 结合近期负债端强势增长以及“存款搬家”逻辑，利差从企稳到扩张的过程有望加速，估值有望加速修复 [2] - 持续看好保险板块，个股推荐新华保险、中国平安、中国人寿、中国人保 [2][9] 新规发布的背景与要求 - 2025年12月19日，金管总局印发《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，旨在应对行业发展外部环境和内部条件的重大变化 [6] - 新规发布的背景包括：2024年保险“国十条”明确提出“强化资产负债联动监管”的要求，以及2026年保险业将全面实施新会计准则，利率波动对资产和负债的影响显著增加，对资产负债管理提出更高要求 [6] 新规的主要变化 - 整合了过去分散的监管要求，突出资产负债管理部门独立性，明确实施长周期考核评价 [7] - 最大的变化是设立了一系列量化指标并明确指标阈值，同时优化了部分计算口径，将成本收益指标评价周期拉长至3-5年，引导保险公司长期经营，培育耐心资本 [7] - 新规明确提出了可以采取监管谈话、下发意见书、专项压力测试等监管措施，但并未改变资产负债匹配成本收益、期限和现金流匹配的基本原则 [7] 针对财产险公司的监管指标 - 财产险公司需满足三项监管指标，阈值均为≥100% [8] - **沉淀资金覆盖率**：要求中长期资产不能超过中长期负债，旨在防止“短钱长投” [8][17] - **收入覆盖率**：要求（过去三年保险服务收入+过去三年综合投资收益）÷过去三年综合成本≥100%，旨在基于成本收益匹配，促使行业竞争回归理性 [8][17] - **压力情境下的流动性覆盖率(LCR2)**：旨在确保现金流匹配，防止公司流动性低于经营需求 [8][17] 针对人身险公司的监管指标 - 人身险公司需满足四项监管指标 [8] - **有效久期缺口**：要求规模调整后的有效久期缺口不超过正负5年，旨在降低利率波动对净资产的影响 [8][17] - **综合投资收益覆盖率**：要求累计过去五年综合投资收益÷累计过去五年负债资金成本≥100%，旨在鼓励保险资金成为长期耐心资本 [8][17] - **净投资收益覆盖率**：要求累计过去三年净投资收益÷累计过去三年负债保证成本≥100%，旨在确保较为稳定的投资收益可以覆盖保证成本 [8][17] - **压力情境下的流动性覆盖率**：要求同财产险公司，阈值≥100% [8][17] 监测指标 - 报告列出了财产险公司和人身险公司的一系列监测指标，用于衡量成本收益匹配、利率风险、流动性风险等情况 [18][20] - 例如，财产险公司的**利差一**衡量过去三年平均综合投资收益率是否覆盖过去三年平均负债资金成本率，**利差二**衡量过去一年净投资收益率是否覆盖过去一年负债资金成本率 [18] - 人身险公司的**利差三**衡量过去一年新增固定收益类资产到期收益率与新业务负债最低要求回报率的差额，即利差边际变动情况 [18] - 人身险公司的**流动性匹配率**旨在引导公司合理配置长期资产，避免过度依赖中短期保险负债进行长期投资 [20]